Les marges des gestionnaires d'actifs se contractent face à la hausse des dépenses d'infrastructure, selon PwC

Les infrastructures gagnent en importance dans les priorités stratégiques pour les gestionnaires d'actifs confrontés à une pression sur leurs marges

LUXEMBOURG, 3 novembre 2026 /PRNewswire/ -- L'infrastructure passe du back office au centre de la stratégie des gestionnaires d'actifs. Le bénéfice par actif sous gestion ayant reculé de 19 % depuis 2018 et devant encore reculer de 9,1 % d'ici 2030, les décisions concernant ce qu'il convient de développer, d'acheter ou d'obtenir par l'intermédiaire de partenaires déterminent désormais la manière dont les entreprises se font concurrence, selon l'étude de PwC Global Asset Management Infrastructure : Rethinking the industry's piping (Infrastructure de gestion des actifs : repenser les rouages du secteur). 67 % affirment que la compression des commissions limite leur capacité d'investissement.

Les dépenses sont également liées au passé : seuls 23 % des gestionnaires d'actifs consacrent la majeure partie de leur budget technologique aux nouvelles capacités, alors que 29 % en dépensent plus de 70 % pour la maintenance des systèmes existants.

Menée auprès de 150 gestionnaires d'actifs et de 50 fournisseurs d'infrastructures, l'étude révèle que l'IA accentue ces contraintes. Environ 24 % citent la fragmentation des données et 17 % les systèmes hérités comme des obstacles majeurs au développement à grande échelle de l'IA.

Roland Kastoun, responsable mondial du conseil en gestion d'actifs et de patrimoine chez PwC, remarque : « Les bénéfices du secteur par dollar géré ont chuté de près d'un cinquième, et la facture des infrastructures ne cesse d'augmenter. Les managers qui survivront aux cinq prochaines années ne seront pas ceux qui disposeront de l'IA la plus sophistiquée, mais plutôt ceux qui ont commencé par régler les tâches réputées les moins passionnantes. »

Les données de marché sont considérées comme offrant un mauvais rapport qualité-prix, 58 % des personnes interrogées les classant parmi les couches d'infrastructure les plus coûteuses par rapport à la valeur apportée, devant les systèmes de déclaration réglementaire (47 %) et les plateformes technologiques de base (46 %).

Parallèlement, quelque 70 % des fournisseurs d'infrastructures s'attendent à une part plus importante des revenus du secteur, tandis que 68 % désignent les fournisseurs de cloud hyperscale comme la principale menace émergente.

« Sept fournisseurs d'infrastructures sur dix s'attendent à obtenir une part plus importante du gâteau, ce qui indique où le pouvoir se déplace discrètement dans ce secteur », a déclaré Björn Ebert, responsable des services financiers chez PwC Luxembourg.

Quelque 44 % privilégient les modèles d'approvisionnement hybrides combinant des capacités internes, achetées et issues de partenariats, contre 21 % qui préfèrent acheter, 18 % s'associer et 13 % développer en interne.

Le rapport identifie quatre archétypes d'infrastructures émergents : les orchestrateurs d'infrastructures, les plateformes numériques et de tokenisation, les fournisseurs modulaires spécialisés et les gestionnaires d'actifs intégrés. Aucun modèle unique ne convient à toutes les entreprises. Chacune doit décider de ce qu'elle souhaite posséder, de ce qu'il faut standardiser et des domaines où un spécialiste est mieux à même de s'en charger. Celles qui prendront une décision tôt seront mieux placées pour préserver leurs marges jusqu'en 2030.

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