Magna rende noti i risultati per il secondo trimestre e quelli aggiornati al presente, e annuncia riscatto di titoli privilegiati

10 Ago, 2004, 14:40 BST Da Magna International Inc.

AURORA, Canada, August 10 /PRNewswire/ --

- Tutti i risultati indicati sono espressi in milioni di dollari USA, ad eccezione dei dati per azione

Magna International Inc. (TSX: MG.A, MG.B; NYSE: MGA) ha diffuso oggi i risultati finanziari relativi al secondo trimestre e al semester chiusi al 30 giugno 2004.

    
                             TRIMESTRE CHIUSO AL   SEMESTRE CHIUSO AL
                                  30 GIUGNO           30 GIUGNO

                              2004        2003        2004     2003

    Vendite                 $5,113      $3,660      $10,216   $7,156

    Reddito netto (1)         $193        $172         $377     $333

    Reddito netto dalla 
     corrente gestione 
     operativa (1), (2)       $193        $172         $377     $326

    Utili diluiti per
     azione (1)               $1.93      $1.75        $3.77    $3.39

    Utili diluiti per azione
     dalla corrente gestione 
     operativa (1),(2)        $1.93      $1.75        $3.77    $3.32

(1) I risultati relativi al reddito netto, al reddito netto dalla corrente gestione operativa, agli utili diluiti per azione e agli utili diluiti per azione dalla corrente gestione operativa stati calcolati in conformità con i principi di contabilità generalmente applicati in Canada (GAAP).

(2) I risultati relativi al reddito netto dalla corrente gestione operativa e agli utili diluiti per azione dalla corrente gestione operativa rispecchiano le informazioni fornite pubblicamente da Magna Entertainment Corp. ("MEC") in relazione alle sue cessazioni fino al 29 agosto 2003. Il 2 settembre 2003, è stato distribuito il 100% delle azioni di classe A con diritto di voto subordinato e delle azioni di classe B di MI Developments Inc., comprendente la nostra precedente partecipazione in MEC, ai nostri azionisti registrati alla data del 29 agosto 2003.

Per maggiori informazioni consultare le note 3 e 4 allegate al Documento di bilancio consolidato provvisorio e non revisionato del secondo trimestre.

Trimestre concluso il 30 giugno 2004

Nel secondo trimestre chiuso al 30 giugno 2004, Magna ha registrato un fatturato per 5,1 miliardi di dollari USA, con una crescita del 40% rispetto al secondo trimestre del 2003. L' aumento del fatturato nel secondo trimestre 2004 riflette gli aumenti del 15% del contenuto per veicolo nel Nord America, e dell' 86% del contenuto per veicolo in Europa rispetto allo stesso trimestre del 2003. L' aumento del contenuto per veicolo in Nord America è da imputarsi principalemnte ai nuovi programmi di veicoli lanciati durante, o successivamente, il secondo trimestre del 2003, alle acquisizioni completate durante, o successivamente, il secondo trimestre del 2003 e al rafforzamento del dollaro canadese rispetto al dollaro statunitense. Questi aumenti sono stati in parte compensati dall' impatto delle concessioni ai clienti in materia di prezzi e dalla diminuzione dei volumi di produzione di certi programmi ad alto contenuto. La crescita del contenuto per veicolo in Europa si deve principalmente all' introduzione di nuovi programmi di veicoli lanciati durante, o successivamente, il secondo trimestre del 2003, in particolare, al lancio di nuovi programmi di assemblaggio completo presso Magna Steyr, al rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese rispetto alla moneta statunitense e all' aumento della produzione nell' ambito di programmi già esistenti. Questi aumenti sono stati parzialmente compensati da concessioni a clienti in materia di prezzi. Nel corso del secondo trimestre del 2004, la produzione di veicoli in Nord America è rimasta sostanzialmente invariata, mentre quella in Europa ha fatto registrare un aumento pari a circa al 2%, rispetto allo stesso trimestre del 2003.

Nel secondo trimestre chiuso al 30 giugno 2004, il reddito netto e il reddito netto dalla corrente gestione operativa sono stati entrambi pari a 193 milioni di dollari USA, in crescita del 12%, o pari a 21 milioni di dollari USA, rispetto allo stesso trimestre dell' anno precedente.

Gli utili diluiti per azione e gli utili diluiti per azione dalla corrente gestione operativa sono stati pari a 1,93 dollari USA nel secondo trimestre chiuso al 30 giugno 2004, corrispondenti ad una crescita del 10%, ovvero 0,18 dollari USA per azione, rispetto al trimestre corrispondente.

Nel corso del secondo trimestre chiuso al 30 giugno 2004, la Società ha generato liquidità da attività operative, prima delle modifiche delle attività e delle passività da attività operative non per cassa, per 408 milioni di dollari USA e ha investito 46 milioni di dollari USA in attività e passività da attività operative non per cassa. Complessivamente, le iniziative di investimento nel corso del secondo trimestre del 2004, sono state pari a 235 milioni di dollari USA, di cui 172 milioni di dollari USA in immobilizzazioni, 53 milioni di dollari USA per l' acquisto di controllate e un aumento di 10 milioni di dollari USA per altre attività.

Semestre concluso al 30 giugno 2004

La Società ha reso noto che, per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2004, si sono registrate vendite per 10,2 miliardi di dollari USA, un incremento del 43% rispetto allo stesso periodo del 2003. L' aumento delle vendite nei primi sei mesi del 2004 riflette gli aumenti del 20% del contenuto per veicolo in Nord America, e dell' 85% del contenuto per veicolo in Europa rispetto allo stesso periodo del 2003. L' aumento del contenuto per veicolo in Nord America è da imputarsi principalemnte ai nuovi programmi di veicoli lanciati durante, o successivamente, la prima metà del 2003, al rafforzamento del dollaro canadese sul dollaro USA e alle acquisizioni completate dopo la prima metà del 2003. Questi aumenti sono stati in parte compensati da concessioni a favore di clienti in materia di prezzi e dall' impatto della diminuzione dei volumi di produzione di certi programmi ad alto contenuto. La crescita del contenuto per veicolo in Europa si deve principalmente al lancio di nuovi programmi di veicoli durante, o successivamente, la prima metà del 2003, in particolare, al lancio di nuovi programmi di assemblaggio completo presso Magna Steyr e al rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese rispetto alla moneta statunitense. Questi aumenti sono stati parzialmente compensati da concessioni a favore di clienti in materia di prezzi. Nel corso del primo semestre del 2004, la produzione di veicoli in Nord America è rimasta sostanzialmente invariata, mentre quella in Europa ha fatto registrare un aumento pari a circa al 2%, rispetto al corrispondente periodo del 2003.

Per il primo semestre chiuso al 30 giugno 2004, il reddito netto dalla corrente gestione operativa è stato pari a 377 milioni di dollari USA, con un incremento del 16%, ovvero 51 milioni di dollari USA, rispetto al precedente periodo di riferimento. Anche il reddito netto per il semestre chiuso al 30 giugno 2004 è stato di 377 milioni di dollari USA.

Per il semestre chiuso al 30 giugno 2004, gli utili diluiti per azione dalla corrente gestione operativa sono stati pari a 3,77 dollari USA, corrispondenti a una crescita del 14%, ovvero 0,45 dollari USA per azione, rispetto al semestre percedente. Anche gli utili diluiti per azione per il semestre chiuso al 30 giugno 2004 sono stati pari a 3,77 dollari USA.

Nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2004, la Società ha generato liquidità da attività operative prima delle modifiche delle attività e delle passività da attività operative, non per cassa, pari a 807 milioni di dollari USA e 156 milioni di dollari USA derivanti da attività e passività da attività operative non per cassa. Per i primi sei mesi del 2004, l' ammontare complessivo delle attività di investimento è stato di 417 milioni di dollari USA, compresi 320 milioni investiti in immobilizzazioni aggiuntive, 64 milioni investiti nell' acquisizione di controllate e 33 milioni in altre attività.

Vincent Galifi, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario ha affermato: "I risultati per i primi sei mesi del 2004 riflettono le operazioni di investimento di capitale e il lancio di nuovi prodotti effettuati nel corso del 2003, al fine di sostenere le nuove linee di produzione di veicoli dei nostri clienti. Abbiamo continuato ad effettuare investimenti massicci in programmi futuri di produzione di veicoli e questo dovrebbe condurci verso una crescita costante delle vendite e degli utili negli anni a venire.

Un' analisi più dettagliata dei risultati finanziari consolidati per il secondo trimestre e per il semestre chiusi al 30 giugno 2004 è contenuta nella discussione ed analisi dei risultati delle attività operative e della posizione finanziaria del Management (Management's Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Position) e nel bilancio consolidato provvisorio, non revisionato e nelle note allegate al presente comunicato stampa.

Altre informazioni

In data odierna, il Consiglio d'Amministrazione ha reso noto il dividendo trimestrale per le azioni in circolazione di classe A con diritto di voto subordinato e di classe B, per il trimestre finanziario chiuso al 30 giugno 2004. Il dividendo azionario di 0,38 dollari USA potrà essere liquidato il 15 settembre 2004 agli azionisti risultanti iscritti al 31 agosto 2004.

Inoltre, il Consiglio di amministrazione ha approvato la richiesta di riscatto di tutte le azioni privilegiate di classe A in circolazione all' 8,65% e delle azioni privilegiate di classe B all' 8,875% a reddito cumulativo trimestrale (insieme denominate "Azioni privilegiate") contro denaro contante in data 30 settembre e 21 settembre 2004, rispettivamente. Le Azioni privilegiate sono riscattabili ad un prezzo pari al 100 percento dell' importo principale delle azioni privilegiate da riscattare, più gli interessi e gli interessi non pagati maturati fino alla data del riscatto esclusa. L' importo principale aggregato delle Azioni privilegiate attualmente in circolazione, ai tassi di cambio attuali, ammonta a circa 295 milioni di dollari USA.

Previsione per il 2004

Tutti gli importi riportati di seguito escludono l'impatto delle acquisizioni potenziali, compreso l' annuncio dell' acquisizione di New Venture Gear, Inc. da parte di DaimlerChrysler Corporation, la cui chiusura resta soggetta al rispetto di varie condizioni.

La Società prevede che il contenuto medio per veicolo espresso in dollari USA per l' intero esercizio 2004 si assesterà tra i 585 e i 605 dollari USA in Nord America, e tra i 515 e i 540 dollari USA in Europa. Inoltre, prevediamo che il volume di produzione dei veicoli raggiungerà complessivamente nel 2004 i 16,0 milioni di unità circa per il mercato nordamericano e i 16,4 milioni di unità circa per l' Europa. In virtù delle previsioni sul contenuto medio per veicolo in dollari USA in Nord America e in Europa, degli attuali tassi di cambio, delle previsioni sopra riportate relative ai volumi e delle anticipazioni sul fatturato del comparto strumentazioni e di altre vendite nel comparto automobilistico, prevediamo che le vendite per l' intero 2004 saranno comprese tra i 19 miliardi e i 20 miliardi di dollari USA, rispetto alle vendite di 15,3 miliardi di dollari USA registrate nel 2003. Magna prevede, inoltre, che la crescita del fatturato per quest' anno porterà ad un incremento degli utili per l' intero esercizio del 2004. Magna prevede anche che, per l' intero esercizio 2004, il livello di spesa relativo alle immobilizzazioni oscillerà nella fascia compresa tra gli 800 e gli 850 milioni di dollari USA.

Magna, uno dei fornitori di componenti automobilistiche più diversificati al mondo, progetta, sviluppa e produce impianti automobilistici, assemblati, moduli e componenti, e progetta ed assembla veicoli completi, principalmente destinati ai produttori di pezzi originali per automobili e light truck in Nord America, Europa, Messico, Sud America ed Asia. I prodotti di Magna comprendono: prodotti per interni e componenti, moduli e sistemi di chiusura mediante Intier Automotive Inc.; sistemi, componenti, assemblati e moduli metallici mediante Cosma International; sistemi di specchiaggio, interni ed esterni, sistemi di vetro artificiale mediante Magna Donnelly; cruscotti, moduli terminali anteriori e posteriori, pannelli per carrozzerie in plastica, sistemi e componenti di rifinitura esterna, impianti di guarnizione e condizionamento, moduli per tetti e componenti di illuminazione mediante Decoma International Inc.; diversi tipi di motori, componentistica e sistemi di alimentazione e catene cinematiche, mediante Tesma International Inc.; una vasta gamma di componenti per la trasmissione e processi completi di progettazione e assemblaggio dei veicoli, mediante Magna Steyr.

Magna conta circa 77,000 dipendenti in 215 stabilimenti di produzione e 48 centri di progettazione e sviluppo in 22 paesi.

Magna terrà una teleconferenza rivolta agli analisti e agli azionisti per discutere i risultati relativi al secondo trimestre e altri sviluppi futuri venerdì 6 agosto 2004 alle ore 9:30 EDT (le 15:30 ora italiana). La teleconferenza sarà presieduta da Vincent J. Galifi, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario di Magna. Per accedere alla teleconferenza è necessario digitare il seguente numero: 1-800-404-8949. Per chi non chiama dagli Stati Uniti e dal Canada, deve comporre il numero +1-416-620-2406. Invitiamo chiunque volesse partecipare alla teleconferenza di chiamare con dieci minuti di anticipo. E' inoltre possibile seguire la teleconferenza su Internet accedendo al sito www.magna.com. La presentazione grafica che correderà la teleconferenza per la presentazione dei risultati è disponibile sul sito Internet di Magna da venerdì mattina, prima della teleconferenza.

Per maggiori informazioni, rivolgersi a: Vincent J. Galifi o Louis Tonelli, tel. +1-905-726-7100.

Per questioni relative alla teleconferenza si prega di chiamare il seguente numero: + 1-905-726-7103.

Il presente comunicato stampa potrebbe contenere dichiarazioni che, in quanto non citazioni di dati storici, costituiscono "dichiarazioni aventi carattere di previsione", secondo l' accezione che di tali dichiarazione viene fornito dalla pertinente normativa in materia azionaria. Tali dichiarazioni aventi carattere di previsione potrebbero contenere proiezioni finanziarie o di altra natura, nonché dichiarazioni riferite a piani, obiettivi o prestazioni economiche future o ancora supposizioni alla base delle medesime. Ciascuna delle suddette dichiarazioni aventi carattere di previsione sono state formulate sulla base di supposizioni e analisi elaborate sulla base della nostra esperienza e della percezione da parte della Società di tendenze storiche, condizioni correnti e previsioni sugli sviluppi futuri, nonché altri fattori che riteniamo corretti in presenza di tali circostanze. Tuttavia la possibilità che i risultati effettivi e gli sviluppi futuri coincidano con le previsioni e le aspettative della società dipende da una serie di fattori di rischio, congetture e incertezze. Tali fattori di rischio, congetture e incertezze si riferiscono principalmente ai rischi associati all' industria automobilistica e comprendono tutti quegli elementi indicati nella discussione ed analisi dei risultati delle attività operative e della posizione finanziaria del Management (Management's Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Position). Inoltre, per un' analisi più dettagliata, si faccia riferimento ai fattori di rischio, congetture e incertezze e ad altri fattori elencati nell' ambito dell' Annual Information Form presentato dalla Società presso le commissioni di vigilanza della Borsa Canadese (Canadian Securities Commissions) e nella nostra relazione annuale integrata nel modulo Form 40 F, depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC), e i relativi documenti presentati di volta in volta presso la medesima commissione. Al momento di valutare le dichiarazioni aventi carattere di previsione si invitano i lettori a tenere in considerazione specificatamente i diversi fattori che potrebbero far sì che gli eventi e i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da quelli anticipati nell' ambito delle dichiarazioni aventi carattere di previsione. Salvo altrimenti richiesto dalle normative pertinenti in materia azionaria, Magna non intende, né si assume alcun obbligo di aggiornare o revisionare alcuna di queste dichiarazioni previsionali, affinché possano rispecchiare nuove informazioni, eventi, risultati, circostanze future o altro.

Maggiori informazioni su Magna sono reperibili sul sito Web della società all' indirizzo www.magna.com. Copie dei dati finanziari e di altri documenti depositati e disponibili pubblicamente sono disponibili via Internet sul "System for Electronic Document Analysis and Retrieval" (SEDAR) degli enti di vigilanza delle Borse Canadesi (Canadian Securities Administrators) al seguente indirizzo: http://www.sedar.com.

    
    MAGNA INTERNATIONAL INC.
    DICHIARAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA DEL REDDITO E DEGLI UTILI NON
    DISTRIBUITI
    (non revisionato)
    (Dati espressi in milioni di dollari USA, ad eccezione dei dati
     relativi alle azioni)


                                   Trimestre concluso   Semestre concluso
                                        30 giugno           30 giugno
                         Nota       2004        2003        2004     2003
 

                                       (riformulato         (riformulato
                                         note 2 e 3)          note 2 e 3)

    Vendite                         5,113      3,660        10,216   7,156

    Costi di beni venduti           4,337      2,998         8,690   5,885
    Svalutazione e
     ammortamento                     140        120          275      238
    Costi di vendita, generali
     e
     amministrativi         8         298        248          591      484
    Interessi attivi,
     netto                             (1)        (4)          (2)      (7)
    Entrate di capitale                (3)        (3)          (9)      (7)

    Reddito dalla
     corrente
     gestione operativa
     al netto delle imposte sul
     reddito e della partecipazione
     di minoranza                     342        301          671      563
    Imposte sul reddito               121        103          242      192
    Partecipazioni di minoranza        28         26           52       45

    Reddito netto dalla
     corrente
     gestione operativa               193        172          377      326
    Reddito netto da
     cessazioni di
     attività   - MEC      3,4         -           -            -        7

    Reddito netto                     193        172          377      333
 
    Oneri di finanziamento
     su azioni privilegiate
     e altro
     capitale
     versato                          (5)         (6)        (10)     (10)

    Reddito netto disponibile per
     titolari di azioni di Classe A
     con diritto di voto subordinato
     e di
     Classe B                         188        166          367      323
    Utili non distribuiti,
     inizio del periodo             2,530      2,691        2,390    2,570
    Dividendi su azioni di Classe A
     con diritto di voto subordinato
     e azioni di classe B             (37)       (32)         (70)     (64)
    Rettifiche per cambiamenti
     dei criteri contabili relativi
     correlate all'obbligo di 
     cessione
     dei cespiti            2          -           -          (6)       (4)

    Utili non distribuiti,
     fine del periodo               2,681      2,825        2,681    2,825

    Utili per azioni di Classe A
     con diritto di voto subordinato
     o di classe B
     dalla corrente
     gestione operativa:
      Base                           1.94       1.75         3.79     3.33
      Diluiti                        1.93       1.75         3.77     3.32
 
    Utili per azioni di Classe A
     con diritto di voto subordinato
     o di classe B:
      Base                           1.94       1.75         3.79     3.40
      Diluiti                        1.93       1.75         3.77     3.39
 
    Dividendi in contanti corrisposti
     per azioni di Classe A
     con diritto di voto subordinato
     o azioni di classe B            0.38       0.34         0.72     0.68
 
    Numero medio di
    Azioni di classe A con diritto di voto
     subordinato e azioni di classe B
     in circolazione
     durante il periodo
     (in milioni):
      Base                           96.8       95.7         96.6     95.6
      Diluite                        97.4       96.0         97.3     95.9

    
                           Consultare Note allegate

    MAGNA INTERNATIONAL INC.
    DICHIARAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA DEI FLUSSI DI CASSA
    (non revisionata)
    (Dati espressi in milioni di dollari USA)

                                   Trimestre concluso        Semestre concluso
                                        30 giugno                30 giugno
                         Nota       2004        2003         2004        2003
                                     (riformulato              (riformulato
                                      note 2 e 3)               note 2 e 3)
    Liquidità generate
     da (usate per):

    ATTIVITÀ OPERATIVE:
    Reddito netto dalla
     corrente
     gestione operativa              193        172           377        326
    Voci non relative
     a flussi di cassa correnti      215        171           430        325

                                     408        343           807        651
    Variazioni nelle attività
     e passività della gestione
     operativa
     non per cassa                   (46)      (270)          156       (227)

                                     362         73           963        424
 
    ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
    Nuove immobilizzazioni          (172)      (196)         (320)      (311)
    Acquisto di
     controllate          5          (53)         -           (64)         -
    Aumento in altre
     attività                        (10)       (29)          (33)       (64)
    Proventi dalla
     collocazione di
     investimenti e
     altro                             4          8            22         14

                                    (231)      (217)         (395)      (361)
 
    ATTIVITÀ FINANZIARIE:
    Rimborsi netti
     del debito                      (27)       (36)          (52)        (8)
    Rimborso degli oneri
     da interesse dei titoli
     di debito                        (2)        (2)           (3)        (3)
              
    Distribuzioni
     azioni
     privilegiate                     (6)        (7)          (13)       (13)
    Emissioni di azioni di classe A
     con diritto di voto subordinato  20          4            26          6
                         
    Emissioni di
     titoli di 
     debito subordinato (debentures)
     da parte di controllate           -          -             -         66
    Emissioni di azioni
     da parte di controllate           4         12            10         12
    Dividendi pagati
     a partecipazioni di minoranza    (5)        (4)           (9)        (7)
    Dividendi                        (37)       (32)          (70)       (64)

                                     (53)       (65)         (111)       (11)

    Effetto delle variazioni
     dei tassi di cambio su
     liquidità ed
     equivalenti                       5         83           (27)       114

    Aumento netto (riduzione)
     in liquidità ed
     equivalenti, durante
     il periodo                       83       (126)          430        166
    Liquidità ed
     equivalenti,
     inizio del periodo            1,875      1,413         1,528      1,121

    Liquidità ed
     equivalenti,
     fine del periodo              1,958      1,287         1,958      1,287

    
                           Consultare Note allegate

    MAGNA INTERNATIONAL INC.
    BILANCIO CONSOLIDATO
    (non revisionato)
    (Dati espressi in milioni di dollari USA)

                                                      30 giugno   31 dicembre
                                           Nota          2004           2003
    (riformulato
     nota 2)

    ATTIVITÀ
    Attività correnti
    Liquidità ed  equivalenti                           1,958           1,528
    Effetti attivi                                      2,840           2,615
    Giacenze                                            1,177           1,116
    Risconti attivi ed altro                              102             112

                                                        6,077           5,371

    Investimenti                                          130             127
    Immobilizzazioni, netto                             3,366           3,313
    Avviamento, netto                       5             590             505
    Attività fiscali future                               157             181
    Altre attività                          5             263             317

                                                       10,583           9,814

    PASSIVITÀ E CAPITALE NETTO
    Passività correnti
    Debiti verso banche                                   332             298
    Effetti passivi                                     2,819           2,471
    Salari e stipendi maturati                            373             368
    Altre passività maturate                              330             244
    Imposte sul reddito dovute                             13              19
    Debito a lungo termine con scadenza 
     inferiore a un anno                                   34              35

                                                        3,901           3,435

    Reddito differito                                      72              80
    Debiti a lungo termine                                229             267
    Oneri di interesse su titoli di debito                 37              41
    Altre passività a lungo termine                       247             230
    Passività fiscali future                              258             230
    Partecipazioni di minoranza                           652             613
 
                                                        5,396           4,896

    Capitale netto
    Capitale azionario                       7
    Azioni di Classe A con diritto di voto subordinato
       (emesse: 95,844,097;
        31 dicembre 2002  - 95,310,518)                 1,610           1,587
      Azioni di classe B
       (convertibili in Azioni di Classe A
        con diritto di voto subordinato)
       (emesse: 1,096,509)                                 -                -
    Titoli privilegiati                                   277             277
    Altro capitale versato                                 71              68
    Surplus di bilancio                     8              14               3
    Utili non distribuiti                               2,681           2,384
    Aggiustamento per conversione valutaria               534             599
                                                        5,187           4,918

                                                       10,583           9,814

Impegni e contingenze (nota 9)

    
                           Consultare Note allegate

    MAGNA INTERNATIONAL INC.
    NOTE AL BILANCIO CONSOLIDATO PROVVISORIO
    (non revisionato)
    (Tutte le cifre sono riportate in dollari USA e tutti i valori delle
     tabelle sono espressi in milioni di dollari,
     ad eccezione dei dati relativi alle azioni, salvo laddove
     diversamente specificato)

1. Principi della presentazione

Il bilancio consolidato, non revisionato, provvisorio di Magna International Inc. e delle sue consociate (di seguito denominate, insieme, "Magna" o la "Società") è stato calcolato e formulato in dollari USA, in conformità con i criteri contabili generalmente adottati, come definiti nel bilancio consolidato annuale del 2003.

Il bilancio consolidato provvisorio, non revisionato, non risponde esattamente in tutti i suoi aspetti ai requisiti previsti dai criteri contabili generalmente adottati per i bilanci annuali consolidati. Pertanto, il presente bilancio consolidato provvisorio, non revisionato, dovrà essere letto unitamente al bilancio annuale consolidato del 2003.

È opinione del management della Società che il bilancio consolidato provvisorio, non revisionato, rispecchi tutte le modifiche, che consistono esclusivamente in modifiche standard e ripetute, rese necessarie al fine di una presentazione corretta e imparziale della posizione finanziaria della Società al 30 giugno 2004 e i risultati operativi e dei flussi di cassa per il semestre e il trimestre chiusi rispettivamente al 30 giugno 2004 e 2003.

2. Variazione dei principi contabili

(a) Programma di indennizzo mediante azioni

Nel novembre 2003, il Canadian Institute of Chartered Accountants ("CICA") ha apportato alcune modifiche alla Sezione 3870 del Manuale, intitolata "Stock-Based Compensation and Other Stock-Based Payments" ("CICA 3870") ("Programma di indennizzo mediante azioni e altri pagamenti tramite azioni, CICA 3870). Il modello così rivisto richiede l' impiego del metodo del valore equo per tutti i tipi di indennizzi mediante azioni a favore dei dipendenti. Come previsto dalla norma CICA 3870, la Società ha deciso di adottare queste nuove raccomandazioni per il futuro, e con effetto a partire dal 1 gennaio 2003. Per gli indennizzi assegnati precedentemente al 1 gennaio 2003, la Società continua a contabilizzare mediante il metodo del valore intrinseco (si veda nota 8).

L' impatto generato dalla variazione del metodo contabile sul reddito netto registrato e sugli utili per azione relativi ai trimestri conclusi rispettivamente al 30 giugno 2004 e 2003 è stato il seguente:

    
                                      Trimestre concluso   Semestre concluso
                                            30 giugno           30 giugno
                                        2004      2003      2004       2003
    Aumento delle spese
     di vendita, generali e
     amministrative                        -         1        13          2
     Riduzione del reddito netto           -         1        13          2

    Riduzione degli utili per le
    Azioni di classe A con diritto di voto
     subordinato o azioni di classe B
     Base                                  -      0.01      0.13       0.02
    Diluiti                                -      0.01      0.13       0.02

(b) Oneri per il ritiro dei cespiti

Nel dicembre 2003, la CICA ha pubblicato la sezione 3110 relativa agli "Obblighi per il ritiro dei cespiti" ("Asset Retirement Obligations") che stabilisce gli standard per l' individuazione, la valutazione e la rendicontazione degli obblighi per il ritiro dei cespiti e i relativi costi di ritiro. La Società ha adottato queste nuove raccomandazioni con effetto a partire dal 1 gennaio 2004 e su base retroattiva. A continuazione sono illustrate le variazioni con effetto retroattivo al bilancio consolidato del 31 dicembre 2003:

    
    Aumento delle immobilizzazioni                           $13
    Aumento delle attività fiscali future                      2

    Aumento di altre passività a lungo termine               $23
    Riduzione delle partecipazioni di minoranza               (1)

    Riduzione degli utili non distribuiti                    $(6)
    Riduzione della rettifica per conversione 
    Valutaria                                                 (1)

L' impatto generato dalla variazione dei criteri contabili sul reddito netto registrato nel trimestre e nel semestre chiusi al 30 giugno 2004 e 2003 non è stato sostanziale.

(c) Individuazione delle componenti del risultato economico

La Società ha adottato, per il futuro, le raccomandazioni contenute nell' Abstract No. 142 dell' Emerging Issues Committee della CICA, intitolato "Composizione dei ricavi con prodotti diversi" ("Revenue Arrangements with Multiple Deliverables", "EIC 142"), in relazione alle nuove disposizioni in materia di composizione dei ricavi in caso di prodotti diversi adottati dalla Società in data 1 gennaio 2004 o in date successive. L' EIC 142 disciplina il modo in cui un venditore determina se una composizione che contempla una molteplicità di prodotti contiene più di una unità di conto; inoltre si riferisce anche al modo di quantificare ed assegnare un corrispettivo a ciascuna unità di conto separata nell' ambito della medesima composizione. Le unità di strumentazioni e servizi tecnici, il cui prezzo è stato determinato separatamente, possono essere contabilizzate come componenti separate dei ricavi solo nel caso in cui il comparto strumentazioni e servizi tecnici rappresentino per il cliente un valore a se stante, e nel caso in cui vi sia una prova oggettiva e inconfutabile del valore equo della produzione delle parti o dell' assemblaggio del veicolo che ne consegue. L' adozione dell' EIC 142 non ha avuto alcun effetto sostanziale sui ricavi della Società o sul reddito netto per il periodo il trimestre o semestre chiusi rispettivamente al 30 giugno 2004.

3. Distribuzione delle azioni MID

Il 19 agosto 2003, gli azionisti Magna hanno approvato la distribuzione, agli stessi azionisti, del 100% delle azioni in circolazione della MI Developments Inc. ("MID"), società interamente controllata dalla Società ("Distribuzione MID"). MID controlla di fatto tutte le proprietà immobiliari di Magna per il settore automobilistico oltre ad aver acquisito le partecipazioni di maggioranza di Magna Entertainment Corp. ("MEC"), che erano di proprietà della Società. Il 2 settembre 2003, la Società ha distribuito il 100% delle azioni di Classe A, con diritto di voto subordinato, e Azioni di Classe B della MID, agli azionisti registrati al 29 agosto 2003 e, pertanto, non detiene più alcun interesse proprietario in MID e MEC.

Conformemente a quanto stabilito nella raccomandazione CICA 3475, Cessione di beni a lungo termine e chiusura delle attività ("Disposal of Long-lived Assets and Discontinued Operations"), i risultati finanziari della MEC sono dichiarati come cessazione di attività fino al 29 agosto 2003 (nota 4). Tuttavia, poiché Magna e le consociate operative continueranno ad occupare le strutture con un leasing a lungo termine contratto con MID, le operazioni di MID nel settore immobiliare non possono essere contabilizzate come cessazione di attività. Pertanto, fino al 29 agosto 2003, i risultati del settore immobiliare sono registrati nel bilancio consolidato come attività in essere.

4. Cessazioni di attività - MEC

I ricavi, le spese e i flussi di cassa della Società in relazione a MEC sono i seguenti:

    
        Dichiarazione finanziaria:

                                                Trimestre        Semestre 
                                                chiuso al        chiuso al 
                                              30 giugno 2003   30 giugno 2003

    Vendite                                       $188             $458
    Costi e spese                                  188              436

    Reddito, al lordo delle imposte sul reddito e
     della partecipazione di minoranza               -               22
    Imposte sul Reddito                              -               10
    Partecipazione di minoranza                      -                5

    Reddito netto                                 $  -              $ 7

    Rendiconto dei flussi di cassa:
                                                Trimestre        Semestre
                                                chiuso al        chiuso al
                                              30 giugno 2003    30 giugno 
                                                                   2003

    Liquidità provenienti da (usate per):

    ATTIVITÀ OPERATIVE:
    Reddito netto                                 $  -              $ 7
     Voci non relative a flussi di cassa correnti    7               22

                                                     7               29
    Variazioni nelle attività e passività
     da attività operative, non per cassa          (19)              (7)
 
                                                   (12)              22

    ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
    Nuove immobilizzazioni                         (15)             (28)
    Diminuzione di altre attività                  (13)             (12)
    Proventi dalla cessione                          1                1

                                                   (27)             (39)

    ATTIVITÀ FINANZIARIE:
    Rimborsi netti su debito                        (8)             (43)
    Emissioni di titoli di debito
     subordinato (debenture)
     da parte di controllate                       145              145

                                                   137              102

    Effetto della variazione dei tassi di cambio 
     su contanti ed equivalenti                      4                6


    Riduzione netta della cassa
     ed equivalenti nel periodo                    102               91
    Cassa e strumenti equivalenti,
     inizio del periodo                             95              106

    Cassa e strumenti equivalenti,
     fine del periodo                              197              197

5. Acquisizioni

(a) In data 2 gennaio 2004, Tesma International Inc. ("Tesma"), una società controllata di Magna, ha completato l' acquisizione di Davis Industries, Inc. ("Davis"). Davis produce componenti stampati per organi di trasmissione eseguendo l' assemblaggio presso tre impianti di produzione situati negli Stati Uniti. Per l' esercizio finanziario conclusosi in data 30 settembre 2003, Davis ha registrato un volume di vendite pari a circa 130 milioni di dollari USA.

L'importo totale corrisposto per l' acquisizione della Davis ammontava a 75 milioni di dollari USA, di cui 45 milioni sono stati pagati attraverso liquidità, in possesso di terzi e inclusi in altre attività in data 31 dicembre 2003 e successivi aggiornamenti, mentre 30 milioni sono stati finanziati attraverso l' assunzione di un debito. L' avviamento registrato al momento dell' acquisizione ammontava a 42 milioni di dollari USA.

(b) Nel corso del 2004, la Società ha completato una serie di piccole acquisizioni relative a vari impianti di produzione e centri di progettazione. L' importo totale versato per le suddette acquisizioni ammontava a circa 97 milioni di dollari USA, di cui 64 milioni sono stati pagati attraverso liquidità e 33 milioni di dollari USA sono stati finanziati attraverso l' assunzione di un debito.

L' allocazione dei prezzi di acquisto per le suddette acquisizioni è preliminare; pertanto, qualsivoglia rettifica apportata al prezzo di acquisto e le relative allocazioni preliminari possono verificarsi in seguito all' ottenimento di maggiori informazioni sul valore delle attività, sulle passività assunte, sulle rettifiche al prezzo di acquisto in seguito a contratti di acquisto, oltre che a revisioni delle valutazioni preliminari del valore equo effettuate alla data di acquisto.

(c) Il 17 maggio 2004, la Società ha concluso un accordo con DaimlerChrysler Corporation ("DCC") attraverso il quale Magna acquisirà le unità operative mondiali di New Venture Gear, Inc. ("NVG"). Le unità operative negli Stati Uniti saranno acquisite da una nuova joint-venture, la New Process Gear,Inc. ("NPG"), che inizialmente sarà posseduta all' 80% da Magna e al 20% da DaimlerChrysler Corporation, mentre le unità operative europee saranno acquisite direttamente da Magna. Magna consoliderà il 100% di NPG a partire dalla data di chiusura e contabilizzerà la restante partecipazione in DCC come debito, dal momento che la partecipazione sarà acquistata da Magna nel settempre 2007, ad un prezzo fisso e predeterminato.

Il prezzo di acquisto totale che Magna dovrà corrispondere per il 100% delle attività di NVG ammonta a circa 435 milioni di dollari USA, secondo la posizione finanziaria di NVG registrata in data 31 dicembre 2003. Tale prezzo è soggetto a varie rettifiche in modo da riflettere i cambiamenti che si registreranno a partire da quella data e in relazione ad altre questioni. Il prezzo di acquisto sarà corrisposto sia in liquidità che con titoli.

NGV è un fornitore leader di scatole di rinvio (ripartitore/riduttore) e di altri prodotti per la trasmissione in Nord America. Nel 2003, il fatturato ammontava a circa 1,5 miliardi di dollari USA. Fra la sua clientela sono annoverate società come DaimlerChrysler, General Motors, Ford, Volkswagen e Porsche. L' attività si svolge presso uno stabilimento di produzione, in locazione, di 1,8 milioni piedi quadrati, situato a Syracuse, New York, di uno stabilimento a Roitzsch, in Germania, di 95.000 piedi quadrati, mentre a Troy, in Michigan (Stati Uniti), si trova un centro per la ricerca e lo sviluppo e un ufficio vendite. Il perfezionamento della transazione è soggetto a varie condizioni, tra cui l' ottenimento delle autorizzazioni antitrust necessarie, delle autorizzazioni da parte degli organi competenti e di terze parti, oltre alla conclusione di un accordo commerciale collettivo soddisfacente con l' UAW.

6. Piani previdenziali futuri per i dipendenti

La Società ha registrato oneri per piani previdenziali futuri per dipendenti nella misura seguente:

    
                                  Trimestre chiuso al   Semestre chiuso al
                                        30 giugno           30 giugno
                                      2004      2003        2004     2003

    Piani previdenziali e indennità
     definiti e altro                $ 5        $ 4         $ 10     $ 8
    Cessazione del rapporto di 
    impiego e servizia lungo termine   4          3            7       7
    Piano previdenziale e indennità
     sanitarie                         2          2            4       3

                                     $11        $ 9         $ 21     $18

7. Capitale azionario

La tabella seguente presenta il numero massimo di azioni di classe A con diritto di voto subordinato e azioni di classe B che rimarrebbero in circolazione se si utilizzassero tutti gli strumenti di diluizione in circolazione, in data 30 luglio 2004:

    
    Azioni di Classe A con diritto di voto subordinato e azioni di Classe B
    in circolazione al 30 giugno 2004                            96,940,606
    Opzioni su azione ("Stock options")                           2,526,376

                                                                 99,466,982

I valori sopra indicati non tengono in considerazione le azioni di classe A con diritto di voto subordinato che possono essere emesse, a discrezione della Società, per compensare i titoli di debito subordinati al 7,08% le azioni privilegiate alla loro scadenza o maturità.

L' ammontare in dollari delle azioni di classe A con diritto di voto subordinato è stato ridotto di 9 milioni di dollari, con riferimento alle azioni di classe A con diritto di voto subordinato che non sono state emesse a favore di certi dirigenti della Società in base a determinate disposizioni azionarie. Queste azioni non sono state prese in considerazione per il calcolo degli utili di base per azione, mentre sono state prese in considerazione per il calcolo degli tuili diluiti per azione.

8. Programma di indennizzo mediante azioni

(a) La tabella seguente illustra il calendario organico delle opzioni su azione in circolazione (le cifre delle opzioni contenute nella tabella riportata di seguito sono da considerarsi valori interi e non sono state arrotondate ai valori, in milioni, più prossimi):

    
                               2004                      2003
                        Opzioni su azione         Opzioni su azione 
                         in circolazione            in circolazione 
                        Exercise     Options            Exercise    Options
                Options  price(i) exercisable   Options  price(i) exercisable
                     No.    Cdn$         No.         No.    Cdn$        No.

    Inizio
    anno     3,046,450   82.31   1,991,950  3,377,875  89.19  1,958,375
    Assegnate   15,000  105.19      -         320,000  93.19     -
    Emesse    (117,600)  62.63    (117,600)   (36,850) 66.55    (36,850)
    Acquisite      -       -        43,625        -       -      65,000
    Cancellate  (3,000)  97.47         -          -       -         -

    31 marzo 2,940,850   83.20   1,917,975  3,661,025  89.77  1,986,525
    Assegnate      -       -           -       40,000  93.17        -
    Emesse    (414,474)  71.43    (414,474)   (64,150) 68.46    (64,150)
    Acquisite      -       -           -          -       -       8,000
    Cancellate     -       -           -     (115,000) 104.08   (42,000)

    30 giugno 2,526,376  85.13   1,503,501  3,521,875  89.73(ii) 1,888,375

(i) Il prezzo di esercizio sopra riportato è espresso in dollari canadesi e rappresenta la media ponderata del prezzo di esercizio.

(ii) Come risultato dell' effetto di diluizione della distribuzione MID (nota 3), tutte le opzioni emesse, ma non esercitate in data 2 settembre 2003 per le azioni Magna di Classe A con diritto di voto subordinato sono state diminuite e rettificate di 11,98 dollari canadesi secondo quanto previsto dal meccanismo di adeguamento del TSX (Toronto Stock Exchange).

(b) Precedentemente al 2003, la Società non ha riconosciuto alcuna spesa di indennizzo per le opzioni su azione a prezzo fisso in circolazione. Con effetto a partire dal 1 gennaio 2003, la Società ha adottato le disposizioni per il riconoscimento del valore equo previste dalla norma CICA 3870 per tutte le opzioni su azione concesse dopo il 1 gennaio 2003. Il valore equo delle opzioni su azione viene calcolato alla data della concessione o di modifica mediante il modello di definizione del prezzo Black-Scholes.

I valori medi ponderati ipotizzati impiegati nel calcolo del valore equo delle opzioni su azione, il valore medio ponderato delle opzioni concesse o modificate e gli oneri di compensazione registrati per le spese di vendita, generali e amministrative sono i seguenti:

    
                                    Trimestre chiuso al   Semestre chiuso al
                                        30 giugno             30 giugno
                                     2004      2003         2004     2003

    Tasso di interesse a rischio nullo  -      4.25%        3.29%    4.25%
    Rendimento previsto del dividendo   -      2.12%        1.63%    2.12%
    Volatilità prevista                 -      2.12%        1.63%    2.12%
    Tempo atteso prima dell'esercizio   -      4 anni       4 anni   4 anni

    Valore equo medio
    ponderato delle opzioni concesse
    o modificate nel periodo
   (Cdn$)                               -     16.93         29.64   21.17

    Oneri di compensazione
    riconosciuti nelle spese di vendita,
    generali e amministrative
                                      $ -    $ 1          $ 13     $ 2

Durante il periodo di tre mesi conclusosi al 31 marzo 2004, gli accordi sulle opzioni con alcuni ex impiegati della Società sono stati modificati e questo ha portato ad un onere unico sulle spese di compensazione pari a 12 milioni di dollari USA. Tale onere rispecchia le spese di compensazione residue che sono state quantificate ma non riconosciute e che si riferiscono alle opzioni concesse durante il 2003, e il valore equo alla data della modifica di tutte le opzioni che sono state concesse precedentemente al 1 gennaio 2003.

Se le disposizioni relative al riconoscimento dell' equo valore fossero state adottate con effetto a partire dal 1 gennaio 2002 e applicate a tutte le opzioni su azione concesse in data successiva al 1 gennaio 2002, per il periodo di tre mesi e per il semestre chiusi al 30 giugno 2004 e 2003 il reddito netto pro forma della Società e gli utili pro forma di base e diluiti per ciascuna azione di Classe A con diritto di voto subordinato e per le azioni di Classe B sarebbero stati i seguenti:

    
                                  Trimestre chiuso al   Semestre chiuso al
                                       30 giugno           30 giugno
                                    2004      2003        2004     2003
    Reddito netto, come riportato  $ 193     $ 172       $ 377    $ 333
    Rettifica pro-forma per
    il valore equo delle
    opzioni su azione assegnate 
    prima del 1 gennaio 2003          (1)      (1)           2       (2)

    Reddito netto pro forma        $ 192     $ 171       $ 379    $ 331

    Utili diluiti proforma per
    Azioni di classe A con diritto 
    di voto subordinato
    o di classe B
     Base                         $ 1.93    $ 1.75      $ 3.82   $ 3.38
     Diluiti                      $ 1.92    $ 1.74      $ 3.79   $ 3.37

(c) Il sovrapprezzo azioni è dato dalle spese di compensazione accumulate sulle opzioni meno il valore equo delle opzioni alla data di assegnazione che sono state esercitate e riclassificate nel capitale azionario. Di seguito presentiamo il calendario organico del sovrapprezzo azioni:

    
                                                         2004     2003

    Saldo, inizio anno                                  $  3      $ -
    Spese di compensazione su opzioni                     12        1
    Esercizio di opzioni                                  (1)       -

     31  marzo                                            14        1
    Spese di compensazione su opzioni                      -        1

    30 giugno                                           $ 14      $ 2

9. Impegni e contingenze

In data 10 giugno 2004, a Intier Automotive Inc. ("Intier"), società controllata di Magna, è stata notificata una richiesta di risarcimento emessa dal tribunale dell' Ontario (Superior Court of Justice) da parte di C-MAC Invotronics Inc., società controllata di Solectron Corporation. Il querelante è un fornitore di Intier di parti e componenti elettromeccaniche ed elettroniche per il settore automobilistico. Questa richiesta di risarcimento dichiara, tra le altre cose:

- l' uso improprio da parte di Intier di informazioni riservate del querelante, oltre che di tecnologia, al fine di progettare e realizzare alcune parti e componenti automobilistiche; e

- la violazione del contratto in seguito alla mancanza di Intier di rispettare certi obblighi di fornitura stabiliti da un accordo strategico sottoscritto dalle parti al momento della cessione da parte della Società della divisione Invotronics al querelante, nel settembre del 2000.

Il querelante cerca, tra l' altro, di ottenere un indennizzo per danni per una somma pari a 150 milioni di dollari canadesi e il risarcimento di danni punitivi per una somma pari a 10 milioni di dollari canadesi. Nonostante la vertenza giudiziaria si trovi ancora in una fase iniziale, Intier ritiene di disporre di risposte sufficienti alle richieste del querelante e pertanto intende difendersi con tutti i mezzi a disposizione.

10. Informazioni sui segmenti di mercato

    
                              Trimestre chiuso al   Semestre chiuso al
                                30 giugno 2004         30 giugno 2003
                                           Immobiliz-              Immobiliz-
                                           zazioni,                 zazioni,
                           Vendite         Vendite  Vendite        Vendite 
                           totali  EBIT(i) netto    totali EBIT(i) netto
    Attività quotate
    Decoma
    International Inc.     $ 689   $ 44    $ 689    $ 612  $ 59    $ 605
    Intier
    Automotive Inc.        1,410     67      543    1,132    42      507
    Tesma
    International Inc.       341     35      348      279    31      291

    Operazioni completamente
     controllate
    Magna Steyr            1,484     65      518      517     8      483
    Altre attività settore
     automobilistico       1,244    119    1,192    1,160   123    1,040

    Attività Aziendali 
     e altro                 (55)    11       76      (40)   34    1,119

    Totale per rendiconto
     segmenti            $ 5,113  $ 341  $ 3,366  $ 3,660 $ 297  $ 4,045

                            Semestre chiuso al          Semestre chiuso al
                              30 giugno 2004              30 giugno 2003
                                           Immobiliz-              Immobiliz-
                                           zazioni,                 zazioni,
                           Vendite         Vendite  Vendite        Vendite 
                           totali  EBIT(i) netto    totali EBIT(i) netto 

    Attività quotate
    Decoma
    International Inc.   $ 1,409   $ 93    $ 689    $ 1,189 $ 109  $ 605
    Intier
    Automotive Inc.        2,803    119      543      2,164    73    507
    Tesma
    International Inc.       703     74      348        548    56    291

    Operazioni completamente
      controllate
    Magna Steyr            2,869    104      518      1,044    13    483
    Altre attività settore
    automobilistico 
                           2,533    244    1,192      2,286   238  1,040

    Attività Aziendali 
     e altro                (101)    35       76        (75)   67  1,119

    Totale per rendiconto
     segmenti            $10,216  $ 669  $ 3,366    $ 7,156 $ 556 $4,045

(i) L' EBIT è costitutito dal reddito operativo al netto degli interessi attivi o passivi.

11. Eventi successivi

Il 5 agosto 2004, il Consiglio di amministrazione della Società ha approvato la richiesta di riscatto di tutte le azioni privilegiate di classe A in circolazione all' 8,65% e delle azioni privilegiate di classe B all' 8,875% a reddito cumulativo trimestrale (insieme denominate "Azioni privilegiate") contro denaro contante rispettivamente in data 30 settembre e 21 settembre 2004. Le Azioni privilegiate sono riscattabili ad un prezzo pari al 100 percento dell' importo principale delle azioni privilegiate da riscattare, più gli interessi e gli interessi non pagati maturati fino alla data del riscatto esclusa. L' importo principale aggregato delle Azioni privilegiate attualmente in circolazione, ai tassi di cambio attuali, ammonta a circa 295 milioni di dollari USA.

12. Dati di confronto

Magna garantisce che i dati comparativi sono stati riclassificati in base al metodo di presentazione adottato nel periodo corrente.

MAGNA INTERNATIONAL INC.

Discussione ed analisi dei risultati operativi e della posizione finanziaria da parte del management in data 5 agosto 2004

Tutti i dati contenuti nella discussione ed analisi dei risultati operativi e della posizione finanziaria del Management ("Management's Discussion and Analysis of Results of Operations and Financial Position, "MD&A") sono espressi in dollari USA e tutti i dati delle tabelle sono espressi in milioni di dollari USA, ad eccezione dei dati relativi alle azioni e al contenuto per veicolo, che sono in dollari USA, salvo laddove diversamente indicato. Quando si utilizzano i termini "noi", "ci", "il/i nostro/i, la/le nostra/e", "Società" o "Magna" si fa riferimento a Magna International Inc. e alle sue consociate o ad altre entità poste sotto controllo comune, tranne nei casi in cui il contesto richieda l' impiego di termini diversi.

Si invitano i lettori a leggere la presente discussione ed analisi unitamente al bilancio consolidato, provvisorio, non revisionato relativo al trimestre e al semestre chiusi al 30 giugno 2004, qui accluso, e al bilancio consolidato, revisionato e alla discussione ed analisi del management per l' anno chiuso in data 31 dicembre 2003, acclusi nella nostra Relazione Annuale per gli azionisti relativa al 2003. Il bilancio consolidato, provvisorio, non revisionato relativo al trimestre e al sememstre chiusi in data 30 giugno 2004, e il bilancio consolidato, revisionato relativo all' anno chiuso in data 31 dicembre 2003 sono stati preparati in base ai principi contabili generalmente accettati in Canada.

Descrizione

Magna è il fornitore di componenti automobilistiche più diversificato al mondo. Progetta, sviluppa e produce sistemi automobilistici, assemblati, moduli e componenti, e progetta ed assembla veicoli completi, principalmente destinati ai produttori di pezzi originali per automobili ("OEM") e light truck in Nord America, Europa, Messico, Sud America ed Asia. Distribuisce i propri prodotti e servizi attraverso i seguenti gruppi automobilistici a livello globale:

Società controllate quotate in borsa

- Decoma International Inc. ("Decoma")

- sistemi e componenti di rifinitura esterna come cruscotti (e paraurti), moduli terminali anteriori e posteriori, pannelli per carrozzerie in plastica, moduli per tetti, componenti di rifinitura esterna, sistemi di guarnizioni e condizionamento e componenti di illuminazione

- Intier Automotive Inc. ("Intier")

- prodotti per interni e componenti, moduli e sistemi di chiusura

- Tesma International Inc. ("Tesma")

- motoristica (motore, trasmissioni e sistemi di alimentazione) componentistica, moduli e sistemi per organi di trasmissione

Società interamente controllate

- Magna Steyr

- Magna Steyr - progettazione e assemblaggio completo di veicoli e di derivati a basso volume, di veicoli di nicchia ed altri

- Magna Drivetrain - una vasta gamma di tecnologie per la trasmissione

- Altre attività nel settore automobilistico

- Cosma International ("Cosma") - sistemi di stampaggio e telai in metallo idroformati e saldati, componenti, assemblati e moduli

- Magna Donnelly - sistemi di specchiaggio interni ed esterni, sistemi di illuminazione interna e sistemi di vetro artificiale, compresi sistemi elettronici avanzati

Nel corso del secondo trimestre chiuso in data 30 giugno 2004, Magna ha registrato risultati finanziari davvero solidi, tra cui:

- Fatturato pari a 5,1 miliardi di dollari USA;

- Reddito operativo pari a 342 milioni di dollari USA;

- Reddito netto pari a 193 milioni di dollari USA; e

- Utili diluiti per azione dalla corrente gestione operativa pari a 1,93 dollari USA.

Fra gli altri sviluppi positivi registrati nel corso del 2004 citiamo:

- In data 17 maggio 2004, la Società ha concluso un accordo con DaimlerChrysler Corporation ("DCC") attraverso il quale Magna ha acquisito le operazioni mondiali di New Venture Gear, Inc. ("NVG"). Le unità operative negli Stati Uniti saranno acquisite da una nuova joint-venture, la New Process Gear, Inc. ("NPG") che inizialmente sarà posseduta all' 80% da Magna e al 20% da DaimlerChrysler Corporation, mentre le unità operative europee saranno acquisite direttamente da Magna. Magna consoliderà il 100% di NPG a partire dalla data di chiusura e contabilizzerà la restante partecipazione in DCC come debito, dal momento che la partecipazione sarà acquistata da Magna nel settembre 2007 ad un prezzo fisso e predeterminato.

Il prezzo di acquisto totale che Magna dovrà corrispondere per il 100% delle attività di NVG ammonta a circa 435 milioni di dollari USA, secondo la posizione finanziaria della NVG registrata in data 31 dicembre 2003. Tale prezzo è soggetto a varie rettifiche in modo da riflettere i cambiamenti che si registreranno a partire da quella data e in relazione ad altre questioni. Il prezzo di acquisto sarà corrisposto sia in liquidità che con titoli.

NGV è un fornitore leader di scatole di rinvio (ripartitore/riduttore) e di altri prodotti per la trasmissione in Nord America. Nel 2003, il fatturato ammontava a circa 1,5 miliardi di dollari USA. Fra la sua clientela sono annoverate società come DaimlerChrysler, General Motors, Ford, Volkswagen e Porsche. L' attività si svolge presso uno stabilimento di produzione, in locazione, di 1,8 milioni piedi quadrati, situato a Syracuse, New York, di uno stabilimento a Roitzsch, in Germania, di 95.000 piedi quadrati, mentre a Troy, in Michigan (Stati Uniti), si trova un centro per la ricerca e lo sviluppo e un ufficio vendite. Il perfezionamento della transazione è soggetto a varie condizioni, tra cui l' ottenimento delle autorizzazioni antitrust necessarie, delle autorizzazioni da parte degli organi competenti e di terze parti, oltre alla conclusione di un accordo commerciale collettivo soddisfacente con l' UAW.

Magna è interessata a NVG per due ragioni principali. In primo luogo la Società ritiene che i prodotti per la trasmissione siano un segmento con ottime potenzialità di crescita, sia per quanto riguarda la fornitura esterna delle componenti che per la realizzazione di moduli elevati di prodotti per la trasmissione. In secondo luogo, la Società ritiene che NVG disponga di tecnologie e di capacità sufficienti che vanno ad aggiungersi a quelle in possesso dal gruppo Magna Drivetrain.

- Nel corso del secondo trimestre sono state completate due piccole acquisizioni. Nel mese di maggio, è stato acquisito uno stabilimento per lo stampaggio di categoria A sito a Ramos, Messico, per un importo in contanti di circa 42 milioni di dollari USA. L' impianto sarà impiegato per favorire il lancio di nuovi programmi assegnati a Cosma nel 2005.

In giugno, è stato acquisito il gruppo Duarte, che si occupa di progettazioni e che dispone di cinque sedi in Francia presso le quali sono impiegati circa 300 dipendenti. Tale acquisizione rafforza la posizione di Magna Steyr all' interno del mercato europeo come partner leader nella progettazione e sviluppo di prodotti a favore dei produttori di pezzi originali per automobili ("OEM"), ed è in linea con la nostra strategia che prevede la collaborazione con i clienti OEM francesi, principali clienti di Duarte.

- Inoltre, il 5 agosto 2004, il Consiglio di amministrazione ha approvato la richiesta di riscatto di tutte le azioni privilegiate di classe A in circolazione all' 8,65% e delle azioni privilegiate di classe B all' 8,875% a reddito cumulativo trimestrale (insieme denominate "Azioni privilegiate") contro denaro contante in data 30 settembre e 21 settembre 2004 rispettivamente. Le Azioni privilegiate sono riscattabili ad un prezzo pari al 100 percento dell' importo principale delle azioni privilegiate da riscattare, più gli interessi e gli interessi non pagati maturati fino alla data del riscatto esclusa. L' importo principale aggregato delle Azioni privilegiate attualmente in circolazione, ai tassi di cambio attuali, ammonta a circa 295 milioni di dollari USA.

Tendenze del settore e rischi

Il settore automobilistico ha subito l'impatto di una serie di tendenze su scala globale negli ultimi anni, tra cui:

- una maggiore pressione esercitata dalle case automobilistiche sui fornitori della componentistica finalizzata ad ottenere riduzioni dei prezzi e il trasferimento sui fornitori di costi aggiuntivi;

- la globalizzazione e il consolidamento del settore automobilistico, che ha coinvolto sia le case automobilistiche che i fornitori di componentistica;

- l' evoluzione del ruolo dei fornitori indipendenti di componentistica e la loro ascesa all' interno della "catena di valore";

- maggiore modularizzazione della produzione dei veicoli e del ricorso all'outsourcing;

- maggiore presenza di veicoli destinati a nicchie di mercato con volumi di produzione ridotti e derivati da piattaforme di veicoli di larga diffusione caratterizzati da elevati volumi di produzione; e

- la crescita di costruttori automobilistici non nazionali in Nord America e in Europa.

Si faccia riferimento alla discussione ed analisi dei risultati operativi e della posizione finanziaria del Management ("MD&A") allegata al Rapporto Annuale del 2003 per un esame esaustivo dei rischi e delle tendenze più significative del settore automobilistico e che potrebbero avere ripercussioni nella capacità di raggiungere i risultati sperati.

Risultati delle attività operative

Confronto dei risultati con il periodo di riferimento

Vendite della produzione europea

Le vendite della produzione europea, come dichiarato da Magna, hanno storicamente compreso le vendite relative alle attività di assemblaggio completo dei veicoli a cura del gruppo Magna Steyr (si veda l'esame di "Magna Steyr" nella sezione "RISULTATI PER SEGMENTI" a continuazione). Con effetto a partire dal primo trimestre del 2004, le vendite della produzione europea e le vendite dell' assemblaggio completo di veicoli sono presentate separatamente. Le vendite relative all' assemblaggio completo di veicoli sono calcolate nel modo seguente:

(i) quando i programmi di assemblaggio sono contabilizzati in base al valore aggiunto, il 100 % del prezzo di vendita per gli OEM è incluso nelle vendite di veicoli completamente assemblati; e

(ii) quando i programmi di assemblaggio sono contabilizzati in base al costo totale, le vendite dei veicoli completamente assemblati includono il 100% del prezzo di vendita per gli OEM, meno gli acquisti delle parti intersocietarie effettuati dalle nostre divisioni di assemblaggio. Questi acquisti intersocietari sono inclusi nelle vendite della produzione europea.

Il periodo di confronto per le vendite della produzione europea e quelle relative all' assemblaggio completo di veicoli sono state riformulate per uniformarle alla presentazione del periodo corrente. Magna non ha registrato vendite di veicoli completamente assemblati in Nord America. Il contenuto medio per veicolo in Europa continua a comprendere sia le vendite di prodotti che dell' assemblaggio completo di veicoli.

Transazione MID

Il 2 settembre 2003 è stato distribuito il 100% delle azioni in circolazione MI Developments Inc. ("MID") ai nostri azionisti ("distribuzione MID"). MID controlla di fatto tutte le proprietà immobiliari per il settore automobilistico precedentemente possedute da Magna e detiene la partecipazione di maggioranza di Magna Entertainment Corp. ("MEC"), che era di nostra proprietà. In seguito alla distribuzione MID, la Società non detiene più alcuna partecipazione né in MID né in MEC. Secondo quanto previsto dalle raccomandazioni del CICA (Canadian Institute of Chartered Accountants) i risultati relativi a tutti i periodi precedenti al 29 agosto 2003 sono stati riformulati allo scopo di riflettere i risultati finanziari di MEC a seguito della cessazione di attività. Tuttavia, dal momento che Magna continua ad occupare le strutture automobilistiche con un leasing a lungo termine contratto con MID, le attività nel settore immobiliari di MID vengono contabilizzate nell' ambito delle attività operative correnti nel bilancio consolidato fino al 29 agosto 2003.

    
    Media cambi valutari

                             Per il trimestre          Per il semestre
                           chiuso al 30 giugno         chiuso al 30 giugno

                             2004      2003  Variaz.   2004   2003  Variaz.

    1 dollaro canadese
     equivale a dollari USA  0.735     0.717  + 3%     0.747  0.689  + 8%
    1 euro equivale a
     dollari USA             1.206     1.139  + 6%     1.227  1.106 + 11%
    1 sterlina inglese
     equivale a dollari USA  1.807     1.621  + 12%    1.824  1.611 + 13%

La tabella precedente indica i valori medi dei tassi di cambio con il dollaro USA, la valuta di riferimento nei bilanci della Società, delle valute più comuni nelle quali vengono svolte le attività di Magna. Le significative variazioni nei tassi di cambio hanno avuto ripercussioni sugli importi in dollari USA delle vendite, dei costi e dei ricavi della Società.

I risultati delle attività operative per la quali la valuta funzionale non è rappresentata dal dollaro USA sono convertiti in dollari USA utilizzando i valori medi del tasso di cambio così come riportati nella tabella in alto per il periodo di interesse. Nell' ambito della presente Discussione e analisi del Management (MD&A) si è fatto riferimento alle ripercussioni della conversione di queste operazioni sugli ammontari registrati in dollari USA, laddove pertinente.

I risultati di Magna potrebbero essere altresì influenzati dall' impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio nelle transazioni in valuta estera (come ad esempio gli acquisti di materie prime denominati in valuta straniera). Tuttavia, in seguito al ricorso a programmi di copertura da sempre utilizzati dalla Società, le transazioni in valuta estera nel periodo corrente non sono state completamente influenzate dalle recenti fluttuazioni dei tassi di cambio. Magna registra le transazioni in valuta estera al tasso di copertura, se pertinente.

Infine, le plusvalenze e i costi di copertura per voci monetarie denominate in valuta straniera, contabilizzate tra le spese di vendita, generali e amministrative, hanno avuto riflessi sui risultati presentati.

    
                    RISULTATI DELLE ATTIVITÀ OPERATIVE - 
                      TRIMESTRE CHIUSO AL 30 GIUGNO 2004

    Vendite
                                                       Per il trimestre
                                                       chiuso al 30
                                                       giugno

                                                  2004     2003    Variazioni

    Volumi di produzione veicoli
    (in milioni di unità)
      Nord America                                4.176    4.157       -%
      Europa                                      4.423    4.346     + 2%

    Contenuto medio per veicolo in dollari USA
      Nord America                                $ 595    $ 516    + 15%
      Europa                                      $ 527    $ 284    + 86%

    Vendite
      Produzione in Nord America                $ 2,484  $ 2,145    + 16%
      Produzione in Europa                        1,188      947    + 25%
      Assemblaggio completo veicoli - Europa      1,144      287    +299%
      Strumentazioni, progettazione e altro         297      281     + 6%

      Vendite totali                            $ 5,113  $ 3,660    + 40%

Le vendite totali hanno raggiunto un livello record nel secondo trimestre del 2004, registrando un aumento del 40%, o pari 1,5 miliardi di dollari, passando a 5,1 miliardi di dollari USA, rispetto ai 3,7 miliardi di dollari USA del secondo trimestre del 2003.

Vendite di produzione in Nord America

La Società ha reso noto che, nel secondo trimestre del 2004, si sono registrate vendite di produzione per 339 milioni di dollari USA, un incremento del 16%, raggiungendo così quota 2,5 miliardi di dollari USA rispetto ai 2,1 miliardi di dollari USA del secondo trimestre del 2003. L' aumento delle vendite riflette un incremento del 15% del contenuto medio in dollari per veicolo in Nord America, rispetto al secondo trimestre del 2003. I volumi di produzione di veicoli in Nord America sono rimasti sostanzialmente stabili nel periodo compreso tra il secondo trimestre del 2003 e quello del 2004.

Nel secondo trimestre del 2004, in Nord America, il contenuto medio per veicolo espresso in dollari è aumentato del 15%, o di 79 dollari US, passando così a 595 dollari US , rispetto ai 516 dollari US del secondo trimestre del 2003. L' aumento è da imputarsi principalmente al maggior contenuto e/o produzione di una serie di programmi, relativi al lancio di nuovi programmi durante i tre mesi chiusi al 30 giugno 2003, o in date successive; alle acquisizioni completate durante i tre mesi chiusi al 30 giugno 2003, o in date successive, compresa l' acquisizione di Davis e ad un aumento delle vendite denominate in dollari in virtù del rafforzamento del dollaro canadese rispetto al dollaro statunitense, in parte compensato dalle concessioni sui prezzi a favore di clienti e dall' impatto della diminuzione dei volumi di produzione di certi programmi ad alto contenuto.

I nuovi programmi lanciati durante o dopo i tre mesi chiusi al 30 giugno 2003 includono i programmi Ford Freestar e Mercury Monterey, Chevrolet Equinox, Chevrolet Colorado e GMC Canyon, Chevrolet Malibu, Ford F-150, Cadillac SRX, e Dodge Durango. A sostenere il lancio di nuovi programmi, si è avuto un aumento dei volumi di produzione per numerosi programmi, tra cui il programma Ford Escape e Mazda Tribute, il pick up Dodge Ram, la BMW X5, il programma Chrysler Minivan e i truck Ford serie F Superduty. I programmi ad alto contenuto che hanno registrato una diminuzione dei volumi di produzione comprendono il programma GMT800 di General Motors, Ford Explorer e Mercury Mountaineer, Buick Rendezvous, il programma GM Minivan e Ford Ranger e BMW Z4.

Produzione europea e assemblaggio completo di veicoli

Nel secondo trimestre del 2004, la produzione europea e le vendite di veicoli completamente assemblati ha registrato un aumento dell' 89%, pari a 1,1 miliardi di dollari USA, passando così a 2,3 miliardi di dollari USA, rispetto a 1,2 miliardi di dollari registrati nel secondo trimestre del 2003. Questo aumento delle vendite riflette l' aumento dell' 86% del contenuto medio per veicolo, espresso in dollari, in Europa, unitamente all' aumento del 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa, rispetto al secondo trimestre del 2003.

In Europa, il contenuto medio per veicolo espresso in dollari è aumentato dell' 86%, o di 243 dollari USA, passando così a 527 dollari USA nel secondo trimestre del 2004, rispetto ai 284 dollari USA del secondo trimestre del 2003. L' aumento del contenuto deriva principalmente da un incremento sostanziale della produzione relativa alle attività di assemblaggio completo di veicoli, ad un aumento delle vendite denominate in dollari USA in seguito al rafforzamento del dollaro e della sterlina inglese nei confronti della moneta statunitense, e dell' incremento del contenuto dei nostri programmi di produzione, in parte compensato da concessioni sui prezzi ai clienti.

L' aumento della produzione relativo alle nostre attività di assemblaggio completo di veicoli riflette anche il lancio presso Magna Steyr nel 2003 dei programmi BMW X3 e Saab 9(3) Convertible, oltre ad un aumento della produzione per la Mercedes Classe E in parte compensato da una riduzione della produzione della Mercedes Classe G.

Il maggior contenuto dei nostri programmi di produzione è il risultato di programmi avviati durante il secondo trimestre 2003, o in data successiva, e dall' aumento della produzione in programmi già esistenti, in parte compensata da una diminuzione della produzione in altri programmi. Il lancio di programmi comprende quello relativo alla BMW X3, un programma che prevede un contenuto di produzione oltre che ad un contratto di assemblaggio, il programma Volkswagen Golf e BMW serie 5 e 6. I programmi che hanno registrato un aumento della produzione comprendono i programmi Mercedes classe SL e C, Opel Zafira e Volkswagen Passat. I programmi cha hanno registrato una diminuzione della produzione comprendono il programma Ford Transit.

Comparto strumentazione, progettazione e altro

Le vendite del comparto strumentazione, progettazione e altre vendite si sono mantenute solide attestandosi a quota 297 milioni di dollari USA nel secondo trimestre del 2004, con una crescita di 16 milioni di dollari, pari al 6%, rispetto ai 281 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. L' aumento è stato determinato principalmente dall' aumento delle vendite denominate in dollari USA in virtù del rafforzamento del dollaro canadese, dell' euro e della sterlina inglese sul dollaro statunitense. Il livello delle vendite del comparto strumentazione, progettazione e altre vendite riflette la continua attenzione di Magna verso nuove produzioni e nuovi programmi di assemblaggio.

Si veda anche la parte relativa alle vendite contenuta nella sezione "RISULTATI PER SEGMENTI" riportato più avanti.

Margine Lordo

Nel secondo trimestre 2004, il margine lordo è aumentato del 17%, o di 114 milioni di dollari USA, rispetto al secondo trimestre del 2003, dovuto principalmente all' aumento delle vendite già discusso in precedenza e compensato dalla distribuzione MID, in base alla quale il reddito intersocietario derivante dalle locazioni da parte di MID non è più consolidato nel nostro bilancio. Nel secondo trimestre 2004, il margine lordo calcolato in termini percentuali del totale delle vendite è stato pari a 15,2% rispetto al 18,1% del secondo trimestre 2003. Come anticipato, il margine lordo calcolato in termini percentuali delle vendite è stato influenzato negativamente dal lancio dei programmi Saab 9(3) Convertible e BMW X3 presso lo stabilimento di Magna Steyr, dal momento che i costi dei contratti per l' assemblaggio dei veicoli sono contabilizzati su base completa nel prezzo di vendita del veicolo (si veda l' analisi relativa a "Magna Steyr" nella sezione "RISULTATI PER SEGMENTI" riportato più avanti). Il margine lordo in termini percentuali sulle vendite ha subito inoltre l' influenza negativa dalla distribuzione MID, del rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese nei confronti della moneta statunitense, dell' aumento dei prezzi dell' acciaio e dai sovrapprezzi, oltre che da concessioni sui prezzi a clienti. Il rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese nei confronti del dollaro americano influenza la percentuale del margine lordo, poiché una quota proporzionale del margine lordo consolidato di Magna è stata generata in Europa durante il secondo trimestre 2004, rispetto al secondo trimestre 2003 mentre il margine di alcune attività europee è nettamente inferiore all' attuale margine lordo consolidato di Magna. Queste diminuzioni sono state in parte compensate dall' impatto positivo dei programmi lanciati durante il secondo trimestre 2003, o in data successiva, dalla migliore performance e produttività delle varie divisioni, oltre che dal livello, sostanzialmente invariato, delle vendite del comparto strumentazione, progettazione e altre vendite che hanno fatto registrare margini bassi oppure nulli.

Svalutazione e ammortamento

Nel secondo trimestre del 2004, gli oneri relativi alla svalutazione e all' ammortamento sono aumentati del 17%, o di 20 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 140 milioni di dollari USA, rispetto ai 120 milioni di dollari USA del secondo trimestre del 2003. L' aumento degli oneri di svalutazione e ammortamento nel secondo trimestre del 2004 è principalmente dovuto ad un aumento delle attività impiegate nel settore a ad un aumento dei costi di svalutazione e ammortamento espressi in dollari USA, in seguito al rafforzamento dell' euro, del dollaro canadese e della sterlina inglese rispetto al dollaro statunitense, in parte compensato da una riduzione della svalutazione dei cespiti in seguito alla distribuzione MID.

Spese di vendita, generali e amministrative ("SG&A")

In termini percentuali, le spese di vendita generali e amministrative sono diminuite fino a raggiungere quota 5,8% nel secondo trimestre del 2004, rispetto al 6,8% del secondo trimestre 2003. Le spese di vendita generali e amministrative sono diminuite in termini percentuali del fatturato in seguito all' aumento delle vendite di veicoli assemblati, come discusso in precedenza. Le spese di vendita generali e amministrative sono aumentate del 20%, o di 50 milioni di dollari USA, nel secondo trimestre del 2004, fino a raggiungere quota 298 milioni, rispetto ai 248 milioni del secondo trimestre del 2003. L' aumento delle spese di vendita generali e amministrative nel secondo trimestre del 2004 è principalmente dovuto ad un aumento dei costi delle infrastrutture per supportare l' aumento dei livelli di vendita, comprese le spese per il lancio e per nuovi programmi, riserve registrate rispetto al valore nominale di certi beni e un aumento delle spese SG&A espresse in dollari USA, in seguito al rafforzamento dell' Euro, del dollaro canadese e della sterlina inglese rispetto al dollaro americano.

Reddito operativo

Si è registrato un nuovo record per quanto riguarda il reddito operativo che, nel secondo trimestre del 2004, ha raggiunto quota 342 milioni di dollari USA, rispetto ai 301 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. L' aumento del 14% del reddito operativo è il frutto dell' aumento dei margini lordi di 114 milioni di dollari USA, in parte compensati da un aumento delle spese di vendita generali e amministrative e dagli oneri di svalutazione e ammortamento di 50 milioni e di 20 milioni di dollari USA rispettivamente, e da una diminuzione degli interessi attivi netti di 3 milioni di dollari USA.

Imposte sul reddito

Nel secondo trimestre dell' esercizio 2004, l' aliquota effettiva dell' imposta sul reddito applicata al reddito operativo (ad esclusione delle entrate di capitale) è aumentata fino al 35,7%, rispetto al 34,6% del secondo trimestre del 2003. L' aumento delle aliquote effettive delle imposte sul reddito è dovuto principalmente all'aumento delle aliquote delle imposte sul reddito in Ontario, Canada, e dalla variazione della distribuzione degli utili, mentre sono aumentati i profitti in quelle giurisdizioni che applicano aliquote più elevate durante il secondo trimestre del 2004, rispetto ai medesimi valori del secondo trimestre del 2003.

    
    Partecipazione di minoranza
                                    Reddito netto           Interesse
                                   per il trimestre         di minoranza
                                  chiuso al 30 giugno         al 30
                                                              giugno
                                  2004        2003        2004      2003

    Decoma                        $ 26        $ 35        26%       32%
    Intier                        $ 38        $ 22        14%       12%
    Tesma                         $ 26        $ 22        56%       56%

Nel secondo trimestre del 2004, gli oneri per partecipazioni di minoranza sono aumentati di 2 milioni di dollari USA, o 8%, passando così a 28 milioni di dollari USA rispetto ai 26 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. L' aumento degli oneri per le partecipazioni di minoranza si deve principalmente ai maggiori utili di Tesma e Intier, uniti ad una percentuale leggermente superiore per le partecipazioni di minoranza presso Intier, in parte compensata da una diminuzione degli utili e della percentuale delle partecipazioni di minoranza presso Decoma. La diminuzione della percentuale delle partecipazioni di minoranza di Decoma è il risultato della conversione delle azioni privilegiate convertibili di serie 1, 2 e 3 della Decoma in 14.895.729 azioni di classe A con diritto di voto subordinato per l' anno conclusosi al 31 dicembre 2003. L' aumento della percentuale delle partecipazioni di minoranza di Intier è il risultato dell' emissione di azioni di classe A con diritto di voto subordinato di Intier in base al piano di partecipazione differita dei dipendenti della Intier nel corso dell' anno conclusosi al 31 dicembre 2003.

Reddito netto dalla corrente gestione operativa

Nel secondo trimestre del 2004, il reddito netto dalla corrente gestione operativa è aumentato di 21 milioni di dollari USA, o del 12%, raggiungendo quota 193 milioni di dollari USA, rispetto ai 172 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. L' aumento del reddito netto dalla corrente gestione operativa è dovuto all'aumento del margine lordo di 114 milioni di dollari USA, in parte compensato dall' aumento delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), pari a 50 milioni di dollari USA, dalla svalutazione e dall' ammortamento, pari a 20 milioni di dollari USA, dalle imposte sul reddito, pari a 18 milioni di dollari USA e da un interesse di minoranza di 2 milioni di dollari USA e da una diminuzione delle entrate di capitale di 3 milioni di dollari USA.

Reddito netto dalla cessazione di attività operative - MEC

Per il trimestre conclusosi al 30 giugno 2003, le attività di MEC erano ad un punto di equilibrio e non sono state registrati né utili né perdite netti.

    
    Utili per azione:
                                               Per il trimestre
                                                chiuso al 30 giugno
                                               ---------------------
                                              2004        2003   Variazioni
 
    Utili per azioni di Classe A con 
     diritto di voto subordinato o di
     classe B derivante dalla corrente 
     gestione operativa
      Base                                  $ 1.94      $ 1.75    + 10%
      Diluiti                               $ 1.93      $ 1.75    + 10%

    Utili per azioni di Classe A con
     diritto di voto subordinato o di 
     classe B
      Base                                  $ 1.94      $ 1.75    + 10%
      Diluiti                               $ 1.93      $ 1.75    + 10%
    Numero medio di azioni subordinate di 
     Classe A con diritto di voto 
     Subordinato e azioni di Classe B 
     in circolazione
     (in milioni di dollari)
      Base                                    96.8        95.7     + 1%
      Diluiti                                 97.4        96.0     + 1%

Nel secondo trimestre 2004, gli utili diluiti per azione derivanti dalla corrente gestione operativa sono stati pari a 1,93 dollari USA corrispondenti ad una crescita del 10%, ovvero 0,18 dollari USA, rispetto agli utili diluiti per azione derivanti dalla corrente gestione operativa del secondo trimestre 2003. L' incremento degli utili diluiti per azione derivanti dalla corrente gestione operativa è dovuto all' aumento del reddito netto della corrente gestione operativa, in parte compensato da un aumento del numero medio ponderato delle azioni diluite in circolazione durante il trimestre, in seguito all' esercizio delle opzioni e all' aumento del prezzo medio di vendita delle azioni di classe A che determina una maggiore diluizione delle opzioni.

Rendimento dei fondi impiegati

Un importante indice finanziario usato da Magna per tutte le unità operative per misurare l' efficacia del capitale impiegato è il rendimento dei fondi impiegati. Il rendimento sui fondi impiegati dalla corrente gestione operativa ("ROFE") è il rapporto tra l' EBIT e la media dei fondi impiegati nel corso del periodo precedente. L' EBIT è definito come il reddito operativo, così come presentato nel nostro bilancio consolidato, provvisorio, non revisionato al netto degli interessi attivi e passivi. I fondi impiegati si riferiscono alle attività a lungo termine, ad esclusione delle attività fiscali future, più le attività e passività da attività operative non per cassa. Le attività e passività da attività operative non per cassa sono definite come la somma di effetti attivi, giacenze e risconti attivi meno la somma degli effetti passivi, salari e stipendi maturati, altre passività maturate, imposte sul reddito dovute e reddito differito.

Nel secondo trimestre del 2004, il ROFE è stato pari al 28,7%, in crescita rispetto al 22,6% del secondo trimestre 2003. Il miglioramento del ROFE deriva principalmente dall' aumento del reddito operativo pari a 41 milioni di dollari USA, e dall' impatto positivo della distribuzione MID, dal momento che MID ha generato un ROFE inferiore rispetto alla media consolidata del ROFE di Magna. Si prevede che l' impatto positivo della distribuzione MID continui ulteriormente.

Risultati per segmento

Si faccia riferimento alla nota No. 29 del nostro bilancio consolidato, revisionato, dove sono illustrati i principi della segmentazione. I risultati per segmento riportati di seguito non includono i risultati derivanti dalla cessazione di attività.

    
                                       Per il trimestre chiuso al 30
                                                  giugno
                                              2004                 2003
                                      Totale                Totale
                                      vendite     EBIT(i)   vendite   EBIT(i)

    Attività quotate
      Decoma International Inc.       $ 689       $ 44      $ 612      $ 59
      Intier Automotive Inc.          1,410         67      1,132        42
      Tesma International Inc.          341         35        279        31

    Operazioni completamente
      controllate
      Magna Steyr                     1,484         65        517         8
      Altre attività settore
      automobilistico
                                      1,244        119      1,160       123

    Attività Aziendali e altro          (55)        11        (40)       34

                                    $ 5,113      $ 341    $ 3,660     $ 297

(i) L' EBIT è definito come il reddito operativo, così come presentato nel nostro bilancio consolidato, provvisorio, non revisionato al netto degli interessi attivi e passivi.

(ii) La voce Attività aziendale e altro è comprensiva delle commissioni interaziendali, del reddito da locazione solo precendentemente al 29 agosto 2003, e dell'eliminazione delle vendite interaziendali.

Gli importi relativi alle vendite nella descrizione dei segmenti di seguito riportata non includono le eliminazioni intersegmento.

Decoma International Inc.

Vendite

Nel secondo trimestre del 2004, le vendite di Decoma sono aumentate di 77 milioni di dollari USA, o del 13%, raggiungendo quota 689 milioni di dollari USA, rispetto ai 612 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. Questo aumento delle vendite si deve principalmente all' aumento del contenuto medio per veicolo espresso in dollari in Europa, unito ad un incremento del 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa, parzialmente compensato da una diminuzione del contenuto medio per veicolo espresso in dollari in Nord America, mentre i volumi di produzione di veicoli in Nord America sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto al secondo trimestre del 2003.

In Nord America, la diminuzione del contenuto per veicolo espresso in dollari è da imputarsi principalmente al termine della produzione del programma Ford Windstar, alle concessioni sui prezzi a favore di clienti, alla fine della produzione del programma DaimlerChrysler LH, in parte compensato dall' accelerazione del programma sostitutivo DaimlerChrysler LX, alla diminuzione di volumi di certi programmi ad alto contenuto tra cui Buick LeSabre, Cadillac Escalade, Ford Explorer e Ford Crown Victoria/Mercury Grand Marquis e dalla diminuzione dei tassi di installazione per certi prodotti di rifinitura della Società. Queste diminuzioni sono state in parte compensate da un aumento del contenuto medio per veicolo espresso in dollari di Decoma in seguito al rafforzamento del dollaro canadese nei confronti del dollaro USA, all' acquisizione di alcune attività di Federal Mogul per la produzione di impianti di illuminazione per automobili originali durante il secondo trimestre del 2003, all' aumento del contenuto e/o della produzione di programmi lanciati durante il secondo trimestre del 2003, o in data successiva, fra cui il programma Chevrolet Malibu, Chevrolet SRX e Chevrolet Equinox, all' aumento della produzione del programma Ford Escape e ai volumi solidi di altri programmi ad alto contenuto tra cui Cadillac CTS e il pick-up Dodge Ram.

In Europa, la crescita del contenuto per veicolo di Decoma si deve principalemnte all' aumento delle vendite in seguito al lancio dei programmi durante il secondo trimestre del 2003, o in data successiva, quali i cruscotti e i programmi per i moduli terminali anteriori di Volkswagen Golf e City Car, e all' aumento delle vendite denominate in dollari ini seguito al rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese nei confronti della moneta statunitense. L' incremento residuo del contenuto per veicolo si deve all' aumento delle vendite associato a volumi maggiori per i programmi di cruscotti e per i moduli terminali anteriori di Volkswagen Transit Van e Jaguar X400, oltre al lancio di nuovi programmi fra cui Audi, Mercedes e Porsche.

EBIT

Nel secondo trimestre del 2004, l' EBIT di Decoma è diminuito del 25%, o di 15 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 44 milioni di dollari USA, rispetto all' EBIT di 59 milioni di dollari USA del secondo trimestre 2003. La diminuzione del reddito operativo di Decoma si deve principalmente a margini più bassi in seguito alla flessione delle vendite in Nord America, alle concessioni sui prezzi a favore di clienti, alle inefficienze operative di certi impianti in Nord America, ai costi iniziali sostenuti presso il nuovo impianto in Nord America e ai costi di lancio associati all' accelerazione della produzione per il nuovo programma DaimlerChrysler LX. In Europa, le perdite operative di Decoma sono aumentate e ciò si deve principalmente all' avvio della nuova linea di verniciatura, ai costi legati all' eccessiva disponibilità di vernici, ai costi associati all' approvvigionamento interno delle attività con una nuova linea cromata, ai costi registrati per sostenere le vendite e il lancio di nuovi prodotti, comprensivi di maggiori oneri di svalutazione e ammortamento e delle spese di vendita, generali e amministrative.

Intier Automotive Inc.

Vendite

Nel secondo trimestre 2004, le vendite di Intier sono aumentate del 25%, o di 278 milioni di dollari USA, fino a raggiungere 1,4 miliardi di dollari USA rispetto a 1,1 miliardi di dollari USA del secondo trimestre 2003. L' aumento delle vendite riflette l' aumento del contenuto medio per veicolo di Intier, espresso in dollari, sia in Nord America che in Europa, e un aumento del 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa, mentre i volumi di produzione di veicoli in Nord America sono rimasti sostanzialmente immutati.

In Nord America, l' incremento del contenuto medio per veicolo espresso in dollari si deve principalmente al lancio di nuovi prodotti durante il secondo trimestre 2003, o in date successive, all' elevato contentuo e/o produzione di vari programmi ad alto contenuto e all' aumento delle vendite di Intier denominate in dollari, in seguito al rafforzamento del dollaro canadese nei confronti del dollaro USA, in parte compensato dalle concessioni sui prezzi a clienti.

I programmi avviati durante il secondo trimestre del 2003, o in date successive, includono sedili completi di tappezzerie e quadro degli strumenti per Chevrolet Equinox, la seconda e terza fila di sedili fissi per i minivan di DaimlerChrysler, sedili completi, sistemi di copertura e rifiniture interne per Ford Freestar e Mercury Monterey, integrazioni complete di interni, ad esclusione dei sedili, per Cadillac SRX, il meccanismo dei sedili per Honda Accord and Honda Pilot, i pannelli per portiere di Chevrolet Malibu e il modulo cockpit e i binari dei sedili per Chevrolet Colorado e GMC Canyon.

In Europa, l' aumento del contenuto medio per veicolo, espresso in dollari, di Intier è legato principalmente all' aumento delle vendite denominate in dollari di Intier is seguito al rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese nei confronti del dollaro USA e al lancio di nuovi prodotti durante il secondo trimestre del 2003, o in date successive, fra cui i pannelli per portiere per BNW serie 1, pannelli per portiere, rifiniture interne, tappetini e sistemi di carico per Mercedes Classe A e serrature modulari per portiere laterali per una serie di programmi Audi. Gli incrementi del contenuto medio per veicolo espresso in dollari sono state in parte compensati dalla vendita di uno stabilimento per la produzione di sedili nel primo trimestre del 2004.

EBIT

Nel secondo trimestre del 2004, l 'EBIT di Intier è aumentato di 25 milioni di dollari USA, o del 60%, raggiungendo quota 67 milioni di dollari USA, rispetto ai 42 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. Questo incremento si deve principalmente al margine lordo in virtù dell' aumento delle vendite in seguito al lancio di prodotti, alla diminuzione dei costi di altri lanci di nuovi prodotti e stabilimenti, rispetto al secondo trimestre del 2003, dagli investimenti incrementali in crediti di imposta e dalle migliorie operative attuate presso certi stabilimenti. L' aumento dell' EBIT è stato parzialmente compensato dall' aumento dei prezzi dell' acciaio e dai supplementi, dalle inefficienze nelle attività operative di alcune divisioni in Nord America, dall' aumento delle spese SG&A e dalle quote di affiliazione associate all' aumento delle vendite, dall' aumento degli oneri di svalutazione e ammortamento in seguito a continui investimenti di capitale e alle concessioni sui prezzi a favore di clienti.

Tesma International Inc.

Vendite

Nel secondo trimestre 2004, le vendite di Tesma sono aumentate del 22%, o di 62 milioni di dollari USA, fino a raggiungere 341 milioni di dollari USA rispetto ai 279 milioni di dollari USA del secondo trimestre 2003. L' aumento delle vendite riflette l' aumento del contenuto medio per veicolo della Tesma, espresso in dollari, sia in Nord America che in Europa, e un aumento del 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa, mentre i volumi di produzione di veicoli in Nord America sono rimasti sostanzialmente invariati. Alla crescita del volume di vendite di Tesma ha altresì contribuito la crescita delle vendite del comparto strumentazioni e altro, in preparazione dell' imminente lancio di nuovi programmi.

Nel Nord America, l' aumento del contenuto per veicolo di Tesma è principalmente dovuto all' acquisizione di Davis avvenuta nel gennaio 2004. La quota residua dell' incremento del contenuto per veicolo si deve al lancio di nuovi programmi a agli aumenti del volume di programmi unito al rafforzamento del dollaro canadese nei confronti del dollaro USA, in parte compensato dalla diminuzione dei volumi di produzione di veicoli di certi programmi General Motors ad alto contenuto e da concessioni sui prezzi a favore dei clienti. L'incremento associato al lancio dei nuovi programmi di produzione e volumi dei programmi comprende altresì la crescita dei volumi per le coperture integrate anteriori per il motore High Feature V6 di General Motors, il lancio di un programma di guarnizioni per l'albero a gomiti e coppe dell' olio dei motori 3.8L, linea 4 della General Motors, aumenti dei volumi di assemblaggio di tensionatori forniti per vari programmi di truck delle Ford e Volkswagen, ala continua crescita dei volumi di produzione del controalbero per la linea 4 e 5, di produzione dei motori di General Motors, elevati volumi di assemblaggio della frizione per la trasmissione di Allison LCT, nuovi lanci e aumenti dei volumi per l' assemblaggio della pompa di alimentazione per Durango, Sebring, Stratus e 300 di DaimlerChrysler, pompe di alimentazione per Saturn VUE e accelerazione della produzione di serbatoi in acciaio in ossidabile per la piattaforma JR di DaimlerChrysler.

In Europa, l' aumento del contenuto per veicolo si deve principalmente all' aumento delle vendite denominate in dollari in seguito al rafforzamento dell' euro nei confronti del dollaro USA, agli aumenti dei volumi per l' assemblaggio della pompa di alimentazione per il programma ad alto volume della Ford C1 (Focus) lanciato nel terzo trimestre dl 2003, agli elevati volumi per l'assemblaggio di serbatoi in acciaio inossidabile per i programmi Volkswagen Jetta e Beetle e all' aumento della fornitura di parti di ricambio.

EBIT

Nel secondo trimestre del 2004, l 'EBIT di Tesma è aumentato di 4 milioni di dollari USA, o del 13%, raggiungendo quota 35 milioni di dollari USA, rispetto ai 31 milioni di dollari USA registrati nel secondo trimestre del 2003. L' incremento dell' EBIT si deve principalmente al margine lordo generato dall' aumento delle vendite, oltre al miglioramento delle capacità produttive, dell' efficienza operativa presso alcuni stabilimenti, sia in Nord America che in Europa. L' incremento del margine lordo è stato parzialmente compensato dagli elevati prezzi dell' acciaio e dai sovrapprezzi, dalle concessioni sui prezzi a favore di clienti e dalle inefficienze operative associate alla realizzazione di certi prodotti "non core" acquisiti in seguito all' acquisizione di Davis. L' elevato margine lordo è stato ulteriormente compensato da elevate spese di vendita generali e amministrative in seguito all' acquisizione di Davis, compresi i costi di integrazione aggiuntivi, gli elevati oneri di svalutazione dovuti all' acquisizione di Davis e ai continui investimenti in attività di capitale e dall' aumento dei canoni di affiliazione.

Magna Steyr

Vendite

Nel secondo trimestre del 2004, le vendite di Magna Steyr sono aumentate del 187%, o di 967 milioni di dollari USA, fino a raggiungere 1,5 miliardi di dollari US rispetto ai 517 milioni di dollari USA del secondo trimestre 2003. L' aumento delle vendite è stato determinato dall' aumento delle vendite dei veicoli completamente assemblati, compresi il lancio dei programmi della BMW X3 e della Saab 9(3) Convertible, successivi al secondo trimestre del 2003, e ad un incremento delle vendite denominate in dollari USA, in seguito al rafforzamento dell' euro nei confronti del dollaro americano,e all' incremento delle vendite di Magna Drivetrain.

Nella tabella a continuazione, sono riportati i volumi dei veicoli completamente assemblati da Magna Steyr rispettivamente per il secondo trimestre del 2004 e del 2003:

    
                                                     Per il trimestre
                                                    chiuso al 30 giugno
                                                   --------------------
    Volumi veicoli assemblati (unità)            2004     2003    Variazione

    Costo totale                                 43,910    8,061     + 445%
    Valore aggiunto                              16,388   18,267     - 10%

                                                 60,298   26,328     + 129%

Nel secondo trimestre del 2003, Magna Steyr ha assemblato Mercedes Classe E 4x2, Mercedes Classe G e Chrysler Voyager e Jeep Grand Cherokee di Chrysler. Nel secondo trimestre del 2004, Magna Steyr ha inoltre assemblato la BMW X3, la Saab 9(3) Convertible e Mercedes classe E 4MATIC, ma non esegue più l' assemblaggio della Mercedes Classe E 4x2.

I termini di diversi contratti di assemblaggio completo dei veicoli di Magna Steyr differiscono da quelli di proprietà dei componenti e delle parti di ricambio correlati al processo di assemblaggio, ivi compreso il metodo di determinazione del prezzo di vendita al cliente OEM. In base ai termini di certi contratti, Magna Steyr agisce da soggetto mandante e i sistemi e i componenti acquistati per i veicoli assemblati fanno parte delle proprie giacenze e rientrano nei costi di vendita. Tali costi trovano riscontro nei prezzi di vendita al cliente OEM del veicolo assemblato finale. I contratti di assemblaggio della Mercedes Classe E e G, della SAAB 9(3) Convertible e BMW X3 rientrano in questa tipologia. Atri contratti, viceversa, prevedono che i componenti e i sistemi forniti da terzi vengono gestiti da Magna Steyr in conto deposito, per cui il prezzo di vendita al cliente OEM rispecchia esclusivamente il valore aggiunto del processo di assemblaggio. I contratti di assemblaggio del Chrysler Voyager e Jeep Grand Cherokee rientrano in questa tipologia.

I livelli di produzione dei vari veicoli assemblati dalla Magna Steyr incidono sul livello delle vendite e della redditività. Inoltre, anche la percentuale relativa ai programmi contabilizzati "a prezzo pieno" e a quelli riportati per "valore aggiunto" incide in termini percentuali sui livelli di vendita e sul margine operativo di Magna Steyr, ma non dovrebbe necessariamente influenzare il livello di profittabilità generale. Ipotizzando che non vi siano variazioni nel volume totale dei veicoli assemblati, l'incremento relativo del volume di veicoli assemblati contabilizzati in base al criterio del "prezzo pieno" determina l'incremento del livello del fatturato totale e poiché i componenti acquistati vengono registrati tra i costi di vendita, questo comporta una riduzione della profittabilità in termini percentuali. Al contrario, un aumento relativo nel numero di veicoli assemblati, contabilizzati in base al "valore aggiunto" determina una diminuzione del livello delle vendite totali e un aumento della redditività, intesa come percentuale delle vendite totali.

L' aumento delle vendite dei veicoli completamente assemblati riflette il lancio dei programmi della BMW X3 and the Saab 9(3) Convertible presso Magna Steyr, successivamente al secondo trimestre 2003, oltre all' aumento dei volumi di produzione della Mercedes Classe E. Questi aumenti sono stati in parte compensati da una diminuzione della produzione di Mercedes Classe G e da una diminuzione del 10% dei volumi di veicoli contabilizzati secondo il metodo del "valore aggiunto".

Le vendite di Magna Drivetrain sono aumentate principalmente in seguito al lancio del programma BMW X3, ai maggiori contenuti del programma BMW X5 relativo al secondo trimestre del 2003 e all' aumento delle vendite denominate in dollari USA in seguito al rafforzamento dell' euro nei confronti della moneta statunitense.

EBIT

Nel secondo trimestre del 2004, l'EBIT di Magna Steyr è aumentato di 57 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 65 milioni di dollari USA, rispetto agli 8 milioni di dollari USA del secondo trimestre del 2003. L' aumento dell' EBIT è principalmente dovuto al lancio dei programmi di assemblaggio della BMW X3 e Saab 9(3) Convertible, al pagamento unico ricevuto da DaimlerChrysler in relazione alla determinazione del prezzo di certi programmi di produzione relativi all' anno precedente, al miglioramento dei risultati relativi all' assemblaggio di veicoli Mercedes Classe E e dei programmi di sequenziamento per Mercedes Classe S, E e C che, nel secondo trimestre 2003, hanno registrato entrambi oneri di lancio e per inefficienze, nonché ad un aumento dell' EBIT denominato in dollari USA in seguito al rafforzamento dell' euro nei confronti della moneta statunitense. L' aumento dell' EBIT è stato in parte compensato da costi di progettazione ed elaborazione relativi alla realizzazione del programma, di recente premiato, per la produzione del nuovo gruppo di rinvio (ripartitore / riduttore) per la linea di pick-up "full-size" e auto sportive di prossima generazione di General Motors.

Altre attività nel settore automobilistico

Vendite

Nel secondo trimestre del 2004, le vendite di altre attività del settore automobilistico sono aumentate del 7%, o di 84 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 1,24 miliardi di dollari USA, rispetto a 1,16 miliardi di dollari USA del secondo trimestre 2003. L' aumento delle vendite riflette l' aumento del contenuto medio per veicolo del segmento in Nord America e in Europa, l' aumento pari al 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa, mentre i volumi di produzione di veicoli in Nord America sono rimasti sostanzialmente immutati e l' aumento delle vendite di strumentazioni e altre vendite collegate principalmente alla strumentazione del nuovo programma Ford Explorer.

In Nord America, l' aumento del contenuto si deve principalmente alle acquisizioni verificatesi dopo il secondo trimestre del 2003, inclusa l' acquisizione di uno stabilimento per lo stampaggio in Messico avvenuta nel maggio 2004, all' aumento delle vendite denominate in dollari in seguito al rafforzamento del dollaro canadese rispetto alla moneta statunitense, al lancio di nuovi programmi durante il secondo trimestre del 2003, o in date successive, compreso il lancio del programma Ford Freestar e DaimlerChrysler LX e alla rilevazione delle attività di stampaggio per Dodge Durango. Questi aumenti sono stati in parte compensati dalla diminuzione dei volumi di certi programmi ad alto contenuto, compreso il programma GMT 800 di General Motors e dalle concessioni in materia di prezzi a favore di clienti.

In Europa, l' incremento del contenuto medio per veicolo si deve principalmente al lancio della Volkswagen Golf durante il secondo trimestre del 2003, dall' aumento della produzione della Volkswagen Touareg e Porsche Cayenne e dall' aumento delle vendite denominate in dollari in seguito al rafforzamento dell' euro nei confronti della moneta statunitense.

EBIT

Nel secondo trimestre del 2004, l' EBIT del segmento Altre altre attività del settore automobilistico è diminuito del 3%, o di 4 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 119 milioni di dollari USA, rispetto ai 123 milioni di dollari USA del secondo trimestre 2003. La diminuzione dell' EBIT si deve principalmente alle concessioni sui prezzi a favore di clienti, ai costi sostenuti per i nuovi impianti, all' aumento delle spese di vendita generali e amministrative e degli oneri di svalutazione e ammortamento sostenuti per favorire l' aumento delle vendite. Queste diminuzioni sono state in parte compensate dai miglioramenti delle attività operative di Magna Donnelly, dall' aumento del reddito operativo derivante da impianti che sono stati avviati successivamente al secondo trimestre 2003, all' aumento del margine lordo generato dall' incremento delle vendite.

Attività aziendali e altro

Nel secondo trimestre del 2004, l' EBIT del segmento Attività aziendali e altro è diminuito del 68%, o di 23 milioni di dollari USA, raggiungendo quota 11 milioni di dollari USA, rispetto ai 34 milioni di dollari USA del secondo trimestre 2003. La diminuzione dell' EBIT è dovuta principalmente all' impatto della distribuzione MID, in base alla quale il reddito intersocietario derivante dalle locazioni da parte di MID non è più consolidato nel bilancio di Magna, e le riserve sono registrate in base al valore contabile di certe immobilizzazioni. La diminuzione dell' EBIT è stata parzialmente compensata da entrate aggiuntive derivanti da canoni di affiliazione in seguito all' aumento delle vendite.

    
                         RISULTATI DELLE ATTIVITÀ OPERATIVE - 
                       SEMESTRE CONCLUSO AL 30 GIUGNO 2004

    Vendite

                                                       Per il semestre
                                                       chiuso al 30 giugno

                                                 2004      2003    Variazioni

    Volumi di produzione veicoli
     (in milioni di unità)
      Nord America                               8.310     8.309       - %
      Europa                                     8.765     8.625     + 2%

    Contenuto medio per veicolo in dollari
      Nord America                               $ 600     $ 498    + 20%
      Europa                                     $ 519     $ 280    + 85%

    Vendite
      Produzione in Nord America               $ 4,988   $ 4,139    + 21%
      Produzione in Europa                       2,397     1,855    + 29%
      Assemblaggio completo veicoli in Europa    2,156       561   + 284%
      Strumentazioni, progettazione e altro        675       601    + 12%

      Vendite totali                          $ 10,216   $ 7,156    + 43%

Nel primo semestre del 2004, le vendite totali hanno raggiunto un livello record registrando un aumento del 43%, o pari 3,1 miliardi di dollari USA, passando a 10,2 miliardi di dollari USA, rispetto ai 7,2 miliardi di dollari USA registrati nel primo semestre del 2003.

Nel primo semestre del 2004, le vendite in Nord America sono aumentate del 21%, pari a 849 milioni di dollari, passando così a 5,0 miliardi di dollari USA nel primo semestre del 2004, rispetto ai 4,1 miliardi di dollari registrati nel primo semestre 2003. L' aumento delle vendite riflette l' incremento del 20% del contenuto medio per veicolo espresso in dollari in Nord America, che in parte è dovuto ad un aumento della produzione dei programmi che sono stati lanciati della Società durante i primi sei mesi del 2003, o in date successive, al rafforzamento del dollaro canadese nei confronti della moneta statunitense e alle acquisizioni completate dopo il secondo trimestre del 2003. Gli aumenti del contenuto medio per veicolo espresso in dollari sono stati parzialmente compensati da concessioni su prezzi a favore di clienti, dalla diminuzione della produzione di certi programmi ad alto contenuto tra cui i programmi GMT800 di General Motors e di Ford Explorer.

Nel primo semestre del 2004, la produzione e le vendite di veicoli completamente assemblati in Europa sono aumentate del 88%, pari a 2,1 miliardi di dollari USA, passando così a 4,6 miliardi di dollari USA nel primo semestre del 2004, rispetto ai 2,4 miliardi di dollari registrati nel primo semestre 2003. L' aumento della produzione e delle vendite di veicoli completamente assemblati riflette un incremento pari all' 85% del contenuto medio per veicolo espresso in dollari in Europa, dovuto principalmente ai programmi BMW X3 e SAAB 9(3), lanciati dopo il primo semestre del 2003, oltre al rafforzamento dell' euro e della sterlina inglese nei confronti della moneta statunitense, unito ad un aumento del 2% dei volumi di produzione di veicoli in Europa nel corso del primo semestre 2003. L' aumento del contenuto medio per veicolo espresso in dollari è stato parzialmente compensato da concessioni sui prezzi a favore di clienti.

Per il primo semestre del 2004, le vendite del comparto strumentazione, progettazione e altre vendite sono aumentate del 12%, pari a 74 milioni di dollari USA, attestandosi a quota 675 milioni di dollari USA, rispetto ai 601 milioni di dollari USA registrati nel primo semestre del 2003. L' aumento è stato determinato dall' incremento delle vendite denominate in dollari USA del comparto strumentazioni e altre vendite, in seguito al rafforzamento dell' euro, del dollaro canadese e della sterlina inglese sul dollaro americano.

Reddito operativo

Per il primo semestre del 2004, il reddito operativo è aumentato del 19%, o di 108 milioni di dollari USA, raggiungendo una quota record di 671 milioni di dollari USA, rispetto ai 563 milioni di dollari registrati nel primo semestre 2003. L' incremento del 19% del reddito operativo si deve ad un margine lordo più elevato, generato da vendite più elevate e da maggiori entrate di capitale, in parte compensato dall' impatto della distribuzione MID in base alla quale il reddito intersocietario derivante dalle locazioni da parte di MID non è più consolidato nel bilancio di Magna, dall' aumento delle spese di vendita generali e amministrative,degli oneri di svalutazione e ammortamento e da una diminuzione degli interessi attivi nel primo semestre del 2004.

Per una analisi dettagliata dei trimestri chiusi al 31 marzo 2004 e al 31 marzo 2003, si faccia riferimento alla relazione finanziaria di Magna del primo trimestre 2004.

    
    SITUAZIONE FINANZIARIA, LIQUIDITA' E RISORSE DI CAPITALE - TRIMESTRE
                              CHIUSO AL 30 GIUGNO 2004

    Flusso di cassa da attività operative

                                                        Per il trimestre
                                                        chiuso al 30 giugno

                                                2004       2003    Variazioni

    Reddito netto dala corrente
     gestione operativa                         $ 193     $ 172
    Voci non relative a flussi di cassa correnti  215       171

                                                $ 408     $ 343      $ 65
    Variazioni nelle attività e passività
     da attività operative non per cassa          (46)     (270)

    Liquidità generate da attività operative    $ 362      $ 73     $ 289

In generale, nel secondo trimestre del 2004, il volume delle risorse finanziarie per cassa derivanti dalle attività operative è stato pari a 362 milioni di dollari USA, rispetto ai 73 milioni di dollari USA relativi alle liquidità generate dalle attività operative nel secondo trimestre del 2003, registrando un incremento pari a 289 milioni di dollari USA.

Nel secondo trimestre del 2004, il flusso di cassa derivante da attività operative, prima delle variazioni, non di cassa, delle attività e passività è aumentato di 65 milioni di dollari USA fino a raggiungere quota 408 milioni. Il flusso di cassa derivante da operazioni è aumentato in seguito all' incremento pari a 21 milioni di dollari USA del reddito netto dalla corrente gestione operativa, come precedentemente indicato, e ad un aumento pari a 44 milioni di dollari USA degli oneri non per cassa, compreso un aumento degli oneri di svalutazione e ammortamento di 20 milioni di dollari USA, un aumento delle imposte future di 17 milioni di dollari USA, un aumento di 2 milioni di dollari USA nelle partecipazioni di minoranza, una diminuzione di 1 milione di dollari USA delle plusvalenze dall' emissione di titoli da parte di società controllate, parzialmente compensato da una diminuzione pari a 4 milioni di dollari USA degli oneri di riduzione non per cassa.

Nel secondo trimestre del 2004, le liquidità investite in attività e passività della corrente gestione operativa, non per cassa, ammontavano a quota 46 milioni di dollari USA, dovuto principalmente ad un aumento, non per cassa, del capitale d' esercizio in seguito alla crescita delle attività di Magna. In particolare, gli effetti attivi e i risconti attivi sono aumentati rispettivamente di 32 milioni e 3 milioni di dollari USA, le imposte sul reddito da versare e i gli effetti passivi sono diminuiti rispettivamente di 13 milioni e di 9 milioni, mentre le giacenze sono diminuite di 11 milioni di dollari USA. Nel secondo trimestre del 2003, le liquidità investite nel capitale d' esercizio ammontavano a 270 milioni di dollari USA, dovute principalmente ad un aumento degli effetti attivi pari a 216 milioni di dollari, in seguito alla riscossione di crediti liquidi immediatamente dopo la fine del secondo trimestre.

    
    Capitale e spese per investimenti

                                                       Per il trimestre
                                                       chiuso al 30 giugno
                                                 2004       2003  Variazioni

    Immobilizzazioni, investimenti e altre
     integrazioni                              $ (235)    $ (225)
    Proventi da dismissioni                         4          8

    Liquidità impiegate per investimenti       $ (231)    $ (217)    $ (14)

Nel primo trimestre del 2004, Magna ha effettuato un investimento pari a 172 milioni di dollari USA in immobilizzazioni. Mentre sono stati effettuati investimenti contenuti per le migliorie apportate alla produttività e per il rinnovamento o la sostituzione dei beni che si sono esauriti nel corso normale della loro vita, la maggior parte degli investimenti ha riguardato la produzione di componenti, i macchinari per la verniciatura e l' assemblaggio e gli impianti interessati al lancio dei programmi nel 2004 e negli anni a venire, fra cui i seguenti programmi principali: Chrysler Lx, Chrysler RS, Chevrolet Equinox, Cadillac STS, Ford Freestar, e Mercedes Benz Classe M in Nord America; Audi A6, Mini Convertible, Mercedes Benz Classe A, la Serie 3 della BMW e Volkswagen Toledo in Europa.

Nel corso del secondo trimestre 2004, la Società ha completato due piccole acquisizioni relative ad un impianto di produzione e ad una serie di centri di progettazione. L' importo in contanti pagato per le suddette acquisizioni ammontava a 53 milioni di dollari USA. Nel corso del secondo trimestre del 2004, la Società ha investito altri 10 milioni di dollari in altre attività che rappresentano principalemnte una capitalizzazione dei costi di progettazione che saranno completamente rimborsati dal cliente attraverso i relativi costi di produzione per ciascun pezzo realizzato.

    
    Finanziamenti
                                                      Per il trimestre
                                                    chiuso al 30 giugno

                                                 2004      2003    Variazioni

    Rimborsi netti su debito                    $ (27)   $ (36)
    Pagamento di oneri da interessi su
     titoli di debito (debenture)                  (2)      (2)
    Distribuzioni azioni privilegiate              (6)      (7)
    Emissione di Azioni di 
    Classe A con diritto di voto subordinato       20        4 
    Emissione di Azioni da parte di società
    controllate                                     4       12
    Dividendi pagati a partecipazioni di
    minoranza                                      (5)      (4)
    Dividendi                                     (37)     (32)

    Liquidità impiegate per investimenti        $ (53)   $ (65)      $ 12

Nel corso del secondo trimestre del 2004, i rimborsi netti del debito si riferiscono principalmente ai 47 milioni di dollari USA di rimborso del debito governativo da parte di Magna Steyr in Europa, in parte compensati da un aumento dei debiti netti verso le banche delle nostre società controllate quotate. Nel corso del secondo trimestre del 2003, i rimborsi netti del debito si riferiscono alla diminuzione dei debiti netti verso le banche delle nostre società controllate quotate.

Nel corso del secondo trimestre del 2004, Magna ha emesso azioni di classe A con diritto di voto subordinato per un valore di 20 milioni di dollari USA, per l' esercizio di opzioni su azione, mentre nel corso del secondo trimestre del 2003 sono state emesse azioni di classe A con diritto di voto subordinato per un valore di 4 milioni di dollari USA, per l' esercizio di opzioni su azione. Nel 2004, l' emissione di azioni da parte delle nostre controllate è stata costituita principalmente dall' emissione di azioni di classe A, con diritto di voto subordinato, per un valore di 4 milioni dollari USA, a favore dei dipendenti Intier in base al piano di distribuzione differita dei profitti e in virtù dell' esercizio di opzioni su azione. Nel secondo trimestre del 2003, l' emissione di azioni da parte delle nostre società controllate era costituita principalmente dall' emissione di azioni di Decoma, di classe A, con diritto di voto subordinato, per un valore di 5 milioni dollari USA, ai dipendenti Decoma in base al piano di distribuzione differita dei profitti e dall' emissione di azioni di Intier, di Classe A, con diritto di voto subordinato, per un valore di 7 milioni di dollari USA, a favore dei dipendenti di Intier in base al piano di distribuzione differita dei profitti.

Nel corso del secondo trimestre del 2004, si sono registrati dividendi per un valore pari a 37 milioni di dollari USA. L' aumento dei dividendi pagati nel secondo trimestre del 2004, rispetto al secondo trimestre 2003, si deve all' aumento del 12% registrato per i dividendi trimestrali, che sono passati così da 0,34 a 0,38 dollari USA per azione, iniziato con il pagamento del dividendo relativo al primo trimestre 2004, in seguito all' aumento del numero totale di azioni di Classe A con diritto di voto subordinato e Azioni di classe B in circolazione, derivante dall' emissione di azioni di Classe A con diritto di voto subordinato, per l' esercizio delle opzioni su azione successivo al terzo trimestre del 2003.

    
    Risorse finanziarie

                                               Al         Al
                                              30 giugno  31 dicembre
                                               2004       2003     Variazioni
    Passività
    Debiti verso banche                      $ 332      $ 298
    Debito a lungo termine con scadenza 
    inferiore a un anno                         34         35
    Debiti a lungo termine                     229        267
    Oneri per interessi su titoli
    di debito (debenture)                       37         41
    Partecipazione di minoranza                652        613
 
                                             1,284       1,254        $ 30
    Capitale netto                           5,187       4,918

    Totale Capitalizzazione                $ 6,471     $ 6,172       $ 299

Nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2004, la capitalizzazione totale è aumentata del 5%, o di 299 milioni di dollari USA, passando così a quota 6,5 miliardi di dollari USA. L' aumento della capitalizzazione deriva da un aumento delle passività pari a 30 milioni di dollari USA e dall' aumento del capitale netto pari a 269 milioni di dollari USA. L' aumento delle passività deriva è frutto dell' aumento delle partecipazioni di minoranza e del livello di indebitamento verso banche come visto in precedenza. La diminuzione del debito a lugno termine deriva da pagamenti periodici di un debito a lungo termine, unito ad un rimborso di 47 milioni di debito governativo da parte di Magna Steyr, in parte compensato da un aumento del debito a lungo termine in seguito alle acquisizioni della Davis e di I&T Group nel corso del semestre conclusosi in data 30 giugno 2004. L' aumento del capitale netto è dovuto al reddito netto registrato nel semestre chiuso al 30 giugno 2004 e ad un aumento del capitale azionario in seguito alle opzioni su azioni esercitate durante il semestre chiuso al 30 giugno 2004, in parte compensato dal pagamento dei dividendi a favore degli azionisti detentori di azioni di Classe A e B e da una diminuzione della rettifica per conversione valutaria.

Nel corso del secondo trimestre del 2004, le liquidità di Magna sono aumentate di 83 milioni di dollari USA, passando cosi a 2,0 miliardi di dollari USA. Oltre a queste liquidità, Magna ha ha linee di credito operative, che non ha utilizzato e disponibili, pari a 245 milioni di dollari USA e linee di credito a termine pari a 559 milioni di dollari USA. Di tali importi, in data 30 giugno 2004, le attività operative completamente controllate da Magna disponevano di liquidità pari a 1,3 miliardi di dollari USA e i crediti a termine e operativi, non utilizzati e disponibili, erano pari a 211 milioni di dollari USA, mentre le nostre unità operative quotate in borsa disponevano di 627 milioni di dollari USA in liquidità, e i crediti a termine ed operativi, non utilizzati e disponibili, erano pari a 593 milioni di dollari USA in data 30 giugno 2004.

Oltre a queste risorse finanziarie non utilizzate e disponibili, la Società promuove un programma di finanziamento per strumentazioni per fornitori, al fine di finanziare le strumentazioni che verranno utilizzate per la realizzazione delle nostre attività. L' importo massimo disponibile è di 100 milioni di dollari canadesi. Al 30 giugno 2004, sono stati anticipati 35 milioni di dollari canadesi ai fornitori di strumentazioni in base a questo programma di credito. Tale importo è registrato come effetti passivi nel nostro bilancio finanziario consolidato.

Numero massimo di azioni emittibili

Al 31 luglio 2004, sono stati emessi i seguenti titoli in circolazione:

    
    Azioni di Classe A con diritto di voto subordinato         95,844,097
    Azioni di classe B (i)                                      1,096,509
    Opzioni su azione (ii)                                      2,526,376

(i) Ciascuna azione di Classe B è convertibile a discrezione del detentore, in qualsiasi momento, in azioni di Classe A con diritto di voto subordinato.

(ii) Il detentore può esercitare l' opzione per l' acquisto di azioni di Classe A con diritto di voto subordinato in base alle disposizioni relative all' assegnazione e dietro il pagamento del prezzo di esercizio che può essere stabilito di volta in volta e in ottemperanza al nostro Piano di assegnazione delle opzioni e degli incentivi del 1987 e successive modifiche.

Oneri contrattuali e Finanziamenti fuori bilancio

Nel trimestre e semestre chiusi al 30 giugno 2004 non sono stati registrati cambi sostanziali per quanto riguarda gli oneri contrattuali che prevedevano pagamenti annuali e che non rientrano nel normale corso delle nostre attività. Si faccia riferimento alla discussione ed analisi dei risultati operativi e della posizione finanziaria del Management ("MD&A") contenuta nella Relazione Annuale del 2003.

Gli effetti attivi a lungo termine in altre attività sono considerati al netto dei prestiti in essere da una società finanziaria controllata di un cliente, e sono pari a 76 milioni di dollari USA, in quanto la nostra Società vantava il diritto di compensazione degli effetti attivi a lungo termine per tali prestiti e allo stesso tempo sta procedendo al saldo delle relative somme.

Impegni e contingenze

(a) In data 10 giugno 2004, a Intier è stata notificata una richiesta di risarcimento emessa dal tribunale dell' Ontario (Superior Court of Justice) da parte di C-MAC Invotronics Inc., società controllata di Solectron Corporation. Il querelante è un fornitore di Intier di parti e componenti elettromeccaniche ed elettroniche per l' industria automobilistica. Questa richiesta di risarcimento dichiara, tra le altre cose:

- l' uso improprio da parte di Intier di informazioni riservate del querelante, oltre che di tecnologia, al fine di progettare e realizzare alcune parti e componenti automobilistiche; e

- la violazione del contratto in seguito alla mancanza di Intier di rispettare certi obblighi di fornitura stabiliti da un accordo strategico sottoscritto dalle parti al momento momento della cessione da parte della Società della divisione Invotronics al querelante, nel settembre del 2000.

Il querelante cerca, tra l' altro, di ottenere un indennizzo per danni per una somma pari a 150 milioni di dollari canadesi e il risarcimento di danni punitivi per una somma pari a 10 milioni di dollari canadesi. Nonostante la vertenza giudiziaria si trovi ancora in una fase iniziale, Intier ritiene di disporre di risposte sufficienti alle richieste del querelante e pertanto intende difendersi con tutti i mezzi a disposizione.

(b) Di tanto in tanto, Magna potrebbe essere soggetta a vertenze giudiziarie o ad altre querele. Si faccia riferimento alla nota No. 28 del nostro bilancio consolidato, revisionato del 2003, dove sono illustrati tali vertenze.

Variazioni contabili

Programma di indennizzo mediante azioni

Nel 2003, il Canadian Institute of Chartered Accountants ("CICA") ha apportato alcune modifiche alla Sezione 3870 del Manuale, intitolata "Stock-Based Compensation and Other Stock-Based Payments" ("CICA 3870") ("Programma di indennizzo mediante azioni e altri pagamenti tramite azioni, CICA 3870). Il modello così rivisto prevede il ricorso al metodo del valore equo per tutti i programmi di indennizzo mediante azioni a favore dei dipendenti. Così come previsto dal CICA 3879, e come descritto dettagliatamente nella Nota 23 al nostro bilancio consolidato revisionato per l 'esercizio chiuso al 31 dicembre 2003, le nuove raccomandazioni sono state adottate dalla Società in prospettiva futura a partire dal 1degrees gennaio 2003. Pertanto, il bilancio relativo al trimestre chiuso al 30 giugno 2003 è stato riformulato per riflettere l' aumento delle spese di vendita generali e amministrative pari a 1 milioni di dollari USA, l' aumento di 2 milioni di dollari USA da disavanzi contributivi e una diminuzione degli utili non distribuiti pari a 1 milione di dollari USA. Il bilancio relativo al semestre chiuso al 30 giugno 2003 è stato riformulato per riflettere l' aumento delle spese di vendita generali e amministrative pari a 2 milioni di dollari USA e l' aumento pari a 2 milioni di dollari USA da disavanzi contributivi. Per le assegnazioni concesse precedentemente al 1 gennaio 2003, la Società continua a contabilizzare mediante il metodo del valore intrinseco

Oneri per il ritiro dei cespiti

Nel 2003, il CICA ha diffuso la sezione 3110 relativa alle Obbligazioni per il ritiro dei cespiti ("Asset Retirement Obligations") che stabilisce gli standard per l' individuazione, la valutazione e la diffusione delle obbligazioni per il ritiro dei cespiti e i relativi costi di ritiro. Questa norma richiede di valutare e calcolare gli interessi in relazione al valore attuale delle obbligazioni correnti necessarie per poter recuperare le strutture concesse in locazione al termine del periodo di locazione. Alla data di inizio della locazione, il valore corrente di tali obbligazioni è registrato come altre passività a lungo termine con un valore corrispondente indicato tra le immobilizzazioni. L' importo delle immobilizzazioni viene ammortizzato e l' importo delle passività viene incrementato nel periodo che va dalla data di decorrenza della locazione al momento in cui ci si aspetta di liberare le strutture, con la conseguente svalutazione e ulteriori costi di locazione per le vendite nel bilancio consolidato.

La Società ha adottato queste nuove raccomandazioni con effetto a partire dal 1 gennaio 2004 e su base retroattiva. Le modifiche retroattive al bilancio consolidato in data 31 dicembre 2003 riguardavano l' aumento delle immobilizzazioni, delle attività fiscali future e di altre passività a lungo termine pari rispettivamente a 13 milioni, 2 milioni e 23 milioni di dollari USA e diminuzioni delle partecipazioni di minoranza, degli utili non distribuiti e di rettifiche per conversione valutaria pari rispettivamente a 1 milione, 6 milioni e 1 milione di dollari USA. L' impatto generato dalla variazione del metodo contabile sul reddito netto registrato nel trimestre e nel semestre conclusi al 30 giugno 2004 e 2003 non è stato significativo.

Riconoscimento del reddito

Nel 2003, il CICA ha diffuso l'Emerging Issues Committee Abstract N. 142 (Abstract del comitato per le nuove problematiche) dal titolo "Revenue Arrangements with Multiple Deliverable" ("Composizione dei ricavi con prodotti diversi", "EIC-142"), che fornisce indicazioni in materia di rendicontazione per fornitori che possono fornire articoli diversi. In particolare la raccomandazione suggerisce come un fornitore possa determinare se un contratto per la fornitura di diversi materiali contenga più di una unità di conto, affrontando anche il problema di come questi debbano essere calcolati e registrati per le diverse unità di conto del contratto. Le unità di strumentazioni e servizi tecnici sono contabilizzati come componenti indipendenti dei ricavi, laddove le strumentazioni e i servizi tecnici rappresentano un valore per il cliente di per sé ed esistono prove obiettive e affidabili del valore equo della conseguente produzione di componenti o dell' assemblaggio di veicoli. L' adozione di queste disposizioni non ha avuto alcun effetto sostanziale sui risultati relativi ai ricavi della Società o sul reddito netto per il periodo di tre mesi e sei mesi chiusi al 30 giugno 2004.

Dichiarazioni previsionali

Il presente comunicato stampa potrebbe contenere dichiarazioni che, in quanto non citazioni di dati storici, costituiscono "dichiarazioni aventi carattere di previsione", secondo l'accezione che di tali dichiarazione viene fornito dalla pertinente normativa in materia azionaria. Tali dichiarazioni aventi carattere di previsione potrebbero contenere proiezioni finanziarie o di altra natura, nonché dichiarazioni riferite a piani, obiettivi o prestazioni economiche future o ancora supposizioni alla base delle medesime. Termini quali "può", "sarebbe", "potrebbe", "sarà", "è probabile che", "si prevede", "stimiamo", "riteniamo", "è nostra intenzione", "piano", "progetto", "previsione" e "stima" e espressioni analoghe sono utilizzate con il valore di dichiarazione aventi carattere di previsione. Ciascuna delle suddette dichiarazioni aventi carattere di previsione sono state formulate sulla base di supposizioni e analisi elaborate sulla base della nostra esperienza e della percezione da parte della Società di tendenze storiche, condizioni correnti e previsioni sugli sviluppi futuri, nonché altri fattori che riteniamo corretti in presenza di tali circostanze. Tuttavia la possibilità che i risultati effettivi e gli sviluppi futuri coincidano con le previsioni e le aspettative della società dipende da una serie di fattori di rischio, congetture e incertezze. I fattori di rischio, assunzione o incertezza comprendono, ma non sono limitati ai seguenti elementi: congiuntura economica mondiale che provoca la contrazione dei volumi di produzione; pressioni da parte dei nostri clienti per la riduzione dei prezzi; pressione dai nostri clienti per assorbire taluni costi fissi; aumento delle garanzie per i prodotti e dei costi e rischi legati alle responsabilità per i prodotti e programmi di raccolta dei prodotti; l' impatto di sub-fornitori in crisi finanziaria; dipendenza da costruttori automobilistici in subappalto; rapida evoluzione delle norme e della tecnologia; aumento dei prezzi dell' energia e del greggio; disponibilità e costo delle materie prime; dipendenza da determinate linee di produzione di veicoli e da certi clienti; fluttuazioni nei cambi valutari; attività di sindacalizzazione nei nostri stabilimenti; minacce di interruzione del ciclo di lavoro e dispute in materia lavorativa; natura concorrenziale del mercato delle parti di ricambio per auto; cancellazioni dei programmi, ritardi nel lancio di nuovi programmi; ritardi nella costruzione di nuove infrastrutture; modifiche nelle normative governative; l' impatto delle normative ambientali; il rapporto con il nostro azionista di controllo e altri fattori descritti dalla Società nell' ambito dell' Annual Information Form depositato presso le commissioni di vigilanza della Borsa canadese (Canadian Securities Commissions) e della nostra relazione annuale integrata al modulo 40-F depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e i relativi documenti depositati di volta in volta presso la medesima commissione. Al momento di valutare le dichiarazioni aventi carattere di previsione si invitano i lettori a tenere in considerazione specificatamente i diversi fattori che potrebbero far sì che gli eventi e i risultati effettivi differiscano sostanzialmente da quelli anticipati nell' ambito delle dichiarazioni aventi carattere di previsione. Salvo altrimenti richiesto dalle normative pertinenti in materia azionaria, Magna non intende né si assume alcun obbligo di aggiornare o revisionare alcuna di queste dichiarazioni previsionali, affinché possano rispecchiare nuove informazioni, eventi, circostanze future o altro.

FONTE Magna International Inc.