W.P. Stewart & Co., Ltd. publie un bénéfice net de 12,3 millions de dollars US et de 25,1 millions de dollars US pour le second trimestre et le premier semestre 2005

28 Juillet, 2005, 14:00 BST de W.P. Stewart & Co., Ltd.

HAMILTON, Bermudes, July 29 /PRNewswire/ --

- Les bénéfices par action après dilution sont de 0,27 dollar US et de 0,55 dollar US pour le second trimestre et le premier semestre respectivement

W.P. Stewart & Co., Ltd. a publié aujourd'hui un bénéfice net de 12,3 millions de dollars US, ou 0,27 dollar US par action (après dilution) et 0,27 dollar US (en circulation), pour le second trimestre clos le 30 juin 2005. Ce résultat se compare à un bénéfice net de 13,8 millions de dollars US ou 0,30 dollar US par action (après dilution) et 0,31 dollar US par action (en circulation) au second trimestre de l'exercice précédent.

Faits saillants du second trimestre

Au second trimestre 2005, il y avait 45 833 007 actions ordinaires en circulation en moyenne pondérée après dilution comparativement aux 45 463 443 actions ordinaires en circulation selon la moyenne pondérée après dilution du second trimestre 2004.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, le bénéfice en espèces a été de 15,2 millions de dollars US (soit un bénéfice net de 12,3 millions de dollars US ajusté en fonction des charges hors caisse de 2,9 millions de dollars US représentant la dépréciation, les amortissements et diverses charges hors caisse après impôts) ou 0,33 dollar US par action (après dilution). Au trimestre correspondant de l'exercice précédent, le bénéfice en espèces avant amortissement s'était établi à 15,7 millions de dollars US (bénéfice net de 13,8 millions de dollars US ajusté en fonction des charges hors caisse de 1,9 million de dollars US représentant la dépréciation, l'amortissement et diverses charges hors caisse après impôts) ou 0,34 dollar US par action (après dilution).

À la fin du trimestre, les actifs sous gestion (AUM) se chiffraient à quelque 8,8 milliards de dollars US comparativement à quelque 8,9 milliards de dollars US à la fin du trimestre précédent, une baisse d'environ 1,1 % et une augmentation d'environ 2,3 % par rapport aux 8,6 milliards de dollars US du 30 juin 2004.

Résultats du premier semestre

Pour les six mois clos le 30 juin 2005, le bénéfice net a baissé de 9,4 % comparé au premier semestre de 2004, s'établissant à 25,1 millions de dollars US ou 0,55 dollar US par action (après dilution) et 0,55 dollar US par action (en circulation) avec des produits d'exploitation de 68,7 millions de dollars US. Le bénéfice net des six mois clos le 30 juin 2004 avait été de 27,7 millions de dollars US ou 0,61 dollar US par action (après dilution) et 0,62 dollar US par action (en circulation) avec des produits d'exploitation de 69,8 millions de dollars US.

Pour les six mois clos le 30 juin 2005, le bénéfice en espèces a été de 30,5 millions de dollars US (soit un bénéfice net de 25,1 millions de dollars US ajusté en fonction des charges hors caisse de 5,4 millions de dollars US représentant la dépréciation, les amortissements et diverses charges hors caisse après impôts) ou 0,67 dollar US par action (après dilution). Au premier semestre correspondant de l'exercice précédent, le bénéfice en espèces avant amortissement s'était établi à 31,5 millions de dollars US (bénéfice net de 27,7 millions de dollars US ajusté en fonction des charges hors caisse de 3,8 millions de dollars US représentant la dépréciation, l'amortissement et diverses charges hors caisse après impôts) ou 0,69 dollar US par action (après dilution).

Pour les six mois clos le 30 juin 2005, il y avait 45 847 058 actions ordinaires en circulation en moyenne pondérée après dilution comparativement aux 45 442 807 actions ordinaires en circulation selon la moyenne pondérée après dilution pour la période correspondante de 2004.

Performance

Pour le second trimestre 2005, le rendement de l'indice composite des titres américains de W.P. Stewart & Co. (<< indice composite >>) était de 1,2 % avant les frais de gestion et de 0,9 % après les frais.

Pour les six mois clos le 30 juin 2005, le rendement de l'indice composite s'est établi à -3,3 % avant les frais de gestion et à -3,9 % après les frais.

Pour les douze mois clos le 30 juin 2005, le rendement de l'indice composite s'est établi à 11,3 % avant les frais de gestion et à 10,2 % après les frais.

Pour la période se terminant le 30 juin 2005, le rendement de cinq ans de l'indice composite de W.P. Stewart a affiché annuellement une moyenne de 1,1 % avant les frais (-0,1 % après les frais) comparé à une moyenne de -2,4 % de rendement à cinq ans pour le S&P 500.

Pour chacune des périodes d'un, trois, cinq et dix ans terminées le 30 juin 2005, le rendement de l'indice composite a dépassé celui du S&P 500 avant comme après les frais. Pour la période de trois ans terminée le 30 juin 2005, le rendement a dépassé le S&P 500 avant les frais, mais pas après les frais.

Le rendement du portefeuille en juillet a été solide, ce qui permet de conclure préliminairement que le rendement annuel est jusqu'ici environ 300 points au-dessus du S&P 500 avant les frais de gestion.

Actifs sous gestion

Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les actifs sous gestion se chiffraient à quelque 8,8 milliards de dollars US, comparativement à quelque 8,9 milliards de dollars US pour le trimestre clos le 31 mars 2005 et à 8,6 milliards de dollars US pour le trimestre clos le 30 juin 2004.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les flux de trésorerie nets totaux des actifs sous gestion se sont chiffrés à -115 millions de dollars US, comparativement à des flux de trésorerie nets totaux d'environ -66 millions de dollars US pour le trimestre correspondant de 2004 et à environ -43 millions de dollars US pour le premier trimestre de 2005.

Pour les six mois clos le 30 juin 2005 et 2004, les flux de trésorerie nets totaux des actifs sous gestion se sont chiffrés à -158 millions de dollars US et à -205 millions de dollars US respectivement.

Durant le second trimestre 2005, les flux de trésorerie nets des comptes existants se sont élevés à environ -119 millions de dollars US, comparativement à environ +7 millions de dollars US durant le second trimestre 2004. Les flux de trésorerie nets des comptes existants pour les six mois clos le 30 juin 2005 se sont élevés à -88 millions de dollars US, comparativement à -3 millions de dollars US pour les six mois clos le 30 juin 2004.

Les nouveaux flux de trésorerie nets (apport net aux fonds de la société accessibles au public et sorties des nouveaux comptes moins les comptes fermés) se sont établis à environ +4 millions de dollars US pour le trimestre comparativement à environ -73 millions de dollars US pour le même trimestre de l'exercice précédent. Les nouveaux flux de trésorerie nets se sont établis à environ -70 millions de dollars US et à environ -202 millions de dollars US pour les six mois clos le 30 juin 2005 et 2004, respectivement.

Capacité bénéficiaire

W.P. Stewart & Co., Ltd. concentre ses investissements dans les grandes sociétés en expansion, qui exercent leurs activités dans des secteurs généralement peu cycliques. Pendant la majeure partie des 30 années d'activité de la société, la croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles des clients a varié annuellement d'environ 11 % à 22 %.

Actuellement, le taux de croissance de la capacité bénéficiaire des portefeuilles reste très positif. Les analystes de recherche de la société prévoient, pour les prochaines années, une croissance bénéficiaire des portefeuilles dans les limites de la moyenne rétrospective.

Produit d'exploitation et rentabilité

Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, les produits d'exploitation se sont élevés à 33,9 millions de dollars US, comparativement aux 34,3 millions de dollars US pour le trimestre correspondant de 2004. Les produits d'exploitation pour les six mois clos les 30 juin 2005 et 2004 se sont élevés à 68,7 millions de dollars US et 69,8 millions de dollars, respectivement.

Les frais de gestion bruts moyens ont atteint 1,18 %, amortis sur une base annuelle pour le trimestre clos le 30 juin 2005, et 1,17 % pour les six mois clos le 30 juin 2005 comparativement à 1,19 % et 1,20 % dans chacune des périodes comparables de l'exercice précédent.

Le total des frais d'exploitation pour le second trimestre 2005 a augmenté de 6,3 % pour atteindre 20,3 millions de dollars. Il était de 19,0 millions de dollars US pour le même trimestre de l'exercice précédent. Les totaux des frais d'exploitation pour les six mois clos les 30 juin 2005 et 2004 étaient de 40,9 millions de dollars US et de 39,1 millions de dollars US, respectivement.

En 2004 et au cours du premier semestre 2005, la société a émis des actions subalternes à divers employés. La dépense de rémunération hors caisse relative à cet octroi d'actions subalternes s'élevait, pour le second trimestre 2005, à environ 880 000 dollars US et à environ 1 480 000 dollars US pour les six mois clos le 30 juin 2005. La dépense de rémunération hors caisse relative à ces octrois d'actions subalternes est inscrite dans les << Rémunération et avantages sociaux des employés >>. Elle devrait représenter au moins 3,0 millions de dollars US en 2005.

Le bénéfice avant impôts, qui s'est élevé à 13,6 millions de dollars US, représentait 40,2 % des produits bruts pour le trimestre clos le 30 juin 2005, comparativement à 15,3 millions de dollars US ou 44,5 % des produits bruts pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le bénéfice avant impôts s'est élevé à 27,9 millions de dollars US (40,5 % des produits bruts) pour les six mois clos le 30 juin 2005 et à 30,7 millions de dollars US (44,0 % des produits bruts) pour les six mois clos le 30 juin 2004.

Pour le trimestre clos le 30 juin 2005, la charge d'impôts de la société s'est élevée à 1,4 million de dollars US comparativement à 1,5 million de dollars US pour le trimestre comparable de l'exercice précédent. Elle était de 2,8 millions de dollars US, comparé à 3,1 millions de dollars US pour les six mois clos les 30 juin 2005 et 2004. Le taux d'imposition est d'environ 10 % du bénéfice avant impôts pour les deux périodes.

Autres faits

La société a versé un dividende de 0,30 dollar US par action ordinaire le 29 avril 2005 aux actionnaires inscrits le 15 avril 2005 et elle versera un dividende de 0,30 dollar US par action ordinaire le 29 juillet 2005 aux actionnaires inscrits le 15 juillet 2005.

Téléconférence

Parallèlement à la publication des résultats du second trimestre 2005, W.P. Stewart & Co., Ltd. tiendra une téléconférence le jeudi 28 juillet 2005. La téléconférence commencera à 9h15 (HAE) précise. Ceux qui souhaitent participer à la téléconférence devraient composer le +1-800-370-0898 aux États Unis ou le +1-973-409-9260 en dehors des États-Unis. Le mot de passe est << W.P. Stewart >>. Pour écouter la diffusion en direct de la conférence sur Internet, veuillez accéder au site Web suivant http://www.wpstewart.com et cliquer sur l'onglet Investor Relations pour accéder à la Webémission.

La téléconférence sera rediffusée depuis le jeudi 28 juillet 2005 à midi (HAE) jusqu'au vendredi 29 juillet 2005 à 17h (HAE). Pour avoir accès à la rediffusion, veuillez composer le : +1-877-519-4471 (aux États-Unis) ou le +1-973-341-3080 (à l'extérieur des États-Unis). Le NIP pour accéder à la rediffusion est 6257996.

Vous pourrez avoir accès à la rediffusion Internet jusqu'au jeudi 4 août 2005, sur le site Web de la société à http://www.wpstewart.com. La société répondra aux questions qu'elle reçoit par email après la conférence.

W.P. Stewart & Co., Ltd. est une société de gestion d'actif qui fournit, depuis 1975, des services de gestion d'actifs fondés sur la recherche 1975 à des clients partout dans le monde. La société, dont le siège se trouve à Hamilton, aux Bermudes, compte des bureaux ou des affiliés aux États-Unis, en Europe et en Asie.

Les actions de la société sont cotées en bourse de New York (symbole : WPL) et en bourse des Bermudes (symbole : WPS).

Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de la société à http://www.wpstewart.com ou appeler le service des relations avec les investisseurs de W.P. Stewart (Fred M. Ryan) au +1-888-695-4092 (sans frais aux É.-U.) ou +441-295-8585 (extérieur des États-Unis) ou par email à IRINFO@wpstewart.com.

Les déclarations contenues dans le présent communiqué concernant nos hypothèses, anticipations, convictions, intentions, plans, ou stratégies sont des déclarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations impliquent des risques et des incertitudes pouvant entraîner des résultats réels différents de ceux présentés explicitement ou implicitement dans ces déclarations. Ces risques et incertitudes comprennent notamment, les effets négatifs d'un déclin ou de la volatilité des marchés des titres ; une baisse générale de l'économie ; les répercussions d'événements économiques, financiers ou politiques ; une perte de comptes clients ; l'impossibilité pour la société d'attirer ou de retenir un personnel qualifié ; une objection à notre statut fiscal ; la concurrence d'autres sociétés ; des changements dans la politique ou la réglementation gouvernementale ; un déclin de la performance des produits de la société ; l'impossibilité pour la société de mettre en oeuvre sa stratégie d'exploitation ; l'incapacité de la société à gérer des coûts imprévus et d'autres effets liés à des actions en justice ou des enquêtes menées par des organismes gouvernementaux et d'autoréglementation ; la capacité et les tendances du secteur ; des changements dans la demande des services offerts par a société ; des changements dans la stratégie d'entreprise ou les plans de développement et les dettes éventuelles de la société. Les informations contenues dans ce communiqué sont valables à la date de ce communiqué et ne seront pas mises à jour suite à de nouvelles informations ou à des événements ou développements futurs.

    
    (Tous les montants sont en dollars américains) 

    W.P. Stewart & Co., Ltd. 

    États financiers condensés consolidés non vérifiés     

                                          Pour le trimestre clos         
                                    30 juin       31 mars      30 juin     
                                     2005           2005         2004       
    Produits
      d'exploitation :
      Frais                          25 905 543   27 235 901   25 601 138          
      Commissions                     7 334 973    7 189 398    8 421 456          
      Intérêts 
      et autres                         632 934      408 497      326 763       

                                     33 873 450   34 833 796   34 349 357       

     

    Charges :   
      Rémunération et 
       avantages sociaux 
       des employés (1)               7 231 107    7 227 596    6 263 513   
      Frais déboursés                 2 140 864    1 887 350    1 728 946     
      Commissions,  
       autorisation et
       opérations                     1 623 246    1 486 802    1 866 977          
      Recherche et administration     3 557 819    3 736 034    3 694 866          
      Commercialisation               1 183 848    1 539 959    1 279 263          
      Dépréciation et 
       amortissement                  2 052 745    2 043 389    2 002 720          
      Autres charges 
       d'exploitation                 2 465 856    2 678 969    2 212 547  
                  

                                     20 255 485   20 600 099   19 048 832       

    Bénéfice avant
      impôts                         13 617 965   14 233 697   15 300 525       

    Charges fiscales                  1 361 796    1 423 370    1 530 101       

    Bénéfice net                     12 256 169   12 810 327   13 770 424       

    Bénéfice par action :     

    Bénéfice par action  
     en circulation                        0,27         0,28         0,31       

    Bénéfice par action  
     après dilution                        0,27         0,28         0,30   

 

    W,P, Stewart & Co,  Ltd, 

    États financiers condensés consolidés non vérifiés     

                                   Variation en pourcentage entre les     
                                     31 mars 2005  et  30 juin 2004        
    Produit d'exploitation : 
     Frais                                -4,88 %              1,19 %      
     Commissions                           2,02 %            -12,90 %     
     Intérêts et autres                   54,94 %             93,70 %       

                                          -2,76 %             -1,39 %       

     

    Charges :  
     Rémunération et
      avantages sociaux 
      des employés                        0,05 %           15,45 %          
     Frais déboursés                     13,43 %           23,82 %          
     Commissions, 
      autorisation et
      opérations                         9,18 %          -13,05 %          
     Recherche et administration        -4,77 %           -3,71 %          
     Commercialisation                 -23,12 %           -7,46 %          
     Dépréciation et amortissement       0,46 %            2,50 %          
     Autres charges 
      d'exploitation                    -7,96 %            11,45 %      
 
                                        -1,67 %             6,33 %       

    Bénéfice avant impôts               -4,33 %           -11,00 %       

    Charges fiscales                    -4,33 %           -11,00 %       

    Bénéfice net                        -4,33 %           -11,00 %       

    Bénéfice par action :    

    Bénéfice par action 
     en circulation                     -3,57 %           -12,90 %       

    Bénéfice par action 
    après dilution                      -3,57 %           -10,00 %   

 

    W,P, Stewart & Co,  Ltd, 

    États financiers condensés consolidés non vérifiés     
 

                                        Pour les six mois clos les 30 juin          
                                           2005         2004          %        
    Produits d'exploitation : 
       Frais                              53 141 444   51 370 532    3,45 %        
       Commissions                        14 524 371   17 832 749  -18,55 %       
       Intérêts et autres                  1 041 431      604 827   72,19 %       

                                          68 707 246   69 808 108   -1,58 %       

     

    Charges :
       Rémunération et 
       avantages sociaux
       des employés                     14 458 703   13 017 802   11,07 %          
    Frais déboursés                      4 028 214    3 459 470   16,44 %          
    Commissions,
       autorisation et 
       opérations                        3 110 048    3 841 817  -19,05 %          
    Recherche et administration          7 293 853    7 431 263   -1,85 %          
    Commercialisation                    2 723 807    2 725 746   -0,07 %          
    Dépréciation et amortissement        4 096 134    4 008 172    2,19 %          
    Autres charges 
       d'exploitation                    5 144 825    4 581 912   12,29 %        
                                        40 855 584   39 066 182    4,58 %       

    Bénéfice avant impôts               27 851 662   30 741 926   -9,40 %       

    Charges fiscales                     2 785 166    3 074 193   -9,40 %       

    Bénéfice net                        25 066 496   27 667 733   -9,40 %       

    Bénéfice par action : 

    Bénéfice par action
      en circulation                          0,55         0,62  -11,29 %       

    Bénéfice par action
     après dilution                           0,55         0,61   -9,84 %   

 

    W.P. Stewart & Co,  Ltd, 

    Flux de trésorerie nets des actifs sous gestion(1)      

    (en millions de dollars US)       

                                Pour les trois mois  Pour les six mois
                                      clos les           clos les    
                                  30     31     30      30      30  
                                 juin    mars   juin   juin    juin  
                                 2005    2005   2004   2005    2004 

    Comptes existants : 
      Contributions                  171    312    185     483     380        
    Retraits                        (290)  (281)  (178)   (571)   (383)          
    Flux de trésorerie nets des 
      comptes existants             (119)    31      7     (88)     (3)          
    Fonds accessibles au public :
    Contributions                     62     54     48     116      99          
      Retraits                       (18)   (75)   (26)    (93)    (60)          
    Comptes directs ouverts          104     71     49     175     118          
    Comptes directs fermés          (144)  (124)  (144)   (268)   (359)          
    Nouveaux flux de trésorerie nets   4    (74)   (73)    (70)   (202)       
    
    (1) Le tableau ci-dessus indique les totaux des flux de trésorerie
    nets des actifs sous gestion pour le trimestre clos
    respectivement les 30 juin 2005, 31 mars 2005 et 30 juin 2004
    et pour les six mois clos les 30 juin 2005 et 2004, ce qui
    englobe les changements dans les flux de trésorerie nets
    des comptes existants et des nouveaux flux de trésorerie
    nets (contributions nettes à nos fonds accessibles au public et
    flux de trésorerie découlant des nouveaux comptes moins les
    comptes fermés). Ce tableau exclut la plus-value ou la
    dépréciation en capital des actifs sous gestion, sauf le
    montant attribuable aux retraits et aux comptes fermés.

Site Web : http://www.wpstewart.com

LA

SOURCE W.P. Stewart & Co., Ltd.