Maurel & Prom : résultats du 1er semestre 2006 - Hausse marquée du chiffre d'affaires et optimisation de la rentabilité

19 Octobre, 2006, 07:00 BST de Maurel & Prom

PARIS, October 19 /PRNewswire/ --

- Faits marquants du 1er semestre

- Hausse marquée du chiffre d'affaires : CA x3 (x1,7 à périmètre constant)

- Optimisation de la rentabilité : ROC x3,8 et RN x7,2

- Profil dynamique de l'exploration sur un domaine minier prometteur : premiers succès en exploration

- Gestion active du portefeuille minier : Acquisitions de nouveaux permis

- Programme de développement au Gabon : 12 000 b/j opérés fin 2007/début 2008.

    
                   Indicateurs financiers en forte progression


    En MEUR                                Périmètre
                                            constant
                                 S1 2006                S1 2005  Variation
                                            S1 2006
 
    Chiffre d'affaires consolidé  309,6      170,8       103,2     + 200%
    Résultat opérationnel         154,4       89,2        40,4     + 281%
    courant 
    Résultat net                  103,7       63,0        14,4     + 620%
    Flux net de trésorerie
    généré par l'activité
    opérationnelle                159,5        -          40,6     + 293%
 
    Autres indicateurs
    Résultat net/action (EUR)      0,90        -          0,13     + 577%
    Production opérée (b/j)      91 065        -        40 228     + 126%
    Production vendue (b/j)      33 490        -        15 313     + 118%

Plan de développement au Gabon

Au Gabon, la campagne de forage fructueuse avec les puits ONAL a conduit la Société à déposer auprès des Autorités de la République Gabonaise une demande d'autorisation de mise en production du champ d'ONAL prévue fin 2007 / début 2008.

Poursuite de la diversification géographique

Maurel & Prom étudie de nouveaux dossiers afin d'étendre son portefeuille minier. La signature de deux nouveaux permis d'exploration, en Syrie et au Gabon, est en cours de finalisation.

Jean-François Hénin, Président du Directoire, déclare :

"Le premier semestre 2006 a été conforme aux prévisions pour Maurel & Prom, tant concernant les éléments financiers que les résultats de l'exploration. Le chiffre d'affaires a été multiplié par 3 et le résultat net par 7,2 par rapport au premier semestre 2005, bien que 20,6 MEUR soient directement comptabilisés en charges principalement suite aux résultats décevants de l'exploration en Colombie.

Au Congo, rappelons que le forage de Loufika a mis en évidence un nouveau thème à faible profondeur et que l'objectif principal Vandji est en cours de forage.

Au Gabon, les résultats positifs de la campagne de forage permettent de déposer auprès des autorités gabonaises un plan de développement avec une mise en production fin 2007, début 2008.

Maurel & Prom négocie de nouveaux permis, notamment en Syrie et au Gabon.

Concernant l'activité forage, notre filiale Caroil a été très dynamique au premier semestre avec notamment la mise en service de deux nouveaux rigs portant notre parc à sept. Un huitième rig a été mis en service depuis le 30 juin 2006.

Pour les perspectives de l'année 2006, le Groupe maintient son estimation d'avril 2006 d'un chiffre d'affaires annuel de 555 MEUR compte tenu des récents changements de périmètre en Colombie et au Venezuela."

Forte progression des indicateurs financiers

Le chiffre d'affaires réalisé au premier semestre 2006 s'élève à 309,6 MEUR en progression de 200% par rapport au premier semestre 2005 (103,2 MEUR). A périmètre constant, hors acquisition d'Hocol, la progression du chiffre d'affaires est de 65%. Cette progression provient de l'augmentation des quantités vendues pour 118% (+4,4% pour le Congo, soit +680 b/j), de l'intégration d'Hocol (17 493 b/j vendus), de l'augmentation de 32% des prix du Brent et d'une réduction de la décote sur les prix de commercialisation due au changement de qualité au Congo par rapport au Brent (de - 7,52 à -0,74 US$/b).

Le chiffre d'affaires de 309,6 MEUR provient principalement (à 94,2%) de l'activité pétrolière réalisée au Congo pour 152,9 MEUR (49,4%), en Colombie pour 132,8 MEUR (42,8%) et au Venezuela pour 6,1 MEUR (2%). Au premier semestre 2006, le Groupe a vendu 6,06 millions de barils à un prix moyen de 58,8 US$/b.

L'activité pétrolière a donc dégagé un chiffre d'affaires de 291,8 MEUR. Pour information, le chiffre d'affaires brut hors IFRS en part Maurel & Prom, c'est-à-dire avant impôts en nature, s'élève à 436,3 MEUR. Le différentiel de 144,5 MEUR représente l'ensemble des taxes payées en nature pour l'activité pétrolière.

La contribution de Caroil au chiffre d'affaires consolidé atteint 15,9 MEUR, soit une progression de 62% par rapport au premier semestre 2005. Cette augmentation résulte notamment de l'accroissement du nombre d'appareils en activité (sept au cours du premier semestre 2006, contre cinq fin 2005). Le résultat ne reflète toutefois pas l'activité réelle de la Société compte tenu des éliminations, en consolidation, des travaux effectués pour le compte de Maurel & Prom.

Le résultat opérationnel courant à 154,4 MEUR est en augmentation de 281% par rapport au premier semestre 2005 (40,4 MEUR). Le résultat opérationnel courant représente 49,9% du chiffre d'affaires contre 39,1% au premier semestre 2005 et 44,5% pour l'année 2005. A périmètre constant, le résultat opérationnel courant s'élève à 89,2 MEUR, soit une progression de 121%.

Le résultat net part du Groupe de 103,7 MEUR a été multiplié par 7,2 par rapport à celui du premier semestre 2005 (14,4 MEUR). A 103,7 MEUR, le résultat net part du Groupe du premier semestre 2006 est supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2005 (100,2 MEUR).

A périmètre constant, sans l'intégration d'Hocol, le résultat net s'élève à 63,0 MEUR, soit une progression de 337% par rapport au premier semestre 2005.

La progression des résultats intègre les variations de périmètre suivantes :

- Acquisition d'Hocol (Colombie, Venezuela) le 4 août 2005, mais rétrocession de la concession de Tello en Colombie le 14 février 2006.

- Au Congo, cession de 10% des droits de M'Boundi à la SNPC (Société Nationale des Pétroles Congolais), prenant effet le 1er janvier 2006, et ramenant la part de Maurel & Prom sur le champ de 54% à 48,6%.

- Suspension de la contribution du Venezuela à partir du 1er avril 2006 dans l'attente du résultat des négociations en cours pour le passage en "Empresa Mixta".

Sur le premier semestre 2006, les investissements d'exploration ont atteint 43,3 MEUR dont 20,6 MEUR comptabilisés en charges. Les investissements de développement s'élèvent à 72,4MEUR.

Compte tenu d'une variation de change négative, les capitaux propres part du Groupe sont passés de 458,6 MEUR au 31 décembre 2005 (avant affectation du résultat) à 475,7 MEUR au 30 juin 2006.

L'endettement net s'élève à 233,6 MEUR au 30 juin 2006 contre 235,7 MEUR au 31 décembre 2005.

Le ratio d'endettement s'établit à 49,1% contre 51,4% au 31 décembre 2005.

Les disponibilités à l'actif du bilan s'élèvent à 226,7 MEUR au 30 juin 2006.

La trésorerie générée par l'activité opérationnelle s'élève à 159,5 MEUR, soit une progression de +293% par rapport au premier semestre 2005.

Les actifs non pétroliers sont marginaux au bilan et dans l'activité du Groupe. La cession des activités du pôle aurifère est en cours.

Suite à l'exercice des BSAR, le nombre total de titres Maurel & Prom s'établit à 120 128 087 actions au 4 septembre 2006.

Perspectives deuxième semestre

Par rapport au premier semestre 2006, le chiffre d'affaires du Groupe au deuxième semestre ne devrait pas être dupliqué compte tenu :

- du plein effet de la rétrocession de la concession de Tello en Colombie;

- de la suspension provisoire de la contribution du chiffre d'affaires du Venezuela à partir du 1er avril 2006 dans l'attente du résultat des négociations en cours avec PDVSA (entreprise nationale vénézuélienne) ;

- d'une évaluation défavorable de la parité EUR/US$ à environ 1,27 contre 1,23 au premier semestre 2006 ;

- d'une évolution du prix du Brent à la baisse par rapport à la moyenne de 65,7 US$/b enregistrée au premier semestre 2006.

Compte tenu de ces quatre éléments, le Groupe maintient son estimation d'avril 2006 d'un chiffre d'affaires annuel de 555 MEUR.

Activité et perspectives opérationnelles

Soutenues par des résultats financiers en constante progression, les perspectives d'activité en exploration et production restent très favorables pour Maurel & Prom.

La réorganisation des droits pétroliers au Congo est maintenant terminée ; Maurel & Prom est présent sur les vastes domaines d'exploration de Kouilou à 65% et de la Noumbi à 49% pour la recherche du thème Vandji.

Ce programme d'exploration dynamique mis en oeuvre en 2006 (budget de 100 MEUR) tant en Afrique (Gabon, Congo, Tanzanie) qu'en Colombie commence à porter ses fruits.

Le 21 avril 2006, Maurel & Prom avait confirmé son programme d'exploration pour l'année 2006 en identifiant dix puits structurants pour la Société.

A ce jour, trois de ces puits ont été forés (un au Congo, un en Colombie et un au Gabon). Sur ces puits, un a été positif (Gabon), un, en cours de forage, met en évidence un nouveau thème (Congo) et un est négatif (Colombie).

Deux autres puits sont en cours de forage (Colombie et Tanzanie) et cinq sont au programme d'exploration pour la fin 2006 et le début 2007 (Congo).

Gabon

Au Gabon, la campagne de forage positive avec les puits ONAL a conduit la Société à déposer auprès des Autorités de la République Gabonaise une demande de reconnaissance du caractère commercial de la découverte du champ d'ONAL. Au total, le budget de développement du champ est estimé à 250 MUS$ avec injection.

En part Maurel & Prom, la contribution du Gabon pourrait être comprise entre 9 000 et 10 000 b/j d'une huile à 32degrees API pour un démarrage prévu fin 2007 / début 2008 en fonction de l'avancement technique du projet et de la finalisation des accords de transport et commercialisation.

Congo

Au Congo, suite à la mise en évidence par le puits d'exploration Loufika 1D ST d'une accumulation d'huile à faible profondeur, Maurel & Prom a décidé de démarrer l'appréciation de ce nouveau thème avec le forage de cinq nouveaux puits dans les prochains mois.

Loufika Profond, La Hocha Deep et le puits Tanzanien sont en cours de forage et les résultats devraient être connus d'ici la fin du mois de novembre. Pour rappel, ces puits sont dits structurants car pouvant, en cas de résultat positif, avoir un effet significatif sur les réserves de Maurel & Prom.

Diversification géographique et gestion du portefeuille minier

Syrie

Maurel & Prom est en cours de négociation avec les autorités syriennes en vue de la signature d'un permis d'exploration sur le block XI, situé à l'ouest de la Syrie et couvrant 8 400 kmsquared.

Gabon

Après avoir apprécié le champ d'ONAL et fort du succès de son programme d'exploration, Maurel & Prom poursuit sa stratégie de développement au Gabon. A ce titre la Société annonce la signature d'un accord d'amodiation ("Farm in") sur le permis d'exploration Etekamba (Transworld) en tant qu'opérateur à hauteur de 65%. Ce permis est situé à l'Est du permis de Kari et se trouve à proximité des découvertes effectuées par Total Gabon et Shell Gabon.

Congo

Maurel & Prom a négocié un pourcentage d'intérêts de 20% dans les permis de Tilapia et de Marine III, co-détenus par la SNPC (35% sur Tilapia et 25% sur Marine III) et Prestoil (opérateur des permis, 45% sur Tilapia et 55% sur Marine III).

    
    Comptes consolidés au 30 juin 2006


    Compte de résultat (en KEUR)                   S1 2006    S1 2005    Var.
 
    Chiffre d'affaires                             309 664    103 170   +200%
 
    Autres produits de l'activité                       46         58    -21%
 
    Variation des stocks                           (1 013)        214   -573%
    Autres achats et charges d'exploitation         66 179     25 312   +161%
    Impôts et taxes                                  8 463      1 712   +394%
    Charges de personnel                            13 049      7 970    +64%
    Dotations aux amortissements                    60 700      9 561   +535%
    Dotations aux provisions                            12        533    -98%
    Autres charges                                   7 905     17 902    -56%
 
    Résultat opérationnel courant                  154 415     40 451   +282%
 
    Résultat des cessions d'actifs                   (344)        605   -157%
    Dépréciations                                              22 067   -100%
 
    Résultat opérationnel                          154 071     18 989   +711%
 
    Coût de l'endettement financier net           (14 474)   (11 733)    +23%
    Autres produits et charges financiers            (231)    (7 463)    -97%
 
    Résultat avant impôt                           139 364      (207)     n/s
 
    Impôts sur les résultats                        33 273   (13 608)   -345%
 
    Résultat net des sociétés intégrées            106 091     13 401   +692%
 
    Quote-part des sociétés mises en équivalence   (2 341)        975   -340%
 
    Résultat net de l'ensemble consolidé           103 750     14 276   +627%
    
    BILAN (en KEUR)                         30/06/2006 31/12/2005    Var.
 
    Actif
 
    Immobilisations incorporelles              619 764    624 182     -1%
    Immobilisations corporelles                342 942    357 232     -4%
    Immobilisations financières                  7 547      4 389    +72%
    Titres mis en équivalence                   25 866     22 968    +13%
    Impôts différés actifs                      18 830     28 890    -35%
 
    Actifs non courants                      1 014 949  1 037 661     -2%
 
    Stocks                                       8 923      6 884    +30%
    Clients et comptes rattachés                41 528     50 042    -17%
    Autres actifs                               74 250     43 978    +69%
    Actif d'impôt exigible                         805        324    148%
    Instruments financiers                                  6 870   -100%
    Trésorerie et équivalents de trésorerie    226 663    235 172     -4%
 
    Actifs courants                            352 169    343 271     +3%
 
    Actifs destinés à la vente                    1633         82 +1 891%
 
    Total Actif                              1 368 751  1 381 015     -1%

    
    BILAN (en KEUR)                               30/06/2006 31/12/2005  Var.
 
    Passif
 
    Capital                                           89 591     89 502    0%
    Primes d'émission, de fusion, d'apport           202 059    200 190   +1%
    Réserves consolidées                              88 475     72 355  +22%
    Actions propres                                  (8 175)    (3 707) +121%
    Résultat part du Groupe                          103 750    100 234   +4%
 
    Capitaux propres part du groupe                  475 700    458 574   +4%
 
    Intérêts minoritaires                                 14        199  -93%
 
    Capitaux propres totaux                          475 714    458 772   +4%
 
    Provisions non courantes                          13 680     16 532  -17%
    Emprunts obligataires non courants               333 441    328 577   +1%
    Autres emprunts et dettes financières non 
    courants                                          56 900     74 455  -24%
    Impôts différés passifs                          189 045    209 572  -10%
 
    Passifs non courants                             593 066    629 136   -6%
 
    Emprunts obligataires courants                     6 507
    Autres emprunts et dettes financières courants    63 447     67 842   -6%
    Dettes fournisseurs                               65 394     84 505  -23%
    Passif d'impôt exigible                           10 798     64 164  -83%
    Autres créditeurs et passifs divers              147 470     66 037 +123%
    Instruments financiers                                        1 397 -100%
    Provisions courantes                               6 355      9 161  -31%
 
    Passifs courants                                 299 971    293 106   +2%
 
    Total Passif                                   1 368 751  1 381 015   -1%

    
    Flux nets de trésorerie (en KEUR)
                                                   S1 2006   S1 2005     Var.
 
    Résultat avant impôt consolidé                 137 023       782 +17 422%
    Ajustement pour :
    Dotations (reprises) nettes des 
    amortissements et provisions                    60 753    40 518     +50%
    Gains et pertes latents liés aux variations 
    de juste valeur                                  6 870    16 950     -59%
    Charges et produits calculés liés aux 
    stock- options et assimilés                        815     3 713     -78%
    Autres produits et charges calculés             32 089   (3 535)  -1 008%
    Plus et moins-values de cession                    690     (558)    -224%
    Quote-part de résultat des sociétés 
    mises en équivalence                             2 341   (1 022)    -329%
 
    Capacité d'autofinancement avant impôt         240 581    56 848    +323%
    Impôt versé                                   (84 124)   (1 280)  +6 472%
    Variation du BFR lié à l'activité                3 027  (14 956)    -120%
 
    Flux net de trésorerie généré par 
    l'activité opérationnelle                      159 484    40 612    +293%
 
    Décaissements liés aux acquisitions 
    d'immobilisations corporelles 
    et incorporelles                             (115 671) (101 861)     +14%
    Encaissements liés aux cessions 
    d'immobilisations incorporelles et 
    corporelles                                        168    11 872     -99%
    Décaissements liés aux acquisitions 
    d'immobilisations financières (titres non 
    consolidés)                                              (5 876)    -100%
    Encaissements liés aux cessions d'immobilisations
    financières (titres non consolidés)                          334    -100%
    Acquisitions de filiales                      (22 790)   (1 523)  +1 396%
    Variation des prêts et avances consentis       (6 222)   (6 228)       0%
    Autres flux liés aux opérations 
    d'investissement                                11 871   (4 142)    -387%
 
    Flux net de trésorerie lié aux opérations 
    d'investissement                             (132 644) (107 424)     +23%
 
    Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentation de
    capital                                          1 143     4 078     -72%
    Dividendes versés
    Encaissements liés aux nouveaux emprunts                 420 689    -100%
    Remboursement d'emprunts                      (15 072)  (25 403)     -41%
    Autres mouvements (actions propres)            (4 468)
 
    Flux net de trésorerie lié aux opérations 
    de financement                                (18 397)   399 364    -105%
 
    Incidence des variations des cours 
    des devises                                   (14 708)   (3 323)    +343%
 
    Variation de la trésorerie nette               (6 265)   329 230    -102%
 
    Trésorerie à l'ouverture                       232 059    31 941    +627%
 
    Trésorerie et équivalents de trésorerie 
    nette à la clôture                             225 794   361 171     -37%

Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.

    
     Maurel & Prom est coté sur Eurolist d'Euronext Paris - compartiment A -
                               CAC mid 100 Indice
 
             Isin FR0000051070 / Bloomberg MAU.FP / Reuters MAUP.PA
    
    Relations Investisseurs

    Financial Dynamics

    Laurent Wormser
    Tél.: +33-1-47-03-68-55
    Mob : +33-6-13-12-04-04
    Laurent.Wormser@fd.com

    Pierre Mas
    Tél.: +33-1-47-03-68-14
    Mob : +33-6-79-44-66-55
    Pierre.Mas@fd.com

LA

SOURCE Maurel & Prom