Maurel & Prom - Résultat du premier semestre 2012

31 Août , 2012, 06:58 BST de Maurel & Prom

PARIS, August 31, 2012 /PRNewswire/ --

                                           
    En MEUR                    S1 2012  S1 2011*     Var      Commentaires clés
   
    Chiffre d'affaires            226     183       +23%      Environnement économique
                                                              favorable: 
                                                              - $/EUR : +8%
                                                              - Prix de vente +3%
    Excédent brut d'exploitation  164     129       +27%      Prise en compte des
                                                              ventes de Sabanero
      
    Résultat de cession d'actifs    0     112         nc      Résultat exceptionnel au
                                                              S1 2011, non récurrent
                                                              Résultat opérationnel
                                                              courant 2011 : 106
 
    Résultat opérationnel          86     218         nc      Résultat opérationnel
                                                              exceptionnel 2011: 112

    Résultat financier             (6)    (74)        nc      Effet favorable de la
                                                              parité $/EUR en 2012
    Résultat net de
    l'ensemble consolidé           32      90         nc

    Résultat net de
    l'ensemble consolidé
    retraité du résultat                                      Amélioration du résultat
    de cession d'actifs            32    (22)                 nc net hors cession d'actifs

    (*) Retraité des activités cédées


Maurel & Prom est un acteur indépendant de taille moyenne spécialiste de l'Afrique et de l'Amérique latine. Les équipes du Groupe allient expérience et références dans les différents domaines d'activité du Groupe.

Au 30 juin 2012, Maurel & Prom est présent dans 6 licences d'exploitation et 20 licences d'exploration.

Maurel & Prom fonde sa stratégie sur la mise en valeur de son domaine d'exploration et la mise en production rapide de ses découvertes.

Afin de s'adapter au contexte économique et financier, le Groupe a, depuis l'exercice 2009, orienté sa stratégie vers l'appréciation et le développement de ses ressources, notamment au Gabon et en Colombie. En conséquence, le Groupe dispose aujourd'hui :

  • d'une production de 14 500 b/j environ en part propre ;
  • de réserves 2P nettes de redevances évaluées à 240 Mboe
  • de ressources identifiées importantes ;
  • d'un territoire d'exploration à haut potentiel de plus de 80 000 km² ;
  • d'équipes expérimentées provenant d'entreprises pétrolières reconnues.

L'activité du premier semestre 2012 porte essentiellement sur le développement des actifs composant le portefeuille du Groupe et la recherche active de nouvelles alliances.

Développement des champs existants

Stabilisation de la production au Gabon

Au cours du premier semestre 2012, la production des champs gabonais s'est stabilisée à 16 491 b/j. Le Groupe a déposé auprès de la Direction Générale des Hydrocarbures une demande d'Autorisation Exclusive d'Exploitation pour le champ Omoc, et a proposé un redécoupage de l'AEE existante d'Onal suite à la découverte du champ Omoc-Nord.

Point sur l'incident sur la plate-forme Omoc-N 100

La montée en puissance régulière de la production après initialisation du programme d'injection d'eau a été interrompue suite à l'incident survenu fin janvier sur la plate-forme 100 du champ Omoc-Nord. L'impact de cet incident (au moins 1 700 b/j) se fera sentir jusqu'à la fin du troisième trimestre 2012, date ajustée du raccordement des puits des plates-formes de substitution.

Objectif au second semestre 2012

Le Groupe confirme son objectif d'atteindre une production à 100% d'environ 24 500 b/j à fin 2012. Cet objectif sera atteint grâce au raccord au mois de septembre, novembre et décembre de quatre plates-formes supplémentaires.

Poursuite de l'activité d'exploration

En Colombie

La production du champ de Sabanero a débuté le 17 décembre 2011. A fin juin 2012, la production est stabilisée à environ 1 500 b/j à 100%. Ce niveau de production est temporairement contraint par les capacités actuelles de traitement et de réinjection de l'eau produite. Pour rappel, une demande de licence de production pour le champ de Sabanero a été déposée auprès de l'Agence Nationale des Hydrocarbures. L'obtention de celle-ci devrait intervenir au cours du premier trimestre 2013 et permettra de lancer un programme de travaux permettant d'augmenter sensiblement la production de ce champ.

Au Gabon

Sur le permis d'Etekamba (100%), le Groupe a foré deux puits au premier semestre. Les deux puits se sont avérés négatifs.

Les travaux entrepris ont permis de mettre en évidence des réservoirs au Gamba de très bonne qualité.

Le permis d'Etekamba (100%) arrivant à échéance contractuelle en janvier 2013, le Groupe travaille actuellement à la mise en évidence de nouveaux thèmes au regard des résultats constatés.

En Tanzanie

Le puits Ziwani-1, foré sur le permis Mnazi Bay (M&P opérateur, 60,075%), a été foré jusqu'à une profondeur de 2 671 m. Un intervalle de 3 m a été testé à gaz entre 1 106 et 1 109 m. Un débit de 7,2 millions de pieds cube par jour a été constaté sans stabilisation de la pression. Ce test a été effectué dans un nouveau réservoir carbonaté, non encore mis en évidence sur la concession de Mnazi Bay.

Les mesures effectuées n'ont pas permis de mettre en évidence des réserves commerciales mais ont néanmoins prouvé qu'il existait un système de dépôt efficace confirmant l'intérêt des différents prospects déjà identifiés par le Groupe sur ce permis.

Dans ce pays, le Groupe poursuit sa recherche de partenaires stratégiques, notamment sur le permis Bigwa-Rufiji-Mafia. Un certain nombre de manifestation d'intérêts a pu être constaté suite aux récentes découvertes sur la zone offshore Tanzanienne.

Consolidation des actifs en Afrique de l'Est

Maurel & Prom a exercé son droit de préemption sur les intérêts de Cove Energy dans la concession de Mnazi Bay en Tanzanie.

La transaction porte sur un montant de 18,9 millions de dollars, qui ont été payés à Wentworth suite à l'approbation de cette transaction par les Autorités Tanzaniennes le 26 juillet 2012. Un montant complémentaire maximum de 5,1 millions de dollars s'ajoutera à cette somme si la future production de gaz dépasse certains seuils.

Suite à cette transaction, les différents intérêts dans Mnazi Bay se répartissent comme suit :

                       Production  Exploration
    M&P (opérateur)     48,06 %     60,075 %
    Wentworth           31,94 %     39,925 %
    TPDC                20,00 %     -
Situation financière au 30 juin 2012

L'activité du Groupe, décrite ci-dessus, ainsi que l'environnement économique et financier, se traduisent dans les comptes consolidés au travers des éléments qui suivent. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 30 août 2012.

Chiffre d'affaires - Production pétrolière

Le chiffre d'affaires consolidé semestriel du Groupe s'établit à 225,9M€, soit une progression de 24% par rapport à la même période de 2011.

Cette progression résulte principalement de l'augmentation des cours du pétrole (prix de vente moyen de 113,2$/b au Gabon contre 109,8$/b pour le premier semestre 2011) et de la prise en compte pour la première fois des ventes d'huile du champ de Sabanero en Colombie.

Résultat opérationnel

    En milliers d'euros                                              30/06/2012 30/06/2011*
    Chiffre d'affaires                                                  226         183
    Marge brute                                                         182         147
    en % du CA                                                           81%         80%
    Excédent brut d'exploitation                                        164         129
    en % du CA                                                           73%         70%
    Amortissements à la déplétion et autres éléments de dépréciation    -35         -18
    Résultat sur activités de production                                129         111
    en % du CA                                                           57%         61%
    Exploration en charge                                               -30          -5
    Résultat sur activités de production et d'exploration                99         106
    en % du CA                                                           44%         58%
    Résultat de cession d'actifs                                          0         112
    Autres éléments opérationnels                                       -13           1
    Résultat opérationnel                                                86         218
    (*) Retraité des activités cédées


Au cours du premier semestre 2012 le Groupe a bénéficié d'un environnement économique plus favorable qu'en 2011 améliorant les marges opérationnelles.

Le cours moyen du Brent ressort à 113,4$ sur le premier semestre 2012 contre 111,1$ sur le premier semestre 2011. En parallèle, le dollar s'est apprécié par rapport à l'euro avec un taux moyen de 1,4036 sur le premier semestre 2011 contre 1,2972 sur le premier semestre 2012 (+7,6%).

Les coûts d'exploration passés en charge correspondant à la dépréciation des puits forés et négatifs, à savoir Mounyouga NE (foré en 2006), ETBIB-1 et ETGO-1 sur le permis d'Etekamba au Gabon (18M€) et le puits de Ziwani-1 en Tanzanie (11M€).

Les autres éléments du résultat opérationnel correspondent principalement  au provisionnement de la créance Integra (Venezuela) à hauteur de 12,5M€, compte tenu des incertitudes portant sur l'échéancier de règlement de cette créance.

L'essentiel de la variation entre le premier semestre 2011 et le premier semestre 2012 est constitué du résultat de cession d'actifs (112M€).

Résultat financier

La dette du Groupe est principalement composée de deux emprunts de type OCEANE et d'une ligne de crédit de type RBL (Reserve Based Loan). Le montant des intérêts constaté pour ces dettes s'élève à 19M€ au premier semestre 2012.

Les gains sur opérations dérivées (8,3M€) sont liés à la réévaluation à la juste valeur des couvertures traitées en trading et aux liquidations des positions sur le premier semestre 2012.

La hausse actuelle du dollar se traduit par un gain de change de 14,6M€ constaté suite à la réévaluation au taux de clôture des positions en devises du Groupe.

Le résultat financier constitue une charge de 5,6M€ au premier semestre 2012, à comparer avec une charge de 73,5M€ au premier semestre 2011, la variation étant liée aux écarts de change nets.

Résultat net

Le résultat net du Groupe avant impôt est de 80M€. La charge exigible d'impôt sur les sociétés (12M€) correspond principalement à la constatation du « profit oil » part de l'Etat sur les permis d'Omoueyi et de Banio au Gabon (14,5M€).

La charge d'impôt différé (36M€) résulte principalement de la constatation en comptabilité de l'écart entre la reconnaissance des coûts récupérables en base fiscale et la comptabilisation dans les comptes consolidés sur le permis d'Omoueyi.

Le résultat net du Groupe au premier semestre 2012 s'élève ainsi à 32M€, le résultat net du premier semestre 2011 incluait les résultats des cessions d'actifs réalisées pour 112M€.

Investissements

L'ensemble des investissements du Groupe au premier semestre 2012 s'élève à 136M€. Les dépenses d'exploration et les investissements de développement-production se décomposent comme suit :

    en MEUR          Gabon Colombie Tanzanie Namibie Autres   Total
    Exploration       21       7        10       2      4      44
    Développement     66      24                        3      93


Flux de trésorerie

Au 30 juin 2012, Maurel & Prom affiche une trésorerie de 38,4M€. Les principaux flux de trésorerie ont été les suivants :

  • investissements de la période à hauteur de 136M€ ;
  • paiement du dividende pour 46M€ ;
  • flux de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (+157M€).

Etat de situation financière

Actif

    En milliers d'euros                             30/06/2012 31/12/2011
    Actifs incorporels                                 570 663    563 103
    Actifs corporels                                   685 377    587 572
    Actifs financiers non courants                      13 738      8 844
    Titres mis en équivalence                           83 561     81 031
    Instruments dérivés non courants                         0      1 186
    Impôts différés actifs                               7 170      8 133
    Actif non courant                                1 360 509  1 249 869
    Stocks                                               7 165      9 240
    Clients et comptes rattachés                        78 240     60 246
    Autres actifs financiers courants                   52 504     71 437
    Autres actifs courants                              42 256     31 002
    Actif d'impôts exigibles                                 0         21
    Instruments dérivés courants                         7 980      5 323
    Trésorerie et équivalents de trésorerie             38 583     60 771
    Actif courant                                      226 728    238 040
 
    Total Actif                                      1 587 237  1 487 909
Passif

    En milliers d'euros                                  30/06/2012 31/12/2011
    Capital social                                           93 565     93 550
    Primes d'émission, de fusion et d'apport                221 410    221 199
    Réserves consolidées                                    504 747    362 047
    Actions propres                                         (76 797)   (76 246)
    Résultat groupe                                          32 428    164 560
    Capitaux propres Groupe                                 775 352    765 110
    Participations ne donnant pas le contrôle                     1          1
    Capitaux propres totaux                                 775 353    765 111
    Provisions non courantes                                  7 024      7 206
    Emprunts obligataires non courants                      348 586    338 271
    Autres emprunts et dettes financières non courants       63 542     61 829
    Autres créditeurs et passifs divers non courant              (0)        (0)
    Instruments dérivés non courant                           1 287      2 974
    Impôts différés passifs                                 157 542    118 755
    Passif non courant                                      577 981    529 035
    Emprunts obligataires courants                           17 915     10 968
    Autres emprunts et dettes financières courants           11 229     11 144
    Fournisseurs et comptes rattachés                       101 786     78 059
    Passif d'impôts exigibles                                 9 334     12 421
    Autres créditeurs et passifs divers                      77 682     53 118
    Instruments dérivés courant                               4 877     16 506
    Provisions courantes                                     11 080     11 547
    Passif courant                                          233 903    193 763
    Passifs destinés à vente, abandon activité                    0          0
    Total Passif                                          1 587 237  1 487 909


Résultat net de la période

    En milliers d'euros                                          30/06/2012 30/06/2011*
    Chiffre d'affaires                                             225 900     182 726
    Autres produits                                                    635         476
    Achats et variations de stocks                                  (3 893)     (9 018)
    Autres achats et charges d'exploitation                        (40 218)    (27 500)
    Impôts & taxes                                                 (14 446)    (13 065)
    Charges de personnel                                            (4 179)     (5 030)
    Dotations aux amortissements                                   (34 620)    (17 649)
    Dépréciations d'actifs d'exploitation et d'exploration         (30 037)     (5 296)
    Dotations aux provisions et dépréciation d'actifs courants     (12 481)        (10)
    Reprises de provisions d'exploitation                                4       1 103
    Résultat cession d'actifs                                            0     111 638
    Autres charges                                                    (555)          7
    Résultat opérationnel                                           86 110     218 382
    Coût de l'endettement financier brut                           (18 925)    (20 461)
    Produits de trésorerie                                             443       2 086
    Gains et pertes nets sur instruments dérivés                     8 329      (2 527)
    Coût de l'endettement financier net                            (10 154)    (20 902)
    Autres produits et charges financiers                            4 538     (52 626)
    Résultat financier                                              (5 616)    (73 528)
    Résultat avant impôt                                            80 494     144 854
    Impôts sur les résultats                                       (47 964)    (51 742)
    Résultat net des sociétés intégrées                             32 530      93 112
    Total part résultat net MEE                                       (102)       (326)
    Résultat net des activités conservées                           32 428      92 786
    Résultat net des activités cédées                                    0      (2 710)
    Plus / Moins value de distribution (IFRIC 17)                                    0
    Résultat net de l'ensemble consolidé                            32 428      90 076
    Résultat net - part du groupe                                   32 428      90 076
    Participations ne donnant pas le contrôle                            0           0
 
    Résultat par action
    De base                                                           0,28        0,78
    Dilué                                                             0,25        0,74
    Résultat par action des activités cédées
    De base                                                           0,00       -0,02
    Dilué                                                             0,00       -0,02
    Résultat par action des activités conservées
    De base                                                           0,28        0,81
    Dilué                                                             0,25        0,75
    * retraité des activités cédées


Tableau des flux de trésorerie

    En milliers d'euros                                             30/06/2012 30/06/2011*
 
    Résultat consolidé des activités poursuivies avant impôts           80 394    144 527
    - Dotations (reprises) nettes des amortissements et provisions      38 185     15 472
    - Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur       10 615        975
    - Exploration passée en charge                                      30 037      5 252
    - Charges et produits calculés liés aux stocks options et assimilés  1 120      1 045
    - Autres produits et charges calculés                               17 318      3 208
    - Plus et moins-values de cession                                        0   (111 565)
    - Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence             102        326
    - Autres éléments financiers                                         1 626      3 597
    Capacité d'autofinancement avant impôt                             179 397     62 837
    Décaissement de l'impôt exigible                                   (15 645)   (10 087)
    Variation du B.F.R. lié à l'activité                                (5 386)   (55 087)
    - Clients                                                          (15 889)   (45 914)
    - Fournisseurs                                                      28 024    (13 432)
    - Stocks                                                             2 267      2 274
    - Autres                                                           (19 788)     1 985
    FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE OPERATIONNELLE        158 366     (2 337)
    Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles
    et incorporelles                                                  (136 372)   (73 080)
    Encaissements liés aux cessions d'immobilisations incorporelles 
    et corporelles                                                           0     43 653
    Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations 
    financières (titres non consolidés)                                      0       (303)
    Encaissements liés aux cessions d'immobilisations 
    financières (titres non consolidés)                                      0         34
    Variation des prêts et avances consentis                             1 766    131 553
    Autres flux liés aux opérations d'investissement                         0      2 397
    Encaissement Net sur activités cédées                               16 999
    FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT        (134 606)   121 253
    Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital         225        199
    Dividendes versés                                                  (46 206)         0
    Encaissements liés aux nouveaux emprunts                             1 770     74 391
    Intérêts payés                                                      (1 626)    (3 604)
    Remboursement d'emprunts                                              (111)  (155 809)
    Acquisitions d'actions propres                                        (551)     1 751
    FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT           (46 499)   (83 072)
    Incidence des variations des cours des devises                         452     20 537
 
    VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE                                   (22 287)    56 381
    Trésorerie à l'ouverture                                            60 699     95 375
    TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETTE A LA CLÔTURE          38 411    151 758
    * Retraité des activités cédées


Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.

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