Tussentijdse Bestuursverklaring - European Capital Limited kondigt een 2012 netto exploitatieverlies van 1 miljoen euro en een netto winst van 23 miljoen euro aan

ST. PETER PORT, Guernsey, 4 september 2012 /PRNewswire/ -- European Capital Limited ("European Capital" of het "Bedrijf") publiceren vandaag een tussentijdse bestuursverklaring waarin een netto bedrijfsresultaat  van één (1) miljoen euro en een netto winst van 23 miljoen euro wordt aangekondigd voor het eerste half jaar eindigend op 30 juni 2012.  Op 30 juni 2012, was de netto actief waarde 650 miljoen euro, een stijging van 4% ofwel 23 miljoen euro in vergelijking tot 31 december 2011 toen de netto actief waarde 627 miljoen euro was, een daling van 65 miljoen euro in vergelijking tot 30 juni 2011 toen de netto actief waarde 715 miljoen euro was.

H1 2012 FINANCIËLE SAMENVATTING

• (1) miljoen euro netto bedrijfsresultaat
  • Wezenlijk beïnvloed door 1 specifiek actief dat op niet-geboekte status is gezet
• (3) miljoen euro verwezenlijkt netto verlies op beleggingen
• 18 miljoen euro niet verwezenlijkte netto meerwaarde op beleggingen
• 23 miljoen euro netto winst
• 56 miljoen euro contanten uit opbrengsten van portefeuilles
• 20 miljoen euro terugbetaalde gewaarborgde vorderingen
• 95 miljoen euro vastgelegde beleggingen
  • 84 miljoen euro nieuwe beleggingsmaatschappijen

"De netto actief waarde groeide met 23 miljoen euro in de eerste helft van het jaar, dit is een beter resultaat dan we verwacht hadden gezien de zwakke economie in sommige delen van Europa," aldus Malon Wilkus, President-Directeur. "In de afgelopen zes maanden hebben onze gezamenlijke beleggingsmaatschappijen een matige omzet- en EBITDA-groei ondervonden, in vergelijking tot dezelfde periode vorig jaar.  We zijn ervan overtuigd dat dit het feit weergeeft dat 99% van de European Capital beleggingsmaatschappijen zich in landen met AA kredietwaardigheid of beter bevinden. We hadden het druk in de eerste helft van het jaar, er werd 56 miljoen euro aan contanten gegenereerd, 95 miljoen euro werd belegd waarvan 89 miljoen euro in senior vreemd vermogen. We blijven bereid nieuwe beleggingen te overwegen, zeker als zich een aantrekkelijke prijs ontwikkelt."

PORTEFEUILLEWAARDERING

Voor het semester dat eindigde op 30 juni 2012, kwam de niet-verwezenlijkte netto meerwaarde voor beleggingen op een totaal van 18 miljoen euro in onze privé financieringsportefeuille, voornamelijk door verbeteringen in de prestaties van beleggingsmaatschappijen.

PORTEFEUILLELIQUIDITEIT EN -PRESTATIE

In de eerste helft van 2012 werd er 56 miljoen euro in contanten ontvangen uit opbrengsten van portefeuillebeleggingen. Het Bedrijf genereerde 95 miljoen euro in nieuwe, vastgelegde beleggingen in de eerste helft van het jaar met 84 miljoen euro toegezegd aan nieuwe beleggingsmaatschappijen en 11 miljoen euro voor de ondersteuning van de huidige portefeuille.

"Tijdens de eerste helft van het jaar zagen we steeds liquiditeit in de portefeuille en we hebben ons kapitaal gebruikt in domeinen die aan aandeelhouderwaarde toevoegen", vertelt Ira Wagner, Voorzitter. "Wij garanderen de ondersteuning van onze bestaande beleggingsmaatschappijen en het creëren van nieuwe, aantrekkelijke beleggingen. We gaan actief achter aanvullende, aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden aan in schuldbeleggingen en voor One Stop Buyouts®."

Sinds de oprichting van het bedrijf, heeft European Capital 3,4 miljard euro belegd in 100 beleggingsmaatschappijen. En sinds de oprichting van het bedrijf, heeft European Capital 1,9 miljard euro in portefeuilles verwezenlijkt, inclusief combinaties van  senior vreemd vermogen. Van deze 1,9 miljard euro, zijn we volledig uit 43 beleggingsmaatschappijen gestapt en hebben we een totaal van 1,2 miljard euro verwezenlijkt bestaande uit:

• 809 miljoen euro terugbetalingen van aflossingen;
• 166 miljoen euro lening– en verkoopcombinaties;
• 125 miljoen euro aan betaling in natura en dividenden; en  
• 111 miljoen euro aan verkoop van deelnemingen.

Ons vertrek uit de beleggingsmaatschappijen heeft een totaal  intern rendement van 9,7% opgeleverd. De deelnemingsbeleggingen van deze verlaten beleggingsmaatschappijen hebben een intern rendement van 28,8% behaald.

De portefeuille van European Capital op 30 juni 2012 was 1,0 miljard euro, reële waarde, met een gemiddelde beleggingsgrootte van 20 miljoen euro per beleggingsmaatschappij. De grootste belegging van European Capital had een reële waarde van 15,4% van het totaal geïnvesteerde vermogen en de tien grootste beleggingen stonden voor 56,3% reële waarde van het totaal geïnvesteerd vermogen op 30 juni 2012.

Op 30 juni 2012 waren de leningen met een kostprijs van 269 miljoen euro en een reële waarde van 60 miljoen euro niet-geboekt en vertegenwoordigden 8,2% van de totale leningen, reële waarde, vergeleken met 245 miljoen euro kosten en 40 miljoen reële waarde aan niet-geboekte leningen, wat 7,8% van de totale leningen vertegenwoordigde tegen reële waarde op 31 december 2011. De stijging van 20 miljoen euro aan reële waarde van de niet-geboekte leningen werd gedreven door de aanvullende leningen die op niet-geboekt werden gezet tijdens de eerste helft van het jaar en de opwaardering in reële waarde van leningen die de niet-geboekte status al hadden.

Statische poolclassificatie is gebaseerd op het jaar dat de initiële belegging gedaan werd. Volgende, aanvullende beleggingen worden in het statische pooljaar van de originele belegging inbegrepen. Tussen 2009 en 2011 werden geen nieuwe beleggingen gedaan.

(1) Neemt aan dat beleggingen verlaten zijn tegen de huidige US GAAP reële waarde.
(2) Inclusief compleet verlaten beleggingen in bestaande beleggingsmaatschappijen.
(3) Exclusief beleggingen in gestructureerde producten.
(4) Exclusief deelnemingsbeleggingen die het resultaat zijn van schuld- en warrantomzettingen verkregen bij de afgifte van de schuld.
(5) Beleggingen in Majority Owned Portfolio Company ("MOPC") vertegenwoordigen beleggingen waarin European Capital, of haar filialen, een compleet verwaterd eigendomspercentage van 50% of meer hebben of met meer dan 50% vertegenwoordigd zijn in de raad van de beleggingsmaatschappij.
(6) Aangepaste EBITDA kan bepaalde aanpassingen aan de gerapporteerde EBITDA van een beleggingsmaatschappij weergeven voor niet-terugkerende, ongebruikelijke of niet-frequente onderdelen of andere pro-forma onderdelen of evenementen zodat huidige winsten genormaliseerd worden die een koper zou kunnen overwegen wanneer een verandering in transactiebeheer optreedt. Deze aanpassingen kunnen wezenlijk en zeer subjectief zijn. De gerapporteerde EBITDA voor de beleggingsmaatschappij is de EBITDA voor de twaalf meest recentelijk beschikbare maanden, of indien van toepassing, voor de twaalf toekomstige maanden of huidige rendement op jaarbasis.
(7) Voor beleggingsmaatschappijen met een nominaal Aangepast EBITDA bedrag, is de maximale schuldafbouw beperkt tot 15 keer de Aangepaste EBITDA.
(8) Beleggingen waar we enkel deelnemingen in bezitten, zijn buitengesloten.
(9) Voor de meest recentelijke twaalf maanden, of waar van toepassing, de toekomstige twaalf maanden.
(10) Als een percentage van onze totale schuldbeleggingen.
(11) Gewogen gemiddelde gebaseerd op reële waarde.
(12) Gewogen gemiddelde gebaseerd op reële waarde van deelnemingsbeleggingen.
(13) Bedragen niet in euro's zijn geconverteerd tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de originele belegging.
(14) Balansen niet in euro's, ander dan in (14), worden geconverteerd tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de balans.
(15) Balans waardevermeerdering (waardevermindering) van beleggingen behalve vreemde valuta opwaardering.
(16) Berekend als saldo van de geschatte ondernemingswaarde van de MOPC's en de kostbasis van alle uitstaande schuld van de MOPC's.

BELANGRIJKE TOELICHTINGEN

Netto Actief Waarde

Alle waarderingsinformatie in relatie tot de beleggingsmaatschappijen van European Capital die in dit rapport genoemd wordt of waarnaar verwezen wordt, is te goeder trouw bepaald door de Raad van Bestuur van European Capital en is gebaseerd op en consistent met eerdere rapporten en in overeenstemming met de rapporteringsverplichtingen volgens de toepasselijke wetten.

Vooruitblikkende verslagen

Dit document kan "vooruitblikkende verslagen" bevatten. Vooruitblikkende verslagen brengen risico en onzekerheid met zich mee aangezien ze gekoppeld zijn aan toekomstige evenementen en omstandigheden. Veel van deze risico's en onzekerheden zijn gekoppeld aan factoren die European Capital niet kan beheersen en die niet exact ingeschat kunnen worden. Deze factoren zijn onder andere, onzekerheden gekoppeld aan de timing van transactiesluitingen, veranderingen in rentevoeten, beschikbaarheid van transacties, veranderingen in regionale, nationale of internationale economische omstandigheden, en veranderingen in de industrieën waarin European Capital belegd heeft. Werkelijke resultaten kunnen dus wezenlijk verschillen van de resultaten die uitgedrukt zijn in zulke vooruitblikkende verslagen.

De prestatiegegevens die hierboven aangegeven worden, vertegenwoordigen prestaties van European Capital in het verleden. Prestaties in het verleden garanderen geen toekomstige resultaten en het beleggingsrendement en hoofdwaarde van een belegging in European Capital zullen hoogstwaarschijnlijk variëren. Bovendien kunnen de huidige prestaties van European Capital lager of hoger uitvallen dan de prestatiegegevens hierboven aangegeven.

Voorbereidingsbasis

Deze tussentijdse bestuursverklaring is opgesteld om verdere doorzichtige informatie over European Capital te kunnen geven en geen enkele persoon mag zich beroepen op dit rapport of dit rapport voor welk doeleinde dan ook gebruiken.  Bepaalde financiële informatie in deze tussentijdse bestuursverklaring is gebaseerd op niet-gecontroleerde rekeningen. Dit document is niet bedoeld en kan niet uitgelegd worden als een winstraming.

OVER EUROPEAN CAPITAL

European Capital is een beleggingsmaatschappij voor paneuropese deelnemingen, mezzanine en senior vreemd vermogen beleggingen met 1,2 miljard euro in activa. European Capital is een filiaal van en compleet beheerd door American Capital, Ltd ("American Capital"). Het wordt beheerd door European Capital Financial Services (Guernsey) Limited ("ECFSG" of de "Beleggingsmanager"), een filiaal van en compleet beheerd door American Capital. De Beleggingsmanager heeft kantoren in Londen en Parijs. Per 30 juni 2012 heeft de Beleggingsmanager 5 beleggingsteams met 21 professionele beleggers en 26 ondersteunende personeelsleden. European Capital en haar filiaal American Capital, overwegen senior en mezzanine vreemd vermogen beleggingsmogelijkheden van 10 tot 40 miljoen in euro's of Britse ponden en tot 400 miljoen voor One Stop Buyouts®. Voor meer informatie, bezoek www.EuropeanCapital.com.

OVER AMERICAN CAPITAL

American Capital is een openbaar verhandelde privé deelnemingsmaatschappij en wereldwijd vermogensbeheerder. American Capital staat in voor het genereren, de overname en het beheer, direct en via het vermogensbeheer, van beleggingen in middelgrote privé deelnemingen, geleende financiën, onroerend goed en gestructureerde producten. American Capital beheert 17 miljard dollar in activa, inclusief activa op haar balans en activa, beheerd door filiaalmanagers, die een vergoeding opbrengen, met 100 miljard dollar in totale beheerde activa (inclusief geleende activa). Vanuit haar zeven kantoren in de VS en Europa, overweegt American Capital en haar filiaal, European Capital, beleggingsmogelijkheden van 10 miljoen tot 500 miljoen dollar. Voor meer informatie, bezoek www.AmericanCapital.com.

Contact: European Capital Financial Services Limited +44-207-539-7000

Ira Wagner, President
Juan Carlos Morales Cortes, Directeur
Richard Smith, Financieel Directeur