Nova pesquisa da Algorand Foundation: TVL pode ser facilmente gamificada

Estudo mostra que o Total Value Locked (TVL) é uma métrica ruim para construir portfólios de criptomoedas e tomar decisões de investimento

SINGAPURA, 11 de junho de 2025 /PRNewswire/ -- Um novo estudo da equipe de tokenomics da Algorand Foundation desafia uma das métricas mais citadas do setor de criptomoedas: o Valor Total Bloqueado. O relatório fornece algumas das evidências mais sólidas até o momento de que a TVL, apesar de sua proeminência em painéis, manchetes e materiais para investidores, não tem relação com o desempenho financeiro de um token.

Uma análise recente de mais de 300 criptomoedas (excluindo bitcoin e stablecoins) de 2023-2024, liderada pelo Dr. Matthew Brigida, professor associado de finanças do SUNY Polytechnic Institute e economista-chefe da Algorand Foundation, não revelou evidências de que o TVL prevê o desempenho do token.

A equipe de pesquisa construiu portfólios semanais que classificavam os tokens por TVL, mantendo os 25% superiores e encurtando os 25% inferiores, para testar se os portfólios de TVL de alto-menos-baixo geravam alfa. Não geravam.

"O TVL é frequentemente usado para projetar credibilidade ou potencial vantagem, mas nossos resultados mostram que ele falha como um sinal de investimento", disse Brigida. "Mesmo após o ajuste para problemas conhecidos, como contagem dupla, os portfólios baseados em TVL não geraram retornos anormais."

O TVL continua sendo comum nas manchetes da mídia de criptomoedas, mas pode enganar investidores e analistas, de acordo com um estudo. Plataformas como Messari, Artemis e Token Terminal agora consideram o TVL uma métrica secundária, enquanto a Blockworks introduziu o REV (Real Economic Value). As ferramentas de análise da comunidade, como Dune e L2BEAT, estão descentralizando a interpretação do TVL ou usando métricas como o Total Value Secured (TVS). A plataforma Nansen adiciona contexto ao TVL por meio do comportamento da carteira e dos fluxos de dinheiro inteligentes, enquanto a Flipside Crypto enfatiza o valor dos usuários de alta qualidade em relação ao TVL.

À medida que as criptomoedas se integram mais profundamente às finanças globais, a Algorand Foundation incentiva plataformas, pesquisadores, investidores e mídia a adotar métricas que reflitam o uso real e a demanda econômica. Essa pesquisa apoia o papel da Algorand na evolução do mercado de criptografia, combinando rigor acadêmico com insights de blockchain em tempo real para inovação orientada por dados na Web3.

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Sobre a Algorand Foundation
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FONTE Algorand Foundation