CNP ASSURANCES - Chiffre d'affaires des neuf premiers mois 2005

08 Novembre, 2005, 20:34 GMT de CNP Assurances

PARIS, November 8 /PRNewswire/ --

- CNP Assurances Enregistre un Chiffre D'affaires Consolidé en Normes IFRS de 5 942,9 mEUR au 3eme Trimestre 2005 en Croissance de 33,5 % et de 21,7 % a Perimetre et Change Constants

- En normes IFRS, le chiffre d'affaires de CNP ASSURANCES du 3ème trimestre 2005 s'établit à 5 942,9 MEUR contre 4 452,3 MEUR au 3ème trimestre 2004, soit une progression de 33,5 %, et de 5 418 MEUR à périmètre et change constants, représentant une croissance de 21,7 %.

- Le chiffre d'affaires en UC progresse au 3ème trimestre 2005 de plus de 60 % en France.

- Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2005, le chiffre d'affaires en normes IFRS s'établit à 19 474,7 MEUR, en hausse de 25,6 % et de 14,9 % à périmètre et change constants.

- En normes françaises, le chiffre de la collecte totale du 3ème trimestre 2005 est de 6 041,3 MEUR, en hausse de 33,9 % (21,3 % à périmètre et change constants), et de 19 815,2 MEUR au 30 septembre 2005 (+ 25,8 %) soit 14,7 % à périmètre et change constants.

- Les encours progressent sur un rythme annuel estimé d'environ 18 % et d'environ 10 % à périmètre constant.

- CNP Assurances confirme pour 2005 en normes françaises son objectif de hausse de chiffre d'affaires à périmètre constant et de résultat net d'au moins 10 %.

Rappels :

Le chiffre d'affaires est désormais comptabilisé en normes IFRS. La principale modification pour CNP Assurances consiste d'une part à ne retenir pour les produits considérés comme des contrats d'investissement comptabilisés conformément à la norme IAS 39, que les chargements sur flux et non les primes versées, et d'autre part à exclure les produits classés en IAS 18, correspondant à des prestations de service hors de France.

Pour faciliter les comparaisons, sont également fournis un pro forma du chiffre d'affaires en IFRS pour 2004, et les données sur les deux années en normes françaises.

Par ailleurs, le closing de l'acquisition de Fineco Vita étant intervenu le 17 février 2005, l'activité de cette société est consolidée à compter du 18 février 2005 dans les comptes de CNP Assurances. Les chiffres d'affaires à périmètre et change constants, c'est-à-dire hors Fineco Vita et en retenant le cours de change du real brésilien et du peso argentin sur les neuf premiers mois 2005 sont également publiés. L'activité de Fineco Vita est de plus fournie en annexe depuis le 1er janvier 2005 en comparaison avec la période de 2004 correspondante.

En outre, CNP a mis en place une nouvelle organisation de ses centres de partenariat : le secteur des collectivités locales est désormais rattaché à celui des entreprises dans une direction des clientèles collectives, et les activités d'assurance emprunteur à l'étranger - via les succursales en Italie et en Espagne, et en accompagnement de clients français à l'étranger - sont rattachées au chiffre d'affaires hors de France.

NB : la classification IFRS est désormais auditée.

I - DONNEES GENERALES

Le chiffre d'affaires consolidé réalisé par le groupe CNP Assurances au 3ème trimestre 2005 est en normes IFRS de 5 942,9 MEUR en très forte croissance (+ 33,5 %) par rapport au 3ème trimestre 2004 (4 452,3 MEUR). A périmètre et change constants, c'est-à-dire en excluant l'activité de la filiale italienne consolidée depuis le 18 février 2005, et en tenant compte du taux de change du 3ème trimestre 2004, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2005 serait de 5 418 MEUR, soit une hausse de 21,7 % par rapport au 3ème trimestre 2004.

Sur l'ensemble des neuf premiers mois 2005 le chiffre d'affaires IFRS s'établit à 19 474,7 MEUR en très forte hausse (+ 25,6 %) et à 17 822,4 MEUR à périmètre et change constants (+ 14,9 %).

Par rapport au chiffre de collecte en normes françaises au 30 septembre 2005 qui est 19 815,2 MEUR (+ 25,8 % et + 14,7 % à périmètre et change constants), le retraitement opéré en normes IFRS conduit à réduire le chiffre d'affaires au 30 septembre 2005 pour l'ensemble du groupe CNP de 340,5 MEUR, et de 244,4 MEUR au 30 septembre 2004 (voir détail en annexe).

En France, le chiffre d'affaires trimestriel en IFRS est de 5 223,7 MEUR soit une très forte progression de 22,1 % par rapport au 3ème trimestre 2004 et de 17 218,9 MEUR au 30 septembre 2005 (+ 14,9 %). En normes françaises, l'activité du 3ème trimestre 2005 est de 5 228,4 MEUR (+ 21,8 %) et de 17 327,2 MEUR au 30 septembre (+ 14,8 %). La collecte de CNP Assurances en France au 30 septembre 2005 sur le secteur vie-capitalisation progresse de 15 % et de 21 % en collecte nette.

Cette évolution apparaît en ligne, voire légèrement supérieure, à celle du marché français de l'assurance vie-capitalisation, qui s'établirait en normes françaises selon les estimations de la FFSA à 89,4 MdEUR, en hausse de 14 % par rapport aux neuf premiers mois de 2004, et en croissance de 18 % en collecte nette.

Par ailleurs, le marché français connaît toujours une forte remontée des versements sur les supports en unités de compte (+ 48 %) sur les neuf premiers mois, alors que la collecte en euros progresse de 7 %.

Pour CNP, la collecte en UC au 30 septembre est en forte croissance, 3 513,2 MEUR en IFRS (+ 94,8 % et 3 688,5 MEUR en normes françaises), du fait de l'intégration de la filiale italienne qui réalise 97,5 % de son chiffre d'affaires en UC (1 525,4 MEUR) mais également de la forte progression en France de ces supports au 3ème trimestre 2005 (+ 63 %). En France, cette collecte s'établit sur neuf mois à 1 987,7 MEUR au 30 septembre 2005, contre 1 803,2 MEUR au 30 septembre 2004 (+ 10,2 %).

Les actions engagées au second semestre avec les grands réseaux partenaires pour dynamiser les ventes en unités de compte commencent donc à porter leurs fruits (voir détail par réseau).

Enfin, les encours gérés par CNP Assurances ont connu une progression annuelle estimée au 30 juin 2005 d'environ 18 % et d'environ 10 % à périmètre constant (hors intégration de Fineco Vita), l'ensemble du marché vie-capitalisation français croîtrait d'environ 11 % d'après une estimation de la FFSA.

II - PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ

2.1 RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR

Le retraitement IFRS, qui conduit à déduire 340,5 MEUR de chiffre d'affaires au 30 septembre 2005, concerne essentiellement les secteurs retraite et épargne et se répartit par secteur de la manière suivante :

    
                          RETRAITEMENT IFRS PAR SECTEUR
               Epargne Retraite Prévoyance Couverture Santé  Dommages Total
                                            de prêts           aux
                                                              biens
    30/09/2005  208,3    90,0      0,0        35,1     0,0     7,0    340,5
    30/09/2004  93,1     97,5      2,1        41,8     0,0     10,1   244,4

2.2 EVOLUTION GÉNÉRALE

L'évolution totale sur les neuf premiers mois 2005 est la suivante en normes IFRS :

    
                                         IFRS
    Chiffre d'affaires 30/09/2005  30/09/2004 Evolution A périmètre Evolution
    (en MEUR)                                  (en %)    et change    (en %)
                                                        (1) constants
    Epargne             15 606,8    12 095,6   + 29,00    14 063,3   + 16,30
    Retraite             1 165,6       983,6   + 18,50     1 095,8   + 11,40
    Prévoyance             960,3       880,3    + 9,10       944,0    + 7,20
    Couverture de prêts  1 353,6     1 226,2   + 10,40     1 346,3    + 9,80
    Frais de soins 
    de santé               199,1       172,1   + 15,70       199,1   + 15,70
    Dommages aux biens     189,4       152,0   + 24,50      173,9    + 14,40
           TOTAL        19 474,7    15 509,9   + 25,60   17 822,4    + 14,90

    (1) Hors Fineco Vita et cours de change au 30 septembre 2004
    Cours moyen retenu : au 30/09/2005   1 EUR = 3,0574 BRL
                         au 30/09/2004   1 EUR = 3,6952 BRL

En normes françaises, les évolutions sont proches et sont les suivantes :

    
                               Normes françaises
    Chiffre d'affaires 30/09/2005  30/09/2004 Evolution A périmètre Evolution
    (en MEUR)                                  (en %)    et change    (en %)
                                                         constants
    Epargne              15 815,1   12 188,6   + 29,80    14 182,6   + 16,40
    Retraite              1 255,6    1 081,1   + 16,10     1 185,8    + 9,70
    Prévoyance              960,3      882,4    + 8,80       944,0    + 7,00
    Couverture de prêts   1 388,7    1 268,0    + 9,50     1 374,8    + 8,40
    Frais de soins 
    de santé                199,1      172,1   + 15,70       199,1   + 15,70
    Dommages aux biens      196,4      162,1    + 21,20      179,7   + 10,80
           TOTAL         19 815,2   15 754,3    + 25,80   18 065,9   + 14,70

    Cours moyen retenu : au 30/09/2005    1 EUR = 3,0574 BRL
                         au 30/09/2004    1 EUR = 3,6952 BRL

La croissance est élevée sur tous les secteurs d'activité et notamment sur l'épargne et les frais de santé.

L'intégration de Fineco Vita depuis la mi-février 2005, bénéficie essentiellement au secteur de l'épargne. L'effet de change est légèrement positif, le real brésilien étant sur les neuf premiers mois 2005 à un niveau moyen supérieur de 20 % à celui des neuf premiers mois 2004.

2.3 EPARGNE

Pour le secteur de l'épargne, l'activité sur les neuf premiers mois 2005 en normes IFRS est en hausse de 29 % et de 16,3 % à périmètre et change constants. Elle s'est accélérée au 3ème trimestre 2005 (+ 39,7 % et 25,5 % à périmètre et change constants) avec les deux grands réseaux partenaires et la force commerciale CNP Trésor.

La contribution de Fineco Vita à ce secteur est de 1 540,8 MEUR (1 608,8 MEUR en normes françaises).

En normes françaises, la collecte d'épargne évolue à des rythmes comparables. Les retraitements concernent essentiellement les produits de capitalisation brésiliens (122,1 MEUR) comptabilisés en IAS 39, et également quelques produits en unités de compte en France (18,2 MEUR) et en Italie (68 MEUR).

2.4 RETRAITE

Le chiffre d'affaires des produits retraite, de 1 165,6 MEUR en normes IFRS, est en hausse de 18,5 % et de 11,4 % à périmètre et change constants. La contribution de Fineco Vita depuis la mi-février représente 19,2 MEUR.

Le retraitement IFRS (90 MEUR) concerne uniquement la France sur le secteur des Entreprises et des Collectivités locales et est identique à celui du premier semestre 2005.

En normes françaises, l'activité progresse de 16,1 %, et de 9,7 % à périmètre et change constants.

En France, la progression sur la retraite reste élevée mais se ralentit du fait du lancement depuis plus d'un an des PERP et de la gamme Solésio vendue à La Poste. Cette hausse s'explique par :

- la collecte des produits de retraite vendus par les réseaux (+ 21,9 %) pour 414,1 MEUR en normes IFRS ;

- une hausse des produits collectifs (+ 4,6 %) à 427,5 MEUR en normes .

Le chiffre d'affaires des contrats retraite lancés depuis 2004 s'élève à 243 MEUR dont 84 MEUR pour les PERP et Solésio Préfon. Le nombre de nouveaux contrats commercialisés en 2005 s'élève à 161 000 dont 65 000 PERP et Solésio Préfon vendus par La Poste.

2.5 PREVOYANCE

Le chiffre d'affaires en prévoyance représente 960,3 MEUR en IFRS comme en normes françaises, en hausse de 9,1 % et de 7,2 % à périmètre et change constants La contribution de Fineco Vita ne représente que 4,9 MEUR.

2.6 COUVERTURE DE PRÊTS

Le chiffre d'affaires en IFRS de la couverture de prêts représente 1 353,6 MEUR au 30 septembre 2005. Il progresse de 10,4 % et de 9,8 % à périmètre et change constants. Fineco Vita n'a pas d'activité dans ce secteur. Le retraitement IFRS de 35,1 MEUR concerne uniquement la filiale brésilienne, certains produits étant classés en IAS 18. En normes françaises la progression est de 9,5 %.

En France, la hausse de l'activité est de 9 %. Cette performance résulte du maintien du dynamisme du marché du crédit à la consommation et du crédit immobilier en France, en raison de la faiblesse des taux d'intérêt, et de la montée en charge du nouvel accord avec les Caisses d'Epargne.

Par ailleurs, l'assurance emprunteur démarrée en 2003 avec Cofidis au Portugal puis en 2004 en Belgique, Espagne, et en Italie, représente 39,3 MEUR (+ 31 %) est rattachée à l'activité à l'étranger. En 2005, ce développement concerne également la République Tchèque.

Enfin, les succursales italiennes et espagnoles ont démarré leur activité et contribuent pour 6,4 MEUR au chiffre d'affaires de CNP Assurances.

2.7 SANTÉ

Le chiffre d'affaires de l'activité frais de soins de santé représente en normes IFRS au 30 septembre comme en normes françaises 199,1 MEUR (+ 15,7 %), secteur sur lequel n'interviennent pas les filiales italienne et brésiliennes. Cette forte hausse au troisième trimestre est due à la progression sur le secteur entreprises et collectivités locales.

2.8 DOMMAGES AUX BIENS

Enfin, l'activité dommages aux biens représente 189,4 MEUR en normes IFRS. Elle concerne uniquement les filiales portugaises (101,6 MEUR) et brésiliennes (87,8 MEUR) et progresse de 24,5 % et de 14,4 % à change constants.

Le retraitement IFRS de 7 MEUR concerne la filiale brésilienne, un produit ayant été classé en IAS 18.

En normes françaises, la progression de l'activité est de 21,2 %, et de 10,8 % à change constant.

III - PAR PAYS ET PAR RÉSEAU DISTRIBUTEUR

3.1 EN France

Le chiffre d'affaires France s'établit à 5 223,7 MEUR sur le troisième trimestre, en très forte croissance (+ 22,1 %) sur le troisième trimestre 2004 notamment grâce à l'excellente mobilisation des réseaux et la forte progression de CNP Trésor. Sur neuf mois il atteint 17 218,9 MEUR en IFRS (contre 17 327,2 MEUR en normes françaises), en croissance de 14,9 % sur un an.

En France, en normes françaises, la hausse de la collecte brute est de 15 % sur le secteur vie-capitalisation par rapport au neuf mois 2004, et la collecte nette progresse de 21 %. Cette excellente performance est légèrement supérieure à celle du marché (respectivement + 14 % et + 18 %).

Le chiffre d'affaires réalisé par La Poste au 30 septembre 2005 est de 6 534,6 MEUR en IFRS (et 6 542 MEUR en normes françaises), en hausse de 19,8 % par rapport à la même période 2004. Cette excellente performance (+ 25 % au troisième trimestre) résulte d'une forte progression des secteurs épargne et retraite. Les nouveaux contrats retraite lancés depuis 2004 représentent plus de 185 MEUR de chiffre d'affaires dont 159 MEUR pour la gamme Solésio à fiscalité d'assurance vie. Plus de 18 000 nouveaux PERP et Préfon ont été commercialisés en 2005. La collecte sur les supports en unités de compte a recommencé à progresser pour atteindre 524,6 MEUR, contre 460,2 MEUR à la même période de 2004 (+ 14 %) avec une très forte progression au 3ème trimestre (+ 67 %) et correspond à 8,2 % de la collecte d'épargne et de retraite. Ces résultats ont été atteints par le lancement de campagnes de taux pour les souscriptions intégrant un minimum de souscription d'UC. Par ailleurs, les formations des vendeurs sur ces produits se sont intensifiées, et des concours récompensant les meilleurs vendeurs ont été organisés en liaison avec le réseau.

Les Caisses d'Epargne réalisent une collecte de 7 611,2 MEUR en IFRS au 30 septembre 2005 en hausse de 12,1 % par rapport à la même période 2004. En normes françaises les chiffres sont très proches (7 614,7 MEUR). Cette évolution, après un premier semestre en croissance plus faible que celle du marché, s'explique par une excellente performance au 3ème trimestre 2005 (+ 25,1 %).

Initiatives Transmission, produit monosupport euro qui a collecté 2,8 MdEUR, et Nuances 3D, produit multisupport dont le chiffre d'affaires est de 2,4 MdEUR, restent les deux piliers de la contribution au chiffre d'affaires et en représentent 70 %. Toutefois, le produit d'épargne haut de gamme Nuances Plus continue son développement (1,2 MEUR, + 40 %) ainsi que le produit de gestion privée lancé en février (Nuances Privilège) avec 290 MEUR et une proportion d'UC d'environ 30 %. Le produit d'entrée de gamme Ricochet, lancé en avril, confirme ses bons débuts avec 50 000 nouveaux contrats souscrits essentiellement auprès de jeunes clients.

Sur le secteur de la retraite, la collecte du PERP Ecureuil s'élève à 57 MEUR dont 46 000 nouveaux PERP ont été vendus sans campagne particulière. Une campagne commerciale de fin d'année, ainsi qu'une nouvelle version du PERP (gamme d'UC élargie, rente modulable) devrait être lancée en novembre.

D'autre part, la collecte d'épargne en unités de compte a représenté 1 327,8 MEUR au 30 septembre 2005, en hausse de 11,6 % par rapport à la même période 2004, ce qui représente 18,1 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite. Cette remontée s'explique par les campagnes de taux sur des produits multisupports comportant un minimum de souscription d'UC et le développement des produits haut de gamme ayant des taux d'UC élevés, ceci contribuant à un doublement au 3ème trimestre du chiffre d'affaires en UC.

Le réseau CNP Trésor enregistre un chiffre d'affaires de 612,8 MEUR en IFRS au 30 septembre 2005, en hausse de 36,9 % par rapport à la même période 2004. En normes françaises ces chiffres sont de 620,1 MEUR (+ 38,3 %). Ces excellents résultats, obtenus avec 268 conseillers, sont dus essentiellement au secteur de l'épargne, avec notamment des offres à fenêtres sur des supports en UC. La collecte en UC a plus que doublé en un an grâce à de nouvelles offres à fenêtres, et a ainsi représenté 80,6 MEUR contre 33,1 MEUR sur la même période 2004, correspondant à 13,8 % du chiffre d'affaires de l'épargne et de la retraite. D'ici la fin de l'année, un produit haut de gamme (Horizon Performance) devrait être lancé, intégrant une large gamme de fonds d'établissements spécialisés.

Les établissements financiers enregistrent au 30 septembre 2005 en IFRS et en normes françaises un chiffre d'affaires de 857,2 MEUR soit en hausse de 7,9 % par rapport à 2004.

Le secteur des mutuelles représente 498,6 MEUR de chiffre d'affaires en IFRS contre 493,8 MEUR sur la même période 2004.

Enfin, les entreprises et les collectivités locales enregistrent une collecte de 1 004,8 MEUR en normes IFRS, en croissance par rapport à la même période 2004 (+ 8,6 %).

La rubrique Autres Pôles de Développement en France qui comprend l'activité de vente directe et celle d'autres réseaux représente 99,8 MEUR en IFRS et en normes françaises en croissance de 35,1 %.

3.2 HORS DE France

L'activité réalisée hors de France représente au 30 septembre 2005 un chiffre d'affaires en IFRS de 2 255,8 MEUR, soit plus de 4 fois celle de la même période 2004 (530,4 MEUR). A périmètre et change constants, l'activité serait de 603,5 MEUR, en hausse de 13,8 %.

En normes françaises l'activité est de 2 488 MEUR et de 738,7 MEUR à périmètre et change constants (+ 11,3 %).

L'activité des succursales à l'étranger en assurance emprunteur et celles en accompagnement de clients français à l'étranger (Cofidis), désormais classée dans le chiffre d'affaires hors de France a représenté 45,7 MEUR en croissance de 52 %.

Au Portugal, le chiffre d'affaires des sociétés Global et Global Vida représente en IFRS comme en normes françaises 132 MEUR soit une hausse de 5,3 %.

La croissance est plus élevée sur le secteur non-vie, incendie (+ 10,3 %) et automobile (+ 9,2 %), secteurs sur lequel Global gagne des parts de marché.

En Argentine, l'activité en IFRS et normes françaises (2,4 MEUR) est en hausse de 29,2 % sur la même période de l'année précédente, et de 30 % à change constant, grâce au développement sur le secteur de la prévoyance (+ 64 %).

Au Brésil, l'activité de Caixa Seguros représente un chiffre d'affaires en IFRS de 1 564,1 MBRL, soit 510,6 MEUR (+ 37,1 % en euros et + 13,6 % à change constant par rapport aux neuf premiers mois 2004, le chiffre est de 674,8 MEUR en normes françaises). L'effet de change est très favorable, le real s'étant apprécié de près de 20 % en moyenne par rapport à la même période de 2004.

Dans la filiale brésilienne, le secteur épargne est en forte progression en monnaie locale (+ 47,5 %) grâce essentiellement à des ventes soutenues sur des produits à prime unique, ainsi que celui de la prévoyance (+ 31,7 %) et le dommage (+ 24,4 %). La retraite, après une diminution sur le 1er trimestre 2005, s'est nettement redressée depuis avec une croissance de 8,3 % du fait de la fin des incertitudes pesant sur ce marché dans l'attente de la publication en mars de l'instruction fiscale précisant le nouveau régime fiscal voté fin 2004.

Enfin, le secteur couverture de prêt reste pénalisé par des taux très élevés (SELIC à 19,5 %).

La filiale Fineco Vita acquise en Italie mi-février 2005 est consolidée depuis le 18 février 2005. Le chiffre consolidé depuis cette date représente 1 565 MEUR en IFRS et 1 632,9 MEUR en normes françaises.

L'activité de l'ensemble depuis le 1er janvier 2005 a représenté 1 745,3 MEUR en IFRS et 1 825 MEUR en normes françaises. Un an plus tôt ces chiffres étaient respectivement de 548,8 MEUR et 1 158 MEUR. Les produits d'épargne en UC représentent 97,5 % du chiffre d'affaires. La très forte croissance observée sur l'activité (multiplication par 3 en IFRS et augmentation de 57 % en normes françaises) provient :

- d'une part des modifications des produits index linked commercialisés en 2005 qui comprennent dorénavant une garantie de capital en cas de décès et sont classés en IFRS 4. Les générations précédentes, sans garantie de capital, sont classées en IFRS 39 ;

- d'autre part la forte mobilisation des réseaux sur cette période marquée par le changement d'actionnaires, et particulièrement de Banco di Sicilia.

Cette très bonne performance confirme celle déjà observée au 1er semestre et conforte globalement l'objectif ambitieux de chiffre d'affaires fixé en 2005 en normes françaises à 2,8 MdEUR contre 1,9 MdEUR en 2004, compte tenu d'un 4ème trimestre habituellement très élevé du fait du débouclage des produits index linked.

Dans ce contexte, CNP Assurances confirme en normes françaises pour 2005 son objectif de croissance d'au moins 10 % de son chiffre d'affaires consolidé à périmètre constant et de son résultat net part du groupe.

Ce communiqué, sur l'activité du groupe est disponible en français et en anglais sur le site internet de CNP Assurances www.cnp.fr.

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                    CHIFFRE D'AFFAIRES DU 3ème TRIMESTRE 2005

        CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES PAR CENTRES DE
                                 PARTENARIATS
                                Normes IFRS              Normes Françaises
                          3ème    3ème   Evolution    3ème    3ème  Evolution
                        T 2005   T 2004    En %      T 2005   T 2004   En %
                       En MEUR  En MEUR             En MEUR  En MEUR

    La Poste           2 052,9  1 641,8   + 25,0    2 055,9  1 644,4   + 25,0
    Caisses d'Epargne  2 211,2  1 767,4   + 25,1    2 212,4  1 768,5   + 25,1
    CNP Trésor           192,3    138,7   + 38,6      192,8    139,0   + 38,7
    Etablissements 
    financiers 
    France (1)           299,7    269,9   + 11,0      299,7    269,9   + 11,0

    Mutuelles (2)        150,8    166,0    - 9,1      150,8    166,3    - 9,3

    Entreprises et 
    Collectivités
    locales (2)          285,2    273,2    + 4,4      285,2    284,3    + 0,3

    Autres (France)       31,6     20,4   + 54,9       31,6     20,4   + 54,9
    TOTAL France       5 223,7  4 277,4   + 22,1    5 228,4  4 292,8   + 21,8

    Global (Portugal)     43,2     40,2    + 7,3       43,2     40,2    + 7,3
    CNP Seguros de Vida
    (Argentine)            0,9      0,7   + 28,6        0,9      0,7   + 28,6

    Caixa Seguros 
    (Brésil)             180,1    121,6   + 48,1      245,4    164,9   + 48,8
    Fineco Vita 
    (Italie) (3)         480,7        -       NS      509,0        -       NS
    Etablissements 
    financiers            13,6     12,2   + 11,8       13,6     12,2   + 11,8
    étrangers
    Succursales            0,7        -       NS        0,7        -       NS
    Autres (Etranger)      0,1      0,2       NS        0,1      0,2       NS
    TOTAL Etranger       719,2    174,9  + 311,3      812,9    218,2  + 272,5
               TOTAL   5 942,9  4 452,3   + 33,5    6 041,3  4 511,0   + 33,9
                                                                                                         
    (1) Hors Cofidis et étranger
    (2) Collectivités locales désormais rattachées au centre de partenariat 
        Entreprises
    (3) Fineco Vita est consolidée depuis le 18 février 2005

    
                CHIFFRE D'AFFAIRES DU 3ème TRIMESTRE 2005 PAR SECTEUR
                                      D'ACTIVITE

                                                    IFRS
     Chiffre d'affaires      3ème T  3ème T  Evolution A périmètre  Evolution
     (en MEUR)                2005    2004     (en %)   et change     (en %)
                                                       (1) constants
    Epargne                 4 676,1  3 348,3   + 39,7   4 203,2      + 25,5
    Retraite                  349,8    280,8   + 24,6     318,0      + 13,3
    Prévoyance                316,2    302,9    + 4,4     308,4       + 1,8
    Couverture de prêts       449,3    406,0   + 10,7     445,3       + 9,7
    Frais et soins de santé    83,0     61,1   + 35,9      83,0      + 35,9
    Dommages aux biens         68,6     53,2   + 28,9      60,1      + 12,9
                TOTAL       5 942,9  4 452,3   + 33,5   5 418,0      + 21,7

    (1) Hors Fineco Vita et cours de change au 30 septembre 2004
    Cours moyen retenu :           au 30/09/2005          1 EUR = 3,0574 BRL
                                   au 30/09/2004          1 EUR = 3,6952 BRL

    
                                Normes françaises
     Chiffre d'affaires   3ème T 2005  3ème T   Evolution Périmètre Evolution
         (en MEUR)                      2004     (en %)   et change  (en %)
                                                          constants
    Epargne                 4 753,5   3 378,1    + 40,7   4 241,4    + 25,6
    Retraite                  349,8     291,9    + 19,8     318,0     + 9,0
    Prévoyance                316,2     303,6     + 4,2     308,4     + 1,6
    Couverture de prêts       467,1     420,2    + 11,2     458,8     + 9,2
    Frais de soins de          83,0      61,1    + 35,8      83,0    + 35,8
    santé
    Dommages aux biens         71,7      56,1    + 27,8      62,4    + 11,3
           TOTAL            6 041,3   4 511,0    + 33,9   5 472,0    + 21,3

    Cours moyen retenu : au 30/09/2005   1 EUR = 3,0574 BRL
                         au 30/09/2004   1 EUR = 3,6952 BRL

    
          CHIFFRE D'AFFAIRES DU 3ème TRIMESTRE 2005 EN UNITES DE COMPTE

                                Normes IFRS              Normes Françaises
                       3ème T 2005 3ème T  Evolution 3ème T  3ème T Evolution
                                    2004              2005    2004
                         En MEUR   En MEUR   En %    En MEUR En MEUR   En %
    La Poste             224,2      134,3    + 67,0   227,2   136,9    + 66,0
    Caisses d'Epargne    421,2      208,3   + 102,2   422,4   209,5   + 101,7
    CNP Trésor            48,6       20,3   + 139,3    49,1    20,6   + 138,3
    Autres                 8,5       27,0    - 68,6     8,5    27,0    - 68,6
    TOTAL individuel     702,5      389,8    + 80,2   707,1   393,9    + 79,5
    France
    Collectif France       3,1       43,2    - 92,9     3,1    53,8    - 94,3
    TOTAL France         705,6      433,1    + 62,9   710,2   447,6    + 58,7
    Individuel           426,4          -         -   494,4       -         -
    Etranger (Fineco
    Vita)
    Collectif Etranger       -          -         -       -       -         -
         TOTAL UC      1 132,0      433,1   + 161,4 1 204,6   447,6   + 169,1

    
                     CHIFFRE D'AFFAIRES AU 30 SEPTEMBRE 2005

        PASSAGE DU CHIFFRE D'AFFAIRES EN NORMES FRANCAISES AUX NORMES IFRS

           En MEUR                30/09/2005                 30/09/2004

    CA normes françaises           19 815,2                   15 754,3
              Dont France  17 327,2                  15 090,4
              Dont Brésil     674,8                     506,0
              Dont Italie   1 642,7                       2,7
    Retraitement IFRS               -340,5                     -244,4
              Dont France     108,3                     110,9
              Dont Brésil     164,2                     133,5
              Dont Italie      68,0                         - 
    CA normes IFRS                 19 474,7                   15 509,9

    
                  CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DE CNP ASSURANCES 
                           PAR CENTRES DE PARTENARIATS

                           Normes IFRS                  Normes Françaises
                       30/09/    30/09/  Evolution   30/09/  30/09/ Evolution
                        2005      2004      En %      2005    2004      En %
                      En MEUR   En MEUR            En MEUR  En MEUR    
    La Poste          6 534,6   5 453,9   + 19,8   6 542,0  5 462,3   + 19,8
    Caisses d'Epargne 7 611,2   6 790,9   + 12,1   7 614,7  6 794,9   + 12,1
    CNP Trésor          612,8     447,4   + 36,9     620,1    448,2   + 38,3
    Etablissements 
    financiers 
    France (1)          857,2     794,3    + 7,9     857,2    794,3    + 7,9

    Mutuelles (2)       498,6     493,8    + 1,0     498,6    494,9    + 0,7
    Entreprises et 
    Collectivités 
    locales (2)       1 004,8     925,4    + 8,6   1 094,8  1 022,1    + 7,1

    Autres (France)      99,8      73,8   + 35,1      99,8     73,8   + 35,1
    TOTAL France     17 218,9  14 979,5   + 14,9  17 327,2 15 090,4   + 14,8

    Global (Portugal)   132,0     125,4    + 5,3     132,0    125,4    + 5,3

    CNP Seguros de Vida
    (Argentine) (3)        2,4      1,9   + 26,3       2,4      1,9   + 26,3

    Caixa Seguros 
    (Brésil) (3)         510,6    372,5   + 37,1     674,8    506,0   + 33,4

    Fineco Vita 
    (Italie) (4)       1 564,9        -       NS   1 632,9        -       NS

    Etablissements 
    financiers étrangers  39,3     30,0   + 31,0      39,3     30,0   + 31,0

    Succursales            6,4        -       NS       6,4        -       NS
    Autres (Etranger)      0,2      0,6   - 66,7       0,2      0,6   - 66,7
    TOTAL Etranger     2 255,8    530,4  + 325,3   2 488,0    663,9  + 274,8
          TOTAL       19 474,7 15 509,9   + 25,6  19 815,2 15 754,3   + 25,8
    (1) Hors Cofidis étranger
    (2) Collectivités locales désormais rattachées au centre de partenariat 
        Entreprises
    (3) Cours de change moyen retenu      Argentine : 1 EUR = 3,668 peso 
        Brésil : 1 EUR = 3,057 BRL
    (4) Fineco Vita est consolidée depuis le 18 février 2005

    
                        CHIFFRE D'AFFAIRES EN UNITES DE COMPTE


                         Normes IFRS                  Normes Françaises
              30/09/2005 30/09/2004 Evolution 30/09/2005 30/09/2004 Evolution
                En MEUR    En MEUR     En %     En MEUR    En MEUR     En %
    La Poste     524,6      460,2     + 14,0     532,0      468,6      + 13,5
    Caisses    1 327,8    1 189,6     + 11,6   1 331,4    1 193,6      + 11,5
    d'Epargne
    CNP Trésor    80,6       33,1    + 143,5      87,9       33,9     + 159,4
    Autres        45,5       55,5     - 17,9      45,5       55,5      - 17,9
    TOTAL      
    individuel
    France     1 978,5    1 738,4     + 13,8   1 996,8    1 751,5      + 14,0

    Collectif      9,2       64,8     - 85,8      98,3      161,4      - 39,1
    France
    TOTAL      1 987,7    1 803,2     + 10,2   2 095,1    1 912,9       + 9,5
    France

    Individuel 
    Etranger
    (Fineco
    Vita)      1 525,4          -          -   1 593,5          -           -


    Collectif        -          -          -         -          -           -
    Etranger
     TOTAL UC  3 513,2    1 803,2     + 94,8   3 688,5    1 912,9      + 92,8

    
                     CHIFFRE D'AFFAIRES PAR PAYS (EVOLUTION)

                                          Normes IFRS
                         30/09/2005  30/09/2004   Evolution    Evolution
                                                                à change
                                                                constant
                           En MEUR     En MEUR      En %          En %
    France                17 218,9    14 979,5    + 14,9         + 14,9
    Italie (1)             1 574,7         2,7        NS             NS
    Portugal (2)             144,2       133,3     + 8,1          + 8,1
    Brésil                   510,6       372,5    + 37,1         + 13,6
    Argentine                  2,4         1,9    + 26,3         + 26,3
    Autres Europe (3)         23,9        20,0    + 19,8         + 19,8
         TOTAL            19 474,7    15 509,9    + 25,6         + 25,0

    (1) Succursales en Italie et Cofidis en Italie depuis 2004 et depuis le 
        18 février 2005 Fineco Vita
    (2) Global et Cofidis Portugal depuis 2004
    (3) Succursales en Italie, Espagne et Cofidis Espagne, Belgique et 
        République Tchèque

    
                                 Normes Françaises
                          30/09/2005 30/09/2004 Evolution Evolution
                                                           à change
                                                           constant
                           En MEUR    En MEUR     En %       En %
    France                17 327,2   15 090,4   + 14,8     + 14,8
    Italie                 1 642,7        2,7       NS         NS
    Portugal                 144,2      133,3    + 8,2      + 8,2
    Brésil                   674,8      506,0   + 33,4     + 10,4
    Argentine                  2,4        1,9   + 26,3     + 26,3
    Autres Europe             24,0       20,0   + 19,9     + 19,9
            TOTAL         19 815,2   15 754,3   + 25,8     + 25,0

DECOMPOSITION PAR CATEGORIE D'ASSURANCE AU 30 SEPTEMBRE 2005

    
                            Normes IFRS                  Normes Françaises
              30/09/2005 30/09/2004 Evolution 30/09/2005 30/06/2004 Evolution
                 En MEUR   En MEUR     En %     En MEUR    En MEUR     En %
    Assurances    
    individ-
    uelles      16 599,5  12 905,1   + 28,6   16 807,9   13 002,5   + 29,3

    Assurances   2 875,2   2 604,7   + 10,4    3 007,3    2 751,8    + 9,3
    collectives

        TOTAL   19 474,7  15 509,8   + 25,6   19 815,2   15 754,3   + 25,8

    
      CHIFFRE D'AFFAIRES AU 30 septembre 2004 PAR PAYS ET SEGMENT DE MARCHE

                                         En normes IFRS
                                               Normes françaises

       En MEUR            Epargne             Retraite           Prévoyance
    France           12,057.6              (754.4)           (835.2)
                              (12,070.7)           (852.2)            (835.2)
    Portugal (1)         28.3                  0.0               1.5
                                  (28.3)             (0.0)              (1.5)
    Autres (Europe)(2)    0.0                  0.0               0.6
                                   (0.0)             (0.0)              (0.6)
    Brésil                8.6                229.2              42.2
                                  (88.5)           (228.9)             (44.3)
    Argentine             1.1                  0.0               0.8
                                   (1.1)             (0.0)              (0.8)
         TOTAL       12,095.6                983.6             880.3
                              (12,188.6)         (1,081.1)            (882.4)
 

Suite du tableau

    
                                       En normes IFRS
                                             Normes françaises 

     En MEUR                                           
                                                    Dommages 
               Couverture de prêts      Santé       aux biens       Total

    France     (1,161.9)            (170.4)        (0.0)       14,979.5
                        (1,161.9)          (170.4)       (0.0)     (15,090.4)

    Portugal       7.9                 1.7         93.9           133.3
    (1)                    (7.9)            (1.7)       (93.9)        (133.3)
               
    Autres        22.1                 0.0          0.0            22.7         
    (Europe)              (22.1)            (0.0)        (0.0)         (22.7)
    (2)

    Brésil        34.3                 0.0         58.1           372.5
                          (76.1)            (0.0)       (68.2)        (506.0)

    Argentine      0.0                 0.0          0.0             1.9
      TOTAL                (0.0)            (0.0)        (0.0)          (1.9)

               1,226.2               172.1        152.0        15,509.9
                       (1,268.0)          (172.1)      (162.1)     (15,754.3)
 
    (1) Global et Cofidis Portugal
    (2) Succursales en Italie, Espagne et Cofidis Europe (hors Portugal)

    
    CHIFFRE D'AFFAIRES AU 30 septembre 2005 PAR PAYS ET SEGMENT DE MARCHE
 
                              En normes IFRS
                                             (Normes françaises)

      En MEUR              Epargne           Retraite        Prévoyance

    France           14,022.3            (847.6)           (885.3)
                              (14,040.6)           (937.6)         (885.3)

    Italie (1)        1,540.8               19.2               5.1
                               (1,608.8)            (19.2)           (5.1)

    Portugal (2)         27.2                0.0               1.6
                                  (27.2)             (0.0)           (1.6)

    Autres (Europe)       0.0                0.0               0.0
    (3)                            (0.0)             (0.0)           (0.0)

    Brésil               15.3              298.8              67.0
                                 (137.4)           (298.8)          (67.0)

    Argentine             1.1                0.0               1.3
                                   (1.1)             (0.0)           (1.3)

         TOTAL       15,606.8            1,165.6             960.3
                              (15,815.1)         (1,255.6)         (960.3)


    Suite du tableau


      En MEUR    Couverture de prêts    Santé        Dommages   Total
                                                     aux biens
                                                       
    France        (1,266.2)          (197.5)         (0.0)     17,218.9
                          (1,266.2)        (197.5)       (0.0)     (17,327.2)

    Italie (1)        9.6               0.0           0.0       1,574.7
                              (9.6)          (0.0)       (0.0)      (1,642.7)

    Portugal (2)     12.2               1.6         101.6         144.2
                             (12.2)          (1.6)     (101.6)        (144.2)

    Autres           23.9               0.0           0.0          23.9
    (Europe) (3)             (24.0)          (0.0)       (0.0)         (24.0)

    Brésil           41.7               0.0          87.8         510.6
                             (76.8)          (0.0)      (94.8)        (674.8)

    Argentine         0.0               0.0           0.0           2.4
                              (0.0)          (0.0)       (0.0)          (2.4)

       TOTAL      1,353.6             199.1         189.4      19,474.7
                          (1,388.7)        (199.1)     (196.4)      (19,815.2)

    (1) Succursale Italie + Cofidis Italie pour le segment "Couverture de 
        Prêts"
    (2) Global et Cofidis Portugal pour le segment "Couverture de Prêts"
    (3) Succursales Espagne et Cofidis Europe (hors Italie / Portugal)

    
                    CHIFFRE D'AFFAIRES CAIXA SEGUROS (BRESIL)

        En               Normes IFRS                  Normes Françaises
     Millions
     de REALS
      (BRL)
    SEGMENT   30/09/2005 30/09/2004 Evolution 30/09/2005 30/09/2004 Evolution
    DE MARCHE                            En %                            En %
    Epargne       46,9       31,8      + 47,5     420,1      327,1    + 28,0
    Retraite     917,5      847,1       + 8,3     917,5      846,0    + 8,00
    Prévoyance   205,7      156,2      + 31,7     205,6      163,9    + 25,0
    Couverture   127,0      126,9       + 0,2     231,9      281,2    - 18,0
    de prêts
    Dommages     267,0      214,5      + 24,4     288,2      251,7    + 15,0
    IARD
      TOTAL    1 564,1    1 376,5      + 13,6   2 063,3    1 869,9    + 10,3

    
                           CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA


     En MEUR           En normes IFRS               En normes Françaises
    SEGMENT   30/09/2005 30/09/2004 Evolution 30/09/2005 30/09/2004 Evolution
    DE MARCHE                            En %                            En %
    Epargne    1 717,0      519,3       + 231    1 797,1    1 129,2    + 59,1
    Retraite      22,6       23,3         - 3       22,6       23,3     - 2,8
    Prévoyance     5,7        6,3        - 10        5,6        6,3    - 11,4
      TOTAL    1 745,3      548,8       + 218    1 825,3    1 158,8    + 57,5

    
           CHIFFRE D'AFFAIRES FINECO VITA A PARTIR DU 18 FEVRIER 2005


    SEGMENT DE MARCHE     En normes IFRS     En normes
        (en MEUR)                            françaises
    Epargne                    1540,8          1608,8
    Retraite                     19,2            19,2
    Prévoyance                    4,9             4,9
            TOTAL             1 565,0         1 632,9


          Contact Presse :        Contact Investisseurs et Analystes :
          Sophie Messager                   Brigitte MOLKHOU
         +33-01-42-18-86-51                +33-01-42-18-77-27
    E-mail : servicepresse@cnp.fr        E-mail : infofi@cnp.fr

LA

SOURCE CNP Assurances