Western Wind Energy - Evaluations de projets
VANCOUVER, June 10, 2011 /PRNewswire/ --
Western Wind Energy Corp. (<< Western Wind >> ou la << Société >>) (TSX.V - << WND >>) est ravie de fournir les informations supplémentaires suivantes suite aux communiqués de presse d'évaluations datant des 24 février et 27 mai 2011 pour les actifs Windstar, Kingman I, Mesa et Yabucoa :
Récapitulatif des évaluations
(en millions de $) Windstar Kingman I Mesa Yabucoa Total
FMV (juste valeur du marché) $358 $32 $25 $206 $624
Subventions en espèces $99 $8 $- $58 $166
Autres biens $25 $1 $- $4 $30
Total des biens $482 $41 $25 $268 $820
Passif
Créances prioritaires ($205) ($16) ($-) ($90) ($316)
Subventions en espèces
de raccordement ($55) ($4) ($-) ($45) ($104)
Autre raccordement ($15) ($4) ($-) ($176) ($35)
Total passif ($275) ($24) ($-) ($152) ($455)
Valeur nette réelle $207 $17 $25 $116 $365
US$
Valeur nette réelle $203 $16 $24 $110 $353
C$
Méthodologie d'évaluation utilisée par DAI Management Consultants, Inc. (<< DAI >>).
- La juste valeur du marché (FMV), sans compter les subventions, a été déterminée à l'aide de deux composantes, à savoir l'approche des revenus d'évaluation des entreprises (aussi connue sous le nom d'approche << free cash flows-to-equity >> - FCFE) et le coût de remplacement ;
- Les valeurs totales des projets ont été déterminées en ajoutant la subvention fédérale américaine à la FMV ;
- La valeur totale des fonds propres a été déterminée en ajoutant les valeurs totales des projets aux actifs du bilan tels que les réserves de service de dette, le capital d'exploitation, la dette prioritaire en cours de soustraction et les prêts-relais de construction ;
- Les chiffres d'évaluation se basent sur les projets terminés et considèrent donc que les projets seront terminés comme prévu ;
- Les valorisations de fonds propres en dollars US ont été traduites en dollars canadiens avec un taux de change de 1 US$ = 0,9832 C$ pour la Phase I et 1 US$ = 0,9691 C$ pour la Phase II.
Risques
- La conjoncture du marché peut changer ou le propriétaire peut ne pas trouver les marchés aux valeurs estimées ;
- Cette estimation ne constitue pas la garantie d'un prix de vente ;
- DAI n'a pas étudié l'existence de privilèges ou charges grevant une propriété ;
- DAI n'a pas inspecté les sites ou l'équipement proposé dans le cadre de l'engagement d'évaluation et s'est fiée aux représentations de l'ingénieur indépendant en ce qui concerne la condition et l'exploitation des projets Kingman et Windstar ;
- Cette estimation ne reconnaît ou ne considère aucun effet, utilisation ou élimination inadéquat(e) de toute substance dangereuse.
Principaux risques, hypothèses et contingents
Généralités
- On considère que ces projets seront bâtis, mis en service, et exploités tels que décrits par l'ingénieur indépendant des projets ou autrement considérés par Western Wind.
- De bonnes pratiques de maintenance doivent être respectées, telles que décrites par l'ingénieur indépendant des projets et conformément aux dispositions des accords d'exploitation et de maintenance des projets.
- L'exploitation des projets ne sera aucunement restreinte en cas de modifications des exigences gouvernementales locales ou des réglementations environnementales, au-delà de celles explicitement considérées dans les rapports d'évaluation.
Spécificités des projets
Windstar Kingman I Mesa Yabucoa
Type 120MW éolien 10MW éolien 30MW éolien 30MW solaire
et taille 0,5MW solaire
Date 31 déc. 2011 31 déc. 2011 Exploitations 1er déc. 2012
d'exploitation existantes
dans le modèle
d'évaluation
Vie restante 30 ans 30 ans 20 ans 30 ans
des actifs (actifs
plus anciens)
Accord Prix fixe Prix fixe Prix fixe par Prix fixe
d'achat pendant 20 ans pendant 20 ans MPR CPUC pendant 20 ans
d'électricité via PPA signé via PPA signé pendant 20 ans via PPA signé
(PPA) et prix et prix et prix
marchands marchands marchands
ensuite ensuite ensuite
Terrain Possédé Possédé Droit de passage Bail de 40 ans
pendant 27 ans
Avantages Subvention 30% Subvention 30% Aucun Subvention 30% fiscaux dépréciation 100% dépréciation 100% dépréciation 50%
et crédit d'impôt
à l'investissement
de Puerto Rico 50 %
Source des Ingénieur Ingénieur Direction Direction
suppositions indépendant indépendant
clés
Ratio
dette-sur-capital 54% 54% 35% 43%
Terme dette 20 ans 20 ans 15 ans 20 ans
Coût dette 6,0% 6,0% 5,1% 6,0%
Taux de remise Sous PPA : Sous PPA : Sous PPA : Sous PPA :
sur retours 11,48% ; 11,51% ; 10,52% ; 10,96% ;
fonds propres génération du génération du génération du génération du
marché : 15,75% marché :15.85% marché : NA marché : 14,74%
Pondération 75% 75% 100% 75%
approche des
revenus / approche
coûts
Risques de coûts 5% 5% NA 5%
de construction
Statut des projets
Windstar
- Financement entièrement engagé ;
- 65 % des fondations ont été posées ;
- Les tours sont en cours de construction et 25 % des éoliennes ont été livrées ;
- Des sommes restent dues pour les sous-stations, le commissionnement des éoliennes et l'interconnexion des lignes de transmission.
Kingman
- Financement entièrement engagé ;
- Toutes les fondations sont posées et toutes les éoliennes ont été construites ;
- Des sommes restent dues pour l'installation des sous-stations, des panneaux solaires et pour l'interconnexion des lignes de transmission.
-
Mesa
- Se poursuit sous la propriété de Western Wind depuis 2006 ;
- Des PPA de modernisation et d'expansion ainsi qu'une transmission sont en cours de négociation ;
- A obtenu une approbation complète du BLM pour la modernisation et l'expansion.
Yabucoa
- PPA et bail foncier signés ;
- Contrat EPC en cours de négociation ;
- Lettre de mandat de financement signée avec Rabobank ;
- Des sommes restent dues, notamment pour la mise en application d'un contrat d'approvisionnement de panneaux solaires, l'obtention d'une approbation du gouvernement pour la réduction d'impôt à l'investissement de Puerto Rico et la construction du projet.
Western Wind Energy a classé de manière confidentielle le Rapport d'ingénierie indépendant pour Windstar, le Rapport financier final pro forma des prêteurs pour Windstar ainsi que les exemplaires complets des rapports d'évaluation pour Windstar, Kingman, Yabucoa et Mesa auprès de la Bourse de Toronto.
Selon l'évaluation, la date d'exploitation commerciale (COD) pour Kingman est le 31 décembre 2011, mais la COD prévue et convenue dans l'accord est le 27 juillet 2011. Toutes les éoliennes de Kingman ont été entièrement construites.
à propos de DAI Management Consultants, Inc.
Créée en 1987, DAI est une société de conseil spécialisée dans les services d'évaluation et de gestion des risques dans les secteurs de l'énergie. DAI fournit une gamme complète de services analytiques qui traitent des questions techniques, réglementaires et économiques affectant directement les projets énergétiques. DAI a fourni ses services d'estimation et d'évaluation pour de nombreux projets énergétiques, notamment certains des plus grands projets existants et proposés d'énergie renouvelable des états-Unis. Parmi les clients de DAI, on peut compter l'Internal Revenue Service (l'agence fiscale des États-Unis), des agences gouvernementales d'état et municipales, d'importants services généraux publics et privés, des institutions financières et des producteurs d'énergie indépendants.
Les estimations de DAI des actifs de Western Wind ont été préparées sous la supervision de Steve Dean, ASA, P.E., Directeur général de DAI, reconnu par l'American Society of Appraisers en tant qu'évaluateur sénior accrédité dans le secteur des services généraux publics (spécialités techniques et machines). Au cours des trois dernières années, M. Dean a préparé les estimations de quasiment 3 000 MW de projets éoliens à travers les États-Unis. Les qualifications et expériences en matière d'estimations de Steve Dean peuvent être consultées à l'adresse : http://www.daimc.com/AppraisalQualificationsPackage.pdf.
à propos de Western Wind
Western Wind est une société verticalement intégrée productrice d'électricité issue d'énergies renouvelables qui possède actuellement plus de 500 turbines éoliennes totalisant une capacité nominale nette de 165 MW en production ou en construction dans les États de Californie et de l'Arizona. Western Wind détient également des actifs de développement additionnels dans le domaine de l'énergie solaire et éolienne en Californie, dans l'Arizona, dans la province canadienne de l'Ontario, et dans le Commonwealth de Puerto Rico.
Les activités de Western Wind se concentrent sur la possession et l'acquisition de terrains et de technologies de production d'électricité issue des énergies solaire et éolienne. Depuis 1981, la direction de Western Wind comprend des personnes impliquées dans l'exploitation et la possession d'installations de production d'énergie éolienne à des fins commerciales en Californie.
Au nom du Conseil d'administration
<< Signature >>
Jeffrey J. Ciachurski
Président-directeur général
La Bourse de Toronto ainsi que son Fournisseur de services réglementaires (tel que ce terme est défini dans les politiques de la Bourse de Toronto) déclinent toute responsabilité quant à l'adéquation ou l'exactitude du présent communiqué de presse.
Certains énoncés contenus dans ce communiqué de presse constituent des << énoncés prospectifs >> au sens des lois en vigueur sur les valeurs mobilières, qui impliquent des risques et incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs susceptibles de provoquer un écart sensible entre les résultats réels et tout résultat, performance ou accomplissement futur, exprimé ou impliqué par lesdits énoncés. Les mots tels que << s'attendre à >>, << anticiper >>, << avoir l'intention de >>, << projeter >>, << planifier >>, << croire >>, << chercher à >>, << estimer >>, conjugués à l'indicatif, au conditionnel ou au futur, et les variations de ces mots, ainsi que d'autres expressions similaires, sont destinés à identifier ces énoncés prospectifs.
Dans ce communiqué, ces énoncés incluent, mais ne se limitent pas, à la discussion de la Société concernant l'Offre. Ces énoncés sont fondés sur les attentes et convictions actuelles de la direction et un écart sensible avec les évènements ou résultats réels est possible. De nombreux facteurs peuvent être à l'origine de cet écart sensible entre les évènements ou résultats réels exprimés ou impliqués par lesdits énoncés prospectifs et tout résultat futur, exprimé ou impliqué par ces énoncés. Ces facteurs incluent, mais ne se limitent pas, à l'état des activités commerciales de la Société et les autres facteurs abordés dans le rapport annuel et les informations annuelles contenus dans le Rapport annuel 20F de la Société, déposé auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission), aux États-Unis, et des régulateurs boursiers au Canada. Les énoncés prospectifs sont fondés sur des attentes actuelles et la Société rejette toute obligation quant à la mise à jour de ces informations pour refléter des évènements ou développements ultérieurs, sauf si cela est requis par la loi.
Contact :
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TéLéPHONE : +1-604-685.WIND (9463)
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FAX : +1-604-685-9441
http://www.westernwindenergy.com
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