Saint-Gobain Résultats 2015: Progression de +2,2% du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables

25 Février , 2016, 23:27 GMT de Saint-Gobain

PARIS, February 25, 2016 /PRNewswire/ --

A la suite de la cession du Pôle Conditionnement et en application de la norme IFRS 5, reclassement pour 2014 et 2015 du Pôle (y compris Verallia North America) dans le compte de résultat en « résultat net des activités cédées ou en cours de cession ».

  • Croissance interne de +0,4% avec des volumes stables (+0,1%)
  • Effet de change de +3,0% sur les ventes, seulement de +1,4% au S2 ; effet périmètre négligeable après reclassement du Pôle Conditionnement
  • Nouvelle forte progression du résultat net de +36%
  • Forte baisse de l'endettement net à 4,8 Mds€
  • Dividende 2015 : stable à 1,24€ à verser intégralement en espèces




    
    (en millions d'euros)               2014      2015      Variation     Variation     
                                                                       à données comp. 
    Chiffre d'affaires                38 349    39 623      +3,3%         +0,4%
    Excédent Brut d'Exploitation (EBE) 3 709     3 844      +3,6%         +0,8%
    Résultat d'exploitation            2 522     2 636      +4,5%         +2,2%
     Résultat Net courant[1]              973     1 165     +19,7%
    Résultat Net (part du Groupe)[2]     953     1 295     +35,9%



    Autofinancement libre[3]             916       975      +6,4%


Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :

« En 2015, Saint-Gobain a enregistré une amélioration de ses résultats dans un environnement économique très contrasté. L'ampleur de ce progrès a été limitée par la poursuite du recul des activités en France, notamment affectées par le fort repli de la Canalisation au second semestre, malgré des premiers signes d'amélioration des indicateurs de la construction.

Le Groupe a achevé une étape importante dans l'évolution de son portefeuille d'activités avec la cession de Verallia dans de très bonnes conditions et poursuit le projet d'acquisition du contrôle de Sika après l'obtention de l'ensemble des autorisations antitrust préalables à la clôture de l'opération.

Dans un contexte macroéconomique encore très volatil, nous poursuivons en 2016 nos efforts d'adaptation et visons une nouvelle amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables. »

  1. Résultat Net courant des activités poursuivies hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.
  2. Résultat Net de l'ensemble consolidé part du Groupe.
  3. Autofinancement libre des activités poursuivies hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

Performances opérationnelles 

Le chiffre d'affaires 2015 à 39 623 millions d'euros progresse de +3,3% à données réelles tiré par l'effet de change (+3,0%) et de +0,4% à données comparables. L'optimisation de portefeuille en termes de cessions et acquisitions se traduit par -0,1% d'effet périmètre après reclassement du Pôle Conditionnement.

L'absence de reprise des volumes sur l'année (+0,1%) s'explique principalement par le fort recul de la France qui s'est poursuivi au second semestre. Dans un environnement de baisse des coûts des matières premières et de l'énergie, les prix sont stables au dernier trimestre mais progressent légèrement de +0,3% en 2015.

Sur l'ensemble de l'année le Groupe bénéficie de la bonne croissance du Vitrage et d'une bonne dynamique dans l'Aménagement Intérieur ; les Matériaux Haute Performance restent affectés par les proppants céramiques dans l'industrie du pétrole et du gaz. L'Aménagement Extérieur recule sous l'effet d'une forte dégradation de la Canalisation au second semestre, tandis que la Distribution Bâtiment, en légère décroissance sur l'année, s'améliore sur le dernier trimestre.

La marge d'exploitation du Groupe s'inscrit à 6,7% contre 6,6% en 2014, avec un second semestre à 6,9%. Le résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables progresse de +2,2%, notamment aidé par des conditions météorologiques favorables en Europe en fin d'année.

En 2015 le Groupe a atteint ses objectifs en termes de contrôle des investissements industriels à 1,35 milliard d'euros et de réduction des coûts de 360 millions d'euros par rapport à 2014. L'optimisation industrielle mise en place ces dernières années a notamment permis au Vitrage de poursuivre le net rebond de ses performances. Le Groupe a également dépassé ses objectifs en termes de Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation avec une réduction de 2 jours de chiffre d'affaires (1 jour à taux de change constants) à 26 jours, nouveau point bas historique, traduisant l'effort permanent du Groupe en matière de gestion de sa trésorerie.

En ligne avec l'objectif d'optimisation de son portefeuille d'activités, des cessions ont été réalisées, principalement dans la Distribution Bâtiment, représentant un chiffre d'affaires d'environ 700 millions d'euros en année pleine.

La cession de Verallia au mois d'octobre, effectuée dans de très bonnes conditions financières, marque une étape importante dans le recentrage stratégique du Groupe.

Par ailleurs, le Groupe a poursuivi sa politique d'acquisitions visant à accroître la part de ses actifs industriels aux Etats-Unis et dans les pays émergents, investir dans de nouvelles niches technologiques et renforcer la Distribution Bâtiment dans ses régions clefs. Ces acquisitions représentent environ 300 millions d'euros de chiffre d'affaires en année pleine.

Par Pôle  

Sur l'année, le chiffre d'affaires du Pôle Matériaux Innovants progresse de +2,2% à données comparables, +1,7% sur le second semestre. La marge d'exploitation du Pôle s'améliore de 9,4% à 10,5% (avec un second semestre à 10,7%), tirée par le rebond du Vitrage et la bonne tenue des MHP.

  • A données comparables, les ventes du Vitrage progressent de +5,1% sur l'année (+4,4% au second semestre). En Europe occidentale, les marchés de la construction restent convalescents avec un début d'amélioration en fin d'année tant en prix qu'en volumes ; l'activité automobile progresse nettement et au-delà d'un marché  lui  aussi en bonne progression. La bonne dynamique en Asie et pays émergents se confirme, hormis au Brésil affecté par le ralentissement à la fois de l'automobile et, en fin d'année, du marché de la construction.
    Les volumes additionnels, associés à un niveau de levier opérationnel optimisé au cours de ces dernières années, permettent à la marge d'exploitation de rebondir de 5,9% à 7,9%, avec un second semestre 2015 à 8,5%.
  • Les Matériaux Haute Performance (MHP), dont les ventes à données comparables baissent de -1,0%, sont pénalisés sur l'ensemble de l'année par le recul des proppants céramiques. Les autres métiers des MHP continuent de montrer une croissance interne positive.
    Malgré le repli en termes de volumes, la marge d'exploitation annuelle se maintient à 13,4%.

La croissance interne du Pôle Produits pour la Construction (PPC) progresse de +0,5%, affectée au second semestre (-0,1%) principalement par la détérioration de la Canalisation qui entraîne une baisse de la marge d'exploitation annuelle du Pôle de 9,0% à 8,5%.

  • L'Aménagement Intérieur réalise une croissance interne de +1,9% (+1,8% au second semestre). En Europe occidentale, la croissance reste limitée par le repli en volumes et en prix du marché français, qui s'est néanmoins atténué au quatrième trimestre. L'activité en Amérique du Nord est freinée par une légère érosion des prix au second semestre et par le repli du marché canadien. L'Asie et les pays émergents poursuivent leur croissance.
    La marge d'exploitation s'inscrit à 8,9% contre 8,8% en 2014.
  • L'Aménagement Extérieur se replie de -1,0% à données comparables, avec un recul au second semestre (-2,0%) exclusivement lié à la Canalisation. Ce métier subit l'impact de la situation économique au Brésil, le faible niveau du marché des infrastructures en Europe de l'Ouest ainsi qu'en Chine et la baisse des contrats au Moyen-Orient liée au repli de l'industrie pétrolière. Les Produits d'Extérieur aux Etats-Unis progressent nettement en volumes avec un second semestre en forte hausse mais avec des prix qui restent en recul. Quant aux Mortiers, ils restent affectés par l'Europe occidentale quoique en amélioration sur le dernier trimestre ; en Asie et pays émergents, ils poursuivent leur bonne croissance interne malgré leur exposition au marché brésilien.
    La marge d'exploitation se replie à 8,0% contre 9,1% en 2014 ; la détérioration de la Canalisation au second semestre n'étant pas compensée par le rebond des Produits d'Extérieur.

La croissance interne annuelle du Pôle Distribution Bâtiment s'établit à -0,6% (-0,1% au second semestre), dans un marché de la construction en fort repli en France mais montrant des premiers signes de stabilisation en fin d'année. L'Allemagne, après un niveau d'activité décevant au premier semestre, retrouve la croissance sur le second. Le Royaume-Uni progresse légèrement sur l'année dans un environnement moins porteur au second semestre. La Scandinavie, tirée par la Suède et la Norvège, confirme sa bonne dynamique sur l'ensemble de l'année, tout comme l'Espagne et les Pays-Bas. Le Brésil conserve globalement un bon niveau de croissance malgré le ralentissement conjoncturel plus marqué au quatrième trimestre. L'activité en Suisse subit les effets d'un taux de change qui favorise les importations.

La marge d'exploitation s'inscrit à 3,2% sur l'année (3,8% au second semestre) contre 3,5% en 2014, affectée par la faiblesse des volumes français.

Par grande zone géographique  

    Sur l'ensemble de l'année, la croissance interne et l'amélioration de la rentabilité du Groupe sont freinées principalement par la France.

  • Les volumes des activités de la construction en France sont restés en forte baisse tout au long de l'année avec les premiers signes de stabilisation en fin d'année ; le second semestre a été affecté par la détérioration de la Canalisation. Avec une croissance interne annuelle de -4,1% (-3,9% au second semestre), la marge d'exploitation se replie nettement à 2,9%, contre 4,3% en 2014.
  • Les autres pays d'Europe occidentale enregistrent une croissance de leur chiffre d'affaires à données comparables de +2,1%, avec un meilleur second semestre à +2,4%. Les pays nordiques et le Royaume-Uni dans une moindre mesure continuent à progresser cette année ; l'Allemagne à -1,3% en 2015 retrouve la croissance au second semestre ; l'activité des pays d'Europe du Sud et du Benelux rebondit, en particulier en Espagne et aux Pays-Bas. La marge d'exploitation s'améliore nettement de 4,9% en 2014 à 5,7% en 2015.
  • L'Amérique du Nord recule de -2,0%, principalement affectée par la contraction des proppants, ainsi que par des marchés industriels atones ; la croissance interne positive dans la construction a été freinée par le niveau de prix du Roofing et le repli du marché canadien. La marge d'exploitation s'inscrit à 9,1% contre 10,1% en 2014.
  • L'Asie et les pays émergents affichent une bonne croissance interne de +4,1% sur l'année, avec un second semestre (+3,1%) en décroissance au Brésil et en Chine et en croissance dans toutes les autres zones. La marge d'exploitation poursuit sa progression de 9,4% à 10,3% en 2015.

Analyse des comptes consolidés 2015 

Les comptes consolidés de l'exercice 2015 ont été arrêtés par le Conseil d'administration réuni le 25 février 2016. Les comptes consolidés ont été audités et certifiés par les commissaires aux comptes.

A la suite de la cession du Pôle Conditionnement et en application de la norme IFRS 5, Verallia (y compris Verallia North America) est présenté dans le compte de résultat en « résultat net des activités cédées ou en cours de cession » pour 2014 et 2015, y compris les plus-values de cessions de Verallia North America en 2014 et de Verallia en 2015.

Les principales données consolidées sont présentées ci-dessous :

  1. 
       
                                                         2014          Variation    2014
                                                       Retraité   2015      %       Publié
        En millions d'euros                              (A)     (B)    (B)/(A)
    
        Chiffre d'affaires et produits accessoires       38 349 39 623      3,3%   41 054
    
        Résultat d'exploitation (RE)                      2 522  2 636      4,5%    2 797
        Amortissements d'exploitation                     1 187  1 208      1,8%    1 354
        EBE (RE + amortissements d'exploitation)          3 709  3 844      3,6%    4 151
    
        Pertes et profits hors exploitation                -183   -344      n.s.     -190
        Plus et moins-values de cessions,
        dépréciations d'actifs, frais d'acquisition de
        sociétés et compléments de prix                    -759   -998     31,5%     -398
        Résultat opérationnel                             1 580  1 294    -18,1%    2 209
        Résultat financier                                 -663   -629     -5,1%     -696
        Impôts sur les résultats                           -398   -248    -37,7%     -513
        Sociétés mises en équivalence                         0      0      n.s.        0
        Résultat net des activités poursuivies              519    417    -19,7%    1 000
        Résultat net des activités cédées ou en cours
        de cession                                          481    929     93,1%        0
        Résultat net de l'ensemble consolidé              1 000  1 346     34,6%    1 000
        Part revenant aux intérêts minoritaires              47     51      8,5%       47
        Résultat net de l'ensemble consolidé part du
        Groupe                                              953  1 295     35,9%      953
        BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] (en EUR)         1,70   2,32     36,5%     1,70
    
        Résultat net courant[1] des activités
        poursuivies                                         973  1 165     19,7%    1 103
        BNPA (Bénéfice Net Par Action)[2] courant[1]
        des activités poursuivies (en EUR)                 1,74   2,09     20,1%     1,97
    
        Autofinancement des activités poursuivies[3]      2 225  2 562     15,1%    2 510
        Autofinancement des activités poursuivies hors
        impôts / plus-values[4]                           2 139  2 321      8,5%    2 439
        Investissements industriels des activités
        poursuivies                                       1 223  1 346     10,1%    1 437
        Autofinancement libre des activités
        poursuivies                                         916    975      6,4%    1 002
        (hors impôts / plus-values)[4]
    
        Investissements en titres des activités
        poursuivies                                          95    227      n.s.       95
        Endettement net des activités poursuivies         7 221  4 797    -33,6%    7 221
    
    
    

1. Hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.

2. Calculé sur le nombre de titres en circulation au 31 décembre (558 607 521 actions en 2015 contre 560 385 966 en 2014).    

3. Hors provisions non récurrentes significatives.

4. Hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives.    


Les commentaires ci-après sont établis en référence aux comptes de l'année 2014 retraités.

Le chiffre d'affaires du Groupe progresse de +3,3% avec un effet de change de +3,0%, résultant principalement de l'appréciation du dollar américain et de la livre britannique par rapport à l'euro. Sur le second semestre, l'effet de change est moins marqué (+1,4%) notamment à cause de la forte dépréciation des devises en Amérique latine par rapport à l'euro. Après reclassement du Pôle Conditionnement, les cessions (principalement dans la Distribution Bâtiment) et les acquisitions de proximité (notamment aux Etats-Unis et en pays émergents) se compensent générant un effet périmètre de -0,1%. A données comparables (taux de change et périmètre comparables), le chiffre d'affaires progresse de +0,4% avec des volumes atones.

En l'absence de volumes, le résultat d'exploitation progresse de +4,5% et de +2,2% à structure et taux de change comparables. La marge d'exploitation s'inscrit ainsi à 6,7% du chiffre d'affaires, contre 6,6% en 2014.

L'Excédent Brut d'Exploitation (EBE = Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation) progresse de +3,6% à 3 844 millions d'euros, soit 9,7% du chiffre d'affaires.

Malgré la baisse des charges de restructurations, les pertes et profits hors exploitation s'inscrivent en hausse à -344 millions d'euros contre -183 millions d'euros en 2014, en raison de la reprise de provision liée à la réduction du montant de l'amende Vitrage automobile en 2014. Ce montant comprend par ailleurs une dotation de 90 millions d'euros au titre de la provision sur les litiges liés à l'amiante chez CertainTeed aux Etats-Unis, inchangée par rapport à l'année 2014.

Les plus et moins-values de cessions, les dépréciations d'actifs et les frais d'acquisitions de sociétés s'élèvent à -998 millions d'euros, contre -759 millions d'euros en 2014. En application de la norme IFRS 5, ces valeurs n'incluent pas les plus-values de cession de Verallia North America en 2014 (375 millions d'euros) et Verallia en 2015 (811 millions d'euros). En 2015 ce poste comprend -65 millions d'euros de résultat sur cessions d'actifs principalement liés aux cessions dans la Distribution Bâtiment, ainsi que -933 millions d'euros de dépréciations d'actifs avant reprises d'impôts, soit -712 millions d'euros en net : notamment
-300 millions d'euros nets d'impôts sur Lapeyre dans la Distribution Bâtiment en France, des dépréciations dans le Vitrage, la Canalisation et les proppants. Le résultat opérationnel se contracte ainsi de -18,1%.

Le résultat financier s'améliore à -629 millions d'euros contre -663 millions d'euros, traduisant la réduction du coût de l'endettement financier brut à 3,9% au 31 décembre 2015 contre 4,2% au 31 décembre 2014 et la réduction du niveau de l'endettement brut sur les deux derniers mois.

Le taux d'impôt sur le résultat net courant s'établit à 29% contre 32% en 2014 en ligne avec la baisse du taux d'impôt de certains pays et un effet mix géographique positif. Les impôts sur les résultats passent de -398 à -248 millions d'euros réduits par les reprises d'impôts différés passifs liés aux dépréciations d'actifs incorporels.  

Le résultat net courant (hors plus et moins-values, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives) ressort à 1 165 millions d'euros, en nette amélioration de +19,7%.

Le résultat net des activités cédées ou en cours de cession s'affiche à 929 millions d'euros en 2015 avec la plus-value de cession de Verallia et à 481 millions d'euros en 2014, intégrant également le reclassement de la plus-value de cession de Verallia North America.

Le résultat net (part du Groupe) qui intègre le résultat net des activités cédées s'élève à
1 295 millions d'euros, en rebond de +35,9%.

Les investissements industriels s'inscrivent à 1 346 millions d'euros, en ligne avec les prévisions, et représentent 3,4% des ventes (contre 3,2% en 2014).

L'autofinancement s'améliore à 2 562 millions d'euros (2 225 millions d'euros en 2014) ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il progresse de +8,5% à 2 321 millions d'euros.

Malgré la hausse des investissements industriels, l'autofinancement libre (autofinancement - investissements industriels) progresse de +21,3% et atteint 1 216 millions d'euros ; avant impact fiscal des plus et moins-values de cessions, dépréciations d'actifs et provisions non récurrentes significatives, il s'inscrit à 975 millions d'euros en hausse de +6,4% par rapport à 2014 et représente 2,5% du chiffre d'affaires (contre 2,4% en 2014).

Le BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) continue à s'améliorer en valeur   (-172 millions d'euros, à 2 835 millions d'euros) et s'inscrit à 26 jours de chiffre d'affaires (27 jours à taux de change constants) à son point bas historique, traduisant l'effort permanent du Groupe en matière de gestion de sa trésorerie.

Les investissements en titres représentent 227 millions d'euros (95 millions d'euros en 2014) pour des petites acquisitions ciblées sur les axes stratégiques du Groupe, principalement au sein des Produits pour la Construction et des Matériaux Haute Performance.

Compte tenu de la cession de Verallia ainsi que des efforts en termes de gestion financière, l'endettement net baisse à 4,8 milliards d'euros contre 7,2 milliards d'euros au 31 décembre 2014. L'endettement net représente 25% des fonds propres (capitaux propres de l'ensemble consolidé), contre 39% au 31 décembre 2014.

Le ratio « dette nette sur EBE (EBITDA) » s'établit à 1,2 contre 1,8 au 31 décembre 2014.

Litiges liés à l'amiante aux Etats-Unis                              

Le nombre de nouveaux litiges reçus par CertainTeed en 2015 est de 3 200 environ, en diminution par rapport à 2014 (4 000). Dans le même temps, environ 4 600 plaintes ont fait l'objet de transactions (contre 6 500 en 2014), ce qui porte le stock de litiges en cours au 31 décembre 2015 à environ 35 600, en diminution d'environ 1 400 par rapport au 31 décembre 2014.

Le montant total des indemnités versées au cours des douze derniers mois s'élève à 65 millions de dollars à fin décembre 2015, contre 68 millions de dollars en 2014. Compte tenu de l'ensemble de ces évolutions et de la dotation à la provision de 90 millions d'euros en 2015, la provision totale de CertainTeed afférente à ces litiges a été portée à 581 millions de dollars au 31 décembre 2015, contre 571 millions de dollars au 31 décembre 2014.

Rachats d'actions et dividende 

En ligne avec ses objectifs, le Groupe a effectué, pour 545 millions d'euros, le rachat de 13 863 858 actions sur l'année, soit davantage que le nombre d'actions créées dans le cadre du Plan d'Epargne du Groupe, des programmes d'options sur actions et des plans d'attribution d'actions de performance, ainsi que du paiement du dividende en actions.

Lors de sa réunion de ce jour, le Conseil d'administration de la Compagnie a décidé de proposer à l'Assemblée Générale du 2 juin 2016 de revenir à une politique de distribution intégralement en espèces avec un dividende stable à 1,24 euro par action. Cela représente 59% du résultat net courant, ainsi qu'un rendement de 3,1% sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2015 (39,85€). La date de détachement (« ex date ») est fixée au 6 juin et la mise en paiement du dividende interviendra le 8 juin 2016.

Priorités stratégiques 2016 

Les actions d'optimisation interne et la politique d'acquisitions et de cessions seront poursuivies et permettront d'améliorer le potentiel de croissance du Groupe en se concentrant sur les activités à forte valeur ajoutée, à plus faible intensité capitalistique et hors Europe occidentale.

Le Groupe poursuit le projet d'acquisition du contrôle de Sika. Alors que l'année 2015 a vu les autorités de la concurrence autoriser sans conditions la transaction, ainsi que de multiples décisions de justice favorables à la réalisation de la transaction, le dernier élément bloquant reste la limitation des droits des votes de la holding SWH, sur laquelle une décision de première instance du tribunal de Zug est attendue à l'été 2016.

La poursuite des efforts d'économies se traduira par un nouveau programme d'économies de coûts de 800 millions d'euros pour la période 2016-2018. Ce programme approfondira les axes d'excellence opérationnelle, des achats et y ajoutera de nouvelles initiatives notamment dans l'optimisation de la logistique, l'excellence commerciale et la transformation digitale appliquée aux sites industriels.

L'évolution digitale continue de constituer une priorité d'action. Par son positionnement à plusieurs niveaux de la chaîne de valeur (production et distribution), Saint-Gobain est particulièrement bien placé pour saisir les opportunités liées à la transformation digitale de ses marchés.

Saint-Gobain réitère son engagement contre le changement climatique en introduisant un prix interne du carbone qui sera notamment intégré dans l'évaluation des investissements. Autant qu'un défi sociétal majeur, le changement climatique est une opportunité de croissance pour les produits de Saint-Gobain.

Perspectives 2016 

Le Groupe devrait bénéficier en 2016 d'un niveau d'activité en Europe occidentale plus dynamique avec une stabilisation en France. L'Amérique du Nord devrait poursuivre sa légère croissance sur les marchés de la construction mais faire face à un contexte plus incertain dans l'industrie. Nos activités en Asie et pays émergents devraient réaliser un niveau de croissance dans l'ensemble satisfaisant, mais freiné par le ralentissement du Brésil.

Le Groupe poursuivra sa grande discipline en matière de gestion de trésorerie et de solidité financière. En particulier, le Groupe maintiendra :

  • sa priorité aux prix de vente dans un contexte encore déflationniste ;
  • son programme d'économies de coûts afin de dégager ~250 millions d'euros d'économies supplémentaires par rapport à la base des coûts de 2015 ;
  • un programme d'investissements industriels (de l'ordre de 1 400 millions d'euros) affecté en priorité aux investissements de croissance hors Europe occidentale ;
  • son engagement en investissements R&D pour soutenir sa stratégie de différenciation et de solutions à plus forte valeur ajoutée ;
  • sa priorité à la génération d'un autofinancement libre élevé.

En ligne avec sa stratégie, le Groupe poursuit avec détermination l'acquisition du contrôle de Sika.

Dans un contexte macroéconomique encore très volatil, nous poursuivons en 2016 nos efforts d'adaptation et visons une nouvelle amélioration du résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables.

Calendrier financier 

          - Chiffre d'affaires du premier trimestre 2016 : 27 avril 2016, après bourse.

          - Résultats du premier semestre 2016 : 28 juillet 2016, après bourse.

Une réunion d'information pour les analystes et investisseurs aura lieu le 26 février 2016 à 8h30 (heure française). Elle sera retransmise en direct sur le site internet de Saint-Gobain : 

http://www.saint-gobain.com

Avertissement important - déclarations prospectives :

Ce communiqué contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Saint-Gobain. Ces déclarations prospectives peuvent être généralement identifiées par l'utilisation des termes « s'attendre à », « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer » ou « planifier », ainsi que par d'autres termes similaires. Bien que Saint-Gobain estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent document, les investisseurs sont alertés sur le fait qu'elles ne constituent pas des garanties quant à sa performance future. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques, connus ou inconnus, d'incertitudes et d'autres facteurs, dont la plupart sont difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Saint-Gobain, et notamment les risques décrits dans la section « Facteurs de Risques » du Document de Référence de Saint-Gobain disponible sur son site Internet (http://www.saint-gobain.com). En conséquence, toute précaution doit être prise dans l'utilisation de ces déclarations prospectives. Ce document contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Saint-Gobain ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un événement futur ou de toute autre raison.

Ce communiqué ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange d'actions ou autres titres de Saint-Gobain.    


   
    Annexe 1 : Résultats par pôle et grande zone géographique - Année

                                                                   Variation
                                                                       à
                                             Variation  Variation  structure
                            2014                 à          à       et change
                          (en MEUR)   2015   structure  structure  comparables
                          Retraité  (en MEUR)  réelle    comparable                2014
    I. CHIFFRE D'AFFAIRES
                                                                              Publié  Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants 1             9,115    9,703      +6.5%      +6.2%      +2.2%     9,115
    Vitrage                 4,893    5,217      +6.6%      +6.7%      +5.1%     4,893
    Matériaux Haute
    Performance             4,232    4,502      +6.4%      +5.8%      -1.0%     4,232
    Pôle Produits pour
    la Construction 1      11,361   12,012      +5.7%      +5.2%      +0.5%    11,361
    Aménagement Intérieur   6,056    6,485      +7.1%      +6.3%      +1.9%     6,056
    Aménagement Extérieur   5,370    5,599      +4.3%      +4.1%      -1.0%     5,370
    Pôle Distribution
    Bâtiment               18,806   18,849      +0.2%      +0.6%      -0.6%    18,806
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                  0                                               2,705 -2,705
    Ventes internes
    et divers                -933     -941       n.s.       n.s.       n.s.      -933
    Total Groupe           38,349   39,623      +3.3%      +3.4%      +0.4%    41,054 -2,705
    1 y compris les
    éliminations intra-pôles

    par grande zone :
    France                 10,776   10,326     -4.2%      -4.1%      -4.1%     11,526   -750
    Autres pays d'Europe
    occidentale            16,668   17,414     +4.5%      +4.5%      +2.1%     17,971 -1,303
    Amérique du Nord        4,723    5,366    +13.6%     +16.1%      -2.0%     5,038    -315
    Pays émergents
    et Asie                 8,065    8,375     +3.8%      +2.6%      +4.1%      8,455   -390
    Ventes internes        -1,883   -1,858      n.s.       n.s.       n.s.     -1,936     53
    Total Groupe           38,349   39,623     +3.3%      +3.4%      +0.4%     41,054 -2,705

                                             Variation
                           2014                 à         2014       2015
                         (en MEUR)  2015    structure   (en % du   (en % du
                         Retraité (en MEUR)   réelle      C.A.)      C.A.)         2014
    II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION
                                                                              Publié  Impact
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants                 854    1,015      +18.9%       9.4%      10.5%      854
    Vitrage                   289      413      +42.9%       5.9%       7.9%      289
    Matériaux Haute
    Performance               565      602       +6.5%      13.4%      13.4%      565
    Pôle Produits pour
    la Construction         1,020    1,022       +0.2%       9.0%       8.5%    1,020
    Aménagement Intérieur     533      576       +8.1%       8.8%       8.9%      533
    Aménagement Extérieur     487      446       -8.4%       9.1%       8.0%      487
    Pôle Distribution
    Bâtiment                  661      603       -8.8%       3.5%       3.2%      661
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                  0                                                 275   -275
    Divers                    -13       -4        n.s.       n.s.       n.s.      -13
    Total Groupe            2,522    2,636       +4.5%       6.6%       6.7%    2,797   -275

    par grande zone :
    France                    466      297      -36.3%       4.3%       2.9%      540    -74
    Autres pays d'Europe
    occidentale               817      984      +20.4%       4.9%       5.7%      946   -129
    Amérique du Nord          479      490       +2.3%      10.1%       9.1%      524    -45
    Pays émergents
    et Asie                   760      865      +13.8%       9.4%      10.3%      787    -27
    Total Groupe            2,522    2,636       +4.5%       6.6%       6.7%    2,797   -275

                                              Variation
                           2014                   à          2014       2015
                         (en MEUR)    2015    structure   (en % du   (en % du
                          Retraité  (en MEUR)   réelle      C.A.)      C.A.)        2014
    III. RÉSULTAT OPERATIONNEL
                                                                              Publié  Impact
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants                 717      696       -2.9%      7.9%       7.2%      717
    Vitrage                   245      217      -11.4%      5.0%       4.2%      245
    Matériaux Haute
    Performance               472      479       +1.5%     11.2%      10.6%      472
    Pôle Produits pour
    la Construction           769      762       -0.9%      6.8%       6.3%      769
    Aménagement Intérieur     483      448       -7.2%      8.0%       6.9%      483
    Aménagement Extérieur     286      314       +9.8%      5.3%       5.6%      286
    Pôle Distribution
    Bâtiment                  186      -46     -124.7%      1.0%      -0.2%      186
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                  0                                                629    -629
    Divers (a)                -92     -118       n.s.       n.s.       n.s.      -92
    Total Groupe            1,580    1,294      -18.1%      4.1%       3.3%    2,209    -629

    par grande zone :
    France                    247     -317     -228.3%      2.3%      -3.1%      691    -444
    Autres pays d'Europe
    occidentale               483      752      +55.7%      2.9%       4.3%      603    -120
    Amérique du Nord (a)      243      159      -34.6%      5.1%       3.0%      286     -43
    Pays émergents
    et Asie                   607      700      +15.3%      7.5%       8.4%      629     -22
    Total Groupe            1,580    1,294      -18.1%      4.1%       3.3%    2,209    -629
    (a) après charge-amiante (avant impôts) de 90 millions d'euros en 2014 et en 2015

                                              Variation
                            2014                  à          2014       2015
                          (en MEUR)   2015    structure   (en % du   (en % du
                          Retraité  (en MEUR)   réelle      C.A.)      C.A.)         2014
    IV. AUTOFINANCEMENT
                                                                              Publié  Impact
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants                717       931      +29.8%      7.9%       9.6%      717
    Vitrage                  237       449      +89.5%      4.8%       8.6%      237
    Matériaux Haute
    Performance              480       482       +0.4%     11.3%      10.7%      480
    Pôle Produits pour
    la Construction          780       790       +1.3%      6.9%       6.6%      780
    Pôle Distribution
    Bâtiment                 486       629      +29.4%      2.6%       3.3%      486
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                 0                                                 274   -274
    Divers (b)               242       212        n.s.      n.s.       n.s.      253    -11
    Total Groupe           2,225     2,562      +15.1%      5.8%       6.5%    2,510   -285

    par grande zone :
    France                   283       382      +35.0%      2.6%       3.7%      345    -62
    Autres pays d'Europe
    occidentale              726       941      +29.6%      4.4%       5.4%      900   -174
    Amérique du Nord (b)     382       412       +7.9%      8.1%       7.7%      409    -27
    Pays émergents
    et Asie                  834       827       -0.8%     10.3%       9.9%      856    -22
    Total Groupe           2,225     2,562      +15.1%      5.8%       6.5%    2,510   -285
    (b) après charge-amiante (après impôts) de 55 millions d'euros en 2014 et en 2015

                                                Variation
                             2014                  à          2014       2015
                           (en MEUR)   2015    structure   (en % du   (en % du
                           Retraité  (en MEUR)   réelle      C.A.)      C.A.)         2014
    V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS
                                                                               Publié  Impact
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants                418       529       +26.6%      4.6%       5.5%      418
    Vitrage                  235       311       +32.3%      4.8%       6.0%      235
    Matériaux Haute
    Performance              183       218       +19.1%      4.3%       4.8%      183
    Pôle Produits pour
    la Construction          521       528        +1.3%      4.6%       4.4%      521
    Aménagement Intérieur    282       312       +10.6%      4.7%       4.8%      282
    Aménagement Extérieur    239       216        -9.6%      4.5%       3.9%      239
    Pôle Distribution
    Bâtiment                 264       231       -12.5%      1.4%       1.2%      264
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                 0                                                  213   -213
    Divers                    20        58        n.s.       n.s.       n.s.       21     -1
    Total Groupe           1,223     1,346       +10.1%      3.2%       3.4%    1,437   -214

    par grande zone :
    France                   253       269        +6.3%      2.3%       2.6%      300    -47
    Autres pays d'Europe
    occidentale              347       335        -3.5%      2.1%       1.9%      452   -105
    Amérique du Nord         200       282       +41.0%      4.2%       5.3%      220    -20
    Pays émergents
    et Asie                  423       460        +8.7%      5.2%       5.5%      465    -42
    Total Groupe           1,223     1,346       +10.1%      3.2%       3.4%    1,437   -214

                                              Variation
                            2014                  à          2014       2015
                          (en MEUR)   2015    structure   (en % du   (en % du
    VI. EBE               Retraité  (en MEUR)   réelle      C.A.)      C.A.)        2014
    (Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation)
                                                                             Publié  Impact
    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants              1,302     1,457      +11.9%      14.3%      15.0%     1,302
    Vitrage                  586       701      +19.6%      12.0%      13.4%      586
    Matériaux Haute
    Performance              716       756       +5.6%      16.9%      16.8%      716
    Pôle Produits pour
    la Construction        1,472     1,493       +1.4%      13.0%      12.4%    1,472
    Aménagement Intérieur    839       896       +6.8%      13.9%      13.8%      839
    Aménagement Extérieur    633       597       -5.7%      11.8%      10.7%      633
    Pôle Distribution
    Bâtiment                 920       868       -5.7%       4.9%       4.6%      920
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                 0                                                  442   -442
    Divers                    15        26        n.s.       n.s.       n.s.       15
    Total Groupe           3,709     3,844       +3.6%       9.7%       9.7%    4,151   -442

    par grande zone :
    France                   765       595      -22.2%       7.1%       5.8%      883   -118
    Autres pays d'Europe
    occidentale            1,192     1,361      +14.2%       7.2%       7.8%    1,410   -218
    Amérique du Nord         632       665       +5.2%      13.4%      12.4%      677    -45
    Pays émergents
    et Asie                1,120     1,223       +9.2%      13.9%      14.6%    1,181    -61
    Total Groupe           3,709     3,844       +3.6%       9.7%       9.7%    4,151   -442
    Annexe 2 : Résultats par pôle et grande zone géographique - 2nd semestre
   
                                                                 Variation
                                                                     à
                                                       Variation structure
                            S2          S2   Variation    à       et à
                           2014        2015     à      structure  change
                         Retraité       (en   structure comparabl comparabl
                         (en MEUR)     MEUR)  réelle       e        es     2nd semestre 2014
    I. CHIFFRE D'AFFAIRES
                                                                           Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants (1)         4,631       4,781    +3.2%     +2.9%     +1.7%      4,631
    Vitrage               2,495       2,584    +3.6%     +3.5%     +4.4%      2,495
    Matériaux Haute
    Performance           2,141       2,205    +3.0%     +2.4%     -1.2%      2,141
    Pôle Produits pour
    la Construction (1)   5,718       5,933    +3.8%     +2.7%     -0.1%      5,718
    Aménagement Intérieur 3,102       3,288    +6.0%     +4.7%     +1.8%      3,102
    Aménagement Extérieur 2,651       2,686    +1.3%     +0.7%     -2.0%      2,651
    Pôle Distribution
    Bâtiment              9,519       9,511    -0.1%     +0.5%     -0.1%      9,519
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                               1,205   -1,205
    Ventes internes
    et divers              -465        -462     n.s.      n.s.      n.s.       -465
    Total Groupe         19,403      19,763    +1.9%     +1.7%     +0.3%     20,608   -1,205
    (1) y compris les
    éliminations intra-pôles

    par grande zone :
    France                5,229       5,044    -3.5%     -3.9%     -3.9%      5,578    -349
    Autres pays d'Europe
    occidentale           8,464       8,840    +4.4%     +4.4%     +2.4%      9,136    -672
    Amérique du Nord      2,397       2,628    +9.6%    +13.1%     -1.8%      2,397       0
    Pays émergents
    et Asie               4,213       4,156    -1.4%     -3.2%     +3.1%      4,431    -218
    Ventes internes        -900        -905     n.s.      n.s.      n.s.       -934      34
    Total Groupe         19,403      19,763    +1.9%     +1.7%     +0.3%     20,608  -1,205

                            S2        S2   Variation    S2        S2
                           2014      2015     à        2014      2015
                         Retraité    (en   structure (en % du  (en % du
                        (en MEUR)    MEUR)  réelle      C.A.)     C.A.)   2nd semestre 2014
    II. RÉSULTAT D'EXPLOITATION
                                                                          Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants               445         511    +14.8%     9.6%     10.7%        445
    Vitrage                 158         219    +38.6%     6.3%      8.5%        158
    Matériaux Haute
    Performance             287         292     +1.7%    13.4%     13.2%        287
    Pôle Produits pour
    la Construction         512         493     -3.7%     9.0%      8.3%        512
    Aménagement Intérieur   282         288     +2.1%     9.1%      8.8%        282
    Aménagement Extérieur   230         205    -10.9%     8.7%      7.6%        230
    Pôle Distribution
    Bâtiment                396         361     -8.8%     4.2%      3.8%        396
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                                 128     -128
    Divers                  -14          -4      n.s.     n.s.      n.s.        -14
    Total Groupe          1,339       1,361     +1.6%     6.9%      6.9%      1,467     -128

    par grande zone :
    France                  257         161    -37.4%     4.9%      3.2%        293      -36
    Autres pays d'Europe
    occidentale             435         524    +20.5%     5.1%      5.9%        504      -69
    Amérique du Nord        226         231     +2.2%     9.4%      8.8%        226        0
    Pays émergents
    et Asie                 421         445     +5.7%    10.0%     10.7%        444      -23
    Total Groupe          1,339       1,361     +1.6%     6.9%      6.9%      1,467     -128

                            S2          S2   Variation    S2        S2
                           2014        2015     à        2014      2015
                         Retraité      (en   structure (en % du  (en % du
                        (en MEUR)      MEUR)  réelle     C.A.)     C.A.)   2nd semestre 2014
    III. RÉSULTAT OPERATIONNEL
                                                                           Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants               358         233    -34.9%     7.7%      4.9%        358
    Vitrage                 114          36    -68.4%     4.6%      1.4%        114
    Matériaux Haute
    Performance             244         197    -19.3%    11.4%      8.9%        244
    Pôle Produits pour
    la Construction         446         287    -35.7%     7.8%      4.8%        446
    Aménagement Intérieur   248         190    -23.4%     8.0%      5.8%        248
    Aménagement Extérieur   198          97    -51.0%     7.5%      3.6%        198
    Pôle Distribution
    Bâtiment                 81        -242      n.s.     0.9%     -2.5%         81
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                                 114     -114
    Divers (a)              -50         -64      n.s.     n.s.      n.s.        -50
    Total Groupe            835         214    -74.4%     4.3%      1.1%        949     -114

    par grande zone :
    France                  -38        -424      n.s.    -0.7%     -8.4%         -5      -33
    Autres pays d'Europe
    occidentale             300         359    +19.7%     3.5%      4.1%        363      -63
    Amérique du Nord (a)    177         -41   -123.2%     7.4%     -1.6%        176        1
    Pays émergents
    et Asie                 396         320    -19.2%     9.4%      7.7%        415      -19
    Total Groupe            835         214    -74.4%     4.3%      1.1%        949     -114
    (a) après charge-amiante (avant impôts) de 45 millions d'euros au S2 2014 et au S2 2015

                            S2          S2   Variation    S2        S2
                            2014       2015     à        2014      2015
                          Retraité     (en   structure (en % du  (en % du
                         (en MEUR)     MEUR)  réelle     C.A.)     C.A.)   2nd semestre 2014
    IV. AUTOFINANCEMENT
                                                                           Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants               373         466    +24.9%     8.1%      9.7%        373
    Vitrage                 132         228    +72.7%     5.3%      8.8%        132
    Matériaux Haute
    Performance             241         238     -1.2%    11.3%     10.8%        241
    Pôle Produits pour
    la Construction         411         375     -8.8%     7.2%      6.3%        411
    Pôle Distribution
    Bâtiment                287         441    +53.7%     3.0%      4.6%        287
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                                 151     -151
    Divers (b)               91          85     n.s.      n.s.      n.s.         90        1
    Total Groupe          1,162       1,367    +17.6%     6.0%      6.9%      1,312     -150

    par grande zone :
    France                  166         292    +75.9%     3.2%      5.8%        211      -45
    Autres pays d'Europe
    occidentale             367         471    +28.3%     4.3%      5.3%        461      -94
    Amérique du Nord (b)    173         212    +22.5%     7.2%      8.1%        173       0
    Pays émergents et Asie  456         392    -14.0%    10.8%      9.4%        467      -11
    Total Groupe          1,162       1,367    +17.6%     6.0%      6.9%      1,312     -150
    (b) après charge-amiante (après impôts) de 28 millions d'euros au S2 2014 et au S2 2015

                            S2          S2   Variation    S2        S2
                           2014        2015     à        2014      2015
                          Retraité     (en   structure (en % du  (en % du
                         (en MEUR)     MEUR)  réelle     C.A.)     C.A.)   2nd semestre 2014
    V. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS
                                                                           Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants               289         364    +26.0%     6.2%      7.6%        289
    Vitrage                 160         220    +37.5%     6.4%      8.5%        160
    Matériaux Haute
    Performance             129         144    +11.6%     6.0%      6.5%        129
    Pôle Produits pour
    la Construction         371         345     -7.0%     6.5%      5.8%        371
    Aménagement Intérieur   203         202     -0.5%     6.5%      6.1%        203
    Aménagement Extérieur   168         143    -14.9%     6.3%      5.3%        168
    Pôle Distribution
    Bâtiment                188         149    -20.7%     2.0%      1.6%        188
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                                 127     -127
    Divers                   12          31      n.s.     n.s.      n.s.         13       -1
    Total Groupe            860         889     +3.4%     4.4%      4.5%        988     -128

    par grande zone :
    France                  180         200    +11.1%     3.4%      4.0%        220      -40
    Autres pays d'Europe
    occidentale             253         228     -9.9%     3.0%      2.6%        313      -60
    Amérique du Nord        137         163    +19.0%     5.7%      6.2%        137       0
    Pays émergents et Asie  290         298     +2.8%     6.9%      7.2%        318      -28
    Total Groupe            860         889     +3.4%     4.4%      4.5%        988     -128

                            S2         S2   Variation    S2        S2
                           2014       2015     à        2014      2015
                          Retraité    (en   structure (en % du  (en % du
    VI. EBE              (en MEUR)    MEUR)  réelle     C.A.)     C.A.)    2nd semestre 2014
    (Résultat d'exploitation + amortissements d'exploitation)
                                                                           Publié     Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants               676         726     +7.4%     14.6%     15.2%       676
    Vitrage                 312         354    +13.5%     12.5%     13.7%       312
    Matériaux Haute
    Performance             364         372     +2.2%     17.0%     16.9%       364
    Pôle Produits pour
    la Construction         740         728     -1.6%     12.9%     12.3%       740
    Aménagement Intérieur   436         448     +2.8%     14.1%     13.6%       436
    Aménagement Extérieur   304         280     -7.9%     11.5%     10.4%       304
    Pôle Distribution
    Bâtiment                526         494     -6.1%      5.5%      5.2%       526
    Pôle Conditionnement
    (Verallia)                0                                                 212     -212
    Divers                    0          10      n.s.      n.s.      n.s.         0
    Total Groupe          1,942       1,958     +0.8%     10.0%      9.9%     2,154     -212

    par grande zone :
    France                  404         308    -23.8%     7.7%       6.1%       464      -60
    Autres pays d'Europe
    occidentale             623         711    +14.1%      7.4%      8.0%       736     -113
    Amérique du Nord        305         316     +3.6%     12.7%     12.0%       305        0
    Pays émergents et Asie  610         623     +2.1%     14.5%     15.0%       649      -39
    Total Groupe          1,942       1,958     +0.8%     10.0%      9.9%     2,154     -212


   
    Annexe 3 : C.A. par pôle et grande zone géographique - 4ème trimestre

                                                              Variation
                                                                 à
                     T4                Variation  Variation  structure
                    2014        T4        à          à       et change
                   Retraité    2015    structure  structure  comparables
                  (en MEUR)  (en MEUR)   réelle    comparable            4ème trimestre 2014
    CHIFFRE D'AFFAIRES
                                                                          Publié      Impact

    par pôle et activité :
    Pôle Matériaux
    Innovants (1)   2,345      2,403      +2.5%      +2.1%      +1.2%       2,345
    Vitrage         1,272      1,306      +2.7%      +2.5%      +3.3%       1,272
    Matériaux Haute
    Performance     1,076      1,103      +2.5%      +2.0%      -1.0%       1,076
    Pôle Produits
    pour la
    Construction(1) 2,818      2,896      +2.8%      +1.5%      -0.5%       2,818
    Aménagement
    Intérieur       1,551      1,651      +6.4%      +4.9%      +2.3%       1,551
    Aménagement
    Extérieur       1,285      1,266      -1.5%      -2.3%      -3.5%       1,285
    Pôle
    Distribution
    Bâtiment        4,722      4,725      +0.1%      +1.2%      +0.7%       4,722
    Pôle
    Conditionnement
    (Verallia)          0                                                     589       -589
    Ventes internes
    et divers        -236       -227       n.s.       n.s.       n.s.        -236
    Total Groupe    9,649      9,797      +1.5%      +1.4%      +0.4%      10,238       -589
    (1) y compris
    les éliminations
    intra-pôles

    par grande zone :
    France          2,681      2,615      -2.5%      -3.1%      -3.1%       2,854       -173
    Autres pays
    d'Europe
    occidentale     4,127      4,352      +5.5%      +5.4%      +3.5%       4,463       -336
    Amérique
    du Nord         1,163      1,214      +4.4%      +9.8%      -2.4%       1,163          0
    Pays émergents
    et Asie         2,111      2,059      -2.5%      -4.6%      +1.3%       2,214       -103
    Ventes internes  -433       -443       n.s.       n.s.       n.s.        -456         23
    Total Groupe    9,649      9,797      +1.5%      +1.4%      +0.4%      10,238       -589


   
    Annexe 4 : Bilan consolidé

    (en millions d'euros)                               31 déc 2014  31 déc 2015

                           ACTIF
    Ecarts d'acquisition                                     10,462      10,683
    Autres immobilisations incorporelles                      3,085       2,748
    Immobilisations corporelles                              12,657      11,587
    Titres mis en équivalence                                   386         319
    Impôts différés actifs                                    1,348       1,337
    Autres actifs non courants                                  646         635

    Total de l'actif non courant                             28,584      27,309

    Stocks                                                    6,292       5,715
    Créances clients                                          4,923       4,751
    Créances d'impôts courants                                  156         296
    Autres créances                                           1,356       1,405
    Disponibilités et équivalents de trésorerie               3,493       5,380

    Total de l'actif courant                                 16,220      17,547

    Total de l'actif                                         44,804      44,856

                          PASSIF
    Capital                                                   2,248       2,244
    Primes et réserve légale                                  6,437       6,341
    Réserves et résultat consolidés                          10,411      10,805
    Ecarts de conversion                                      (953)       (528)
    Réserves de juste valeur                                   (63)         181
    Actions propres                                            (67)        (87)

    Capitaux propres du Groupe                               18,013      18,956

    Intérêts minoritaires                                       405         364

    Capitaux propres de l'ensemble consolidé                 18,418      19,320

    Dettes financières                                        8,713       7,330
    Provisions pour retraites et avantages au personnel       3,785       3,849
    Impôts différés passifs                                     634         466
    Autres provisions et passifs non courants                 1,225       1,276

    Total des dettes non courantes                           14,357      12,921

    Partie court terme des dettes financières                 1,389       2,231
    Partie court terme des autres passifs                       409         454
    Dettes fournisseurs                                       6,062       5,716
    Dettes d'impôts courants                                     97         150
    Autres dettes                                             3,460       3,448
    Emprunts à moins d'un an et banques créditrices             612         616

    Total des dettes courantes                               12,029      12,615

    Total du passif                                          44,804      44,856


   
    Annexe 5 : Tableau de financement

                                                            2014              2014
    (en millions d'euros)                                 Retraité     2015   Publié  Impact

    Résultat net des activités poursuivies part du
    Groupe                                                     476      374     953    477

    Part des intérêts minoritaires dans le résultat net         43       43      47      4
    Quote-part dans le résultat des sociétés mises en
    équivalence, nette des dividendes reçus                   (28)     (29)    (29)    (1)
    Dotations aux amortissements et dépréciations
    d'actifs                                                 1,965    2,085   2,132    167
    Résultat des réalisations d'actifs                        (46)       70   (408)  (362)
    Résultat latents liés aux variations de juste
    valeur et aux paiements en actions                           2     (15)       2      0
    Variation des stocks                                     (260)       26   (270)   (10)
    Variation des créances clients, des dettes
    fournisseurs et des autres créances et dettes               81      192      70   (11)
    Variation des créances et dettes d'impôt                    30    (134)      45     15
    Variation des provisions pour autres passifs et des                    
    impôts différés                                        (1,191)    (143) (1,179)     12
    Trésorerie provenant des activités poursuivies           1,072    2,469   1,363    291
    Trésorerie provenant des activités cédées ou en
    cours de cession                                           291      140          (291)

    Trésorerie provenant de l'activité                       1,363    2,609   1,363      0

    Acquisitions d'immobilisations corporelles [ en
    2015 : (1 346), en 2014 : (1 223) ] et                            
    incorporelles                                          (1,351)  (1,475) (1,568)  (217)
    Acquisitions d'immobilisations corporelles en
    location financement                                      (11)     (17)    (12)    (1)
    Augmentation (diminution) des dettes sur
    immobilisations                                             19        8      12    (7)
    Acquisitions de titres de sociétés consolidées [ en
    2015 : (201), en 2014 : (69) ] nettes de
    l'endettement acquis                                     (131)    (221)   (131)      0
    Acquisitions d'autres titres de participation              (7)     (26)     (7)      0
    Augmentation des dettes sur investissements                 17       14      17      0
    Diminution des dettes sur investissements                  (6)     (28)     (6)      0
                                                                      
                      Investissements                      (1,470)  (1,745) (1,695)  (225)
    Cessions d'immobilisations corporelles et
    incorporelles                                               96      122      93    (3)
    Cessions de titres de sociétés consolidées, nettes
    de l'endettement cédé                                    1,036    2,458   1,034    (2)
    Cessions d'autres titres de participation                    0        2       0      0
                   Désinvestissements                        1,132    2,582   1,127    (5)
    Augmentation des prêts, dépôts et prêts court terme      (154)    (136)   (157)    (3)
    Diminution des prêts, dépôts et prêts court terme           63       72      67      4
    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations d'investissement et désinvestissement
    des activités poursuivies                                (429)      773   (658)  (229)
    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations d'investissement et désinvestissement
    des activités cédées ou en cours de cession              (229)    (176)            229

    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations d'investissement et désinvestissement         (658)      597   (658)      0

    Augmentation de capital                                    412      412     412      0
    (Augmentation) diminution des actions propres            (137)    (545)   (137)      0
    Dividendes mis en distribution                           (685)    (695)   (685)      0
    Part des minoritaires dans les augmentations de
    capital des filiales                                        12       23      12      0
    (Acquisitions) cessions d'intérêts minoritaires           (19)        0    (19)      0
    Variation des dettes sur investissements suite aux
    exercices de put options de minoritaires                     4      (8)       4      0
    Dividendes versés aux minoritaires par les sociétés
    intégrées                                                 (35)     (37)    (37)    (2)
    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations de financement des activités poursuivies      (448)    (850)   (450)    (2)
    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations de financement des activités cédées ou
    en cours de cession                                        (2)      (1)              2

    Trésorerie nette dégagée par (ou utilisée par) des
    opérations de financement                                (450)    (851)   (450)      0

    Incidence des variations monétaires sur
    l'endettement net                                           11       13      30     19
    Incidence des variations de juste valeur sur
    l'endettement net                                            7       45       7      0
    Incidence des variations monétaires sur
    l'endettement net des activités cédées ou en cours
    de cession                                                  19       11       0   (19)

    Augmentation (diminution) de l'endettement net             292    2,424     292      0

                                                                      
    Endettement net en début de période                    (7,513)  (7,221) (7,513)      0
                                                                      
    Endettement net en fin de période                      (7,221)  (4,797) (7,221)      0


   
    Annexe 6 : Dette au 31 décembre 2015

    Montants en MdEUR                                           Commentaires

    Montant et structure de la dette nette  MdEUR

                                                   La dette brute au 31 décembre est à taux
                                                   fixe pour 79% ; le coût moyen de la
    Dette Brute                              10.2  dette brute au 31/12/2015 est de 3,9%
    Disponibilités                            5.4
    Dette Nette                               4.8

    Détail de la dette brute                 10.2

    Dette obligataire et perpétuelle          8.5
    Mai 2016                                  0.7
    Septembre 2016                            0.5
    Décembre 2016                             0.4  (0,3 Md GBP)
    Avril 2017                                1.3
    Juin 2017                                 0.2
    Mars 2018                                 0.1  (0,8 Md NOK)
    Octobre 2018                              0.7
    Septembre 2019                            0.9
    Au-delà de 2020                           3.7

                                                   (y compris 0,2 MdEUR : part à LT de
    Autres dettes à long terme                0.5  titrisation)

    Dettes à court terme                      1.2  (Hors obligataire)
    Billets de Trésorerie (< 3 mois)          0.0  Plafond du programme d'émission: 3 MdsEUR
    Titrisation de créances commerciales      0.6  (0,2 MdEUR équivalent en USD + 0,4 MdEUR)
                                                   Renouvellement fréquent ; très nombreuses
    Dettes locales et intérêts courus         0.6  sources de financement différentes

    Lignes de crédit et disponibilités        9.4

    Disponibilités                            5.4
    Lignes de crédit "back-up"                4.0  Cf. détail ci-dessous

    Détail des lignes de crédit "back-up"     4.0

    Toutes les lignes sont confirmées, non tirées, sans "Material Adverse Change"
    (MAC) clause

                                           Échéance              Covenants financiers
    Crédit syndiqué : 2,5 MdsEUR           Décembre 2020         Aucun
    Crédit syndiqué : 1,5 MdEUR            Décembre 2018         Aucun


   
    Annexe 7 : Ventes externes par pôle et zone géographique
    Année 2015, répartition en %

                                                    Produits
                                     Matériaux      pour la    Distribution
                                      Innovants   Construction  Bâtiment       Total
    France                               2.5%         3.6%        18.6%        24.7%

    Allemagne - Autriche                 2.3%         2.2%         5.0%         9.5%
    Royaume-Uni - Irlande                0.8%         2.4%         8.7%        11.9%
    Scandinavie                          0.6%         1.9%         9.3%        11.8%
    autres pays d'Europe occidentale     2.8%         3.1%         3.3%         9.2%

    Amérique du Nord                     5.1%         7.3%         0.7%        13.1%

    Amérique latine                      3.3%         2.0%         1.0%         6.3%
    Asie                                 4.6%         2.6%            -         7.2%
    Europe de l'Est                      2.1%         1.7%         0.8%         4.6%
    Moyen-Orient et Afrique              0.2%         1.5%            -         1.7%
    Total                               24.3%        28.3%        47.4%         100%


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