Selon un sondage effectué auprès d'un groupe de teneurs de marché constitué de dirigeants d'entreprise et de spécialistes en fusions/acquisitions et en capital-investissement, le rythme des fusions/acquisitions et des aquisitions par emprunt se maintiendra

17 Mai, 2007, 11:39 BST de Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP

NEW YORK, May 17 /PRNewswire/ --

- Le marché de la dette devrait alimenter des méga-acquisitions

- Les acquisitions secondaires demeurent la stratégie de sortie préférée

- L'activisme des actionnaires et les fonds spéculatifs contribuent au boom actuel

mergermarket, le service de recherche et de renseignements sur les fusions/acquisitions, a le plaisir de publier les résultats de son sondage annuel des teneurs de marché. Cette étude, publiée en collaboration avec Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP, est le résultat de 150 entretiens conduits aux Etats-Unis et en Europe, avec d'importants représentants du marché des souscriptions privées, des banquiers spécialistes des fusions/acquisitions et des PDG. Elle est conçue pour évaluer les prévisions et les opinions concernant les problèmes principaux auxquels se heurte le secteur des fusions/acquisitions et du capital-investissement.

Ce sondage a produit de nombreux résultats surprenants. Bien que la disponibilité de créances bon marché soit généralement citée comme un facteur contribuant au maintien de l'expansion des souscriptions privées, seulement 3 % des participants considèrent qu'il s'agit là du facteur principal des méga-acquisitions. D'autres tendances, telles que la popularité des offres effectuées par des consortiums et la possibilité de rendements supérieurs à ceux des entreprises plus petites, ont été décrites comme des motivations plus déterminantes. Il est donc probable que les participants s'attendent à ce que les méga-acquisitions se poursuivent, indépendamment de l'évolution du cycle du crédit.

En outre, les participants favorisent actuellement les acquisitions secondaires comme stratégie de sortie de choix pour les rachats d'entreprise par endettement, ce qui va à l'encontre de la notion populaire qui veut qu'une vente stratégique ou une sortie avec PAPE signalent une acquisition << réussie >>.

    
    D'autres constatations révélées par ce sondage :
    -- 56 % des participants s'attendent à ce que l'augmentation des
       fusions/acquisitions stratégiques d'entreprises à forte capitalisation 
       se poursuive en 2007.

    -- Presque 50 % des participants considèrent l'activisme des actionnaires
       comme un catalyseur de fusions et d'acquisitions.

    -- Les participants pensent que les fonds de couverture augmentent la
       concurrence au niveau des entreprises ciblées pour acquisition.

    -- 70 % des participants pensent que le marché de la dette devrait
       connaître de nombreux rachats d'entreprise par endettement en 2007, et 
       73 % d'entre eux ne prévoient pas de cessations importantes des 
       paiements des entreprises financées par capital-risque en 2007.

    -- Les participants s'attendent à ce que les industries des services
       financiers et de l'énergie soient celles où les activités de
       fusion/acquisition seront les plus marquées en 2007 ; les secteurs des 
       soins de santé, des services aux entreprises et de l'énergie seront 
       les plus attrayants pour les rachats d'entreprise par endettement.

    -- Les participants pensent que le recours croissant aux
       consortiums/clubs pour les acquisitions est ce qui inquiète le plus 
       les associés commanditaires à fonds de capital d'investissement.

L'étude est disponible à l'adresse http://www.friedfrank.com/reprints/070501_marketmakers.pdf et contient aussi des articles sur l'impulsion continue des fusions/acquisitions stratégiques, les facteurs à l'origine de l'expansion des rachats d'entreprise par endettement et la création de méga-fonds de capital d'investissement.

Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP est l'un des principaux cabinets d'avocats internationaux et emploie plus de 600 avocats dans ses bureaux de New York, Washington D.C., Londres, Paris, Francfort et Hong Kong. Les avocats de Fried Frank représentent régulièrement d'importantes maisons bancaires d'investissement, sociétés privées de capital-risque et fonds spéculatifs, ainsi que de nombreuses entreprises figurant parmi les sociétés les plus importantes au monde. Le cabinet offre des services de conseils juridiques en matière de fusion/aquisition, de gestion d'actifs, de marchés financiers et de regroupements d'entreprises, de contentieux civil et de défense des délinquants d'affaires, de réglementation, de conformité et d'exécution des valeurs, de contrats gouvernementaux, de lois et de litiges sur l'environnement, d'affaires immobilières, d'impôts, de faillite, d'antitrust, de bénéfices et de compensations, de propriété intellectuelle et de technologies, de commerce international ainsi que de fiducies et de successions. Le cabinet est associé à Huen Wong & Co. à Hong Kong. Pour de plus amples renseignements au sujet de Fried Frank, veuillez consulter le site http://www.friedfrank.com.

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mergermarket est un outil de renseignements incomparable sur les regroupements d'entreprises (fusions/acquisitions). Pour les conseillers, le flux d'affaires est la pierre angulaire de tout marché. mergermarket est le seul outil à fournir des renseignements propres aux marchés des services bancaires d'investissement, aux marchés légaux, aux marchés des souscriptions privées, du financement lié aux acquisitions, des relations publiques et au marché des entreprises.

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