Nueva investigación de la Fundación Algorand: TVL puede ser gamificado con demasiada facilidad
Un estudio muestra que el valor total bloqueado (TVL) es una métrica deficiente para crear carteras de criptomonedas y tomar decisiones de inversión.
SINGAPUR, 10 de junio, 2025 /PRNewswire/ -- Un nuevo estudio del equipo de tokenómica de la Fundación Algorand cuestiona una de las métricas más citadas en el sector de las criptomonedas: el Valor Total Bloqueado (TVL). El informe proporciona una de las pruebas más sólidas hasta la fecha de que el TVL, a pesar de su prominencia en paneles, titulares y materiales para inversores, no influye en el rendimiento financiero de un token.
Un análisis reciente de más de 300 criptomonedas (excluyendo bitcoin y monedas estables) de 2023 a 2024, dirigido por el doctor Matthew Brigida, profesor asociado de Finanzas en el Instituto Politécnico SUNY y economista jefe de la Fundación Algorand, no reveló evidencia de que TVL prediga el rendimiento de los tokens.
El equipo de investigación construyó carteras semanales que clasificaron los tokens según su valor total bloqueado (TVL), manteniendo el 25 % superior y vendiendo en corto el 25 % inferior, para comprobar si las carteras con TVL alto-bajo generaban alfa. No lo hicieron.
"El TVL se utiliza a menudo para proyectar credibilidad o potencial de crecimiento, pero nuestros resultados demuestran que no funciona como señal de inversión", afirmó Brigida. "Incluso tras ajustar por problemas conocidos, como la doble contabilidad, las carteras basadas en TVL no generaron rentabilidades anormales".
TVL sigue siendo común en los titulares de los medios de comunicación sobre criptomonedas, pero puede inducir a error a inversores y analistas, según un estudio. Plataformas como Messari, Artemis y Token Terminal ahora consideran el TVL como una métrica secundaria, mientras que Blockworks ha introducido REV (Valor Económico Real). Herramientas de análisis comunitario como Dune y L2BEAT están descentralizando la interpretación del TVL o utilizando métricas como el Valor Total Asegurado (TVS). Nansen añade contexto al TVL mediante el comportamiento de las billeteras y los flujos de dinero inteligentes, mientras que Flipside Crypto prioriza el valor de los usuarios de alta calidad sobre el TVL.
A medida que las criptomonedas se integran más profundamente en las finanzas globales, la Fundación Algorand anima a plataformas, investigadores, inversores y medios de comunicación a adoptar métricas que reflejen el uso real y la demanda económica. Esta investigación respalda el papel de Algorand en la evolución del mercado de las criptomonedas al combinar el rigor académico con información de blockchain en tiempo real para la innovación basada en datos en la Web3.
Lea el informe de prensa completo aquí.
El libro blanco completo está disponible aquí.
Acerca de la Fundación Algorand
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