European Capital Limited annonce un bénéfice net d'exploitation pour 2012 de 21 millions d'euros et un bénéfice net de 78 millions d'euros

ST. PETER PORT, Guernsey, 19 avril 2013 /PRNewswire/ -- European Capital Limited (« European Capital » ou la « Société ») publie aujourd'hui un rapport de gestion annonçant un revenu net d'exploitation (« RNE ») pour les six mois et l'année terminés le 31 décembre 2012 respectivement de 22 millions d'euros et de 21 millions d'euros. Le bénéfice net pour le semestre et l'année s'élève respectivement à 55 millions d'euros et 78 millions d'euros. Au 31 décembre 2012, la valeur de l'actif net (« VAN ») était de 705 millions d'euros, soit une progression de 8 %, ou de 55 millions d'euros, par rapport au VAN au 30 juin 2012 de 650 millions d'euros et une progression de 12 %, ou de 78 millions d'euros, par rapport au VAN au 31 décembre 2011 de 627 millions d'euros.

RESUME DES RESULTATS FINANCIERS POUR 2012

• RNE de 21 millions d'euros
  • Diminution de 32 millions d'euros, ou de 60 %, par rapport 2011
• Plus-value nette réalisée sur placements d'1 million d'euros
  • Progression de 29 millions d'euros par rapport à 2011
• Plus-value nette latente sur placements de 57 millions d'euros opérations de change exclues
  • Progression de 60 millions d'euros par rapport à 2011
• Bénéfice net de 78 millions d'euros
  • Progression de 80 millions d'euros par rapport à 2011
• Produits en espèces des réalisations de 82 millions d'euros
• Remboursement des titres de créance de 37 millions d'euros
• Placements engagés de 151 millions d'euros
  • Placements dans de nouvelles entreprises financées par capital-risque à hauteur de 122 millions d'euros
• Valeur de l'actif net de 705 millions d'euros
  • Soit une progression de 78 millions d'euros, ou de 12 %, par rapport au 31 décembre 2011

RESUME DES RÉSULTATS FINANCIERS DU DEUXIEME SEMESTRE 2012

• RNE de 22 millions d'euros
  • Progression de 8 millions d'euros par rapport au deuxième semestre 2011
• Plus-value nette réalisée sur placements d'1 million d'euros
  • Progression de 14 millions d'euros par rapport au deuxième semestre 2011
• Plus-value nette latente sur placements de 39 millions d'euros opérations de change exclues
  • Progression de 141 millions d'euros par rapport au deuxième semestre 2011
• Bénéfice net de 55 millions d'euros
  • Progression de 143 millions d'euros par rapport au deuxième semestre 2011
• Produits en espèces des réalisations de 27 millions d'euros
• Remboursement des titres de créance de 17 millions d'euros
• Placements engagés de 56 millions d'euros
  • Placements dans de nouvelles entreprises financées par capital-risque à hauteur de 37 millions d'euros
• Valeur de l'actif net de 705 millions d'euros
  • Progression de 55 millions d'euros, ou de 8 %, par rapport au 30 juin 2012

« Deux mille douze a été une bonne année pour European Capital. Le VAN a progressé de 78 millions d'euros, soit de 12 % en 2012, avec des placements donnant de meilleurs résultats que ceux escomptés compte tenu de la faiblesse de l'économie dans certaines régions d'Europe », explique Malon Wilkus, président-directeur général. « Nous avons dégagé des réalisations en espèces de 82 millions d'euros et investi 151 millions d'euros, dont 122 millions d'euros dans de nouvelles entreprises financées par capital-risque ».

LIQUIDITÉ DU PORTEFEUILLE ET RENDEMENT
Dans les six mois et l'année terminés le 31 décembre 2012, respectivement 27 millions d'euros et 82 millions d'euros de produits en espèces ont été dégagés de réalisations de placements dans des entreprises financées par capital-risque. La Société a également effectué des placements engagés de 56 millions d'euros durant le deuxième semestre et de 151 millions d'euros pour l'ensemble de l'année. Sur les placements engagés couvrant toute l'année, 122 millions d'euros ont été engagés dans des de nouvelles entreprises financées par capital-risque et 29 millions d'euros dans notre portefeuille existant pour la croissance, les acquisitions et les refinancements.

« Au cours du deuxième semestre, nous constations toujours de la liquidité dans le portefeuille et nous avons investi notre capital dans des secteurs qui apportent de la valeur actionnariale ajoutée », explique Ira Wagner, président. « Nous sommes engagés à soutenir nos entreprises financées par capital-risque existantes ainsi qu'à lancer de nouveaux investissements attractifs. Nous poursuivons constamment des opportunités de placements supplémentaires intéressants tant pour des placements par emprunt que pour des One Stop Buyouts®. Nous constatons de plus en plus d'opportunités intéressantes s'agissant du crédit européen, le climat de réglementation rendant plus difficile qu'avant pour les banques de prêter à des entreprises positionnées au milieu de marché. Par conséquent, nous constatons davantage d'opportunités de prêt avec de meilleurs tarifs et de meilleures conditions ».

ÉVALUATION DU PORTEFEUILLE
Dans les six mois et l'année terminés le 31 décembre 2012, la plus-value nette latente sur les placements a atteint au total 39 millions d'euros et 57 millions d'euros, respectivement, avec une plus-value de 40 millions d'euros pour l'année imputable à notre portefeuille contrôlé grâce à l'amélioration des performances du portefeuille, et une plus-value de 17 million d'euros imputable au portefeuille financier sponsorisé.

Depuis sa création, European Capital a investi 3,5 milliards d'euros dans 105 entreprises financées par capital-risque et réalisé 1,9 milliard d'euros d'abandons de placements dans des entreprises financées par capital-risque. Sur ce 1,9 milliard d'euros, nous avons entièrement abandonné 45 entreprises financées par capital-risque, réalisant un agrégat de 1,2 milliard d'euros, dont

• 826 millions d'euros de remboursement du principal,
• 166 millions d'euros en provenance de syndications de prêts et des ventes,
• 128 millions d'euros de recouvrement de billets en nature et de dividendes, et
• 113 millions d'euros de la vente d'actions. 

L'abandon de ces activités a entrainé un taux de rendement interne (TRI) agrégat de 9,9 %. Les placements en actions dans ces entreprises financées par capital-risque abandonnées ont atteint un TRI de 29,1 %.

Au 31 décembre 2012, le portefeuille d'European Capital à la juste valeur s'élevait à de 1,2 milliard d'euros, avec des investissements moyens de 25 millions d'euros par entreprise financée par capital-risque. L'investissement le plus important d'European Capital constitue 15.0 % du total des actifs de placement à la juste valeur et le dixième investissement en importance représente 56,4 % du total des actifs de placement à la juste valeur au 31 décembre 2012.

Au 31 décembre 2012, des prêts au coût de 307 millions d'euros et avec une juste valeur de 60 millions d'euros n'étaient pas comptabilisés, constituant 8,0 % du total des prêts à la juste valeur, comparativement à un coût de 263 millions et à une juste valeur de 60 millions d'euros pour les prêts à intérêts non comptabilisés, représentant 8,2 % du total des prêts à la juste valeur en date du 30 juin 2012. La juste valeur des prêts est restée stable pendant le deuxième semestre bien que le coût des prêts à intérêts non comptabilisés ait augmenté en raison de prêts passés dans la catégorie à intérêts non comptabilisés avec une juste valeur nulle.

La classification des débiteurs éligibles est fondée sur l'année où le placement initial a été effectué. Les placements supplémentaires ultérieurs sont inclus dans les débiteurs éligibles de l'année où le placement initial a été effectué. Aucun nouveau placement n'a été fait entre 2009 et 2011.

(1) Suppose que les placements sont abandonnés à la juste valeur actuelle conforme aux GAAP États-Unis.

(2) Inclut les placements entièrement abandonnés dans les entreprises financées par capital-risque existantes.

(3) Exclut les placements dans les produits structurés.

(4) Exclut les placements en actions qui résultent des conversions des créances et des garanties reçues lors de l'émission des titres de créance.

(5) Les investissements dans les entreprises financées par capital-risque à participation majoritaire (« MOPC ») constituent les placements dans lesquels European Capital, ou ses sociétés affiliées, détiennent un pourcentage de propriété entièrement dilué de 50 % ou plus, ou une représentation de plus de 50 % dans le conseil d'administration de l'entreprise financée par capital-risque.

(6) Le BAIIA ajuste peut refléter certains ajustements par rapport au BAIIA annoncé d'une entreprise financée par capital-risque pour les éléments exceptionnels, inhabituels ou peu fréquents ou d'autres éléments ou évènements pro forma pour normaliser les bénéfices à court terme qu'un acheteur pourrait considérer dans l'éventualité de transactions de changement de contrôle. Ces ajustements peuvent être significatifs et sont hautement subjectifs. Le BAIIA annoncé des entreprises financées par capital-risque fait référence aux douze derniers mois disponibles, ou le cas échéant, aux douze mois prévus ou au rythme annualisé actuel.

(7) Pour les entreprises financées par capital-risque avec un montant nominal du BAIIA ajusté, l'effet de levier de l'endettement maximum de l'entreprise financée par capital-risque est limité à 15 fois le BAIIA ajusté.

(8) Exclut les placements dans lesquels nous détenons uniquement des actions.

(9) Pour les douze mois les plus récents, ou le cas échéant, les prévisions sur douze mois.

(10) Comme pourcentage du total de nos placements par emprunt.

(11) Moyenne pondérée basée sur la juste valeur.

(12) Moyenne pondérée basée sur la juste valeur des placements en actions.

(13) Les montants non libellés en euros sont convertis au taux de change en vigueur à la date du placement initial.

(14) Les bilans non libellés en euros, sauf ceux mentionnés sous (13) sont convertis au taux de change en vigueur à la date du bilan.

(15) Plus-value (moins-value) du bilan sur les placements à l'exception de la réévaluation du taux de change.

(16) Calculé en tant que valeur d'entreprise estimée des MOPC moins le prix de base de toute créance à recouvrer des MOPC.

DIVULGATIONS IMPORTANTES

VAN
Toutes informations d'évaluation relatives aux entreprises financées par capital-risque d'European Capital formulées ou mentionnées dans ce communiqué ont été déterminées par le Conseil d'administration de European Capital de bonne foi, en accord avec les pratiques antérieures et afin de se conformer aux obligations de déclaration en vertu des lois en vigueur.

Énoncés prospectifs

Ce document peut contenir des « énoncés prospectifs ». De par leur nature, les énoncés prospectifs impliquent des risques et des incertitudes, car ils font référence à des évènements et circonstances futurs. Plusieurs de ces risques et incertitudes sont liés à des facteurs qui échappent au contrôle d'European Capital et qui ne peuvent être évalués précisément. Ces facteurs comprennent, sans que la liste soit exhaustive, les incertitudes liées à la date à laquelle la transaction sera conclue, aux modifications des taux d'intérêt, la disponibilité des transactions, les changements survenus dans la conjoncture économique régionale, nationale ou internationale, ainsi que les modifications conjoncturelles dans les secteurs dans lesquels European Capital a investi. Les résultats et issues réels peuvent donc être sensiblement différents de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs.

Les données de rendement mentionnées ci-dessus constituent le rendement historique d'European Capital. Le rendement antérieur ne garantit aucunement les résultats futurs, et le retour sur investissement ainsi que la valeur principale d'un investissement dans European Capital sont susceptibles de fluctuer. En outre, le rendement actuel d'European Capital peut être inférieur ou supérieur aux données de rendement figurant ci-dessus.

Base d'établissement
Ce rapport de gestion intérimaire a été élaboré afin d'offrir davantage d'informations transparentes au sujet d'European Capital et personne ne devrait s'y fier à d'autres fins. Certaines informations financières figurant dans ce rapport de gestion intérimaire sont fondées sur des comptes de gestion non audités. Aucun élément dans le présent document n'est destiné à être une prévision de bénéfice, et ne devrait être interprété comme tel.

A PROPOS DE EUROPEAN CAPITAL
European Capital est un fonds d'investissement paneuropéen spécialisé dans les placements en actions, mezzanine et de créances prioritaires avec 1,2 milliard € d'actifs sous gestion. European Capital est une société affiliée en propriété exclusive de American Capital, Ltd (« American Capital »). Sa société de gestion est European Capital Financial Services (Guernsey) Limited (« ECFSG » ou la « Société de gestion »), une société affiliée en propriété exclusive de American Capital. La Société de gestion possède des bureaux à Londres et à Paris. Au 31 décembre 2012, la Société de gestion disposait de 5 équipes d'investissement comptant 22 professionnels en placements et 27 membres du personnel administratif. European Capital et sa société affiliée, American Capital, examinent des opportunités de placement de financement mezzanine et de créances prioritaires se situant dans la fourchette entre 10 millions et 40 millions en euros ou livres sterling et jusqu'à 400 millions pour les One Stop Buyouts®. Pour en savoir plus, rendez-vous sur www.EuropeanCapital.com.

A PROPOS DE AMERICAN CAPITAL
American Capital, Ltd. (Nasdaq : ACAS) est une société de financement par capitaux propres cotée en bourse et un gestionnaire d'actifs mondial. Directement ou par le biais de sa branche de gestion d'actifs, American Capital génère, souscrit et gère des placements sur le marché intermédiaire dans des secteurs tels que les sociétés de financement par capitaux propres, de financement à effet de levier, de l'immobilier et des produits structurés. American Capital gère 18,6 milliards de dollars d'actifs, y compris des actifs sur son bilan et des actifs générant des commissions sous la gestion de ses gestionnaires affiliés, avec un total d'actifs sous gestion à hauteur de 117 milliards de dollars (y compris des actifs avec endettement). Par l'intermédiaire d'une filiale, American Capital gère American Capital Agency Corp. (Nasdaq : AGNC) cotée en bourse  avec une capitalisation boursière d'environ 13 milliards de dollars et American Capital Mortgage Investment Corp. (Nasdaq : MTGE) avec une capitalisation boursière d'environ 1,5 milliard de dollars. Depuis ses huit bureaux établis aux États-Unis et en Europe, American Capital et sa société affiliée, European Capital, analysent des opportunités de placement à hauteur de 10 millions de dollars jusqu'à 750 millions de dollars. Pour tout complément d'information, veuillez consulter le site www.AmericanCapital.com.