GLG Partners rapporteert winst tweede kwartaal 2007

07 Aug, 2007, 06:23 BST Van GLG Partners

LONDEN, August 7 /PRNewswire/ --

- Netto-inkomen van US$ 309 miljoen; Aangepast netto-inkomen van US$ 125 miljoen, een stijging van 106% t.o.v. het tweede kwartaal van 2006

- Netto activa onder beheer US$ 18,6 miljard, een stijging van 38% t.o.v. het tweede kwartaal van 2006

- Totale inflows van US$ 1,7 miljard tijdens het tweede kwartaal van 2007, waaronder beheerde account inflows en bruto fonds gebaseerde inflows

GLG Partners (GLG), een toonaangevende alternatieve aandelenmanager, heeft vandaag een netto-inkomen van US$ 309 miljoen gerapporteerd voor het kwartaal eindigend 30 juni 2007 en US$ 329 miljoen voor het eerste half jaar van 2007. Het aangepaste netto-inkomen (netto-inkomen na aftrek winstaandeel stille partner) was US$ 125 miljoen, een stijging van 106% jaar-over-jaar, voor het kwartaal eindigend 30 juni 2007 en US$ 139 miljoen, een stijging van 89% jaar-over-jaar, voor het eerste half jaar van 2007.

Het eigen vermogen onder beheer van GLG vanaf 30 juni 2007 was US$ 18,6 miljard (geïnvesteerd vermogen van andere fondsen beheerd door GLG), een stijging van 16% t.o.v. 31 maart 2007 en van 38% t.o.v. 30 juni 2006. De bruto activa onder beheer van GLG (waaronder geïnvesteerde activa van andere fondsen beheerd door GLG) waren US$ 21,5 miljard op 30 juni 2007, een stijging van 15% t.o.v. 31 maart 2007 en van 38% t.o.v. 30 juni 2006. Een combinatie van een sterke prestatie van alle fondsen beheerd door GLG en een gezonde inflows resulteerde in de groei van activa onder beheer, zoals hieronder uiteengezet in Tabel 1.

"Het tweede kwartaal liet een sterke prestatie zien van alle fondsen die wij beheren, zowel als doorgaande groei in inflows," zei Noam Gottesman, oprichter, managing director en co-CEO van GLG. "Door deze sterke prestatie, samen met de onlangs aangekondigde transactie met Freedom Acquisition Holdings en strategische investeringen door Istithmar en Sal. Oppenheim, bevinden we ons nu in een uitstekende positie voor toekomstige uitbreiding en groei van ons bedrijf."

    
                    Tabel 1: Activa onder beleid
                         (in miljoenen US$)

                                     Vanaf 30 juni,                      
                                   2007        2006                      
                                                                         
    Fonds gebaseerde bruto                                               
    activa onder beheer        $ 19.485     $ 14.351                     
    Beheerde accounts                                                    
    activa onder beheer           1.843          937                     
    Cash en andere effecten         194          339                     
    Bruto activa onder beheer  $ 21.522     $ 15.627                     
    JoJ % Verandering                38%                                 
    Netto activa onder beheer  $ 18.585     $ 13.467                     
    JoJ % Verandering                38%                                 
                                                                         
                              Drie maanden eindigend    Zes maanden eindigend  
                                       30 juni                30 juni        
                                    2007      2006        2007      2006   
                                                                         
    Opening fonds gebaseerd          
    bruto activa onder beheer    $ 17.060  $ 12.934    $ 16.053  $ 11.484   
    Fonds gebaseerde inflows                                             
    (netto van aflossingen)         1.393     1.407       1.552     1.613   
    Fonds gebaseerde netto prestatie                                     
    (winst netto verlies)           1.032        10       1.880     1.254   
    Sluiting fonds gebaseerde                                            
    bruto activa onder beheer    $ 19.485  $ 14.351    $ 19.485  $ 14.351   
                                                                         
    % van opening fonds gebaseerd                                        
    bruto activa onder beheer                                            
    Fonds gebaseerde inflows                                             
     (bruto aflossingen)              8,2%     10,9%        9,7%      4,0%  
    Fonds gebaseerde                                                     
    netto prestatie                                                      
     (winst netto verlies)            6,0%      0,1%       11,7%     10,9%  
                                                                         
                                                                         
    Opening vermogensbeheer           
    Activa onder beheer           $ 1.398     $ 505    $  1.233     $ 335   
    Inflows (netto                                                       
    aflossingen)                      351       536         419       670   
    Netto prestatie                                                      
     (winst netto verlies)             94      (104)        191       (68)  
    Sluiting vermogensbeheer   
     activa onder beheer          $ 1.843     $ 937     $ 1.843     $ 937   
                                                                         
    % van opening vermogensbeheer                                        
    activa onder beheer                                                  
    inflows (netto van                                                   
    aflossingen)                     25,1%    106,1%       34,0%    200,0%  
    Netto prestatie                                                      
      (winst netto verlies)           6,7%    (20,6%)      15,5%    (20,3%)  

    Let op: Netto prestatie is gebaseerd op zowel opening activa onder beheer 
    en inflows tijdens de periode en kan beïnvloed zijn door zware inflows.

Financiële Samenvatting

Voor het tweede kwartaal van 2007, zagen de netto opbrengsten en het overig inkomen een stijging van 84% naar US$ 418 miljoen vergeleken met US$ 227 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar, voornamelijk vanwege verbeterd management en prestatievergoedingen als gevolg van sterke inflows en solide prestatie over het hele van door GLG beheerde fondsen. In het eerste half jaar van 2007 stegen de netto opbrengsten en overig inkomen 77% vergeleken met het eerste half jaar van 2006, naar US$ 491 miljoen.

Prestatievergoedingen stegen 97% jaar-over-jaar in het tweede kwartaal van 2007 naar US$ 341 miljoen op een stijging van 37% in de gemiddelde netto activa onder beheer van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het is onze gewoonte om prestatievergoedingen te herkennen wanneer ze een vaste vorm aannemen, normaal gesproken op 30 juni en 31 december van elk jaar. Bijgevolg geven de prestatievergoedingen van het tweede kwartaal, grotendeels de prestatie van de eerste helft weer.

Managements- en administratiekosten waren samen US$ 77 miljoen, oftewel 1,8% van de gemiddelde netto activa onder beheer voor het tweede kwartaal van 2007, stijgingen van 42% en 6 basispunten (bps), respectievelijk, t.o.v. het tweede kwartaal van 2006. Voor het eerste half jaar van 2007 waren de totale bedragen voor managements- en administratieve kosten US$ 147 miljoen, oftewel 1,8% van de gemiddelde netto activa onder beheer, een stijging van 49% en 10 bps, respectievelijk, t.o.v. het eerste half jaar van 2006.

De totale uitgebreide winstdeling, compensatie en uitkeringen aan de stille vennoot ("PSCB"), liet een stijging zien van 72% voor het tweede kwartaal van 2007 naar US$ 241 miljoen, hoewel dit een verlaging zou inhouden van 420 bps naar 58%, als het was uitgedrukt in een percentage van opbrengsten voor dezelfde periode van afgelopen jaar. PSCB is een financiële indicator die niet valt onder de normaal geaccepteerde boekhoudprincipes van de VS of GAAP en omvat winstdeling van de stille vennoot, zoals hieronder beschreven onder de "Non-GAAP Financial Measures". Compensatie en uitkeringen aan werknemers lieten een verlaging zien van 36% in het tweede kwartaal van 2007, naar US$ 57 miljoen t.o.v. US$ 88 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar, omdat bepaalde sleutelwerknemers geen werknemers meer waren toen GLG het winstaandeel van de stille vennoot vaststelde aan het eind van het tweede kwartaal van 2006.

Vergeet niet dat compensatiekosten en winstaandeel voor stille vennoten, die zijn verbonden aan de prestatie van het fonds, pas dan erkend worden als de betreffende prestatievergoedingen vaste vorm aannemen, normaal gesproken op 30 juni en 31 december van elk jaar. Bijgevolg geeft het gedeelte compensatiekosten en winstdeling van de stille vennoot van het tweede kwartaal grotendeels de prestatie van de eerste helft weer.

PSCB voor het eerste half jaar van 2007 steeg met 64% naar US$ 272 miljoen, maar zakte ruwweg 455 bps naar 55%, toen het werd gezien als een percentage van opbrengsten vergeleken met dezelfde periode een jaar geleden. Compensatie en uitkeringen voor werknemers in het eerste half jaar van 2007 zakte 29% jaar-over-jaar naar US$ 82 miljoen, omdat bepaalde sleutelwerknemers geen werknemers meer waren toen GLG het winstaandeel van de stille vennoot vaststelde aan het eind van het tweede kwartaal van 2006.

Algemene, administratieve en overige onkosten voor het tweede kwartaal van 2007 stegen 78% jaar-over-jaar naar US$ 28 miljoen, maar zakten enigszins naar 6,7% als percentage van opbrengsten. Voor het eerste half jaar van 2007, stegen deze onkosten 97% jaar-over-jaar naar US$ 54 miljoen, oftewel met 110 bps naar 11%, uitgedrukt in percentage van opbrengsten, waarmee stijgingen in de exploitatiekosten vanwege aanzienlijke groei in de industrie, zowel als enkele eenmalige kosten, worden weergegeven.

"Onze sterke prestaties hebben zich uitgebreid over alle fondsen die we beheren, terwijl wij zijn doorgegaan met het uitbreiden van onze operaties om aan de groei tegemoet te kunnen komen," zei Emmanuel Roman, co-CEO en directeur van GLG.

Teleconferentie en webcast voor investeerders en analisten

GLG zal vandaag om 11:00 EDT(New York City) / 16:00 BST (Guernsey/Londen) een teleconferentie organiseren voor investeerders en analisten. U kunt de live teleconferentie beluisteren op nummer +1-334-323-6203 in de VS, of op nummer +44(0)20-7162-0125 in Groot-Brittannië. Voor een webcast van de teleconferentie, kunt u zich registreren via de website van GLG: www.glgpartners.com.

Een herhaling van de teleconferentie kunt u vinden op nummer +1-954-334-0342 in de VS of nummer +44(0)20-7031-4064 in Groot-Brittannië; de toegangscode is 760644. De herhaling van de webcast van de teleconferentie zal ook beschikbaar zijn op de website van het bedrijf: www.glgpartners.com. Zowel de herhaling via telefoon als die via de webcast zijn beschikbaar vanaf 3 augustus 2007, om 14:00u EDT (New York) of 19:00u BST (Londen) tot 13 augustus.

Over GLG

GLG, de grootste onafhankelijke alternatieve aandelenmanager in Europa en een van de grootste in de wereld, biedt zijn bestand van langdurige prestigieuze klanten een uiteenlopende keuze van investeringsproducten en account beheerdiensten. GLG richt zich op behoud van het kapitaal van de klant en het behalen van consequente, superieure absolute opbrengsten met een lage volatiliteit, die niet al te zeer afhankelijk zijn van zowel de aandelenvermogen- als vast inkomenmarkt. Sedert zijn oprichting in 1995, heeft GLG voortgebouwd op de wortels van zijn oprichters in management van privérijkdom, om zich te ontwikkelen tot een van 's werelds grootste en meest herkende alternatieve aandelenbeheerders, tegelijkertijd vasthoudend aan de traditie van productontwikkeling en klantenservice. Sinds 30 juni 2007, heeft GLG bruto activa onder beheer van meer dan US$ 21 miljard.

Voorspellende uitlatingen

Dit persbericht bevat verklaringen met betrekking tot toekomstresultaten, zijnde "voorspellende verklaringen" zoals bepaald in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Werkelijke resultaten kunnen wezenlijk verschillen van de verwachting, als gevolg van bepaalde risico's en onzekerheden. Deze risico's en onzekerheden omvatten, maar zijn niet beperkt tot: de marktsituatie voor door GLG beheerde investeringsfondsen; de prestatie van door GLG beheerde investeringsfondsen, de bijbehorende prestatievergoedingen en gevolgen voor de opbrengsten, netto-inkomen, cashflow en instroom/uitstroom van fondsen; de kosten voor het behouden van sleutelpersoneel voor investeringen en andere zaken of het verlies van dit sleutelpersoneel; de risico's verbonden aan de uitbreiding van GLG, zowel in grootte als geografisch; bedrijfsrisico; procesvoering en gereguleerde handhaving van risico's, waaronder het wijzigen van beheertijd en -aandacht en de aanvullende kosten en claims op de bronnen van GLG; risico's gerelateerd aan het gebruik van kredietspeculatie, het gebruik van afgeleiden, rentepercentages en valuta fluctuaties; kosten verbonden aan de voorgestelde verwerving; het niet verkrijgen van de verplichte goedkeuringen van aandeelhouders van Freedom Acquisition Holdings, Inc. voor de voorgestelde acquisitietransactie; en risico's die het sluiten van de transactie mogelijk vertragen of dat de transactie niet gesloten wordt, zowel als andere risico's en onzekerheden, waaronder degenen die zijn uiteengezet in de voorlopige volmacht ingediend bij Freedom with the Securities and Exchange Commission op 12 juli 2007. Deze voorspellende uitlatingen zijn gemaakt na deze datum en GLG verplicht zich niet om de voorspellende uitlatingen bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins.

    
                                  GLG
     Niet gecontroleerde geconsolideerde winst-en verliesrekening
                           (in duizenden USD)


                                                Drie maanden eindigend
                                                      30 juni 
                                          2007        2006     %Verandering

    Netto opbrengsten en overig inkomen
    
    Beheerkosten                       $62.991     $45.679          38%
    Uitvoeringskosten                  340.512     172.695          97%
    Administratiekosten                 14.036       8.500          65%
    Overig                                 471        (271)         NM
    
    Totaal netto opbrengsten en 
    overig inkomen                     418.010     226.603          84%
    
    Onkosten
    
    Personeelscompensatie en 
    -uitkeringen                       (56.518)    (88.404)        (36%)
    Algemene, administratieve 
    en overige                         (27.979)    (15.696)         78%
                                       (84.497)   (104.100)        (19%)
    
    Bedrijfsinkomen                    333.513     122.503         172%
    Rentebaten, netto                      171         939         (82%)
    Inkomen voor belasting             333.684     123.442         170%
    Inkomstenbelasting                 (25.031)    (11.499)        118%
    
    GAAP netto-inkomen                $308.653    $111.943         176%
    
    
    
                                               Zes maanden eindigend op
                                                   Juni 30
                                          2007        2006     %Verandering
    
    Netto opbrengsten en overig inkomen
    
    Beheerkosten                      $120.334     $82.971          45%
    Uitvoeringskosten                  343.032     175.946          95%
    Administratiekosten                 26.680      15.921          68%
    Overig                                 970       2.023          NM
    
    Totaal netto opbrengsten 
     en overig inkomen                 491.016     276.861          77%
    
    Onkosten
    
    Personeelscompensatie 
    en -uitkeringen                    (81.566)   (114.459)        (29%)
    Algemene, administratieve 
    en overige                         (53.743)    (27.285)         97%
                                      (135.309)   (141.744)         (5%)
    
    Bedrijfsinkomen                    355.707     135.117         163%
    Rentebaten, netto                    1.647       2.574         (36%)
    Inkomen voor belasting             357.354     137.691         160%
    Inkomstenbelasting                 (28.286)    (13.000)        118%
    
    GAAP netto-inkomen                $329.068    $124.691         164%



                                  GLG
                Ongecontroleerde geconsolideerde balans
                          (in duizenden USD)


                                                   Vanaf           Vanaf
                                                  30 juni       31 december
                                                   2007            2006
    
    Activa
    
       Cash en geldwaarde                      $130.268        $273.148
       Investeringen                                154             201
       Te innen kosten                          380.157         251.963
       Vooruitbetaalde onkosten                                        
       en overige activa                         27.418          25.944
    Eigendom en apparatuur (netto           
      waardevermindering en amortisatie     
      van $10.972 en $10.117                
      respectievelijk)                            8.980           6.121
    Totaal activa                              $546.977        $557.377



    
    Passiva en aandelen van leden
    
    Schulden op korte termijn
       Verschuldigde kortingen en       
        sub-administratie                       $26.147         $19.146
       Verschuldigde compensatie en     
        uitkeringen                              47.702         102.507
       Te betalen inkomstenbelasting             29.130          25.094
       Te betalen distributies                   70.694           9.310
       Te betalen rekeningen en 
        overige te betalen kosten                16.388          19.716
       Overige schulden                           3.653           5.100
    Totale schulden op korte termijn            193.714         180.873
    
    Schulden op lange termijn
       Te betalen lening                         13.000          13.000
       Minderheidsdeelneming                      1.958           1.552
    Totaal schulden op lange termijn             14.958          14.552
    
    Verplichtingen en eventualiteiten
    Totale passiva                              208.672         195.425
    
    
    Aandelenvermogen leden
        Aandelenvermogen leden                    6.354           6.356
        Ingehouden winst                        328.240         352.690
        Vermeerderd overig uitgebreid   
          inkomen                                 3.711           2.906
    Totaal aandelenvermogen leden               338.305         361.952
    Totaal passiva en aandelenvermogen leden   $546,977        $557,377



                                  GLG
    Niet-GAAP aangepast netto-inkomen voor drie en zes maanden
             eindigend op 30 juni 2007 en 30 juni 2006
                          (in duizenden USD)
    
    
    
                                 Drie maanden           Zes maanden 
                                 eindigend op           eindigend op
                                    30 juni               30 juni
                                                                       
                           2007     2006   %Verand.  2007    2006    %Verand.
    
    
    Afgeleide van niet-GAAP
    aangepast netto-inkomen
    
    GAAP Netto-
    inkomen             $308.653   $111.943  176%  $329.068  $124.691  164%
    
    Aftrek: winstaandeel 
     stille vennoot     (184.047)   (51.530) 257%  (190.500)  (51.530) 270%
    
    
    Niet-GAAP aangepast netto
     inkomen            $124.606    $60.413  106%  $138.568   $73.161   89%



                                  GLG
    Niet-GAAP onkosten voor drie en zes maanden eindigend 30 juni 2007
                             en 30 juni 2006
                            (in duizenden USD)


                                               Drie maanden eindigend
                                                   30 juni
                                          2007        2006     %Verandering
    
    
    Niet-GAAP onkosten
    
    GAAP personeelscompensatie en        
     -uitkeringen                    $(56.518)     $(88.404)       (36%)
   
    Winstaandeel stille vennoot      (184.047)      (51.530)       257%
    
    
    Niet-GAAP uitgebreid winstaandeel    
     stille vennoot, compensatie         
     en uitkeringen                 $(240.565)    $(139.934)        72%
    
    
    GAAP algemeen, administratief en
     overig                           (27.979)      (15.696)        78%
    
    Niet-GAAP totale onkosten       $(268.544)    $(155.630)        73%


    
                                  GLG
     Niet-GAAP onkosten voor drie en zes maanden eindigend 30 juni 2007
                            en 30 juni 2006
                           (in duizenden USD)



                                          Zes maanden eindigend
                                               30 juni
                                          2007        2006     %Verandering
    
    
    Niet-GAAP onkosten
    
    GAAP personeelscompensatie en        
     -uitkeringen                     $(81.566)  $(114.459)        (29%)
    
    Winstaandeel stille vennoot       (190.500)    (51.530)        270%
    
    
    Niet-GAAP uitgebreid winstaandeel    
     stille vennoot, compensatie         
     en voordelen                    $(272.066)  $(165.989)         64%
    
    
    GAAP algemeen, administratief en     
     overig                            (53.743)    (27.285)         97%
    
    Niet-GAAP totaal onkosten        $(325.809)  $(193.274)         69%

Niet-GAAP financiële indicatoren

GLG presenteert bepaalde financiële indicatoren die niet zijn voorbereid volgens de geaccepteerde boekhoudprincipes van de Verenigde Staten of GAAP, als ook financiële resultaten die zijn voorbereid in overeenstemming met GAAP.

Uitgebreide winstdeling, compensatie en uitkeringen stille vennoot ("PSCB"): het management van GLG beoordeelt de personeelsonkosten gebaseerd op de indicatie "niet-GAAP uitgebreide winstdeling, compensatie en uitkeringen stille vennoot", ofwel niet-GAAP PSCB. Deze niet-GAAP financiële indicator geeft GAAP personeelscompensatie en uitkeringen weer, aangepast om de winstdeling stille partner te omvatten.

Halverwege 2006, ging GLG vennootschappen aan met een aantal van zijn sleutelpersoneelleden, die van personeelslid houders van directe of indirecte stille vennoot intersts werden in bepaalde GLG entiteiten. Deze personen verstrekken nog steeds diensten aan GLG, hetzij direct, hetzij via twee besloten vennootschappen. Door hun aandeel in de vennootschap, hebben deze sleutelpersonen recht op een winstaandeel in de vorm van prioriteitsdistributies, uitbetaald als vennootschap uitbetaling. Bovendien kunnen zij recht hebben op een extra discretionair winstaandeel voor stille vennoten. Het sleutelpersoneel dat deelneemt aan de regeling winstaandeel voor stille vennoten die hierboven beschreven is, ontvangen geen salarissen of discretionaire bonussen van GLG.

Onder GAAP kan het winstaandeel stille vennoot gepresenteerd worden als kosten voor personeelscompensatie. Management vindt echter dat het beter is het winstaandeel stille vennoot te zien als onkosten bij het bepalen van de prestatie, omdat het de kosten van de gegeven diensten weergeeft die door deze deelnemers geboden zijn aan GLG in de regeling winstdeling stille vennoten. Dientengevolge presenteert GLG de indicator niet-GAAP PSCB, om de totale kosten te tonen van de diensten geboden aan GLG door zowel deelnemers in de regeling winstaandeel stille vennoot als werknemers. Vanwege deze niet-GAAP financiële indicatoren, erkent GLG het winstaandeel stille vennoot in de periode waarin de opbrengsten verwant aan het winstaandeel stille vennoot zijn erkend, in plaats van de periode waarin het winstaandeel stille vennoot is gedistribueerd.

Niet-GAAP PSCB is geen indicator van financiële prestatie onder GAAP en moet niet gezien worden als een alternatief voor GAAP personeelscompensatie en -uitkeringen.

Aangepast netto-inkomen: management van GLG waardeert de onderliggende prestatie van zijn business gebaseerd op de indicatie "aangepast netto-inkomen", hetgeen het verschil aanpast tussen GAAP personeelscompensatie en uitkeringen en niet-GAAP PSCB, zoals boven besproken. Aangepast netto-inkomen is geen indicatie van financiële prestatie onder GAAP en moet niet worden gezien als een alternatief voor GAAP netto-inkomen als een indicator van de prestatie van GLG of enige andere indicatie van prestatie verkregen in overeenstemming met GAAP.

GLG verschaft deze niet-GAAP financiële indicators zodat investeerders, effectenanalisten en overige geïnteresseerde partijen, aanvullende financiële analyse kunnen doen van personeelsverwante kosten van GLG en de verdiensten van operaties en omdat het gelooft dat die investeerders kunnen helpen bij het begrijpen van alle onderdelen van de personeelsverwante kosten van GLG. Management van GLG gelooft dat de niet-GAAP financiële indicatoren het ook gemakkelijker maken om de kernresultaten van de werkzaamheden van GLG te vergelijken met historische perioden. In het bijzonder gelooft GLG dat de niet-GAAP aangepaste netto-inkomen indicator de winsten beschikbaar voor distributie naar aandeelhouders beter representeert dan het GAAP netto-inkomen doet.

Investeerders zouden deze niet-GAAP financiële indicatoren moeten overwegen naast, en niet als vervanging voor, of superieur aan, indicatoren van financiële prestatie opgemaakt volgens GAAP. De niet-GAAP financiële indicatoren gepresenteerd door GLG kunnen verschillen van niet-GAAP financiële indicatoren die gebruikt worden door andere bedrijven.

    
                                    GLG
                            Financiële Aanvulling


      (in miljoenen USD)
                                    1e kw 2007 2e kw 2007  1H 2007    LTM(1)
    
    Bruto activa onder beheer           18.655     21.522   21.522    21.522
    
    Netto activa onder beheer           16.085     18.585   18.585    18.585
    
    Gemiddelde netto 
     activa onder beheer                15.620     17.335   16.608    15.402
    
    
    (in duizenden USD)
    
               Management kosten        57.343     62.991  120.334   223.636
    
               Uitvoeringskosten         2.521    340.512  343.032   561.827
    
               Administratiekosten      12.645     14.036   26.680    45.573
    
               Overig                      498        472      970     3.985
    
     Totaal netto opbrengsten en overig
      inkomen                           73.007    418.010  491.016   835.021
    
    
               Personeelscompensatie
                en -uitkeringen        (25.048)   (56.518) (81.566) (135.493)
    
               Algemeen, administratief
                en overig              (25.764)   (27.979) (53.743)  (94.862)
    
               Netto rentebaten          1.475        171    1.647     3.730
    
               Kosten 
                inkomstenbelasting      (3.255)   (25.031) (28.286)  (44.510)
    
     GAAP netto-inkomen                 20.414    308.654  329.068   563.886
    
    
               Aftrek: Winstaandeel 
                stille vennoot          (6.453)  (184.047)(190.500) (340.420)
    
    Niet-GAAP aangepast 
     netto-inkomen (2)                  13.962    124.607  138.568   223.466
    
    
    
    
    Management- en administratiekosten/
     Gem. netto activa onder beheer(3)     1,8%      1,8%      1,8%     1,7%
    Totaal netto opbrengsten en overig
     inkomen /Gem. netto 
      activa onder beheer(3)               1,9%      9,6%      5,9%     5,4%
    Personeelscompensatie en uitkeringen
     en winstaandeel stille vennoot/
     Totaal netto opbrengsten en overig
     inkomen                                43%       58%       55%      57%
    Algemene, administratieve en overige
     onkosten/ Totaal netto opbrengsten en
     overig inkomen                         35%        7%       11%      11%
    Niet-GAAP aangepast netto-inkomen/Totaal
     netto opbrengsten en overig inkomen    19%       30%       28%      27%
    Effectief inkomstenbelasting tarief     19%       17%       17%      17%
    
    
     (1) LTM periode is van 1 juli 2006 tot 30 juni 2007.

     (2) Zie "Niet-GAAP Financiële Indicatoren" voor meer informatie.

     (3) Verhoudingen op jaarbasis berekend voor 1e kw, 2e kw en 1H 2007.



                                    GLG
              Samenstelling supplement activa onder management
                               (miljoenen $)
    
                                           Vanaf 31 maart     Vanaf 30 juni
                                           2007      2006     2007    2006
    
    Alternatieve strategie              $11.200    $7.883  $12.826  $9.059
    Long-only                             3.882     3.667    4.432   3.730
    Intern FoHF                           1.404       937    1.627   1.086
    Extern FoFH                             575       447      599     477
    Bruto op fonds gebaseerde 
     activa onder beheer                 17.060    12.934   19.485  14.351
    Beheerde accounts                     1.398       505    1.843     937
    Cash                                    197       395      194     339
    Totaal bruto activa  
     onder beheer                        18.655    13.834   21.522  15.627
    Aftrek: interne FoHF investeringen 
     in GLG fonds                        (1.372)     (940)  (1.642) (1.020)
    Aftrek: externe FoHF investeringen 
     in GLG fonds                           (53)        -      (56)    (13)
    Aftrek: alternatieve fonds-in-fonds
     investeringen                       (1.145)   (1.082)  (1.239) (1.127)
    Netto activa 
     onder beheer                       $16.085   $11.811  $18.585 $13.467


                                           Vanaf 31 maart     Vanaf 30 juni
                                           2007      2006     2007    2006
    
    Bruto activa onder beheer           $18.655   $13.834   $21.522 $15.627
    JoJ % Verandering                        35%                 38%
    Netto activa onder beheer            16.085    11.811    18.585  13.467
    JoJ % Verandering                        36%                38%



                          Drie maanden        Drie maanden     Zes maanden
                          eindigend            eindigend        eindigend 
                           31 maart             30 juni           30 juni
                          2007     2006     2007     2006     2007     2006
    
    Opening bruto fonds 
     gebaseerde activa  
     onder beheer      $16.053  $11.484  $17.060 $12.934   $16.053  $11.484
    Fonds gebaseerde    
     inflows (netto     
     aflossingen)          160      206    1.393   1.407     1.552    1.613
    Fonds gebaseerde    
     netto prestatie    
     (winsten netto     
     verliezen)            848    1.244    1.032      10     1.880    1.254
    Sluiting bruto fonds 
     gebaseerde activa  
     onder beheer      $17.060  $12.934  $19.485 $14.351   $19.485  $14.351
    
    % van opening bruto 
      fonds gebaseerde  
      activa onder beheer
     Bruto fonds gebaseerde
     inflows (netto
     aflossingen)          1,0%     1,8%     8,2%   10,9%      9,7%    14,0%
    Bruto fonds gebaseerde 
     netto prestatie (winsten
     netto verliezen)      5,3%    10,8%     6,0%    0,1%     11,7%    10,9%
    
    
    Opening beheerde    
     rekeningen activa  
     onder beheer       $1.233     $335    $1.398   $505    $1.233     $335
    Inflows (netto      
     aflossingen)           68      134       351    536       419      670
    Netto prestatie     
    (winsten netto      
     verliezen)             97       36        94   (104)      191      (68)
    Sluiting beheerde   
     accounts activa    
     onder beheer       $1.398     $505    $1.843   $937    $1.843     $937

    % van opening beheerde
      rekeningen activa 
      onder beheer      
    Inflows (netto      
     aflossingen)         5,5%    40,0%    25,1%   106,1%    34,0%    200,0%
    Netto prestatie     
     (winsten netto     
     verliezen)           7,9%    10,7%     6,7%   (20,6%)   15,5%    (20,3%)

    Let op: Netto prestatie is gebaseerd zowel op het openen van activa onder 
    beheer als inflows tijdens de periode en kan beïnvloed zijn door zware   
    inflows.

Website: http://www.glgpartners.com

BRON GLG Partners