China Sunergy meldet Finanzergebnisse des dritten Quartals 2011

NANJING, China, November 19, 2011 /PRNewswire/ --

- Unternehmen meldet zwar Nettoverlust, hat aber die bislang höchsten Quartalslieferzahlen und einen gestärkten Barmittelbestand vorzuweisen

China Sunergy Co., Ltd. (NASDAQ: CSUN) ("China Sunergy" oder "das Unternehmen"), ein Spezialhersteller von Solarzellen und dazugehörigen Modulen, gab heute seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal zum 30. September 2011 bekannt. Die rückläufigen Ergebnisse waren auf eine sehr schwache Marktnachfrage, schneller als erwartet fallende durchschnittliche Verkaufspreise (ASP) sowie auf Abschreibungen des Inventars zurückzuführen.

Finanzielle Höhepunkte des dritten Quartals 2011

Der Gesamtumsatz belief sich auf 145,8 Mio. USD, was einem 1,3-prozentigen Zuwachs im Vergleich zum 2. Quartal 2011 und einem 15,9-prozentigen Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

• Die Lieferungen beliefen sich im dritten Quartal auf 116,2MW (davon 115,6MW in Form von Modulen), was einem 30,1-prozentigen Zuwachs im Vergleich zum 2. Quartal 2011 entspricht. Hierbei handelt es sich um die höchsten Quartalslieferzahlen, die das Unternehmen bislang ausweisen konnte. Trotzdem wurde die ursprüngliche unternehmerische Zielsetzung von 140MW bis 160MW verpasst.
• Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) pro Watt belief sich bei den Solarmodulen des Unternehmens auf 1,26 USD pro Watt, was im Vergleich zum 2. Quartal einem 23,2-prozentigen Rückgang entspricht.
• Der Bruttoverlust belief sich auf 19,9 Mio. USD und die Bruttomarge auf Minus 13,7 %. Die Bruttomarge von Modulen, die mit den firmenintern hergestellten Solarzellen des Unternehmens bestückt werden, belief sich auf Minus 11,4 %.
• Der Nettoverlust belief sich auf 31,3 Mio. USD und die Nettomarge auf Minus 21,5 %.
• Der Nettoverlust je ADS betrug sowohl auf elementarer als auch auf verwässerter Basis jeweils 0,78 USD. Im zweiten Quartal 2011 wurde sowohl auf elementarer als auch auf verwässerter Basis ein Nettoverlust je ADS von 0,42 USD verzeichnet. Im dritten Quartal 2010 wurde ein Nettogewinn je ADS von 0,38 USD auf elementarer Basis und von 0,37 USD auf verwässerter Basis gemeldet.
• Der Barmittelzufluss aus operativer Tätigkeit belief sich im dritten Quartal auf 92,8 Mio. USD.
• Barmittelbestand: Zum 30. September 2011 verfügte das Unternehmen über Barmittel und Barmitteläquivalente von 188,1 Mio. USD.

Technologische, operative und geschäftliche Höhepunkte des dritten Quartals

• Laufende Finanzierungen: Im August 2011 unterzeichnete China Sunergy Kreditvereinbarungen über kurzfristige und langfristige Finanzierungsfazilitäten im Gesamtwert von 160 Mio. USD mit der China Development Bank. Diese Mittel sind zur Wachstumsfinanzierung bestimmt und sollen den Bedarf an Betriebskapital teilweise decken.
• Investitionen in ein 2,6MW-Solarprojekt in Italien: Im dritten Quartal tätigte China Sunergy Luxembourg S.A., eine Tochtergesellschaft des Unternehmens, eine Investition in ein bodenmontiertes 2,6MW-Solarprojekt in Italien. Der EPC-Vertragspartner (Engineering Procurement Contractor) Ecoware S.p.A zählt seit geraumer Zeit zu den Kunden des Unternehmens. Mitte November erhielt das Projekt die erforderlichen Zulassungsdokumente des lokalen Stromnetzbetreibers Enel S.p.A. und wurde folglich an das Stromnetz angeschlossen. Man geht davon aus, das Projekt im ersten Quartal 2012 zu veräußern.
• Neuer Chief Strategy Officer: Robert A. Rice wechselte am 15. September 2011 als Chief Strategy Officer zum Unternehmen. Rice bringt über 25 Jahre Erfahrung in den Bereichen Geschäftsentwicklung, Vertrieb, Strategie und Geschäftsleitung mit zu China Sunergy. Den Großteil seiner Berufserfahrung sammelte er in Asien. Er wird dem CEO direkt unterstellt sein und zukünftig die Leitung über die internationale Expansion der globalen Marktpräsenz von CSUN übernehmen. Außerdem wird er langfristige Geschäftspartnerschaften in der gesamten Branche aufbauen und ein erstklassiges weltweites Vertriebsteam zusammenstellen.
• Liefervereinbarung über Wafer mit dreijähriger Laufzeit: Im September unterzeichnete das Unternehmen eine dreijährige Liefervereinbarung über Wafer mit CEEG (Nanjing) Semiconductor Materials Co., Ltd. Gemäß der vertraglichen Bestimmungen wird das Unternehmen monatlich drei Millionen Multi-156-Wafer von CEEG Semiconductor beziehen. Im dritten Quartal leistete das Unternehmen außerdem eine erhebliche Abschlagszahlung für seine vereinbarte Zahlungsverpflichtung in Höhe von 23,6 Mio. USD, die bis Ende 2011 vollständig abbezahlt werden muss.
• Effizienzverbesserungen von Quasar-Zellen: Im dritten Quartal erreichte die durchschnittliche Effizienzrate aller produzierten Quasar-Zellen einen Wert von 18,60 %. Die Zellen werden aus regulären Wafern mit besonders niedrigen Bruchquoten gefertigt. Dabei wird ein Fertigungsansatz verfolgt, der es dem Unternehmen ermöglicht, die kommerzielle Produktion je nach Planung erhöhen zu können.

Stephen Cai, der CEO von China Sunergy, erklärte: "Unsere Ergebnisse fielen im dritten Quartal enttäuschend aus. Dabei rechnen wir mit weiteren Schwierigkeiten im vierten Quartal und während der Wintermonate. Die gesamte Branche macht im Augenblick schmerzliche Erfahrungen. Rasant fallende Preise haben die Nachfrage vorübergehend zum Erliegen gebracht, da Kunden Einkäufe hinauszögern und darauf warten, dass sich die Preise wieder stabilisieren. Die Preise für Solarstrom nähern sich den Kosten für Elektrizität, die aus fossilen Brennstoffen gewonnen wird, immer mehr an, sodass eine Netzparität in greifbare Nähe rückt. Daher ergeben sich für die Überlebenden der Branche blendende Zukunftsaussichten. Unternehmen wie China Sunergy, die ihre Ausgaben und Produktionsraten flexibel angleichen können und dabei über umfassende Barmittelreserven und Finanzierungsvereinbarungen verfügen, befinden sich in einer guten Ausgangsposition, um den Sturm zu überstehen. Unsere effiziente und kostengünstige Quasar-Technologie ist ein weiterer entscheidender Faktor, der es China Sunergy ermöglichen wird, diese Talsohle zu durchschreiten und in Zukunft wieder Erfolge zu feiern."

Detaillierte Finanzergebnisse des dritten Quartals 2011

Gesamtumsatz und Lieferungen

Der Umsatz belief sich im dritten Quartal 2011 auf 145,8 Mio. USD und übertraf somit den im zweiten Quartal gemeldeten Betrag um 1,3 %. Diese leichte Umsatzsteigerung war auf erhöhte Quartalslieferungen zurückzuführen. Den daraus resultierenden Umsätzen standen allerdings fallende ASP gegenüber. Die Absätze sanken auf vollständig entwickelten Märkten wie Europa, stiegen jedoch auch auf bestimmten neuen Märkten. Der Umsatz aus Modulverkäufen belief sich auf 145,4 Mio. USD und machte somit 99,7 % des Gesamtumsatzes aus. Die Lieferungen wurden im dritten Quartal auf 116,2 MW beziffert, wovon 115,6 MW auf Solarmodule entfielen. Dies sind die höchsten Quartalslieferzahlen, die das Unternehmen bislang ausweisen konnte.

Bruttogewinn/-verlust und Bruttomarge

Im dritten Quartal wurde ein Bruttoverlust von 19,9 Mio. USD verbucht. Die Bruttomarge belief sich im dritten Quartal 2011 auf Minus 13,7 %. Der Wert lag somit unter der ursprünglichen unternehmerischen Zielvorgabe von 4 % bis 5 %. Hauptgrund hierfür waren Wertberichtigungen des Inventars in Höhe von 26,8 Mio. USD, die das Unternehmen aufgrund der fallenden ASP vornehmen musste.

Durchschnittlicher Verkaufspreis

Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) für Module belief sich im dritten Quartal auf 1,26 USD pro Watt. Im Vergleich zum Wert von 1,64 USD aus dem zweiten Quartal 2011 wurde somit ein weiterer Rückgang verzeichnet.

Kosten

Im dritten Quartal 2011 betrugen die Kosten für gemischte Wafer 0,54 USD pro Watt. Dies entspricht einem sequenziellen Rückgang von 31,6 %. Die Preise für Polysiliziun und Wafer werden im vierten Quartal voraussichtlich weiter fallen. Die siliziumfremden Kosten für Zellen und Module schlugen im dritten Quartal 2011 mit jeweils 0,24 USD und 0,30 USD pro Watt zu Buche.

Betriebsaufwand, Betriebsgewinn/-verlust und Nettogewinn/-verlust

Die Betriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten beliefen sich im dritten Quartal 2011 auf 16,2 Mio. USD. Im zweiten Quartal 2011 wurde noch ein Betrag von 13,5 Mio. USD verbucht. Diese Erhöhung war in erster Linie auf die Beilegung des Rechtsstreits mit REC Wafer Norway AS und die damit verbundenen Kosten zurückzuführen.

Der Betriebsaufwand belief sich im dritten Quartal 2011 auf 17,9 Mio. USD und machte somit 12,3 % des Gesamtumsatzes aus. Im Vergleich zum zweiten Quartal 2011 wurde dabei eine Steigerung von 18,5 % verzeichnet. Der Betriebsaufwand machte im zweiten Quartal 2011 nur 10,5 % des Gesamtumsatzes aus.

Der Verlust aus dem operativen Geschäft belief sich im dritten Quartal 2011 auf 37,8 Mio. USD. Der Nettoverlust betrug 31,3 Mio. USD.

Inventar

Zum Ende des dritten Quartals 2011 verfügte das Unternehmen über einen Inventarbestand im Gesamtwert von 84,9 Mio. USD. Dabei wurden Wertberichtigungen im Umfang von 33,8 Mio. USD vorgenommen, um das gesamte Inventar dem derzeitigen Marktwert anzugleichen. Im Vergleich zum zweiten Quartal 2011 sanken die Inventarbestände um 14,2 %. Das Unternehmen beabsichtigt, den Inventarbestand bis zum Jahresende so niedrig wie möglich zu halten und plant seine Produktion ausschließlich auf Grundlage eingehender Aufträge.

Cashflow

Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal einen negativen Cashflow von 92,8 Mio. USD. Hauptgründe hierfür waren der Nettoverlust von 31,3 Mio. USD sowie erhöhte Forderungen und fällige Beträge von Beteiligungsgesellschaften. Bei Investitionen verzeichnete das Unternehmen einen negativen Cashflow von 10,3 Mio. USD. Dem Gegenüber steht ein positiver Cashflow aus Finanzierungsaktivitäten von 174,2 Mio. USD.

Weitere aktuelle Meldungen des Unternehmens aus dem 3. Quartal 2011

• Erste Lieferungen von Quasar-Zellen: China Sunergy führte im Oktober 2011 eine erste kommerzielle Lieferung von Quasar-Modulen im Gesamtumfang von 0,3MW an Sunergic S.A. aus der Schweiz durch. Die Module werden zu Testzwecken exklusiv an langfristige Unternehmenskunden vertrieben, um die Reaktion der Märkte zu überprüfen.
• Großbestellung aus Deutschland: China Sunergy beliefert den deutschen Solarvertreiber und Projektentwickler SUNfarming Group mit Solarmodulen im Gesamtumfang von 23MW. 18MW der gelieferten Module von CSUN werden in Bodenmontageprojekten eingesetzt. Die übrigen Module sind für die Dachmontageprojekte vorgesehen. China Sunergy wird alle Module im Gesamtumfang von 23MW innerhalb des vierten Quartals 2011 ausliefern.
• Beilegung des Rechtsstreits mit REC: China Sunergy hat alle Rechtsstreitigkeiten mit REC Wafer Norway AS beigelegt und der Zahlung eines ungenannten Betrags zugestimmt, der sich finanziell nur geringfügig auf das Unternehmen auswirken wird. Im Zuge der Streitbeilegung wurden Bankbürgschaften im Gesamtwert von 50 Mio. USD freigegeben, die sich während des laufenden Verfahrens in treuhänderischer Verwahrung bei Banken befanden.
• Klageschrift über Solarhandel: SolarWorld Industries America Inc. reichte Klage vor der Internationalen Handelskommission der Vereinigten Staaten ("ITC") und dem US-amerikanischen Handelsministerium ("DOC") ein. Die Anklageschrift besagt, dass Fotovoltaik-Hersteller aus China Produkte zu "Dumpingpreisen" vertreiben würden, um sich Marktanteile in den Vereinigten Staaten zu sichern. Das Unternehmen überprüft derzeit die Sachlage und wird sich entsprechend der Richtlinien von ITC & DOC erklären. Nach aktuellem Stand ist man davon überzeugt, diese Richtlinien ausnahmslos eingehalten zu haben. Das Unternehmen bekräftigt sein langfristiges Engagement im US-amerikanischen Solarsektor und wird weiter mit seinen Geschäftspartnern und Kunden zusammenarbeiten, um innovative Solarstromprodukte auf den Markt zu bringen.

Zielsetzungen für das vierte Quartal 2011 und das Gesamtjahr

Die schwache Marktnachfrage und das branchenweite Überangebot wirkten sich im dritten Quartal weiter auf unsere Geschäftstätigkeit aus. Dabei wird erwartet, dass sich die schwierigen Bedingungen auf dem weltweiten Solarmarkt im vierten Quartal dieses Jahres fortsetzen werden. Am 4. November 2011 veröffentlichte das Unternehmen bereits aktualisierte Zielvorgaben und bemüht sich gewissenhaft darum, Investoren in Zukunft aussagekräftige Prognosen bieten zu können.

Inzwischen geht das Unternehmen nach bestem Wissen und Gewissen davon aus, im vierten Quartal Lieferzahlen in Höhe von 95MW bis 110MW zu verzeichnen. Außerdem erwartet das Unternehmen, im vierten Quartal keine weiteren Rückgänge der Bruttomarge verzeichnen zu müssen. Man rechnet jedoch mit einem erneuten Nettoverlust. Für das Gesamtjahr 2011 erwartet das Unternehmen, dass sich die Lieferzahlen auf einen Gesamtumfang von 395MW bis 410MW belaufen werden.

Telefonkonferenz

China Sunergy wird am Donnerstag, den 17. November 2011 um 8:00 Uhr US-Ostküstenzeit (Donnerstag, 17. November 2011 um 21:00 Uhr Ortszeit Peking/Hongkong) eine Telefonkonferenz abhalten. Die Geschäftsleitung wird an der Konferenz teilnehmen, um die Ergebnisse, betrieblichen Leistungen und geschäftlichen Perspektiven des Unternehmens zu erörtern und steht zudem für Fragen zur Verfügung.

Zur Konferenzteilnahme wählen Sie folgende Rufnummer:

    Vereinigte Staaten Nulltarif:    +1-866-519-4004
    International:                   +65-6723-9381
    Singapur:                        +6723-9381
    China:                           +800-819-0121(Inland)/400-620-8038
                                     (Inland Mobilfunk)
    Hongkong:                        +24750994

Bitten Sie um eine Verbindung zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des 3. Quartals 2011 von China Sunergy Co., Ltd. und geben Sie den folgenden Zugangscode an: 24929338

Nach Beendigung der Telefonkonferenz wird eine Aufzeichnung unter den folgenden Rufnummern abrufbar sein:

   
    Vereinigte Staaten Nulltarif:   +1-866-214-5335
    International:                  +6-128-235-5000

Der Zugangscode für Aufzeichnungsteilnehmer lautet: 24929338. Nach Beendigung der Ergebnisbekanntgabe wird die Telefonaufzeichnung sieben Tage lang in der Rubrik "Investor Relations" auf der Unternehmenswebsite abrufbar sein.

Informationen zu China Sunergy Co., Ltd.

China Sunergy Co., Ltd. ist ein Spezialhersteller von Solarzellen und modularen Produkten aus China. China Sunergy stellt Solarzellen aus Siliziumscheiben her. Dabei wird eine kristalline Silizium-Solarzellentechnologie zur Umwandlung von Sonnenlicht in Elektrizität eingesetzt - ein Prozess, der als fotovoltaischer Effekt bekannt ist. Außerdem baut das Unternehmen Solarzellen in Solarmodule ein. China Sunergy vertreibt diese Solarprodukte an chinesische und ausländische Modulhersteller und Systemintegratoren. Dort werden sie dann in Solarstromsysteme integriert und auf verschiedensten Märkten eingesetzt. Besuchen Sie unsere Website unter http://www.chinasunergy.com für nähere Informationen.

   
    Investoren- und Pressekontakt:
 
    China Sunergy Co., Ltd.
 
    Elaine Li
    Telefon: +86-25-5276-6696
    E-Mail:  [email protected]
 
    Brunswick Group
 
    Hongkong                          Hongkong
    Ginny Wilmerding                  Nina Zhan
    Telefon: +852-3512-5000           Telefon: +852-3512-5000
    E-Mail:  [email protected]  E-Mail:  [email protected]

Safe-Harbor-Erklärung

Diese Pressemeldung enthält vorausschauende Aussagen im Sinne der Safe-Harbor-Bestimmungen des Private Securities Litigation Reform Act von 1995. In dieser Pressemeldung enthaltene Aussagen aller Art, die nicht auf historischen Fakten beruhen, sind vorausschauende Aussagen. Diese vorausschauenden Aussagen beruhen auf aktuellen Erwartungen, Annahmen, Schätzungen und Prognosen in Bezug auf das Unternehmen und die Branche, und beinhalten bekannte wie auch unbekannte Risiken und Unwägbarkeiten. Dies betrifft unter anderem die Fähigkeit des Unternehmens, zusätzliches Kapital aufzubringen, um seine Geschäftstätigkeit zu finanzieren; die Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und die Marktfähigkeit von Produkten; Rechtsstreitigkeiten und sonstige gerichtliche Verfahren, einschließlich der Konsequenzen aller möglichen Entscheidungen von ITC und DOC hinsichtlich der eingereichten Klage; die Konjunkturschwäche in China und anderswo sowie deren Auswirkungen auf die Betriebe des Unternehmens; die Nachfrage nach Produkten und die Verkaufspreise von Produkten des Unternehmens, ebenso wie die zukünftige Handelsaktivität der Stammaktien des Unternehmens; die Fähigkeit des Unternehmens, als börsennotiertes Unternehmen zu agieren; die Zeitspanne, für die die derzeitige Liquidität des Unternehmens zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit ausreicht; die Fähigkeit des Unternehmens, proprietäre Informationen zu schützen; allgemeine wirtschaftliche und geschäftliche Bedingungen; die Wechselhaftigkeit von Betriebsergebnissen und die finanzielle Lage des Unternehmens; die Fähigkeit des Unternehmens, qualifiziertes Führungspersonal sowie Forschungs- und Entwicklungsmitarbeiter anzuwerben und erfolgreich zu binden; zukünftige Knappheit bzw. Verfügbarkeit von Rohstoffen; Auswirkungen auf die preisliche Wettbewerbsfähigkeit infolge des Abschlusses langfristiger Vereinbarungen mit Rohstofflieferanten sowie weitere Risiken, die in den Eingaben des Unternehmens bei der Securities and Exchange Commission näher erläutert werden. Das Unternehmen lehnt es ausdrücklich ab, vorausschauende Aussagen aufgrund zukünftiger Ereignisse oder Umstände zu aktualisieren oder an veränderte Erwartungen anzupassen, es sei denn, dies ist gesetzlich vorgeschrieben. Auch wenn das Unternehmen die Überzeugung vertritt, dass die in vorausschauenden Aussagen ausgedrückten Erwartungen angemessen sind, kann nicht garantiert werden, dass sich diese Erwartungen auch bewahrheiten. Investoren werden daher ausdrücklich darauf hingewiesen, dass tatsächliche Ergebnisse erheblich von erwarteten Ergebnissen abweichen können.

Die folgenden Informationen stammen aus den abgekürzten und konsolidierten Finanzberichten des Unternehmens und beziehen sich auf die jeweils angegebenen Berichtszeiträume.

   
    China Sunergy Co., Ltd.
    Ungeprüfte, gekürzte und konsolidierte Erfolgsrechnung
    (in '000 USD, mit Ausnahme von Aktienmengen und Beträgen je Aktie)
   
                                        Für die 3 Monate zum
                              30.Sep. 2011   30.Juni 2011  30.Sep. 2010
     
     Umsatz an Dritte              143.116        144.004      33.713
     Umsatz an Gesellschaften        2.682             15      92.045
     Gesamtumsatz                  145.798        144.019     125.758
     Selbstkosten                 (165.703)      (140.304)   (100.774)
     Bruttogewinn                  (19.905)         3.715      24.984
     Betriebsaufwand:
     Vertriebsgemeinkosten          (4.458)        (5.507)     (1.153)
     Verwaltungs- und Gemein-
      kosten                       (11.746)        (8.035)     (3.375)
     Forschungs- und
     Entwicklungsaufwand            (1.694)        (1.514)       (903)
     Summe Betriebsaufwand         (17.898)       (15.056)     (5.431)
     Gewinn(Verlust) aus
     operativem Geschäft           (37.803)       (11.341)     19.553
        Zinsaufwand                 (6.969)        (3.776)     (2.143)
        Zinsertrag                   1.135            508         200
        Sonstiger Ertrag/(Aufwand),
        netto                        1.149           (510)        831
        Veränderungen des
        beizulegenden Zeitwerts
        Derivate                     2.039         (1.870)       (683)
     Gewinn(Verlust) vor
     Ertragssteuern                (40.449)       (16.989)     17.758
     Ertragssteuern
     Ertrag(Aufwand)                 9.168             72      (2.371)
     
     Nettogewinn(Verlust)          (31.281)       (16.917)     15.387
     
     Nettogewinn(Verlust) je ADS
     Elementar                       (0,78)$        (0,42)$      0,38$
     Verwässert                      (0,78)$        (0,42)$      0,37$
     
     Gewichtete, durchsch. ADS
     ausstehend
     Elementar                  40.116.876     40.116.876   40.116.876
     Verwässert                 40.116.876     40.116.876   43.694.111
     
   
     
    China Sunergy Co., Ltd
    Ungeprüfte, gekürzte und konsolidierte Bilanz
    (in '000 USD, mit Ausnahme von Aktienmengen und Beträgen je Aktie)
     
                                       30. Sep. 2011      31. Dez. 2010
     Aktiva
     Umlaufvermögen
       Barmittel und Barmitteläquivalente    188.103            106.468
       Verfügungsbeschränkte Barmittel       100.489             84.988
       Forderungen, netto                    157.639             65.581
       Sonstige Forderungen, netto            52.439             22.775
       Projektvermögen                         4.837                  -
       Ertragssteuerrückzahlungen              2.189                  -
       Inventar, netto                        84.865             72.335
       Vorschüsse an Zulieferer, netto        13.872              8.503
       Ausstehende Beträge Gesellschaften     39.535             42.578
       Aktive latente Steuerforderungen       16.066              3.941
       Sonstiges Umlaufvermögen                  511                428
     Summe Umlaufvermögen                    660.545            407.597
     Sachanlagen, netto                      135.753            111.629
     Vorauszahlungen für Nutzungsrechte       10.829             11.042
     Aktive latente Steuern                    3.118              3.118
     Immaterielle Vermögenswerte               5.550              7.626
     Firmenwert                               14.806             14.806
     Verfügungsbeschränktes
      Sicherheitenkonto für Barmittel          6.070             18.522
     Sonstige langfristige Vermögenswerte      2.211              3.739
     Summe Aktiva                            838.882            578.079
     
     Passiva und Eigenkapital
     Laufende Verbindlichkeiten
       Kurzfristige Bankdarlehen             277.269            139.530
       Verbindlichkeiten                      78.277             51.646
       Wechselverbindlichkeiten               38.618             31.634
       Aufgelaufener Aufwand und
       sonstige laufende Verbindlichkeiten    29.089             14.287
       Ausstehende Beträge Gesellschaften      6.218              2.463
       Fällige Ertragssteuern                      -              6.162
       Laufende latente
       Steuerverbindlichkeiten                   225                654
     Summe kurzfristige Verbindlichkeiten    429.696            246.376
     Sicherheitenkonto Verbindlichkeiten       6.070             18.522
     Derivative Verbindlichkeiten                  -                  -
     Wandelschuldverschreibungen              27.500             44.000
     Langfristige Verbindlichkeiten           92.106             30.199
     Ausstehende Beträge Gesellschaften       78.679                  -
     Aufgelaufene Garantiekosten              13.256              8.631
     Sonstige Verbindlichkeiten                3.563              3.542
     Summe Verbindlichkeiten                 650.870            351.270
     
     Eigenkapital:
     Stammaktien: 0,0001 USD Pariwert;
     267.287.253 ausgegebene und
     ausstehende Aktien zum
     30. September 2011 und
     31. Dezember 2010.                           27                 27
     Zusätzliche Kapitalerhöhung             185.433            185.475
     Gewinnvortrag(Verlustvortrag)           (31.410)            13.286
     Zusammengefasstes sonstiges Ergebnis     33.962             28.021
     Summe Eigenkapital                      188.012            226.809
     Summe Passiva und Eigenkapital          838.882            578.079