Saint-Gobain: Résultats 2013

19 Février , 2014, 18:24 GMT de Saint-Gobain

PARIS, February 19, 2014 /PRNewswire/ --


Forte progression du résultat d'exploitation au deuxième semestre

  • Croissance interne de -0,3% avec +2,6% au S2
  • Effet de change marqué de -2,7% sur les ventes et -3,8% sur le résultat d'exploitation
  • Forte progression de +9,9% du résultat d'exploitation au S2 2013 par rapport au S2 2012
  • Fort rebond de l'autofinancement libre[2]sur l'année : +40,8%, à 1 157 M€
  • Renforcement du bilan avec une baisse de près de 1 Md€ de l'endettement net
  • Dividende 2013 : stable à 1,24€, 50% versé en espèces, et 50% en espèces ou en actions au choix de l'actionnaire
    (en millions d'euros)              2012*   2013   Variation* Variation*
                                                                  (taux de
                                                                   change
                                                                  constants
                                                                    2012)

    Chiffre d'affaires                43 198  42 025    -2,7%       0,0%

    Excédent Brut d'Exploitation
    (EBE)                              4 413   4 189    -5,1%       -1,7%

    Résultat d'exploitation            2 863   2 764    -3,5%       +0,4%

    Résultat Net courant[1]            1 053   1 027    -2,5%       +2,4%

    Résultat Net (part du Groupe)       693     595     -14,1%      -6,9%

    Autofinancement libre[2]            822    1 157    +40,8%     +45,3%


Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :

« L'année 2013 a confirmé le scénario d'un redressement du résultat d'exploitation de Saint-Gobain au second semestre grâce à la reprise de certains pays d'Europe occidentale, en particulier le Royaume-Uni et l'Allemagne, ainsi que l'amélioration de la zone Asie et pays émergents. Dans un contexte macroéconomique qui a montré des signes d'amélioration, nous avons poursuivi nos efforts d'adaptation des coûts, tout en maintenant avec succès notre politique de priorité aux prix.

Pour 2014, nous attendons une évolution plus favorable de nos différents marchés dans un contexte toutefois encore incertain et nous anticipons une nette amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables. »

           *   Comptes retraités pour tenir compte des impacts de l'amendement de la norme IAS 19.

1.    Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

2.    Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

Performances opérationnelles

Après un premier semestre difficile, pénalisé par le nombre de jours ouvrés et par des conditions météorologiques défavorables, le deuxième semestre affiche une croissance interne de +2,6%, dont +1,5% en volumes et +1,1% en prix, grâce à la poursuite au 4e trimestre des tendances du 3e trimestre.

Sur l'année, le chiffre d'affaires se stabilise à -0,3% à données comparables avec une bonne progression des prix de ventes à +1,0%, en dépit d'un environnement moins inflationniste ; à données réelles, il recule de -2,7% à cause de l'effet de change (-2,7%), l'effet périmètre étant légèrement positif (+0,3%).

Tous les Pôles et toutes les Activités du Groupe enregistrent une amélioration au second semestre : le Groupe bénéficie de la meilleure tendance de ses marchés en Europe occidentale (croissance interne +0,9%), ainsi qu'en Asie et pays émergents (croissance interne +10,4%). L'amélioration en Amérique du Nord reste limitée par le recul des activités liées à l'investissement industriel et par la volatilité des Produits d'Extérieur.

En dépit de la baisse du chiffre d'affaires, sur l'année 2013 la marge d'exploitation du Groupe se maintient à 6,6%, avec un second semestre à 7,1%.

En effet, le Groupe bénéficie des résultats de la mise en œuvre de ses priorités d'actions :

  • l'augmentation de ses prix de ventes en ligne avec les objectifs ;
  • une réduction des coûts de 600 millions d'euros en 2013 par rapport à 2012, en particulier dans le Vitrage qui voit sa marge s'améliorer au second semestre à 4,0% contre 2,0% au second semestre 2012 ;
  • une réduction des investissements industriels de 400 millions d'euros grâce à une optimisation de leur programmation et à des économies de coûts unitaires, tout en maintenant une forte priorité aux investissements de croissance hors Europe occidentale ;
  • une politique sélective d'acquisitions et de cessions ;
  • un bilan renforcé avec une baisse de l'endettement net de près de 1 milliard d'euros grâce au maintien d'une grande discipline en matière de gestion de trésorerie.

Par Pôle

Sur l'année le chiffre d'affaires du Pôle Matériaux Innovants recule de -0,7% à données comparables, grâce à un second semestre à +1,5%. La marge d'exploitation du Pôle s'inscrit à 7,3%, avec une amélioration au second semestre 2013 à 7,8% contre 6,9% au second semestre 2012 et 6,7% au premier semestre 2013, grâce à la tendance positive du Vitrage.

  • A données comparables, les ventes du Vitrage progressent de +0,8% avec un rebond de +2,8% au second semestre. Sur cette dernière période, si les marchés de la construction restent convalescents en Europe occidentale (avec une stabilisation des prix des produits de base - float), ils ont affiché une très bonne performance en Asie et pays émergents. Les ventes de Vitrage automobile ont confirmé une croissance à deux chiffres sur l'ensemble de l'année en Asie et pays émergents, tandis qu'en Europe occidentale elles se sont stabilisées sur le second semestre.
    A la suite des efforts accrus de réduction de coûts, la marge d'exploitation en 2013 atteint 2,8% du chiffre d'affaires, avec un second semestre à 4,0% après un premier semestre à 1,5%.
  • Le chiffre d'affaires des Matériaux Haute Performance (MHP) recule de -2,6% à données comparables, reflétant la baisse des activités liées à l'investissement industriel (Céramiques). Les autres métiers des MHP (Abrasifs, Plastiques, Solutions Textiles) montrent une croissance interne positive, grâce à l'amélioration au second semestre et à la bonne performance en Asie et pays émergents.
    La marge d'exploitation s'établit à un bon niveau de 12,7% en dépit d'un recul marqué des Céramiques grâce au maintien ou à l'amélioration des autres métiers ; elle se stabilise par rapport aux deux semestres précédents.

Le chiffre d'affaires du Pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de +1,9% à données comparables, avec un rebond de +5,6% au second semestre. La marge d'exploitation s'améliore à 8,7% contre 8,3% en 2012.

  • L'Aménagement Intérieur réalise une croissance interne de +3,4%. Les Etats-Unis accélèrent en volumes au second semestre et maintiennent une hausse de prix significative. La croissance en Asie et pays émergents reste soutenue sur l'ensemble de l'année, tandis que l'Europe occidentale après un début d'année très difficile se rapproche de l'équilibre.
    La marge d'exploitation se stabilise à 8,1%, avec un second semestre à 8,6% en nette reprise par rapport aux deux semestres précédents (7,6% au premier semestre 2013 et 7,9% au second semestre 2012).
  • L'Aménagement Extérieur réalise une croissance interne de +0,5%, avec un premier semestre à -4,1% et un second semestre à +5,4% à la suite du rebond de tous les métiers. Les Produits d'Extérieur aux Etats-Unis, après un premier semestre marqué par le déstockage temporaire de la part de nos distributeurs, se stabilisent au second semestre. La Canalisation, comme anticipé, affiche au second semestre une croissance interne en hausse à deux chiffres bénéficiant de la reprise de l'Export. Quant aux Mortiers Industriels, ils poursuivent leur bonne croissance en Asie et en pays émergents et se stabilisent en Europe occidentale au second semestre. Pour l'ensemble des métiers en 2013, les prix de vente conservent une bonne tenue dans un contexte de déflation des matières premières.
    La marge d'exploitation progresse à 9,1% du chiffre d'affaires contre 8,3% en 2012 soutenue par un écart prix-coûts matières premières et énergie positif et par la reprise des volumes de la Canalisation.

A la suite d'un premier semestre particulièrement pénalisé par des conditions météorologiques défavorables, le Pôle Distribution Bâtiment recule de -1,4% à données comparables, malgré un rebond de +1,7% au second semestre qui reflète une amélioration dans toutes les régions.

Sur l'année, le Royaume-Uni affiche une bonne croissance grâce à la nette reprise depuis le mois d'avril. L'Allemagne et les pays nordiques se stabilisent avec le retour de la croissance au second semestre. En France, l'activité reste en retrait mais continue de montrer une bonne résistance grâce à des gains de parts de marché. L'Europe du Sud reste négative mais avec une stabilisation au second semestre. Enfin, les Pays-Bas et l'Europe de l'Est continuent de souffrir d'une contraction de leurs marchés. Hors Europe, le Brésil conserve un bon rythme de croissance et les Etats-Unis s'améliorent légèrement au second semestre.

Conformément aux attentes, le Pôle améliore son résultat d'exploitation à 423 millions d'euros au second semestre 2013, contre 391 millions d'euros au second semestre 2012 et 215 millions d'euros au premier semestre 2013. La marge d'exploitation rebondit ainsi au second semestre à 4,4% contre 4,0% au second semestre 2012, et s'inscrit sur l'année 2013 à 3,4%.

Le Pôle a poursuivi sa stratégie de renforcement de ses positions de leader, ainsi que son programme de cessions ciblées (Argentine, Belgique et Europe de l'Est).

Les ventes du Pôle Conditionnement (Verallia) reculent de -1,8% à données comparables en dépit de l'augmentation des prix de vente (+1,9%). Le dynamisme de l'Amérique latine ne compense pas le ralentissement de l'activité dans les autres zones (principalement en Europe du Sud, et dans une moindre mesure aux Etats-Unis).

Le résultat d'exploitation intègre 65 millions d'euros en application, à compter du 1er janvier 2013, de la norme IFRS 5 (Actifs et passifs destinés à la vente) concernant Verallia North America (VNA) qui conduit à arrêter les amortissements des immobilisations dans le résultat d'exploitation de VNA. Retraité de cet élément exceptionnel, la marge d'exploitation est en ligne avec celle de 2012 à 11,0% confirmant la bonne résistance de ce métier.

Concernant le projet de cession de VNA, les négociations d'Ardagh avec la FTC (Federal Trade Commission) se poursuivent et le Groupe reste confiant sur une finalisation avant la nouvelle échéance fixée au 30 avril 2014.

Par grande zone géographique

Sur l'ensemble de l'année et en particulier au second semestre 2013, la croissance interne du Groupe a été tirée par l'Asie et les pays émergents. La rentabilité s'améliore ainsi dans la zone, progresse légèrement en Amérique du Nord, tandis qu'elle reste sous pression en Europe occidentale.

  • La France affiche une croissance interne de -3,8%, avec une amélioration au second semestre à -1,2%. Dans un contexte macroéconomique difficile, le Groupe surperforme ses marchés grâce à son exposition à la rénovation.
    Malgré des volumes encore en repli, la marge d'exploitation résiste à 5,0%.
  • Les autres pays d'Europe occidentale affichent un recul de leur chiffre d'affaires à données comparables de -1,2% avec un rebond au second semestre de +2,3%. Cette reprise reflète l'amélioration des conditions de marché tirée par le Royaume-Uni, l'Allemagne et dans une moindre mesure par la Scandinavie. L'activité des pays d'Europe du Sud et du Benelux, quoique en amélioration, continue de baisser.
    La marge d'exploitation reflue à 4,2%, affectée par un mauvais premier semestre à 3,1%. Le second semestre marque un net rebond à 5,3%, contre 4,6% au second semestre 2012.
  • La croissance interne en Amérique du Nord se stabilise à -0,3%. Malgré une croissance à deux chiffres de l'Aménagement Intérieur qui reflète la bonne tendance du marché de la construction et des prix de vente, la zone est affectée par la baisse des autres activités : les Produits d'Extérieur souffrent d'une plus faible demande (moindres effets climatiques et déstockage), tout comme les Céramiques (ralentissement des investissements industriels).
    La marge d'exploitation s'améliore à 11,6%, hors élément positif exceptionnel de VNA, par rapport à 11,0% en 2012.
  • L'Asie et les pays émergents voient leur croissance interne s'accélérer au second semestre (+10,4%) et affichent une hausse de +7,2% sur l'année. L'Amérique latine surperforme ses marchés sous-jacents (+12,0%). L'Europe de l'Est et l'Asie enregistrent une nette amélioration au second semestre (tirée par la Pologne, la République tchèque, la Chine et l'Inde) et s'inscrivent respectivement à +4,1% et +2,9% sur l'année. La Russie poursuit son très fort dynamisme.
    La marge d'exploitation se redresse nettement à 8,0% du chiffre d'affaires contre 6,8% un an plus tôt.

Analyse des comptes consolidés 2013

Les comptes consolidés de l'exercice ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 19 février 2014.

Le compte de résultat comparatif de l'exercice 2012 présenté ci-après a été retraité pour tenir compte de l'amendement à la norme IAS 19 relative aux avantages au personnel. Si l'amendement à la norme avait été appliqué au 1er janvier 2012, les impacts sur les comptes de l'exercice 2012 auraient été les suivants :

  • une augmentation des charges financières de 88 millions d'euros soit 62 millions d'euros après impôts, compte tenu de l'utilisation d'un taux de rendement des fonds égal au taux d'actualisation des engagements, plutôt que le taux de rendement attendu ;
  • une augmentation des charges opérationnelles de 18 millions d'euros soit 11 millions d'euros après impôts, liée aux effets de modifications de régimes ;
  • une diminution des capitaux propres au 1er janvier 2012 de 14 millions d'euros soit 10 millions d'euros après impôts, notamment à la suite de l'enregistrement immédiat du coût des services passés pour 8 millions d'euros.
    Compte tenu de l'ensemble de ces ajustements, l'impact sur les capitaux propres au 31 décembre 2012 serait une diminution de 32 millions d'euros soit 21 millions d'euros après impôts et une variation des écarts actuariels de 62 millions d'euros (produits et charges reconnus directement en capitaux propres).

 

Les principales données consolidées sont présentées ci-dessous :


                                              2012                       2012
                                           Retraité *  2013  Variation  Publié
                                              MEUR     MEUR      %       MEUR
                                           (A)         (B)   (B)/(A)

    Chiffre d'affaires et produits
    accessoires                                43 198 42 025     -2,7%  43 198

    Résultat d'exploitation (RE)                2 863  2 764     -3,5%   2 881
    Amortissements d'exploitation               1 550  1 425     -8,1%   1 550

    EBE (RE + amortissements                    4 413                    4 431
    d'exploitation)                                    4 189     -5,1%
    Pertes et profits hors exploitation          -507   -492     -3,0%    -507
    Plus et moins-values de cessions,
    dépréciations d'actifs, frais
    d'acquisition de sociétés

    et compléments de prix                       -390   -381     -2,3%    -390
    Résultat opérationnel                       1 966  1 891     -3,8%   1 984
    Résultat financier                           -812   -795     -2,1%    -724
    Impôts sur les résultats                     -443   -476     +7,4%    -476
    Sociétés mises en équivalence                  12     11     -8,3%      12
    Résultat net de l'ensemble consolidé          723    631    -12,7%     796
    Intérêts minoritaires                          30     36    +20,0%      30
    Résultat net (part du Groupe)                 693    595    -14,1%     766
    BNPA (Bénéfice Net Par Action) [2] (en
    EUR)                                         1,32   1,08    -18,2%    1,46

    Résultat net courant [1]                    1 053  1 027     -2,5%   1 126
    BNPA (Bénéfice Net Par Action) [2]
    courant [1] (en EUR)                         2,00   1,86     -7,0%    2,14

    Autofinancement [3]                         2 718  2 537     -6,7%   2 791
    Autofinancement hors impôt /
    plus-values [4]                             2 595  2 511     -3,2%   2 668
    Investissements industriels                 1 773  1 354    -23,6%   1 773
    Autofinancement libre

    (hors impôt / plus- values) [4]               822  1 157    +40,8%     895

    Investissements en titres                     354    100    -71,8%     354
    Endettement net                             8 490  7 521    -11,4%   8 490


 

*    Comptes retraités pour tenir compte des impacts de l'amendement de la norme IAS 19.

1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

2. Calculé sur le nombre de titres en circulation (hors autodétention) au 31 décembre (551 417 617 actions en 2013 contre 526 434 577 en 2012).

3. Hors provisions non récurrentes significatives.

4. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.    


Les commentaires ci-après sont établis en référence aux comptes de l'année 2012 retraités.

Le chiffre d'affaires du Groupe recule de -2,7%. L'effet de change représente une contribution négative de -2,7%, résultant principalement de la dépréciation, par rapport à l'euro, des principales devises des pays émergents où le Groupe est implanté (notamment l'Amérique latine) ainsi que du dollar américain et de la livre britannique. L'effet périmètre est très légèrement favorable à +0,3% : il reflète principalement l'intégration de Brossette en avril 2012 et de Celotex en septembre 2012, ainsi que les cessions de PVC « Tuyaux & Fondations » en mai 2013 et de certaines activités non stratégiques au sein de la Distribution Bâtiment. A données comparables (taux de change et périmètre comparables), le chiffre d'affaires recule de -0,3%, la hausse des prix de vente (+1,0%) compensant presque la baisse des volumes (-1,3%).

Le résultat d'exploitation baisse de -3,5%, sous l'impact du taux de change défavorable et d'un premier semestre difficile, mais rebondit au second semestre de +9,9%. La marge d'exploitation reste stable à 6,6% du chiffre d'affaires, grâce aux efforts d'économies de coûts et au rebond du second semestre (7,1%) ; hors Distribution Bâtiment elle progresse sur l'année de 8,5% à 8,8%.

L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE = Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation) recule de -5,1%. La marge d'EBE du Groupe s'établit à 10,0% du chiffre d'affaires.

Les pertes et profits hors exploitation s'inscrivent à 492 millions d'euros, en raison du programme de restructurations (en particulier dans le Vitrage). Ce montant comprend par ailleurs une dotation de 90 millions d'euros au titre de la provision sur les litiges liés à l'amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis, inchangée par rapport à l'année 2012.

Les plus et moins-values de cessions, les dépréciations d'actifs et les frais d'acquisitions de sociétés s'élèvent, en net, à -381 millions d'euros, contre -390 millions d'euros en 2012. Ce poste comprend notamment +99 millions d'euros de résultat sur cessions d'actifs principalement lié à la cession de l'activité PVC « Tuyaux et Fondations », et -476 millions d'euros de dépréciations d'actifs. L'essentiel de ces dépréciations est inhérent aux plans de restructuration et fermetures de sites en cours sur la période, principalement dans le Vitrage (pour 143 millions d'euros), et à la dépréciation d'une partie des écarts d'acquisition de Lapeyre dans le Pôle Distribution Bâtiment (pour 211 millions d'euros). Le résultat opérationnel baisse ainsi de -3,8%.

Le résultat financier est en légère amélioration à -795 millions d'euros contre -812 millions d'euros, traduisant la réduction du coût de l'endettement financier brut à 4,4% au 31 décembre 2013 contre 4,7% au 31 décembre 2012.

Le taux d'impôt sur le résultat net courant s'établit à 32% contre 34% en 2012. Les impôts sur les résultats passent de -443 à -476 millions d'euros, traduisant principalement la réduction des dépréciations des actifs corporels.

Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives) ressort à 1 027 millions d'euros, en recul de -2,5%.

Le résultat net (part du Groupe) s'élève à 595 millions d'euros, en recul de -14,1%.

Les investissements industriels ont été fortement réduits de -23,6% à 1 354 millions d'euros (contre 1 773 millions d'euros en 2012), et représentent 3,2% des ventes (contre 4,1% en 2012).

L'autofinancement s'établit à 2 537 millions d'euros, en baisse de -6,7% (2 718 millions d'euros en 2012) ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il recule de -3,2%, à 2 511 millions d'euros.

Compte tenu notamment de la baisse des investissements industriels :

- l'autofinancement libre (autofinancement - investissements industriels) progresse de +25,2% et atteint 1 183 millions d'euros ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il augmente de +40,8% à 1 157 millions d'euros et représente 2,8% du chiffre d'affaires (contre 1,9% en 2012) ;

- la différence entre l'EBE (Excédent Brut d'Exploitation) et les investissements industriels rebondit à 2 835 millions d'euros, en hausse de +7,4% par rapport à 2012 (2 640 millions d'euros). Elle représente 6,7% du chiffre d'affaires (6,1% en 2012).

Le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) continue à s'améliorer en valeur   (-97 millions d'euros, à 3 417 millions d'euros) et reste stable, en nombre de jours de chiffre d'affaires, à un niveau historiquement bas de 29 jours, traduisant l'effort permanent du Groupe en matière de gestion de sa trésorerie.

Les investissements en titres sont limités à 100 millions d'euros (354 millions d'euros en 2012), ciblés sur les axes stratégiques du Groupe.

L'endettement net baisse de -11,4% (à 7,5 milliards d'euros) par rapport au 31 décembre 2012 grâce, notamment, à la forte réduction des investissements industriels et financiers sur les 12 derniers mois. L'endettement net représente 42% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 47% au 31 décembre 2012.

Le ratio « dette nette sur EBE (EBITDA) » s'établit à 1,80, contre 1,92 au 31 décembre 2012.

Litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis                              

Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed en 2013 est de 4 500 environ, en légère augmentation par rapport à 2012 (4 000). Dans le même temps, 4 500 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 9 000 en 2012). Par voie de conséquence, le stock de litiges en cours égal à 43 000 est stable comparé au 31 décembre 2012.

Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois s'élève à 88 millions de dollars à fin décembre 2013, en augmentation par rapport au montant de 67 millions de dollars en 2012 en raison du report sur 2013 de quelques règlements afférents à 2012. Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions et de la dotation à la provision de 90 millions d'euros en 2013, la provision totale de CertainTeed afférente à ces litiges a été portée à 561 millions de dollars au 31 décembre 2013, contre 550 millions de dollars au 31 décembre 2012.

Dividende

Le Conseil d'administration de la Compagnie a décidé, lors de sa réunion du 19 février, de proposer à l'Assemblée Générale du 5 juin 2014 de distribuer un dividende de 1,24 euro par action, avec versement de 50% en espèces et, au choix de l'actionnaire, 50% en espèces ou en actions.

Pour le paiement du dividende en actions, le Conseil d'administration de la Compagnie de Saint-Gobain proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires de fixer le prix d'émission des actions nouvelles en appliquant une décote de 10% à la moyenne des cours d'ouverture des 20 séances de bourse précédant l'Assemblée Générale du 5 juin 2014, après l'avoir diminuée du montant du dividende.

Ce dividende représente 67% du BNPA courant, ainsi qu'un rendement de 3,1% sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2013 (39,975€).

La date de détachement (« ex date »), fixée au 11 juin, sera suivie d'une période d'option de 15 jours, du 11 au 25 juin. En conséquence, la mise en paiement du dividende, en espèces ou en actions, interviendra le 4 juillet 2014.

Stratégie 2013-2018

Le Groupe poursuivra la mise en œuvre de sa stratégie suivant les trois axes principaux définis lors de la réunion investisseurs du 27 novembre dernier :

  • L'amélioration du potentiel de croissance du Groupe en se concentrant encore davantage sur les activités à forte valeur ajoutée et à plus faible intensité capitalistique ; en accroissant sa présence dans les pays émergents ; et en faisant évoluer son portefeuille d'activités, notamment par la cession de Verallia ;
  • Le renforcement du Groupe sur des produits et des solutions différenciées, grâce à un effort de R&D centré sur des projets locaux et en co-développement avec ses clients, ainsi que sur les marchés porteurs de l'habitat durable et de l'industrie. Les efforts en marketing seront également accrus, supportés par une stratégie digitale ambitieuse et par le développement de marques toujours plus fortes ;
  • La poursuite des priorités de management du Groupe visant l'excellence opérationnelle, avec un nouveau plan de réduction de coûts de 800 millions d'euros pour 2014-2015 ; de nouveaux progrès en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale ; un retour attractif pour les actionnaires et le maintien d'une situation financière solide.

Perspectives 2014

Après un point bas touché au premier semestre 2013 et une reprise au second semestre, le résultat d'exploitation devrait marquer une nette amélioration à structure et taux de change comparables, dans un cadre macroéconomique toutefois encore incertain.

Le Groupe devrait bénéficier de la poursuite de la reprise aux Etats-Unis, d'un niveau de croissance satisfaisant en pays émergents, et d'une stabilisation de la conjoncture européenne avec des zones de croissance (Royaume-Uni et Allemagne). Les marchés de la consommation des ménages devraient se maintenir.

Le Groupe poursuivra en 2014 une grande discipline en matière de gestion de trésorerie et de solidité financière, et vise le maintien d'un autofinancement libre élevé. En particulier, le Groupe :

  • maintiendra sa priorité à l'augmentation des prix de vente dans un contexte de faible hausse des coûts des matières premières et de l'énergie ;
  • mettra en œuvre son programme d'économies de coûts afin de dégager des économies supplémentaires de 450 millions d'euros par rapport à la base des coûts de 2013 ;
  • renforcera son programme d'investissements industriels autour de 1 500 millions d'euros avec la priorité donnée aux investissements de croissance hors Europe occidentale (environ 550 millions d'euros) ;
  • maintiendra son engagement en investissements R&D pour soutenir sa stratégie de différenciation et solutions à plus forte valeur ajoutée ;
  • prévoit de finaliser la cession de Verallia North America au cours du premier semestre.

Calendrier financier

          - Chiffre d'affaires du premier trimestre 2014 : 29 avril 2014, après bourse.

          - Résultats du premier semestre 2014 : 30 juillet 2014, après bourse.

    Annexe 1 : Résultats
    par pôle et grande zone
    géographique
    Comptes 2012 retraités pour tenir compte des
    impacts de l'amendement de la norme IAS 19

                                    variation variation   variation
    I. CHIFFRE                          à         à
    D'AFFAIRES        2012    2013  structure structure  à structure
                      (en     (en
                     MEUR)   MEUR)   réelle   comparable  et change
                                                         comparables
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants (1)    9,485   9,070    -4.4%     -4.5%       -0.7%
    Vitrage          5,130   4,996    -2.6%     -2.6%       +0.8%
    Matériaux Haute
    Performance      4,376   4,086    -6.6%     -6.9%       -2.6%
    Pôle Produits
    pour la
    Construction
    (1)              11,709  11,525   -1.6%     -1.8%       +1.9%
    Aménagement
    Intérieur        5,847   5,905    +1.0%     -0.2%       +3.4%
    Aménagement
    Extérieur        5,915   5,678    -4.0%     -3.3%       +0.5%
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment         19,233  18,773   -2.4%     -2.9%       -1.4%
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)       3,792   3,616    -4.6%     -4.2%       -1.8%
    Dont VNA         1,260   1,181    -6.3%     -6.3%       -3.3%
    Ventes internes
    et divers        -1,021   -959    n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     43,198  42,025   -2.7%     -3.0%       -0.3%
    (1) y compris
    les
    éliminations
    intra-pôles

    par grande zone
    :
    France           12,044  11,743   -2.5%     -3.8%       -3.8%
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale      18,014  17,587   -2.4%     -2.6%       -1.2%
    Amérique du
    Nord             6,179   5,917    -4.2%     -3.6%       -0.3%
    Pays émergents
    et Asie          8,709   8,564    -1.7%     -1.1%       +7.2%
    Ventes internes  -1,748  -1,786   n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     43,198  42,025   -2.7%     -3.0%       -0.3%

                      2012    2013  variation                         2012
    II. RÉSULTAT                        à                                   Impact
    D'EXPLOITATION  Retraité        structure    2012       2013     Publié IAS19
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         726     658     -9.4%      7.7%       7.3%      726
    Vitrage           104     138    +32.7%      2.0%       2.8%      104
    Matériaux Haute
    Performance       622     520    -16.4%     14.2%       12.7%     622
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      972     999     +2.8%      8.3%       8.7%      974     -2
    Aménagement
    Intérieur         484     480     -0.8%      8.3%       8.1%      484
    Aménagement
    Extérieur         488     519     +6.4%      8.3%       9.1%      490     -2
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          762     638    -16.3%      4.0%       3.4%      761     1
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        414     462    +11.6%     10.9%       12.8%     414
    Dont VNA (2)      132     196    +48.5%     10.5%       16.6%     132
    Divers            -11      7      n.s.       n.s.       n.s.       6     -17
    Total Groupe     2,863   2,764    -3.5%      6.6%       6.6%     2,881   -18
    (2) Après arrêt des amortissements des immobilisations
    corporelles à partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 65 millions d'euros

    par grande zone
    :
    France            635     582     -8.3%      5.3%       5.0%      648    -13
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       956     746    -22.0%      5.3%       4.2%      955     1
    Amérique du
    Nord              680     751    +10.4%     11.0%       12.7%     683     -3
    Pays émergents
    et Asie           592     685    +15.7%      6.8%       8.0%      595     -3
    Total Groupe     2,863   2,764    -3.5%      6.6%       6.6%     2,881   -18

                      2012    2013  variation                         2012
    III. RÉSULTAT                       à                                   Impact
    OPERATIONNEL    Retraité        structure    2012       2013     Publié  IAS9
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         261     249     -4.6%      2.8%       2.7%      261
    Vitrage           -274    -210   +23.4%     -5.3%       -4.2%     -274
    Matériaux Haute
    Performance       535     459    -14.2%     12.2%       11.2%     535
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      792     912    +15.2%      6.8%       7.9%      794     -2
    Aménagement
    Intérieur         408     439     +7.6%      7.0%       7.4%      408
    Aménagement
    Extérieur         384     473    +23.2%      6.5%       8.3%      386     -2
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          614     329    -46.4%      3.2%       1.8%      613     1
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        387     422     +9.0%     10.2%       11.7%     387
    Dont VNA (2)      131     191    +45.8%     10.4%       16.2%     131
    Divers (a)        -88     -21     n.s.       n.s.       n.s.      -71    -17
    Total Groupe     1,966   1,891    -3.8%      4.6%       4.5%     1,984   -18
    (2) Après arrêt des amortissements des immobilisations
    corporelles à partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 65 millions d'euros

    par grande zone
    :
    France            576     294    -49.0%      4.8%       2.5%      589    -13
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       432     403     -6.7%      2.4%       2.3%      431     1
    Amérique du
    Nord (a)          521     606    +16.3%      8.4%       10.2%     524     -3
    Pays émergents
    et Asie           437     588    +34.6%      5.0%       6.9%      440     -3
    Total Groupe     1,966   1,891    -3.8%      4.6%       4.5%     1,984   -18
    (a) après charge-amiante (avant
    impôts) de 90 millions d'euros en 2012
    et en 2013

                      2012    2013  variation                         2012
    IV.                                 à                                   Impact
    AUTOFINANCEMENT Retraité        structure    2012       2013     Publié IAS19
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         730     580    -20.5%      7.7%       6.4%      730
    Vitrage           221     133    -39.8%      4.3%       2.7%      221
    Matériaux Haute
    Performance       509     447    -12.2%     11.6%       10.9%     509
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      638     722    +13.2%      5.4%       6.3%      641     -3
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          555     420    -24.3%      2.9%       2.2%      555
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        489     436    -10.8%     12.9%       12.1%     506    -17
    Dont VNA          143     116    -18.9%     11.3%       9.8%      143
    Divers (a)        306     379     n.s.       n.s.       n.s.      359    -53
    Total Groupe     2,718   2,537    -6.7%      6.3%       6.0%     2,791   -73

    par grande zone
    :
    France            378     350     -7.4%      3.1%       3.0%      387     -9
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale      1,148    902    -21.4%      6.4%       5.1%     1,149    -1
    Amérique du
    Nord (a)          549     526     -4.2%      8.9%       8.9%      610    -61
    Pays émergents
    et Asie           643     759    +18.0%      7.4%       8.9%      645     -2
    Total Groupe     2,718   2,537    -6.7%      6.3%       6.0%     2,791   -73
    (a) après charge-amiante (après
    impôts) de 55 millions d'euros en 2012
    et en 2013

                                    variation
    V.
    INVESTISSEMENTS                     à
    INDUSTRIELS       2012    2013  structure    2012       2013
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         695     412    -40.7%      7.3%       4.5%
    Vitrage           459     234    -49.0%      8.9%       4.7%
    Matériaux Haute
    Performance       236     178    -24.6%      5.4%       4.4%
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      535     433    -19.1%      4.6%       3.8%
    Aménagement
    Intérieur         339     246    -27.4%      5.8%       4.2%
    Aménagement
    Extérieur         196     187     -4.6%      3.3%       3.3%
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          233     205    -12.0%      1.2%       1.1%
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        282     270     -4.3%      7.4%       7.5%
    Dont VNA           83      81     -2.4%      6.6%       6.9%
    Divers             28      34     n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     1,773   1,354   -23.6%      4.1%       3.2%

    par grande zone
    :
    France            300     252    -16.0%      2.5%       2.1%
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       435     373    -14.3%      2.4%       2.1%
    Amérique du
    Nord              314     245    -22.0%      5.1%       4.1%
    Pays émergents
    et Asie           724     484    -33.1%      8.3%       5.7%
    Total Groupe     1,773   1,354   -23.6%      4.1%       3.2%

    VI. EBE           2012    2013  variation                         2012
    (Résultat
    d'exploitation
    +
    amortissements                      à                                   Impact
    d'exploitation) Retraité        structure    2012       2013     Publié IAS19
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants        1,226   1,129    -7.9%     12.9%       12.4%    1,226
    Vitrage           437     454     +3.9%      8.5%       9.1%      437
    Matériaux Haute
    Performance       789     675    -14.4%     18.0%       16.5%     789
    Pôle Produits
    pour la
    Construction     1,479   1,487    +0.5%     12.6%       12.9%    1,481    -2
    Aménagement
    Intérieur         805     793     -1.5%     13.8%       13.4%     805
    Aménagement
    Extérieur         674     694     +3.0%     11.4%       12.2%     676     -2
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment         1,036    899    -13.2%      5.4%       4.8%     1,035    1
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        657     637     -3.0%     17.3%       17.6%     657
    Dont VNA          203     196     -3.4%     16.1%       16.6%     203
    Divers             15      37     n.s.       n.s.       n.s.       32    -17
    Total Groupe     4,413   4,189    -5.1%     10.2%       10.0%    4,431   -18

    par grande zone
    :
    France           1,001    948     -5.3%      8.3%       8.1%     1,014   -13
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale      1,501   1,241   -17.3%      8.3%       7.1%     1,500    1
    Amérique du
    Nord              906     907     +0.1%     14.7%       15.3%     909     -3
    Pays émergents
    et Asie          1,005   1,093    +8.8%     11.5%       12.8%    1,008    -3
    Total Groupe     4,413   4,189    -5.1%     10.2%       10.0%    4,431   -18


    Annexe 2 : Résultats par pôle
    et grande zone géographique -
    2nd semestre
    Comptes du S2-2012 retraités pour tenir compte
    des impacts de l'amendement de la norme IAS19

                       S2      S2   variation variation   variation
    I. CHIFFRE                          à         à
    D'AFFAIRES        2012    2013  structure structure  à structure
                      (en     (en
                     MEUR)   MEUR)   réelle   comparable  et change
                                                         comparables
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants (1)    4,632   4,447    -4.0%     -4.1%       +1.5%
    Vitrage          2,533   2,477    -2.2%     -2.2%       +2.8%
    Matériaux Haute
    Performance      2,104   1,975    -6.1%     -6.3%       +0.0%
    Pôle Produits
    pour la
    Construction
    (1)              5,806   5,801    -0.1%     +0.1%       +5.6%
    Aménagement
    Intérieur        3,001   3,035    +1.1%     +0.4%       +5.9%
    Aménagement
    Extérieur        2,831   2,796    -1.2%     -0.2%       +5.4%
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment         9,777   9,674    -1.1%     -0.7%       +1.7%
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)       1,883   1,803    -4.2%     -4.3%       -0.6%
    Dont VNA          626     576     -8.0%     -8.1%       -3.2%
    Ventes internes
    et divers         -490    -471    n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     21,608  21,254   -1.6%     -1.5%       +2.6%
    (1) y compris
    les
    éliminations
    intra-pôles

    par grande zone
    :
    France           5,896   5,824    -1.2%     -1.2%       -1.2%
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale      9,113   9,110    -0.0%     -0.2%       +2.3%
    Amérique du
    Nord             2,987   2,839    -5.0%     -4.0%       +1.4%
    Pays émergents
    et Asie          4,446   4,382    -1.4%     -1.0%      +10.4%
    Ventes internes   -834    -901    n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     21,608  21,254   -1.6%     -1.5%       +2.6%

                                                                         2ème
                                                                       semestre
                       S2      S2   variation     S2         S2          2012
    II. RÉSULTAT                        à                                   Impact
    D'EXPLOITATION    2012    2013  structure    2012       2013     Publié IAS19
                              (en              (en % du   (en % du
                    Retraité MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
                      (en
                     MEUR)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         318     346     +8.8%      6.9%       7.8%      318
    Vitrage            50     100    +100.0%     2.0%       4.0%       50
    Matériaux Haute
    Performance       268     246     -8.2%     12.7%       12.5%     268
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      454     514    +13.2%      7.8%       8.9%      454
    Aménagement
    Intérieur         237     262    +10.5%      7.9%       8.6%      237
    Aménagement
    Extérieur         217     252    +16.1%      7.7%       9.0%      217
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          391     423     +8.2%      4.0%       4.4%      391
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        207     219     +5.8%     11.0%       12.1%     207
    Dont VNA (2)       70      91    +30.0%     11.2%       15.8%      70
    Divers             -1      2      n.s.       n.s.       n.s.       -1
    Total Groupe     1,369   1,504    +9.9%      6.3%       7.1%     1,369    0
    (2) après arrêt des amortissements des immobilisations corporelles à
    partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 29 millions d'euros au S2 2013

    par grande zone
    :
    France            300     290     -3.3%      5.1%       5.0%      299     1
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       421     482    +14.5%      4.6%       5.3%      421
    Amérique du
    Nord              312     346    +10.9%     10.4%       12.2%     313     -1
    Pays émergents
    et Asie           336     386    +14.9%      7.6%       8.8%      336
    Total Groupe     1,369   1,504    +9.9%      6.3%       7.1%     1,369    0

                                                                         2ème
                                                                       semestre
                       S2      S2   variation     S2         S2          2012
    III. RÉSULTAT                       à                                   Impact
    OPERATIONNEL      2012    2013  structure    2012       2013     Publié IAS19
                              (en              (en % du   (en % du
                    Retraité MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
                      (en
                     MEUR)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants          -4     151     n.s.      -0.1%       3.4%       -4
    Vitrage           -198    -48     n.s.      -7.8%       -1.9%     -198
    Matériaux Haute
    Performance       194     199     +2.6%      9.2%       10.1%     194
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      342     399    +16.7%      5.9%       6.9%      342
    Aménagement
    Intérieur         203     246    +21.2%      6.8%       8.1%      203
    Aménagement
    Extérieur         139     153    +10.1%      4.9%       5.5%      139
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          338     156    -53.8%      3.5%       1.6%      338
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        186     201     +8.1%      9.9%       11.1%     186
    Dont VNA (2)       70      87    +24.3%     11.2%       15.1%      70
    Divers (a)        -31      10     n.s.       n.s.       n.s.      -31
    Total Groupe      831     917    +10.3%      3.8%       4.3%      831     0
    (2) après arrêt des amortissements des immobilisations corporelles à
    partir du 01/01/2013 (IFRS 5) : 29 millions d'euros au S2 2013

    par grande zone
    :
    France            261      90    -65.5%      4.4%       1.5%      260     1
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       111     298    +168.5%     1.2%       3.3%      111
    Amérique du
    Nord (a)          215     190    -11.6%      7.2%       6.7%      216     -1
    Pays émergents
    et Asie           244     339    +38.9%      5.5%       7.7%      244
    Total Groupe      831     917    +10.3%      3.8%       4.3%      831     0
    (a) après charge-amiante (avant impôts) de 45
    millions d'euros au S2 2012 et au S2 2013

                                                                         2ème
                                                                       semestre
                       S2      S2   variation     S2         S2          2012
    IV.                                 à                                   Impact
    AUTOFINANCEMENT   2012    2013  structure    2012       2013     Publié IAS19
                              (en              (en % du   (en % du
                    Retraité MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
                      (en
                     MEUR)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         338     319     -5.6%      7.3%       7.2%      338
    Vitrage           119     102    -14.3%      4.7%       4.1%      119
    Matériaux Haute
    Performance       219     217     -0.9%     10.4%       11.0%     219
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      263     418    +58.9%      4.5%       7.2%      264     -1
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          300     297     -1.0%      3.1%       3.1%      300
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        250     221    -11.6%     13.3%       12.3%     258     -8
    Dont VNA           61      54    -11.5%      9.7%       9.4%       61
    Divers (a)        148     136     n.s.       n.s.       n.s.      169    -21
    Total Groupe     1,299   1,391    +7.1%      6.0%       6.5%     1,329   -30

    par grande zone
    :
    France            169     170     +0.6%      2.9%       2.9%      168     1
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       514     544     +5.8%      5.6%       6.0%      515     -1
    Amérique du
    Nord (a)          259     270     +4.2%      8.7%       9.5%      289    -30
    Pays émergents
    et Asie           357     407    +14.0%      8.0%       9.3%      357
    Total Groupe     1,299   1,391    +7.1%      6.0%       6.5%     1,329   -30
    (a) après charge-amiante (après impôts) de 28
    millions d'euros au S2 2012 et au S2 2013

                       S2      S2   variation     S2         S2
    V.
    INVESTISSEMENTS                     à
    INDUSTRIELS       2012    2013  structure    2012       2013
                      (en     (en              (en % du   (en % du
                     MEUR)   MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         370     219    -40.8%      8.0%       4.9%
    Vitrage           214     121    -43.5%      8.4%       4.9%
    Matériaux Haute
    Performance       156      98    -37.2%      7.4%       5.0%
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      332     301     -9.3%      5.7%       5.2%
    Aménagement
    Intérieur         218     165    -24.3%      7.3%       5.4%
    Aménagement
    Extérieur         114     136    +19.3%      4.0%       4.9%
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          136     137     +0.7%      1.4%       1.4%
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        166     160     -3.6%      8.8%       8.9%
    Dont VNA           44      38    -13.6%      7.0%       6.6%
    Divers             15      18     n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe     1,019    835    -18.1%      4.7%       3.9%

    par grande zone
    :
    France            181     181     +0.0%      3.1%       3.1%
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       261     246     -5.7%      2.9%       2.7%
    Amérique du
    Nord              181     132    -27.1%      6.1%       4.6%
    Pays émergents
    et Asie           396     276    -30.3%      8.9%       6.3%
    Total Groupe     1,019    835    -18.1%      4.7%       3.9%

                                                                         2ème
                                                                       semestre
    VI. EBE            S2      S2   variation     S2         S2          2012
    (Résultat
    d'exploitation
    +
    amortissements                      à                                   Impact
    d'exploitation)   2012    2013  structure    2012       2013     Publié IAS19
                              (en              (en % du   (en % du
                    Retraité MEUR)   réelle     C.A.)       C.A.)
                      (en
                     MEUR)
    par pôle et
    activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants         575     577     +0.3%     12.4%       13.0%     575
    Vitrage           223     252    +13.0%      8.8%       10.2%     223
    Matériaux Haute
    Performance       352     325     -7.7%     16.7%       16.5%     352
    Pôle Produits
    pour la
    Construction      706     755     +6.9%     12.2%       13.0%     706
    Aménagement
    Intérieur         398     417     +4.8%     13.3%       13.7%     398
    Aménagement
    Extérieur         308     338     +9.7%     10.9%       12.1%     308
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment          530     552     +4.2%      5.4%       5.7%      530
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)        324     306     -5.6%     17.2%       17.0%     324
    Dont VNA          100      91     -9.0%     16.0%       15.8%     100
    Divers             12      16     n.s.       n.s.       n.s.       12
    Total Groupe     2,147   2,206    +2.7%      9.9%       10.4%    2,147    0

    par grande zone
    :
    France            485     475     -2.1%      8.2%       8.2%      484     1
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale       695     726     +4.5%      7.6%       8.0%      695
    Amérique du
    Nord              423     424     +0.2%     14.2%       14.9%     424     -1
    Pays émergents
    et Asie           544     581     +6.8%     12.2%       13.3%     544
    Total Groupe     2,147   2,206    +2.7%      9.9%       10.4%    2,147    0


    Annexe 3 : C.A. par pôle et grande zone
    géographique 4ème trimestre 2013

                                T4      T4    variation variation   variation
                                                  à         à
    CHIFFRE D'AFFAIRES         2012    2013   structure structure  à structure
                                (en     (en
                               MEUR)   MEUR)   réelle   comparable  et change
                                                                   comparables
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux Innovants
    (1)                        2,303   2,205    -4.3%     -4.5%       +0.8%
    Vitrage                    1,270   1,243    -2.1%     -2.2%       +2.5%
    Matériaux Haute
    Performance                1,036    965     -6.9%     -7.3%       -1.2%
    Pôle Produits pour la
    Construction (1)           2,805   2,808    +0.1%     +0.6%       +5.9%
    Aménagement Intérieur      1,513   1,520    +0.5%     +0.3%       +5.5%
    Aménagement Extérieur      1,306   1,302    -0.3%     +0.8%       +6.2%
    Pôle Distribution
    Bâtiment                   4,854   4,796    -1.2%     -0.9%       +1.3%
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                  937     876     -6.5%     -6.5%       -3.0%
    Dont VNA                    293     261    -10.9%     -10.9%      -6.6%
    Ventes internes et divers  -242    -233     n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe              10,657  10,452    -1.9%     -1.8%       +2.1%
    (1) y compris les
    éliminations intra-pôles

    par grande zone :
    France                     3,020   2,993    -0.9%     -0.9%       -0.9%
    Autres pays d'Europe
    occidentale                4,472   4,451    -0.5%     -0.5%       +1.9%
    Amérique du Nord           1,397   1,308    -6.4%     -5.5%       -0.5%
    Pays émergents et Asie     2,185   2,162    -1.1%     -0.8%      +10.3%
    Ventes internes            -417    -462     n.s.       n.s.       n.s.
    Total Groupe              10,657  10,452    -1.9%     -1.8%       +2.1%


    Annexe 4 : Bilan consolidé
    Comptes 2012 retraités pour tenir compte des impacts de
    l'amendement de la norme IAS19

                                                              31 déc
    (en millions d'euros)            31 déc 2012 31 déc 2013   2012
                                                                       Impact
                                      Retraité                Publié   IAS19

                 ACTIF
    Ecarts d'acquisition                  10,936      10,413   10,936
    Autres immobilisations
    incorporelles                          3,196       3,131    3,196
    Immobilisations corporelles           13,696      12,635   13,696
    Titres mis en équivalence                206         216      206
    Impôts différés actifs                 1,247       1,125    1,236       11
    Autres actifs non courants               359         407      359

    Total de l'actif non courant          29,640      27,927   29,629       11

    Stocks                                 6,133       5,997    6,133
    Créances clients                       5,017       4,882    5,017
    Créances d'impôts courants               204         238      204
    Autres créances                        1,425       1,317    1,425
    Actifs détenus en vue de la
    vente                                    936         974      936
    Disponibilités et équivalents de
    trésorerie                             4,179       4,391    4,179

    Total de l'actif courant              17,894      17,799   17,894        0

    Total de l'actif                      47,534      45,726   47,523       11

                 PASSIF
    Capital                                2,125       2,221    2,125
    Primes et réserve légale               5,699       6,265    5,699
    Réserves et résultat consolidés       10,313      10,661   10,334     (21)
    Ecarts de conversion                   (523)     (1,481)    (523)
    Réserves de juste valeur                (15)           7     (15)
    Actions propres                        (181)       (147)    (181)

    Capitaux propres du Groupe            17,418      17,526   17,439     (21)

    Intérêts minoritaires                    412         344      412

    Capitaux propres de l'ensemble
    consolidé                             17,830      17,870   17,851     (21)

    Dettes financières                     9,588       9,395    9,588
    Provisions pour retraites et
    avantages au personnel                 3,470       2,785    3,465        5
    Impôts différés passifs                  792         712      792
    Autres provisions et passifs non
    courants                               2,197       2,189    2,171       26

    Total des dettes non courantes        16,047      15,081   16,016       31

    Partie court terme des dettes
    financières                            1,732       1,721    1,732
    Partie court terme des autres
    passifs                                  458         479      457        1
    Dettes fournisseurs                    6,143       5,928    6,143
    Dettes d'impôts courants                  70          67       70
    Autres dettes                          3,408       3,311    3,408
    Passifs détenus en vue de la
    vente                                    497         473      497
    Emprunts à moins d'un an et
    banques créditrices                    1,349         796    1,349

    Total des dettes courantes            13,657      12,775   13,656        1

    Total du passif                       47,534      45,726   47,523       11


    Annexe 5 : Tableau de financement
    Comptes 2012 retraités pour tenir compte des
    impacts de l'amendement de la norme IAS19

                                         Exercice  Exercice  Exercice
    (en millions d'euros)                  2012      2013      2012
                                                                       Impact
                                         Retraité             Publié   IAS19
    Résultat net part du Groupe                693       595       766     (73)

    Part des intérêts minoritaires dans
    le résultat net                             30        36        30
    Quote-part dans le résultat des
    sociétés mises en équivalence, nette
    des dividendes reçus                       (6)       (3)       (6)
    Dotations aux amortissements et
    dépréciations d'actifs                   1,988     1,897     1,988
    Résultat des réalisations d'actifs        (60)      (99)      (60)
    Résultats latents liés aux
    variations de juste valeur et aux
    paiements en actions                      (23)        34      (23)
    Variation des stocks                       252     (135)       252
    Variation des créances clients, des
    dettes fournisseurs et des autres
    créances et dettes                         429        22       429
    Variation des créances et dettes
    d'impôt                                  (118)       (8)     (118)
    Variation des provisions pour autres
    passifs et des impôts différés           (623)     (153)     (696)       73

    Trésorerie provenant de l'activité       2,562     2,186     2,562        0

    Acquisitions d'immobilisations
    corporelles [ en 2012 : (1 773), en
    2013 : (1 354) ] et incorporelles      (1,883)   (1,456)   (1,883)
    Acquisitions d'immobilisations
    corporelles en location financement       (18)      (18)      (18)
    Augmentation (diminution) des dettes
    sur immobilisations                       (67)      (12)      (67)
    Acquisitions de titres de sociétés
    consolidées [ en 2012 : (338), en
    2013 : (63) ] nettes de
    l'endettement acquis                     (366)      (66)     (366)
    Acquisitions d'autres titres de
    participation                             (15)      (37)      (15)
    Augmentation des dettes sur
    investissements                             46         6        46
    Diminution des dettes sur
    investissements                            (8)       (3)       (8)
              Investissements              (2,311)   (1,586)   (2,311)        0
    Cessions d'immobilisations
    corporelles et incorporelles                83       191        83
    Cessions de titres de sociétés
    consolidées, nettes de l'endettement
    cédé                                        98       153        98
    Cessions d'autres titres de
    participation                                1         0         1
             Désinvestissements                182       344       182        0
    Augmentation des prêts, dépôts et
    prêts court terme                         (85)      (54)      (85)
    Diminution des prêts, dépôts et
    prêts court terme                           58        42        58

    Trésorerie nette dégagée par (ou
    utilisée par) des opérations
    d'investissement et
    désinvestissement                      (2,156)   (1,254)   (2,156)        0

    Augmentation de capital                    127       662       127
    Part des minoritaires dans les
    augmentations de capital des
    filiales                                    13         4        13
    (Acquisitions) cessions d'intérêts
    minoritaires                                 4        13         4
    Variation des dettes sur
    investissements suite aux exercices
    de put options de minoritaires            (69)         0      (69)
    (Augmentation) diminution des
    actions propres                          (162)        31     (162)
    Dividendes mis en distribution           (646)     (654)     (646)
    Dividendes versés aux minoritaires
    par les sociétés intégrées et
    variation des dividendes à payer          (55)      (61)      (55)

    Trésorerie nette dégagée par (ou
    utilisée par) des opérations de
    financement                              (788)       (5)     (788)        0

    Augmentation (diminution) nette de
    l'endettement                            (382)       927     (382)        0

    Incidence des variations monétaires
    sur l'endettement net                      (4)        48       (4)
    Incidence des variations de juste
    valeur sur l'endettement net               (8)       (7)       (8)
    Endettement net classé en actifs et
    passifs détenus en vue de la vente         (1)         1       (1)

    Endettement net en début de période    (8,095)   (8,490)   (8,095)
    Endettement net en fin de période      (8,490)   (7,521)   (8,490)


    Annexe 6 : Dette au 31
    décembre 2013

    Montants ci-dessous en
    MdEUR                                    Commentaires

    Montant et structure de
    la dette nette             MdEUR

                                        La dette brute au 31 décembre est à
                                        taux fixe pour 84% ; le coût moyen de
                                        la dette brute au 31/12/2013 est de
    Dette Brute                11.9     4,4%
    Disponibilités              4.4
    Dette Nette                 7.5

    Détail de la dette
    brute                      11.9

    Dette obligataire et                Montants et échéances
    perpétuelle                 9.9     ci-dessous
    Avril 2014                  0.5
    Juillet 2014                0.7
    Septembre 2015              1.0
    Mai 2016                    0.7
    Décembre 2016               0.4     (0,3 Md GBP)
    Avril 2017                  1.3
    Juin 2017                   0.2
    Mars 2018                   0.1     (0,8 NOK)
    Octobre 2018                0.7
    Au-delà de 2018             4.3

    Autres dettes à long
    terme                       0.7

    Dette à court terme         1.3     (Hors obligataire)
    Billets de Trésorerie               Plafond du programme d'émission : 3
    (< 3 mois)                  0.1     MdsEUR
    Titrisation de créances             (0,1 Md USD + 0,2 Md
    commerciales                0.3     EUR)
                                        Renouvellement annuel ; plusieurs
    Dettes locales et                   centaines de sources de financement
    intérêts courus             0.9     différentes

    Lignes de crédit et
    disponibilités              8.4

    Disponibilités              4.4
    Lignes de crédit
    "back-up"                   4.0     Cf. détail ci-dessous

    Détail des lignes de
    crédit "back-up"            4.0

    Toutes les lignes sont confirmées, non tirées, sans "Material Adverse
    Change" (MAC) clause

                            Échéance    Covenants financiers
    Crédit syndiqué : 2,5   Décembre
    MdsEUR                  2018        Aucun
    Crédit syndiqué : 1,5   Décembre
    MdEUR                   2018        Aucun



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Vivien DARDEL +33-1-47-62-44-29
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LA

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