Eutelsat Communications annonce la signature du refinancement de sa dette senior

08 Juin, 2006, 20:17 BST de Eutelsat Communications

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PARIS, June 8 /PRNewswire/ --

- Coût de la dette senior réduit de 75 points de base, avec une marge ramenée à 100 points de base

- Stratégie à long-terme de couverture sur les taux d'intérêts maintenue

- Flexibilité financière accrue

Eutelsat Communications (Euronext Paris : ETL), l'un des premiers opérateurs mondiaux de satellites, annonce aujourd'hui le lancement du processus de refinancement de sa dette.

Eutelsat Communications a conclu un accord portant sur une facilité de crédit senior de 1,9 milliard d'euros, entièrement souscrite par Banc of America Securities Ltd., BNP Paribas, Lloyds TSB Bank plc, et The Royal Bank of Scotland plc qui ont été désignés comme "Mandated Lead Arrangers" et teneurs de livres.

Le produit de cette facilité servira à rembourser par anticipation, avant le 30 juin 2006, l'intégralité des 1,6 milliard d'euros de dette senior contractée par SatBirds Finance Sarl, une holding intermédiaire basée au Luxembourg et intercalée entre Eutelsat Communications et Eutelsat SA. Il permettra également d'accroître la flexibilité financière du Groupe Eutelsat.

Les principaux avantages de cette opération sont :

- La réduction de 75 points de base du coût moyen de la dette senior dont la marge est ramenée à 100 points de base ;

- L'allongement de la maturité de la dette senior jusqu'en juin 2013 ;

- L'assouplissement des niveaux des covenants bancaires.

Ce refinancement est la première étape du processus de simplification de l'organigramme juridique du Groupe, dont l'objectif est de permettre une détention directe d'Eutelsat SA par Eutelsat Communications à compter de l'exercice 2007-2008.

Amélioration des caractéristiques de la dette senior :

La nouvelle dette senior se compose d'un crédit senior de 1 615 millions d'euros et d'un crédit revolving de 300 millions d'euros ayant les caractéristiques suivantes :

    
                                          Crédit senior    Crédit revolving
    Montant maximum en principal           1 615 MEUR          300 MEUR
    Maturité                                Juin 2013         Juin 2013
    Marge minimum/maximum (points de       75 - 162,5         75 - 162,5
    base)
    Marge (au 8 Juin 2006)                     100               100
                                                          Non tiré le 8 juin
                                                                 2006

Une stratégie à long-terme de couverture de taux d'intérêts :

Dans le cadre du refinancement, le Groupe maintiendra la stratégie à long-terme de couverture de taux d'intérêts déjà mise en place :

- EURIBOR plafonné à 3,25% jusqu'en avril 2008.

- EURIBOR plafonné à 3,75% au-delà d'avril 2008, jusqu'en avril 2010.

Flexibilité financière accrue :

Les covenants de la nouvelle dette senior permettent au Groupe d'accroître sa flexibilité financière :

- Le ratio maximum d'endettement net total sur EBITDA[1] est de 5,5x et diminuera sur la durée du crédit.

- Le ratio minimum d'EBITDA sur charge totale d'intérêts payable comptant est de 2,75x.

Le levier financier actuel reste inchangé ; pour mémoire, le ratio Dette nette / EBITDA était au 31 décembre 2005 de 3,8x.

Diminution de la charge annuelle d'intérêts dès l'exercice 2006-2007 :

Le refinancement de la dette senior devrait permettre de diminuer la charge annuelle d'intérêts d'environ 12 millions d'euros en année pleine, à compter de l'exercice 2006-2007.

Le coût de la transaction sera amorti sur 7 ans. Par ailleurs, cette opération se traduira par la comptabilisation en charges financières du solde des frais de mise en place de l'ancienne dette senior non encore amortis, soit 36 millions d'euros au titre de l'exercice 2005-2006, sans incidence sur la trésorerie.

A propos d'Eutelsat Communications

Eutelsat Communications (Euronext Paris : ETL, code ISIN : FR0010221234) est la société holding d'Eutelsat S.A. Avec des ressources en orbite sur 23 satellites offrant une couverture sur toute l'Europe, le Moyen-Orient, l'Afrique et l'Inde, et sur de larges zones de l'Asie et du continent américain, Eutelsat est l'un des trois premiers opérateurs mondiaux de satellites en terme de chiffre d'affaires. La flotte des satellites d'Eutelsat assure la diffusion de près de 1 800 chaînes de télévision et 900 stations de radio à une audience de plus de 120 millions de foyers. Elle sert également une large gamme de services fixes et mobiles de télécommunication et de diffusion de données pour les réseaux vidéo professionnels et les réseaux d'entreprise, ainsi qu'un portefeuille d'applications de services haut débit pour les fournisseurs d'accès Internet, les collectivités locales ainsi que pour les transports routiers, maritimes et aériens. Filiale d'Eutelsat dédiée à l'exploitation de services IP sur les téléports d'Eutelsat en France et en Italie, Skylogic Italia commercialise ses services en Europe, en Afrique, en Asie et sur le continent américain. Eutelsat, dont le siège est à Paris, regroupe 480 hommes et femmes issus de 27 pays.

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[1] L'EBITDA est défini comme le résultat opérationnel avant dotations aux amortissements et hors dépréciations d'actifs.

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SOURCE Eutelsat Communications