Mohawk Industries, Inc. annonce ses résultats du troisième trimestre

CALHOUN, Géorgie, November 9, 2011 /PRNewswire/ --

Mohawk Industries, Inc. (NYSE : MHK) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 47 millions $ et un bénéfice par action (BPA) après dilution de 0,68 $ pour le troisième trimestre 2011. Le bénéfice net ajusté se monte à 57 millions $ et le BPA s'élève à 0,83 $ hors éléments exceptionnels. Pour le troisième trimestre 2010, le bénéfice net était de 51 millions $ et le BPA de 0,74 $, tous deux tels que rapportés et hors éléments exceptionnels. Les ventes nettes pour le troisième trimestre 2011 se sont élevées à 1,4 milliard $, en hausse de 10 % selon les chiffres publiés et de 8 % sur la base d'un taux de change constant. Notre situation de trésorerie en fin de trimestre reste solide à 276 millions $ et notre ratio endettement net / EBITDA ajusté était de 2,1.

Pour la période de neuf mois close au 1er octobre 2011, les ventes nettes atteignent 4,3 milliards $, en hausse d'environ 5 % selon les chiffres publiés et de 4 % sur la base d'un taux de change constant. Pour la période de neuf mois, le bénéfice net et le BPA se montent respectivement à 131 millions $ et 1,90 $. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice net et le BPA se montent respectivement à 152 millions $ et 2,21 $. Pour la période de neuf mois close au 2 octobre 2010, le bénéfice net a atteint 140 millions $, le BPA pour sa part a été de 1,99 $. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice net et le BPA se montaient respectivement à 128 millions $ et 1,86 $ en 2010.

Commentant les résultats du troisième trimestre, Jeffrey S. Lorberbaum, président et directeur général, a déclaré : « Les résultats de la Société pour le troisième trimestre reflètent une amélioration des ventes et du bénéfice par rapport à l'an dernier malgré une hausse des coûts des matières premières et une réticence des consommateurs à investir dans des projets de rénovation. Les ventes à la fois dans les catégories résidentielle et commerciale progressent, la rénovation commerciale tirant la croissance et les nouveaux projets résidentiels continuant d'accuser un retard. Chaque segment continue de voir une réduction de ses coûts grâce à de nouveaux processus, une infrastructure réduite et des investissements dans des actifs plus efficaces ».

Les ventes nettes de notre segment Mohawk ont progressé de 6 % tandis que nous avons amélioré notre position et sont en hausse à la fois dans les catégories résidentielle et commerciale. Les marges opérationnelles sont en baisse du fait d'augmentations tarifaires différées par rapport à l'augmentation des prix des matériaux ainsi que d'une pression continue sur la décomposition de nos produits alors que les clients restent prudents vis-à-vis de leurs investissements discrétionnaires les plus importants. Au cours du trimestre, les ventes dans le secteur résidentiel ont progressé dans la plupart des canaux et catégories de produits. La dynamique des ventes dans le secteur commercial s'est poursuivie par rapport au trimestre précédent, les ventes enregistrant des hausses à la fois dans les carrelages et les dalles de tapis. Durant 2011, nous avons mis en œuvre deux hausses des prix qui ont été pleinement réalisées à la fin du troisième trimestre. Durant la période, les coûts des matières premières ont été supérieurs aux attentes et les dépenses plus importantes auront un impact sur nos coûts et nos marges du quatrième trimestre. Nous avons implémenté des centaines d'initiatives dans la fabrication, procurant des économies financières significatives en 2011.

Les ventes nettes de notre segment Dal-Tile ont progressé de près de 11 % au cours de la période, les catégories résidentiel et commercial affichant toutes deux des gains tandis que la décomposition des produits continuait de décliner. Lors de la période comparable de 2010, l'activité avait été inférieure aux attentes du fait de l'inondation de notre installation mexicaine suite au passage de l'ouragan Alex. Au cours du trimestre, nous avons augmenté nos ventes dans tous les canaux avec une force particulière dans les centres de rénovation du fait d'engagements supplémentaires en faveur de nos mosaïques, carreaux de mur et carreaux de céramique innovants. Nos ventes de céramique au Mexique ont progressé très nettement sur une base locale tandis que nous avons amélioré notre pénétration avec de nouveaux produits et une distribution plus large. Nous avons mis en place de nouveaux processus de fabrication pour abaisser les coûts des matières premières, améliorer l'efficacité, réduire les phases de production et améliorer les coûts de distribution.    

Nos ventes nettes d'Unilin sont en hausse d'environ 19 % selon les chiffres publiés et de 11 % sur la base d'un taux de change constant. Les ventes en Europe ont progressé dans la plupart des canaux et régions, et nos augmentations de prix commencent à rattraper la hausse des matières premières. Nous mettons en place de nouvelles hausses de prix pour les panneaux de toit et les panneaux isolants pour compenser toute nouvelle hausse sur ces produits. L'innovation dans les processus de fabrication des panneaux améliore notre efficacité et les rendements de matières premières. Malgré des conditions de marché difficiles, nos revêtements de sol européens ont crû en capitalisant sur la solidité de notre marque Quick-Step, faisant augmenter notre participation dans le secteur des produits à installer soi-même, et étendant notre catégorie des revêtements de sol en bois. Aux États-Unis, les ventes de nos revêtements de sol stratifiés ont progressé grâce à des programmes étendus dans tous les canaux. Nous avons terminé selon le calendrier prévu notre usine de revêtements de sol stratifiés en Russie et procédons à un démarrage de la production. Nous avons acquis le plus important distributeur de revêtements de sol stratifiés et en bois d'Australie, élargissant notre stratégie visant à nous rapprocher de nos clients et à devenir plus réactifs aux marchés locaux.    

La stratégie de Mohawk visant à optimiser nos résultats à long terme est reflétée dans notre expansion internationale au Mexique, en Russie, en Chine et en Australie, de nouvelles technologies visant à accroître la valeur, des catégories de produits innovants comme le mobilier Didit et des améliorations des processus afin de réduire nos coûts dans toute l'entreprise. Nous restons confiants dans l'avenir de notre activité et continuerons d'ajuster notre tactique au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques.  Au quatrième trimestre, nous serons impactés par les coûts des matières premières plus élevés du troisième trimestre ; cependant, nous constatons actuellement une certaine modération qui sera bénéfique l'an prochain. Nous tiendrons compte des prochaines augmentations de prix de façon appropriée et mettrons en œuvre de nouvelles réductions des coûts pour améliorer l'activité. En tenant compte de ces facteurs, notre estimation de bénéfice par action pour le quatrième trimestre se situe entre 0,67 et 0,76 $, hors coûts de restructuration.

Notre stratégie dans cet environnement porte surtout sur une réduction de notre infrastructure de coût, la création de produits innovants, le maintien d'un bilan solide et le ciblage de nouveaux investissements pour la croissance future. Bien que les perspectives macroéconomiques soient plutôt incertaines, nous pensons que nos résultats pour l'an prochain reflèteront une poursuite de l'amélioration.

Mohawk est un important fournisseur de revêtements de sol pour les marchés commercial et résidentiel.  Mohawk offre une gamme complète de moquettes, dalles de carrelage, sols stratifié, bois, pierre, vinyle et tapis.  Ces produits sont commercialisés sous des marques de qualité, notamment Mohawk, Karastan, Lees, Bigelow, Durkan, Daltile, American Olean, Unilin et Quick-Step. Les techniques commerciales et le marketing uniques de Mohawk permettent à nos clients de réaliser le rêve des consommateurs.  Mohawk offre un excellent niveau de service avec sa propre flotte de camions et son propre réseau de distribution local aux États-Unis. La présence opérationnelle internationale de Mohawk couvre la Chine, l'Europe, la Malaisie, le Mexique et la Russie.

Certaines des déclarations figurant dans les paragraphes précédents, en particulier celles concernant les performances futures anticipées, les perspectives de l'entreprise, les stratégies de croissance et opérationnelle ainsi que des sujets similaires, et celles incluant les termes « pourrait », « devrait », « pense que », « anticipe », « s'attend à » ou « estime », ou des expressions similaires, constituent des énoncés prospectifs. Pour ces énoncés, Mohawk se prévaut de la protection de la règle refuge pour les énoncés prospectifs contenue dans la Loi de réforme américaine de 1995 sur les litiges concernant les valeurs mobilières privées. Il n'est pas possible de garantir que les énoncés prospectifs s'avéreront exacts car ils sont basés sur de nombreuses suppositions, ce qui implique des risques et des incertitudes. Les importants facteurs suivants pourraient faire que les résultats futurs diffèrent : l'évolution de la conjoncture économique ou industrielle ; la concurrence ; la hausse des prix des matières premières et des autres intrants ; les prix de l'énergie et son approvisionnement ; le montant et le calendrier des dépenses d'immobilisation ; le calendrier et l'implémentation des hausses de prix pour les produits de la Société ; les provisions pour charge ; l'intégration des acquisitions ; les opérations internationales ; l'introduction de nouveaux produits ; la rationalisation des opérations ; les créances fiscales, réclamations vis-à-vis des produits et autres réclamations ; les litiges ; ainsi que d'autres risques présentés dans les annonces publiques et les documents déposés par Mohawk auprès de la SEC.

Une téléconférence aura lieu le 4 novembre 2011 à 11h00 (HNE).

Le numéro de téléphone à composer est le +1-800-603-9255 pour les États-Unis et le Canada et le +1-706-634-2294 pour les appels internationaux et locaux.

L'identifiant de la conférence est le 17731505. Une rediffusion de la conférence sera disponible jusqu'au 18 novembre 2011 ; pour y accéder, il convient de composer le +1-855-859-2056 pour les États-Unis et les appels locaux et le +1-404-537-3406 pour les appels internationaux et locaux, le code de la conférence à saisir est le 17731505.

   
   
        MOHAWK INDUSTRIES, INC. ET SES FILIALES
   

    Etats consolidés des opérations               
    (Montants en milliers, à l'exception           Trimestre clos au
    des données par action)              1er octobre 2011      2 octobre 2010
   
    Ventes nettes                            1 442 512 $         1 309 552 $
    Coût des ventes                          1 084 889             964 620
     Bénéfice brut                             357 623             344 932
    Frais de vente, généraux et administratifs 266 159             259 750
    Résultat d'exploitation                     91 464              85 182
    Intérêts débiteurs                          25 132              30 046
    Autres (bénéfices) dépenses, net(te)s       13 413              (4 641)
    Bénéfice avant impôts                       52 919              59 777
    Charge (économie) d'impôt                    5 223               7 513
    Bénéfice net                                47 696              52 264
    Bénéfice net attribuable aux
     intérêts minoritaires                      (1 050)             (1 170)
    Bénéfice net attribuable à
     Mohawk Industries, Inc.                    46 646 $            51 094 $
    Bénéfice de base par action
     attribuable à Mohawk
     Industries, Inc. (1)                         0,68 $              0,74 $
    Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
     en circulation - de base                   68 759              68 593
    Bénéfice dilué par action attribuable à
     Mohawk Industries, Inc. (1)                  0,68 $              0,74 $
    Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
     en circulation - dilué                     68 954              68 773  
 
    (1) Bénéfice de base par action attribuable à Mohawk Industries, Inc. 
        pour la période de neuf mois close au 2 octobre 2010, inclut une 
        réduction d'environ 0,05 $, et bénéfice dilué par action attribuable 
        à Mohawk Industries, Inc. pour la période de neuf mois close au 2 
        octobre 2010, inclut une réduction d'environ 0,04 $, lié à une 
        modification de la juste valeur pour un intérêt minoritaire 
        remboursable dans une filiale consolidée de la Société.

   
    Autres informations financières
    (Montants en milliers)
    Trésorerie nette issue des activités
     d'exploitation                            109 598 $           121 417 $
    Dépréciation et amortissement               74 207 $            72 956 $
    Dépenses d'immobilisation                   69 741 $            39 101 $
   
    Données du bilan consolidé
    (Montants en milliers)
   
    ACTIF
    Actif circulant :
      Trésorerie et équivalents de trésorerie
      Créances, nettes
      Stocks
      Charges payées d'avance et autres
      actifs circulants
      Impôts différés
         Total de l'actif à court terme
    Immobilisations corporelles, nettes
    Survaleur
    Actifs incorporels, nets
    Impôts reportés et autres
    actifs à long terme
   
    PASSIF ET FONDS PROPRES
   
    Passif circulant :
      Tranche à court terme de la dette à long terme
      Comptes clients et charges à payer
         Total du passif à court terme
    Dette à long terme, hors tranche
    à court terme
    Impôts reportés et autres
    dettes à long terme
         Total du passif
    Intérêts minoritaires
    Total des capitaux propres


       
    Informations par segment                        Trimestre clos au
    (Montants en milliers)               1er octobre 2011      2 octobre 2010
       
    Ventes nettes :
      Mohawk                                   754 470 $           713 481 $
      Dal-Tile                                 381 891             345 074
      Unilin                                   329 514             276 594
      Ventes inter-segment                     (23 363)            (25 597)
         Ventes nettes consolidées           1 442 512 $         1 309 552 $
       
    Résultat (perte) d'exploitation :
      Mohawk                                    30 946 $            31 127 $
      Dal-Tile                                  33 073              33 913
      Unilin                                    33 048              24 640
      Siège social et éliminations              (5 603)             (4 498)
         Résultat d'exploitation consolidé      91 464 $            85 182 $
       
    Actif :
      Mohawk
      Dal-Tile
      Unilin
      Siège social et éliminations
         Actifs consolidés

   
    MOHAWK INDUSTRIES, INC. ET SES FILIALES
   
    Etats consolidés des opérations              
    (Montants en milliers, à l'exception           Neuf mois clos au
    des données par action)            1er octobre 2011        2 octobre 2010
       
    Ventes nettes                          4 263 961             4 056 874
    Coût des ventes                        3 182 499             2 995 940
    Bénéfice brut                          1 081 462             1 060 934
    Frais de vente, généraux
     et administratifs                       832 214               832 405
    Résultat d'exploitation                  249 248               228 529
    Intérêts débiteurs                        77 487               102 985
    Autres (bénéfices) dépenses, net(te)s     13 794               (8 628)
    Bénéfice avant impôts                    157 967               134 172
    Charge (économie) d'impôt                 23 639               (8 327)
    Bénéfice net                             134 328               142 499
    Bénéfice net attribuable aux
     intérêts minoritaires                   (3 337)               (2 786)
    Bénéfice net attribuable à
     Mohawk Industries, Inc.                 130 991               139 713
    Bénéfice de base par action
     attribuable à Mohawk Industries, Inc.(1)   1,91                  1,99
    Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
     en circulation - de base                 68 725                68 567
    Bénéfice dilué par action
     attribuable à Mohawk Industries, Inc.(1)   1,90                  1,99
    Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
     en circulation - après dilution          68 946                68 764
       
    (1) Bénéfice de base par action attribuable à Mohawk Industries, Inc. 
        pour la période de neuf mois close au 2 octobre 2010, inclut une 
        réduction d'environ 0,05 $, et bénéfice dilué par action attribuable 
        à Mohawk Industries, Inc. pour la période de neuf mois close au 2 
        octobre 2010, inclut une réduction d'environ 0,04 $, se rapportant à 
        une modification de la juste valeur pour un intérêt minoritaire 
        remboursable dans une filiale consolidée de la Société.
       
    Autres informations financières
    (Montants en milliers)
    Trésorerie nette issue des activités
     d'exploitation                          138 188               210 394
    Dépréciation et amortissement            222 804               222 251
    Dépenses en capital                      182 260                86 240
   


    Données du bilan consolidé
    (Montants en milliers)
                                       1er octobre 2011        2 octobre 2010
    ACTIF
    Actif circulant :
      Trésorerie et équivalents de 
       trésorerie                            276 156 $             365 835 $
      Créances, nettes                       775 421               697 491
      Stocks                               1 132 073               996 271
      Charges payées d'avance et autre
       actif circulant                       125 007               114 876
      Impôts reportés                        131 931               119 729
         Total de l'actif circulant        2 440 588             2 294 202
    Immobilisations corporelles, nettes    1 696 182             1 680 541
    Survaleur                              1 389 430             1 389 057
    Actifs incorporels, nets                 634 164               710 934
    Impôts reportés et autres
     actifs non courants                     117 204               117 176
                                           6 277 568 $           6 191 910 $
    PASSIF ET FONDS PROPRES
    Passif circulant :
      Tranche à court terme de la dette      
       à long terme                          438 300 $             351 486 $
      Comptes clients et charges à payer     774 939               779 825
         Total du passif circulant         1 213 239             1 131 311
    Dette à long terme, hors tranche
     à court terme                         1 173 038             1 303 151
    Impôts reportés et autres
     dettes à long terme                     439 798               441 948
         Total du passif                   2 826 075             2 876 410
    Intérêts minoritaires                     32 758                34 121
    Total des fonds propres                3 418 735             3 281 379
                                           6 277 568 $           6 191 910 $
       


    Informations par segment                En date du ou pour la période
                                               de neuf mois close au
    (Montants en milliers)             1er octobre 2011        2 octobre 2010
       
    Ventes nettes :
      Mohawk                               2 203 699             2 177 646
      Dal-Tile                             1 105 775             1 050 088
      Unilin                               1 018 443               890 859
      Ventes inter-segment                  (63 956)              (61 719)
         Ventes nettes consolidées         4 263 961             4 056 874
       
    Résultat (perte) d'exploitation :
      Mohawk                                  79 187                74 100
      Dal-Tile                                82 911                77 432
      Unilin                                 105 507                93 434
      Siège social et éliminations          (18 357)              (16 437)
         Résultat d'exploitation consolidé   249 248               228 529
       
    Actif :
      Mohawk                               1 810 191 $           1 652 737 $
      Dal-Tile                             1 735 718             1 677 957
      Unilin                               2 569 103             2 542 233
      Siège social et éliminations           162 556               318 983
         Actifs consolidés                 6 277 568 $           6 191 910 $

   
    Rapprochement du bénéfice net attribuable à Mohawk Industries, Inc. et du
    bénéfice net ajusté attribuable à Mohawk Industries, Inc. et du bénéfice 
    dilué ajusté par action attribuable à Mohawk Industries, Inc.
   
    (Montants en milliers, à l'exception des données par action)


                                Trimestre clos au        Neuf mois clos au
                            1er octobre    2 octobre  1er octobre   2 octobre
                                  2011        2010        2011        2010
    Bénéfice net attribuable à
    Mohawk Industries, Inc.     46 646 $    51 094 $   130 991 $   139 713 $
    Eléments exceptionnels :
      Pertes de change
      non matérialisées (1)      9 085           -       9 085           -
      Restructurations
      d'activités                2 186       3 330      15 513      12 263
      Coûts d'extinction
      de la dette                1 116           -       1 116       7 514
      Comptabilisation de l'achat
      des acquisitions               -       1 713           -       1 713
      Remboursement des douanes
      américaines                    -      (5 765)          -      (5 765)
      Eléments fiscaux
      distincts, nets                -           -           -     (24 407)
      Charges d'impôts          (1 761)        760      (4 597)     (2 999)
         Bénéfice net ajusté
         attribuable à
         Mohawk Industries, 
          Inc.                  57 272 $    51 132 $   152 108 $   128 032 $
       
    Bénéfice dilué ajusté par
    action attribuable à
    Mohawk Industries, Inc. (2)   0,83        0,74        2,21        1,86
    Nombre moyen pondéré d'actions
    ordinaires en circulation -
    après dilution              68 954      68 773      68 946      68 764
   
    (1) Pertes de change non matérialisées pour certaines des filiales 
        étrangères consolidées de la Société mesurant la situation et les 
        résultats financiers en utilisant le dollar américain plutôt que la 
        devise locale.
    (2) Bénéfice dilué par action attribuable à Mohawk Industries, Inc. pour 
        la période de neuf mois close au 2 octobre 2010, exclut environ 
        0,04 $ lié à la modification de la juste valeur pour un intérêt 
        minoritaire remboursable dans une filiale consolidée de la Société.
   
   
    Rapprochement de l'endettement total et de l'endettement net
    (Montants en milliers)
                                        1er octobre 2011
    Tranche à court terme de la dette
     à long terme                             438 300 $
    Dette à long terme, hors tranche
     à court terme                          1 173 038
    Moins : Trésorerie et équivalents
     de trésorerie                            276 156
    Endettement net                         1 335 182 $
       
   


    Rapprochement du résultat d'exploitation et de l'EBITDA ajusté
    (Montants en milliers)

                                                                 Période de
                                                                 douze mois
                                                                 glissants
                                 Trimestre clos au               finissant le
                    31 décembre  2 avril 2 juillet  1er octobre  1er octobre
                       2010       2011     2011        2011        2011
    Résultat
    d'exploitation     85 640 $   56 084   101 700     91 464     334 888
      Autres (dépenses)
      revenus           1 037        (15)      396    (13 413)    (11 995)
      Pertes de change
      non 
      matérialisées (1)     -          -         -      9 085       9 085
      Remboursement
      des douanes US    1 965          -         -          -       1 965
      Bénéfice net
      attribuable aux
      intérêts
      minoritaires     (1 678)    (1 096)   (1 191)    (1 050)     (5 015)
      Dépréciation et
      amortissement    74 522     74 253    74 344     74 207     297 326
         EBITDA       161 486    129 226   175 249    160 293     626 254
      Restructurations
      d'activités           -      6 813     6 514      2 186      15 513
    EBITDA ajusté     161 486 $  136 039   181 763    162 479     641 767
   
      Radio endettement net/
      EBITDA ajusté                                                   2,1
     
    (1) Pertes de change non matérialisées pour certaines des filiales 
        étrangères consolidées de la Société mesurant la situation et les 
        résultats financiers en utilisant le dollar américain plutôt que la 
        devise locale.

   
    Rapprochement des ventes nettes et des ventes nettes ajustées
    (Montants en milliers)

                            Trimestre clos au          Neuf mois clos au
                        1er octobre    2 octobre    1er octobre    2 octobre
                            2011         2010           2011         2010
    Ventes nettes         1 442 512 $  1 309 552    4 263 961    4 056 874
    Ajustements des
    ventes nettes :
      Taux de change        (22 724)           -      (57 554)           -
         Ventes nettes
         ajustées         1 419 788 $  1 309 552    4 206 407    4 056 874
   

    Rapprochement des ventes nettes du segment et des ventes nettes ajustées 
    du segment

    (Montants en milliers)
                                              Trimestre clos au
                                         1er octobre        2 octobre
    Unilin                                  2011              2010
    Ventes nettes                         329 514 $         276 594
    Ajustement des ventes nettes :
      Taux de change                      (21 205)                -
         Ventes nettes ajustées           308 309 $         276 594 $  
   
    Rapprochement du résultat d'exploitation et du résultat d'exploitation 
    ajusté
    (Montants en milliers)
                                              Trimestre clos au
                                         1er octobre        2 octobre
                                            2011              2010
    Résultat d'exploitation                91 464 $          85 182
    Ajustements du résultat d'exploitation :
      Restructurations d'activités          2 186             3 330
      Résultat d'exploitation ajusté       93 650 $          88 512
      Marge opérationnelle
      ajustée en tant que pourcentage
      des ventes nettes                       6,5 %             6,8 %
       

    Rapprochement du résultat d'exploitation du segment et du résultat 
    d'exploitation ajusté du segment
    (Montants en milliers)
                                             Trimestre clos au
                                         1er octobre        2 octobre
    Mohawk                                  2011              2010
    Résultat d'exploitation                30 946 $          31 127
    Ajustements du résultat d'exploitation :
      Restructurations d'activités          2 186             1 292
      Résultat d'exploitation ajusté       33 132 $          32 419 $
      Marge opérationnelle
      ajustée en tant que pourcentage
      des ventes nettes                       4,4 %             4,5 %
       
    Dal-Tile
    Résultat d'exploitation                33 073 $          33 913
    Ajustements du résultat d'exploitation :
      Restructurations d'activités              -             1 223
      Résultat d'exploitation ajusté       33 073 $          35 136
      Marge opérationnelle
      ajustée en tant que pourcentage
      des ventes nettes                       8,7 %            10,2 %
       
    Unilin
    Résultat d'exploitation                33 048 $          24 640
    Ajustements du résultat d'exploitation :
      Restructurations d'activités              -               815
      Résultat d'exploitation ajusté       33 048 $          25 455 $
      Marge opérationnelle
      ajustée en tant que pourcentage
      des ventes nettes                      10,0 %             9,2 %
       


    Rapprochement du bénéfice avant impôts et du bénéfice ajusté avant impôts
    (Montants en milliers)
                                              Trimestre clos au
                                         1er octobre         2 octobre
                                            2011              2010
    Bénéfice avant impôts                  52 919 $          59 777
    Eléments exceptionnels :
      Pertes de change
      non matérialisées (1)                 9 085                 -
      Restructurations d'activités          2 186             3 330
      Coûts d'extinction de la dette        1 116                 -
      Comptabilisation      
      de l'achat des acquisitions               -             1 713
      Remboursement des douanes US              -            (5 765)
      Bénéfices ajustés
      avant charges d'impôts               65 306 $          59 055
       
    (1) Pertes de change non matérialisées pour certaines des filiales 
        étrangères consolidées de la Société mesurant la situation et les 
        résultats financiers en utilisant le dollar américain plutôt que la 
        devise locale.
       
    Rapprochement de la charge d'impôt et de la charge d'impôt ajustée
    (Montants en milliers)
                                              Trimestre clos au
                                         1er octobre        2 octobre
                                            2011               2010
    Charge d'impôt                          5 223 $           7 513
    Eléments exceptionnels :
      Charge d'impôt                        1 761              (760)
      Charge d'impôt ajustée                6 984 $           6 753
   
    Taux d'imposition ajusté                   11 %              11 %
       
    Rapprochement des frais de vente, généraux et administratifs et des 
    frais de vente, généraux et administratifs ajustés
    (Montants en milliers)
                                              Trimestre clos au
                                         1er octobre        2 octobre
                                            2011              2010
    Frais de vente, généraux
    et administratifs                     266 159 $         259 750
    Ajustements des frais de vente,
    généraux et administratifs :  
      Taux de change                       (3 920)                -
      Frais de vente, généraux et
      administratifs ajustés              262 239 $         259 750 $
         Frais de vente, généraux
         et administratifs ajustés
         en tant que % des ventes nettes     18,2 %            19,8 %

    La société estime qu'il est utile pour elle et pour les investisseurs d'examiner, le cas échéant, les informations conformes aux PCGR et les données ci-dessus non conformes aux PCGR afin d'évaluer les performances des activités de la Société à des fins de planification et de prévision pour les périodes à venir.