GM ANNONCE UNE OFFRE PUBLIQUE D'ECHANGE D'ACTIONS

26 Avril, 2000, 22:00 BST de General Motors

Detroit - General Motors Corp. a annoncé le lancement d'une offre d'échange d'une partie des actions ordinaires GM $1-2/3 actuellement en circulation contre des actions GM de classe H, pour un montant maximal d'environ $9 milliards. GM propose 1,065 actions de classe H pour chaque action GM $1-2/3 régulièrement apportée à l'échange.

GM rachètera un maximum de 86.396.977 actions GM $1-2/3 et émettra un maximum de 92.012.781 actions de classe H, d'une valeur totale d'environ $9 milliards sur la base du cours de clôture de mercredi 19 avril à la Bourse de New York. Si plus de 86.396.977 actions GM $1-2/3 sont régulièrement présentées à l'échange, GM rachètera ces actions au pro rata du nombre d'actions apportées par chaque personne souhaitant participer à l'offre d'échange.

L'offre d'échange sera clôturée vendredi 19 mai 2000. Elle n'est pas ouverte aux actionnaires de GM situés en France et l'admission à la cote en France des actions de classe H ne sera pas demandée.

GM a deux classes d'actions, les actions $1-2/3 et les actions de classe H. Les actions de classe H ont été créées après de l'acquisition de Hughes Electronics Corporation par GM. Hughes est une filiale à 100% de GM qui exerce son activité dans le domaine des télécommunications, notamment par satellite, et du multimédia. Au cours de l'exercice 1999, les résultats nets de Hughes Electronics étaient déficitaires de $291 millions tandis que les résultats nets de GM étaient bénéficiaires de plus de $6 milliards.

Les actions de classe H représentent une catégorie spécifique d'actions de GM qui suivent (tracking stock) la performance financière de sa filiale, Hughes Electronics et donnent droit à un dividende calé sur les résultats nets de cette dernière. Avant l'offre d'échange, il existait environ 138 millions d'actions de classe H. Elles sont cotées à la bourse de New York mais sur aucun autre marché.

L'offre d'échange est l'un des deux éléments du projet d'émission d'actions de classe H par GM, pour bénéficier plus avant de la valeur économique découlant de sa participation dans Hughes Electronics. L'autre élément de ce projet sera l'apport par GM, au cours du deuxième trimestre 2000, d'actions de classe H nouvellement émises et ayant une valeur d'environ $7 milliards, à certains fonds de pension de ses salariés, ce qui réduira d'autant ses dépenses relatives à ses fonds de pension.

Ces deux opérations s'inscrivent dans la continuité du renforcement par GM de sa situation financière et de l'augmentation de la valeur de ses actions. Ce plan devrait entraîner les conséquences suivantes pour GM et ses actionnaires:

  • une augmentation notable du bénéfice par action GM $1-2/3 du fait de la diminution de leur nombre;
  • le renforcement de la situation financière générale de GM du fait de la réduction des dépenses annuelles de retraite et d'autres dépenses liées aux prestations dues aux retraités de GM;
  • une liquidité accrue des actions de classe H du fait de l'émission de nouvelles actions de classe H, ce qui devrait bénéficier à terme à leurs détenteurs.

L'émission des actions de classe H dans le cadre de l'offre d'échange va réduire la part des bénéfices de Hughes Electronics pouvant être attribués aux actionnaires détenant des actions GM $1-2/3 et augmenter la part desdits bénéfices pouvant être attribués aux actionnaires détenant des actions de classe H. Ainsi, si les actions proposées dans le cadre de l'offre d'échange sont intégralement souscrites et si l'apport aux fonds de pension des employés de GM est complété comme prévu, la répartition des bénéfices net de Hughes Electronics pouvant être attribués aux actionnaires détenant des actions de classe H et des actions GM $1-2/3 passera respectivement d'environ 38% et 62% actuellement à 73% et 27% (sur la base du nombre d'actions de classe H et d'options d'achat d'actions de classe H au 31 décembre 1999).

LA

SOURCE General Motors