W.P. Stewart & Co., Ltd. déclare un résultat net pour le premier trimestre 2006 de 12,7 millions US$

27 Avril, 2006, 22:36 BST de W.P. Stewart & Co., Ltd.

HAMILTON, Bermudes, April 27 /PRNewswire/ --

- Les bénéfices par action (après dilution) sont de 0,28 US$ pour le premier trimestre

W.P. Stewart & Co., Ltd. a aujourd'hui annoncé un résultat net de 12,7 millions US$ ou 0,28 US$ par action (après dilution) et 0,28 US$ par action (initial) pour le premier trimestre clos le 31 mars 2006. Pour le premier trimestre de l'exercice précédent le résultat net était de 12,8 millions US$ ou 0,28 US$ par action (après dilution) et 0,28 US$ par action (initial).

Le résultat net pour le trimestre clos le 31 mars 2006 de 12,7 millions US$, ajusté pour comprendre 1,8 million US$ représentant les charges hors trésorerie de dépréciation, amortissement et autres charges sans décaissement après impôts (<< bénéfices >>), était de 14,5 millions US$, ou 0,32 US$ par action (après dilution). Pour le même trimestre de l'exercice précédent, les bénéfices étaient de 15,3 millions US$ (résultat net de 12,8 millions US$, ajusté pour comprendre 2,5 millions US$ représentant les charges hors trésorerie de dépréciation, amortissement et autres charges sans décaissement après impôts), ou 0,33 US$ par action (après dilution).

Pour le premier trimestre 2006, la moyenne pondérée des actions ordinaires en circulation s'est chiffrée à 45 941 269, comparativement à 45 861 264 pour la période comparable de 2005 et sur une base identique.

Rendement

Le rendement de l'indice composite américain des actions de W.P. Stewart & Co., Ltd. (indice composite) pour le 1er trimestre 2006 atteint +1,5 % avant frais de gestion et +1,2 % après frais de gestion, comparé à +4,2 % pour le S&P 500.

Pour la période douze mois close le 31 mars 2006 le rendement de l'indice composite est de +14 %, avant frais de gestion et de +12,8 %, après frais de gestion, comparé à +11,7 % pour le S&P 500.

Pour chacune des périodes de un, trois, cinq et dix ans se terminant le 31 mars 2006, le rendement de l'indice composite américain de W.P. Stewart a dépassé celui de l'indice S&P 500 avant frais de gestion ainsi que pour les périodes de un, trois, cinq et dix ans après frais de gestion.

Actifs sous gestion

Les actifs sous gestion à la fin du trimestre représentaient plus 9,4 milliards US$ comparé à environ 9,5 milliards US$ au 31 décembre 2005, et environ 8,9 milliards US$ au 31 mars 2005.

Les variations nettes des actifs sous gestion pour le trimestre clos le 31 mars 2006 étaient environ -237 millions US$, comparé à un total de variations nettes d'environ -232 millions US$ et environ -43 millions US$ pour le quatrième et le premier trimestre de l'exercice 2005 respectivement.

Pour le trimestre, les rentrées nettes sur les comptes existants étaient d'environ -31 millions US$, comparé à environ +17 millions US$ et environ +31 millions US$ pour le quatrième et le premier trimestre de l'exercice 2005 respectivement.

Les nouvelles rentrées nettes (apports nets aux fonds de la société accessibles au public et sorties des nouveaux comptes moins les comptes fermés) se sont chiffrées à environ -206 millions US$ pour le trimestre, contre environ -249 millions US$ et environ -74 millions US$ pour le quatrième et le premier trimestre de l'exercice 2005 respectivement.

Capacité rélutive

W.P. Stewart & Co., Ltd. concentre ses investissements dans de grandes sociétés en expansion, dans des secteurs généralement peu cycliques. Tout au long des 30 ans d'existence de la société, la croissance de la capacité relutive des portefeuilles des clients, ainsi que mesuré par les bénéfices par action, s'est située entre environ 10 à 20 % annuellement.

A l'heure actuelle, la capacité rélutive des portefeuilles de nos clients demeure très positive avec une croissance des bénéfices par action des portefeuilles se situant à l'extrémité supérieure de la fourchette historique sur la base de la fin du quatrième trimestre. Les analystes de la société prévoient une croissance rélutive des portefeuilles se situant entre 12 et 15 % au cours des prochaines années.

Produits d'exploitation et rentabilité

Les produits d'exploitation étaient de 36,2 millions US$ pour le trimestre clos le 31 mars 2006, comparé à 34,8 millions US$ pour le même trimestre de l'exercice 2005.

La moyenne des frais de gestion bruts ressort à 1,14 %, annualisé, pour le trimestre clos au 31 mars 2006 contre 1,17 %, annualisé, pour la période comparable de l'exercice précédent. A l'exception des comptes basés sur la performance, la moyenne des frais de gestion bruts ressort à 1,27 % pour le trimestre clos au 31 mars 2006 contre 1,28 %, annualisé, pour la période comparable de l'exercice précédent.

Le total des frais d'exploitation a augmenté d'environ 600 000 US$ pour atteindre 21,2 millions US$ pour le premier trimestre 2006, comparé à 20,6 millions US$ pour la même période de l'exercice précédent.

Pendant 2004, 2005 et au cours du premier trimestre 2006, la société a émis des actions subalternes à certains de ses employés. Les frais de rémunération hors trésorerie liés à ces versements d'actions subalternes pour le premier trimestre 2006, qui sont inclus dans le poste << Rémunérations et avantages sociaux >> se sont élevés à environ 280 000 US$ après ajustement pour une contre-passation d'environ 500 000 US$ liée à l'annulation d'actions subalternes auparavant émises. Nous prévoyons que les frais de rémunération hors trésorerie associés à ces actions subalternes seront d'au moins 6,7 millions US$ pour 2006.

Le bénéfice avant impôts de 15 millions US$ représente 41,4 % des produits bruts pour le trimestre clos le 31 mars 2006 comparé à 14,2 millions US$ ou 40,9 % des produits bruts pour le même trimestre de l'exercice précédent.

La provision de la société au titre de l'impôt pour le trimestre clos le 31 mars 2006 était de 2,3 millions US$ contre 1,4 million US$ pour la même période de l'exercice précédent. Le taux d'imposition était de 15,6 % du bénéfice avant impôts pour le trimestre clos le 31 mars 2006 contre 10 % pour le trimestre clos le 31 mars 2005. Cette augmentation de notre taux d'imposition est liée aux changements dans l'allocation des activités de gestion de notre portefeuille dans diverses juridictions reflétant les départs récents de gestionnaires de portefeuilles et d'autres changements de cadres. La proportion de nos diverses activités basées dans des juridictions à imposition élevée a quelque peu augmenté comparé aux activités basées dans des juridictions à faible imposition. Nous prenons à l'heure actuelle des mesures pour rétablir notre répartition géographique historique.

Autres faits à noter

La société a versé un dividende de 0,30 US$ par action ordinaire le 27 janvier 2006 aux actionnaires inscrits au 13 janvier 2006 et paiera un dividende de 0,30 US$ par action ordinaire le 28 avril 2006 aux actionnaires inscrits au 13 avril 2006.

Téléconférence

Conjointement à la publication de ses résultats pour le 1er trimestre 2006, W.P. Stewart & Co., Ltd. tiendra une conférence téléphonique le jeudi 27 avril 2006. La conférence téléphonique commencera exactement à 9 h 15 (EDT). Les personnes souhaitant participer à la conférence téléphonique doivent composer le +1-800-370-0898 (aux États-Unis) ou le +1-973-409-9260 (à l'extérieur des États-Unis). Le code d'identification de la conférence est << W.P. Stewart >>. Pour écouter la diffusion en direct de la conférence sur Internet, connectez-vous simplement au site Web http://www.wpstewart.com et cliquez sur l'onglet Investor Relations (relations investisseurs).

La téléconférence sera rediffusée à partir du jeudi 27 avril 2006 à midi (EST) jusqu'au vendredi 28 avril 2006 à 17 h 00 (EDT). Pour y accéder, veuillez composer le +1-877-519-4471 (aux États-Unis) ou le +1-973-341-3080 (à l'extérieur des États-Unis). Le code d'accès est le 7280245.

Une retransmission de la webdiffusion sera également offerte jusqu'au jeudi 4 mai 2004, sur le site Web de la société à http://www.wpstewart.com. La société répondra aux questions soumises par email après la conférence téléphonique.

W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société de gestion des actifs qui prête, depuis 1975, des services à prédominance de recherche afférents à la gestion des titres et ce, auprès d'une clientèle provenant du monde entier. Son siège social est établi à Hamilton, aux Bermudes et elle possède également des bureaux ou des sociétés affiliées aux États-Unis, en Europe et en Asie.

Les actions de la Société sont inscrites à la Bourse de New York sous le symbole (NYSE: WPL) et à la Bourse des Bermudes sous le symbole (BSX: WPS).

Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site Web de la société à l'adresse : http://www.wpstewart.com/, ou veuillez contacter Fred M. Ryan, responsable des relations avec les investisseurs, par téléphone en composant le +1-888-695-4092 (numéro d'appel gratuit depuis les États-Unis) ou le +1-441-295-8585 (hors États-Unis), ou par courrier électronique : IRINFO@wpstewart.com.

Les énoncés du présent communiqué qui portent sur les hypothèses, les attentes, les opinions, les intentions, les plans ou les stratégies de la société constituent des énoncés prospectifs au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ils sont assujettis à des risques et à des incertitudes qui peuvent entraîner des divergences entre les résultats réels et les résultats escomptés. De tels risques et incertitudes incluent, mais ne sauraient se limiter à, l'effet défavorable lié à la baisse ou à la volatilité des marchés des valeurs mobilières, un ralentissement économique, les répercussions d'événements économiques, financiers ou politiques, les fermetures de comptes-clients, l'incapacité de la société d'attirer ou de garder du personnel qualifié, une modification du statut fiscal de la société aux Etats-Unis, l'incidence de la concurrence, l'évolution des politiques ou des réglementations gouvernementales, une baisse du rendement des produits de la société, l'incapacité de la société à mettre en oeuvre sa stratégie d'exploitation, l'incapacité de la société à gérer des coûts imprévus et les autres répercussions liées à des poursuites judiciaires ou à des enquêtes menées par le gouvernement ou par des organismes d'auto-réglementation, la capacité et les tendances du secteur, les modifications de la demande relative aux services de la société, la réorientation de la stratégie commerciale ou des plans d'expansion de la société, ainsi que les dettes éventuelles. Les informations contenues dans le présent communiqué sont valables le jour de leur parution et ne sauraient être mises à jour suite à de nouvelles informations ou à de futurs événements ou développements.

    
     (Tous les montants sont exprimés en dollars américains)

     W.P. Stewart & Co., Ltd.
     Etats consolidés condensés et non audités des résultats d'exploitation


                                           Pour les trimestres clos 
                                   31 mars 2006   31 déc. 2005   31 mars 2005
    
      Produits d'exploitation :
        Frais                      27 187 308 $   34 339 458 $   27 235 901 $
        Commissions                 8 260 794     10 087 334      7 189 398
        Intérêts et autres            798 077      1 035 520        408 497

                                   36 246 179     45 462 312     34 833 796
    
      Charges :
        Rémunérations et avantages     
         sociaux                    7 738 837     12 575 819      7 227 596
        Frais déboursés             2 174 908      2 973 947      1 887 350
        Commissions  autorisations et  
         opérations                 1 642 079      2 103 729      1 486 802
        Recherche et 
         administration             3 629 544      3 517 898      3 736 034
        Marketing                   1 711 094      1 600 230      1 539 959
        Dépréciation et  
         amortissement              1 575 794      2 051 310      2 043 389
        Dévalorisation des actifs
         incorporels                        -     12 452 978              -
        Autres charges 
        d'exploitation              2 762 137      2 545 850      2 678 969
                                   21 234 393     39 821 761     20 600 099
    
      Bénéfices avant impôts       15 011 786      5 640 551     14 233 697
    
      Provision pour impôts         2 347 675      2 868 987      1 423 370
      
      Résultat net                 12 664 111 $    2 771 564 $   12 810 327 $
    
      Bénéfice par action :
    
      Bénéfice initial par action        0,28 $         0,06 $         0,28 $
    
      Bénéfice par action après 
       dilution                          0,28 $         0,06 $         0,28 $
 

    
     W.P. Stewart & Co., Ltd.
     Etats consolidés condensés et non audités des résultats d'exploitation
    
                                                 Variation en % à partir du
                                               31 déc. 2005      31 mars 2005 
    
      Produits d'exploitation :
        Frais                                     -20,83 %           -0,18 %
        Commissions                               -18,11 %           14,90 %
        Intérêts et autres                        -22,93 %           95,37 %
    
                                                  -20,27 %            4,05 %
    
      Charges :
        Rémunérations et avantages sociaux        -38,46 %            7,07 %
        Frais déboursés                           -26,87 %           15,24 %
        Commissions, autorisations et 
         opérations                               -21,94 %           10,44 %
        Recherche et administration                 3,17 %           -2,85 %
        Marketing                                   6,93 %           11,11 %
        Dépréciation et amortissement             -23,18 %          -22,88 %
        Dévalorisation des actifs 
         incorporels                             -100,00 %            0,00 %
        Autres charges d'exploitation               8,50 %            3,10 %
                                                  -46,68 %            3,08 %
    
      Bénéfice avant impôts                       166,14 %            5,47 %
    
      Provision pour impôts                       -18,17 %           64,94 %
    
      Résultat net                                356,93 %           -1,14 %
    
      Bénéfice par action :
    
      Bénéfice initial par action                 366,67 %            0,00 %
    
      Bénéfice par action après dilution          366,67 %            0,00 %



        W.P. Stewart & Co., Ltd.
        Variations nettes des actifs sous gestion (i)
                                                    (en millions)
    
                                                Pour les trimestres clos  
                                             31 mars     31 déc.    31 mars   
                                              2006        2005       2005
    
        Comptes existants :
          Cotisations                          329 $       260 $      312 $
          Retraits                            (360)       (243)      (281)
        Variation nette des comptes existants  (31)         17         31
        Fonds accessibles au public :
          Cotisations                           34          85         54
          Retraits                             (69)        (38)       (75)
        Comptes consommateurs ouverts           57         114         71
        Comptes consommateurs fermés          (228)       (410)      (124)
        Variation nette des nouveaux comptes  (206)       (249)       (74)
    
        Variation nette des actifs       
         Sous gestion                         (237) $     (232) $     (43) $
    
     (i) Le tableau ci-dessus indique les variations nettes des actifs sous 
         gestion pour les trimestres clos respectivement au 31 mars 2006, 31 
         décembre 2005 et 31 mars 2005 respectivement, ce qui englobe les 
         changements dans les variations nettes des comptes existants et des 
         nouveaux comptes (cotisations nettes à nos fonds accessibles au 
         public et variations découlant des nouveaux comptes moins les 
         comptes fermés). Ce tableau exclut la plus-value ou la dépréciation 
         en capital des actifs sous gestion, sauf le montant attribuable aux 
         retraits et aux comptes fermés.

Site Web : http://www.wpstewart.com

LA

SOURCE W.P. Stewart & Co., Ltd.