Divisas (Forex): ACM Alerta - El vaivén del riesgo

27 Nov, 2007, 15:04 GMT de ACM - Advanced Currency Markets

GINEBRA, Suiza, November 27 /PRNewswire/ --

Buena jornada para todos desde ACM. Si bien ayer veíamos cómo la caída de las bolsas norteamericanas, los bonos y el dólar generaban gran volatilidad en Forex y una creciente aversión por el riesgo, hoy los operadores parecen haber perdido la memoria, revirtiendo la situación 180 grados. Es que el estado de ánimo en el mundo financiero es verdaderamente ciclotímico y hoy vivimos una jornada con apetito por el mismo riesgo del que ayer se escapaba.

El anuncio por parte de Citigroup, uno de los bancos más afectados por la crisis subprime, que el emirato árabe Abu Dhabi invertirá 7.500 millones de dólares en el primer banco estadounidense ha calmado las aguas, haciendo repuntar al carry trade y caer al yen.

La inversión representa el 4,9% del capital de Citigroup y una inyección de "petrodólares" que darán tranquilidad a la institución.

"Esta inversión, de uno de los principales y más sofisticados inversores del mundo, provee capital que permitirá a Citi perseguir oportunidades atractivas para hacer crecer sus negocios", indicó Win Bischoff, presidente ejecutivo en funciones de Citi, en un comunicado.

De esta forma, el yen perdía terreno frente a las 16 divisas más activas del Forex. La moneda japonesa ha rebotado a su mínimo en una semana frente al dólar, y ha sentido la caída sobre todo con sus pares de carry trade (dólar australiano y dólar neocelandés).

No han ayudado tampoco a la divisa del sol naciente las declaraciones del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Toshihiko Fuku, que se tendrán que considerar los riesgos a largo plazo para la economía nipona antes de tomar una decisión sobre tipos de interés. El Mercado ya descuenta que no subirán.

De todos modos a no confundirse, la tendencia general con el yen sigue siendo clara: al alza. La aparición del dólar como divisa de carry trade muestra cómo la moneda nipona es cada vez menos utilizada para dicha práctica.

La agenda macro de hoy nos ha sorprendido a todos con la publicación de los datos de confianza en Alemania, superando ampliamente las expectativas. Se evidencia así la recuperación del sector inmobiliario alemán, el crecimiento del consumo privado y que la fortaleza del euro no parece haber afectado excesivamente, aún, a la economía teutona. Estos datos, si bien no de vital importancia en el Mercado de Divisas, aportan su granito de arena para que el euro siga su rumbo al 1.50.

En la tarde se deberá estar atentos a los anuncios de confianza del consumidor e índice manufacturero en Estados Unidos.

Semana clave para el dólar

A partir de mañana comienza la batería de datos económicos en Estados Unidos, con indicadores de sectores que se han beneficiado con un dólar débil (Órdenes de Bienes Duraderos y Chicago PMI) y que reflejan la demanda interna y externa.

Dado que el billete verde se encuentra por el piso, muchos inversores podrían comenzar a invertir en el sector inmobiliario, dándole a este "una limosna".

Atención también el viernes, ya que el presidente de la FED, Ben Bernanke, planea hablar, y como sabemos, puede traer importantes movimientos en el Mercado. Lo más importantes será leer entrelíneas si la autoridad monetaria continúa priorizando el crecimiento económico (mediante la baja de los tipos) o cuida el terreno inflacionario, amenazando afectar el crecimiento macro.

Ya que no se espera que el sector de casas cambie la pisada, muchos inversores esperan que el consumo y las condiciones para otorgar crédito sean los héroes que minimicen las posibilidades de ralentización de la economía norteamericana.

Los positivos datos del Viernes Negro ya han sido tenidos en cuenta por el Mercado del dólar y ahora habrá que ver si la demanda se mantiene en niveles altos o no.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

Los datos conocidos hoy en la eurozona han hecho que el cruce se siga consolidando en el colchón formado la semana pasada en 1.4787.

Observando los gráficos, el major se permanece firme al alza, muy cerca (desde hace varios) días de su techo. Esto nos hace pensar que el quiebre del 1.50 continúa a la vuelta de la esquina.

En los charts de 60 minutos (corto plazo) y diarios (mediano plazo) las Medias Móviles (MM) de 20 y 50 días se encuentran bien por encima de la de 200 días. En estos últimos, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra rozando el terreno de sobreventa (70 punlos) mientras que en los otros, el RSI se encuentra en terreno neutro (48 puntos).

Las Bandas de Bollinger muestran una volatilidad intrahora de 50 pips. Mañana la publicación de datos en Estados Unidos podría incrementar la misma considerablemente.

En estos momentos, el major se negocia a 1.4853 dólares por euros con una tendencia que continúa siendo alcista en el corto y largo plazo. Los objetivos se sitúan en 1.4881 (máximo de hoy), 1.4967 (récord histórico) y 1.5000.

A su vez, las stop losses se sitúan en 1.4787 (mínimo del 23 de Noviembre), 1.4648 (mínimo del 20 de Noviembre) y 1.4377 (mínimo del 30 de Octubre).

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

Viendo cómo el ciclotímico mercado financiero vuelve a la calma, el cruce ha rebotado de sus mínimos en dos años de 107.30, cotizando en estos momentos en 108.10 yenes por dólar.

La volatilidad implicada del yen a un mes, cayó ayer a un 14.13% desde el 15.12%. Recordemos que la volatilidad implicada de las opciones es una herramienta utilizada por los operadores de divisas para estimar la volatilidad de los pares. Una volatilidad más baja anima a posicionarse largo con los cruces del yen.

A pesar de estos vaivenes, seguimos sosteniendo que los fundamentos del par son a la baja tanto a corto como a mediano plazo.

Los targets se sitúan en 107.13 (Banda de Bollinger inferior), 106.00 y 103.00. Las stop losses se colocan en 108.71 (Banda de Bollinger superior, 109.32 (Media Móvil 200 días) y 111.33 (máximo del 16 de Noviembre).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en un canal bajista.

Este indicador, en los gráficos diarios muestra niveles de sobreventa, lo que indica que todavía hay más potencial bearish (bajista).

Les recordamos que el jueves se darán a conocer en Japón cifras relacionadas a la inflación, que nos darán una pista más clara de las intenciones el Banco de Japón respecto a su política de tasas de interés.

Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)

El Mercado del USD/CAD comienza a descontar las intenciones del Banco de Canadá de bajar, en el mediano plazo, los tipos de interés en 75 puntos básicos. El major cuenta con todos sus fundamentos al alza: la inflación en ese país se encuentra bajo control, la fortaleza de su moneda está afectando las previsiones de su Producto Bruto Interno y la OPEP planea aumentar la oferta de crudo.

Así, el CAD está cada vez más cerca de volver a la paridad con su vecino verde.

Los traders, han colocado los trailing stops a medida se traspasa el objetivo de 0.9944 (máximo de hoy), 1.0000 y 1.0093 (Banda de Bollinger superior). A su vez, teniendo en cuenta mañana las cifras de Estados Unidos, y el posible retroceso que podrían traer, las stop losses se ubican en 0.9891 (Media Móvil de 20 días), 0.9843 y 0.9786.

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra cerca de los niveles de sobre venta, en 61 puntos por lo que el cruce tiene espacio aún para alcanzar la paridad.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia en la city londinense a 2.0687 dólares por libra.

Los operadores del cable (GBP/USD) pierden la ilusión que el par quiebre el máximo del viernes pasado (2.0744) para confirmar el cambio de rumbo de corto plazo a la senda alcista. De hacerlo, los siguientes objetivos se ubican en 2.0839 y 2.1161 (máximo anual).

Ahora, los operadores vuelven a sus posiciones cortas (ventas), con stop limits en 2.0518 (mínimo del 23 de noviembre), 2.0354 (mínimo del 16 de noviembre) y el psicológico de 2.0000.

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en un canal decreciente de 51 puntos, acercándose a los niveles de sobrecompra. La volatilidad intrahora se ubica en 80 pips.

De esta forma la tendencia de corto plazo continúa bajista ya que no encuentra un solo fundamento macro que la apoye hacia arriba.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

Para los traders que buscan mucha más adrenalina, el cruce del metal precioso promete mucho todos los días.

La nueva tendencia de corto plazo es al alza. En caso que el euro logre el psicológico nivel de 1.50, es altamente probable que la onza de oro vuelva a sus recientes récords de 845 dólares la onza.

La volatilidad intrahora es 1000 pips. Mirando al alza las órdenes para retirar ganancias se colocan en 828.75 (Banda Bollinger superior) 845.70 (récord histórico) y 900.00.

Dada la gran volatilidad de este cruce, es muy importante tener en cuenta los targets a la baja en 802.61 (Media Móvil 200 días), 787.85 y 700.00.

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en un canal decreciente de 34 puntos, acercándose a los niveles de sobreventa.

Éxitos a todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestro sitio web.

    
    Ignacio Barrios
    Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
    ACM [Ginebra - Dubai - Montevideo]
    www.divisas-online.com

FUENTE ACM - Advanced Currency Markets