Euler Hermes Rating: Les fonds de dette titrisés, une nouvelle classe d'actifs pour les investisseurs institutionnels

17 Novembre, 2015, 12:00 GMT de Euler Hermes Rating GmbH

HAMBOURG, Allemagne, November 17, 2015 /PRNewswire/ --

L'agence de notation Euler Hermes Rating se spécialise de plus en plus dans la notation de transactions concernant les financements structurés ainsi que les portefeuilles de crédits. Avec la notation de l'émission obligataire MSD S.à r.l., Euler Hermes Rating facilite l'accès des fonds de dette titrisés aux investisseurs institutionnels.

"Nous observons actuellement sur le marché un intérêt croissant pour les fonds de dette titirisés, d'autant plus lorsqu'ils sont élaborés en accord avec les investisseurs. Et notamment les assureurs, qui semblent être en ce moment particulièrement actifs sur ce créneau", selon Sascha Heller (PhD), Senior Rating Analyst chez Euler Hermes Rating. "De telles classes d'actifs sont très flexibles et peuvent offrir une alternative appropriée aux titrisations classiques, et notamment celle répondant aux critères STC de la Commission Européenne qui préconisent des transactions simples, transparentes et comparables". De plus, les fonds de dette titrisés peuvent couvrir une multitude de catégories d'actifs, allant de la dette corporate jusqu'au financement maritime et aéronautique en passant par les leverage loans".

La MSD S.à r.l. détient une participation majoritaire dans les actions émises par Valin Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF et refinance son investissement dans le fond avec une émission obligataire de catégorie A et B. Les obligations ont un rang pari passu dans la structure capitalistique du SPV. Le portefeuille détenu par Valin Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF se compose de prêts octroyés aux entreprises du Mittelstand allemand (ETI) identifiées et approchées par le réseau commercial d'IKB Deutsche Industriebank AG.

"Les fonds de dette titrisés constituent une bonne alternative aux financements structurés classiques. Valin Mittelstand Senior Debt Fund S.A., SICAV-SIF permet aux investisseurs institutionnels d'investir directement dans celui-ci ou bien dans l'émission obligataire de la MSD S.à r.l.", selon Andrea Lehmann-Gutermuth, Directeur du département Investor Services pour la gestion d'actifs chez IKB. La notation ainsi que les conditions de l'émission obligataire sont conformes à ce que les assureurs sont autorisés à placer et leur garantissent une solution d'investissement pour leurs actifs garantis. Grâce à la richesse de son réseau commercial, IKB se positionne idéalement en tant qu'arrangeur et prestateur de service pour l'accès au marché. Les entreprises du Mittelstand (ETI) peuvent, grâce à cette structure, avoir accès à un financement à taux fixe de long-terme jusqu'à 10 ans.

Euler Hermes Rating est enregistrée en tant qu'agence de notation de crédit selon le règlement (CE) n° 1060/2009 du Parlement et du Conseil Européen et auprès de l'autorité allemande de supervision financière (BaFin) en tant que External Credit Assessment Institute (ECAI).

Plus d'informations concernant Euler Hermes Rating sont disponibles sur http://www.eulerhermes-rating.com

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