Mohawk Industries reporta récord de utilidades en el primer trimestre

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May 07, 2016, 02:44 ET

-- EPS ajustado en el T1 aumenta 40%

-- Récord de ventas netas

CALHOUN, Georgia, 7 de mayo de 2016 /PRNewswire/ -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) anunció hoy utilidades netas para el primer trimestre de 2016 de $172 millones y utilidades diluidas por acción (EPS) de $2.30. Sin incluir cargos por restructuración, adquisición y otros, las utilidades netas fueron de $177 millones y EPS de $2.38, un incremento de 40% en relación con EPS ajustadas del primer trimestre del año pasado. Las ventas netas del primer trimestre de 2016 fueron de $2.200 millones, 15.5% más que el primer trimestre del año previo o aproximadamente 19% de aumento con días constantes y tipo de cambio constante. En el primer trimestre de 2015 las ventas netas fueron de $1.900 millones, las utilidades netas de $22 millones y EPS de $0.30; sin incluir cargos por restructuración, adquisición y otros, las utilidades netas fueron de $125 millones y EPS de $1.70.

Al comentar el desempeño de Mohawk Industries en el primer trimestre, el presidente y CEO Jeffrey S. Lorberbaum dijo: "Iniciamos 2016 con un panorama optimista, pero lo resultados superan nuestras proyecciones, pues las ganancias crecen en todos los segmentos. Tenemos un octavo trimestre consecutivo con EPS ajustado récord año tras año, además de las ventas netas más altas de todos los trimestres en la historia de la compañía. En este período, nuestro margen ajustado de ingreso operativo alcanzó un récord de primer trimestre de 11.6%, es decir, un aumento de 200 puntos base en relación con el año anterior debido a las adquisiciones, el volumen la productividad y el costo de los insumos. Todos estos resultados se alcanzaron con un día menos que el período del año previo.

"Nuestros principales proyectos de capital iniciados el año pasado evolucionan conforme a lo esperado; la primera línea de producción en nuestra planta de cerámica en Tennessee ya está operando, nuestra producción LVT en los EE.UU. se está acelerando y la segunda fase de actualización de cerámicas en Europa ya está terminada. Cada uno de nuestros proyectos de expansión de capital genera un importante valor de largo plazo y suma ingresos al incrementar nuestra oferta de productos y ampliar la cartera de clientes. Por lo general, estos proyectos tardan de uno a tres años para rendir todos sus beneficios. Todas estas inversiones habrán de reportar un mayor retorno que nuestras adquisiciones, pues los costos de arranque afectan nuestros resultados inmediatos.

"En 2016, hemos identificado más oportunidades para el crecimiento de nuestro negocio y ya aprobamos líneas adicionales de producción LVT en los EE.UU. y Europa, duplicar el tamaño de nuestra planta de cerámica en el centro de México, la fase final de nuestras actualizaciones de equipos de cerámica en Europa y la expansión de nuestra producción de laminados premium en los EE.UU. y Europa con nueva tecnología. Esperamos invertir más de $600 millones en proyectos de capital este año y estamos evaluando otras oportunidades a nivel interno.

"En este trimestre las ventas de nuestro segmento de cerámica global subieron alrededor de 8% según se reporta. Con días y tipo de cambio constantes, el segmento creció 11% con el negocio heredado aumentando aproximadamente 9%. El ingreso operativo ajustado para el segmento aumentó 18% con tipo de cambio constante en relación con el año previo a un margen operativo de 13%. En nuestro negocio de cerámica en Norteamérica (NA), que constituye el grueso del segmento, nuestros centros de servicio crecieron al mayor ritmo de todos nuestros canales durante el período, pues invertimos más en personal de ventas, marketing e introducción de nuevos productos. Nuestros productos de azulejos para pisos y muros están ganando espacios adicionales en el canal de centros de artículos para el hogar, pues esos distribuidores enfatizan más esa categoría. A fin de respaldar nuestro crecimiento, la nueva planta en Tennessee inició la producción de conformidad con el calendario y la primera línea se desempeña bien. Las dos líneas pendientes en la planta serán operativas entre este momento y agosto. Nuestro negocio de cerámica en México está superando el ritmo del mercado y es el sector con crecimiento más vertiginoso del segmento. Seguimos expandiendo nuestra cartera de clientes en el mercado mexicano con la suma de nuevos distribuidores, la ampliación de presencia en centros de artículos para el hogar y el aumento de nuestra participación en nuevos proyectos de construcción. Nuestras ventas de cerámica en Europa crecieron durante el período y estamos aumentando nuestras inversiones en personal de ventas, comercialización, capacitación para menudeo y publicidad de marca. La adquisición de KAI sigue progresando a medida que mejoramos la oferta de productos, los sistemas y organización y elaboración de informes, al tiempo que ampliamos las ventas a Europa Occidental y los EE.UU. Nuestro negocio de cerámica en Rusia sigue superando la tendencia del mercado, el cual sigue presentando desafíos por la contracción de la economía y la caída de las inversiones en bienes raíces.

"Durante el trimestre las ventas de nuestro segmento de pisos en Norteamérica (NA) se incrementaron 7% según se reporta. En días constantes, el segmento creció aproximadamente 9% con ventas heredadas que muestran un aumento de 4%. El ingreso operativo ajustado en el segmento subió 42% en relación con el año pasado a un margen operativo de 9%. El año previo empezamos a expandir nuestras inversiones en personal de ventas y marketing a fin de ampliar nuestra distribución en productos de alfombras y superficies rígidas. Nuestros márgenes de ganancias han mejorado gracias a productos más diferenciados y operaciones más eficientes. Seguimos capitalizando nuestras fortalezas en alfombras residenciales premium con productos innovadores que habrán de mejorar nuestra mezcla a medida que los propietarios de viviendas buscan suavidad de lujo y mejor desempeño. Nuestros márgenes comerciales mejoraron con el éxito de la introducción de nuestros nuevos productos de moda y procesos simplificados de manufactura. Nuestras ventas en el rubro de superficies rígidas en los EE.UU. aumentaron en todos los canales a medida que aprovechamos las relaciones con distribuidores independientes, centros de artículos para el hogar y clientes comerciales. Nuestras ventas de LVT muestran un drástico crecimiento tanto en el sector residencial como comercial conforme impulsamos la producción en nuestra nueva planta en los EE.UU. Anunciamos un incremento de precio en maderas nobles de 6% - 10% a partir del 15 de mayo. Nuestras fábricas están mejorando las eficiencias de los procesos y la calidad, además de actualizar sus equipos para ampliar nuestras ventajas competitivas.

"En este trimestre, las ventas de nuestro segmento de pisos en el resto del mundo (RDM) se incrementaron 56% según se reporta. El segmento tuvo un incremento de 62% con días y tipo de cambio constantes, con ventas heredadas aumentadas en 4%. El ingreso operativo ajustado para el segmento creció 70% con tipo de cambio constante a un margen operativo de 17%. Nuestro negocio de laminados y maderas en Europa superó las tendencias del mercado gracias a la diferenciación de nuestros productos de lujo. Nuestras nuevas colecciones de laminados profundamente texturizados van a la cabeza del crecimiento en la categoría, y las ventas de nuestras maderas procesadas se incrementaron en la marca Quick-Step y en distribución directa. Planeamos aumentar la capacidad en laminados este año para respaldar el crecimiento de nuevos productos. Nuestras plantas de hoja de vinilo operan a plena capacidad y nuestra mezcla está mejorando. Nuestras ventas de LVT crecen sustancialmente a la par que la nueva producción se expande, y abastecimos productos para crecer aún más rápido. Se instalarán equipos adicionales en el tercer trimestre a fin de incrementar todavía más nuestra capacidad en LVT. Nuestro negocio de paneles aislantes creció de manera significativa en el período, principalmente con la adquisición de Xtratherm, la cual se concretó a fines del año pasado. Nuestros negocios de paneles para techos y planchas muestran mejoría en ventas y márgenes a medida que actualizamos la mezcla y los equipos.

"Mohawk rinde nuevamente resultados que reflejan un sólido desempeño durante el primer período, con todos nuestros segmentos mejorando su posición en el mercado. En los EE.UU., las mayores inversiones en marketing, productos y distribución habrán de incrementar nuestras ventas y márgenes en todas las categorías de producto. Aunque el crecimiento en Europa es limitado y Rusia sigue en recesión, anticipamos mejorar nuestra participación en el mercado y posicionarnos de cara al futuro. Estamos invirtiendo en nuestros negocios al mayor ritmo de nuestra historia a fin de ampliar la oferta de productos, mejorar la eficiencia e incrementar las capacidades. Nuestras recientes adquisiciones están mayormente integradas y nuestro apalancamiento financiero se ha reducido, de manera que podremos ir detrás de nuevas oportunidades conforme se presenten. Teniendo todos estos factores en cuenta, nuestra proyección para el segundo trimestre es de $3.29 a $3.38, lo que representaría un incremento de 22% a 26% en relación con 2015, sin incluir cargos por restructuración. El desempeño en el primer trimestre refleja el positivo impacto de lo invertido en el negocio en los últimos tres años. Lo peculiar de nuestros productos, marketing y posición como fabricantes mejorará nuestros resultados operativos en el futuro".

ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es un fabricante de productos para pisos con liderazgo mundial cuyas creaciones embellecen los espacios residenciales y comerciales en todo el planeta. Los procesos verticalmente integrados de fabricación y distribución de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de alfombras, tapetes, azulejos de cerámica, pisos laminados, recubrimientos de madera, piedra y vinilo. Nuestra innovación líder en la industria se traduce en productos y tecnologías que diferencian a nuestras marcas en el mercado y satisfacen todas las necesidades de remodelación y construcción. Nuestras marcas figuran entre las más reconocidas de la industria: American Olean, Bigelow, Daltile, Durkan, IVC, Karastan, Lees, Marazzi, Mohawk, Pergo, Unilin y Quick-Step. En los últimos diez años Mohawk ha transformado su negocio y ha pasado de ser el fabricante estadounidense de alfombras a la principal empresa de recubrimientos para pisos en el mundo con operaciones en Australia, Brasil, Canadá, Estados Unidos, Europa, la India, Malasia, México, Nueva Zelanda y Rusia.

Ciertas declaraciones en los párrafos anteriores, particularmente aquellas que anticipan un desempeño futuro, prospectos de negocio, crecimiento y estrategias operativas y asuntos similares, así como aquellas que incluyen las palabras "podrían", "habrán de", "cree", "anticipa", "espera" y "estima" o expresiones parecidas constituyen "declaraciones prospectivas". En esos casos, Mohawk se acoge a las declaraciones de salvaguarda para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados que data de 1995. Es imposible asegurar la precisión de las declaraciones prospectivas, ya que se basan en una serie de supuestos que implican riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores de importancia podrían modificar los resultados en el futuro: cambios en la situación económica o del ramo; competencia; inflación y deflación en los precios de las materias primas y costos de otros insumos; inflación y deflación en los mercados de consumo; costos y suministro de energéticos; oportunidad y nivel de gastos de capital; oportunidad e implementación de incrementos de precios de los productos de la empresa; cargos por deterioro; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de productos nuevos; racionalización de las operaciones; reclamos fiscales, de producto y otros; litigios, y otros riesgos identificados en los informes de Mohawk ante la SEC y en sus anuncios públicos.

Conferencia telefónica el viernes, 6 de mayo de 2016 a las 11:00am, hora del este

Hay que llamar al 1-800-603-9255 desde Estados Unidos/Canadá y al 1-706-634-2294 desde el resto del mundo/país. El ID de la conferencia es # 88703650. Habrá una repetición disponible hasta el lunes 6 de junio de 2016 si se marca 855-859-2056 desde Estados Unidos/llamada local y 404-537-3406 desde el resto del mundo/país y se ingresa el ID de la conferencia # 88703650

MOHAWK INDUSTRIES, INC. Y FILIALES
(sin auditar)
Estado consolidado de operaciones	Tres meses al
(Montos en miles, excepto datos por acción)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015

Ventas netas	$ 2,172,046	1,881,177
Costo de ventas	1,532,367	1,369,234
Utilidad bruta	639,679	511,943
Gastos de ventas, generales y administrativos	394,007	468,169
Ingresos operativos	245,672	43,774
Gastos por intereses	12,301	16,449
Otros gastos (ingresos) netos	3,429	(1,083)
Utilidades antes de ISR	229,942	28,408
Gasto por ISR	57,825	5,904
Utilidades netas, intereses minoritarios incluidos	172,117	22,504
Utilidades netas (pérdidas) atribuibles a intereses minoritarios	569	158
Utilidades netas atribuibles a Mohawk Industries, Inc.	$ 171,548	22,346

Utilidades básicas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.
Utilidades básicas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.	$ 2.32	0.31
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación - básicas	73,976	72,988

Utilidades diluidas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.
Utilidades diluidas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.	$ 2.30	0.30
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación - diluidas	74,490	73,530



Otra información financiera
(Montos en miles)
Depreciación y amortización	$ 100,194	85,656
Inversión de capital	$ 140,833	105,794

Datos del balance consolidado
(Montos en miles)
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
ACTIVOS
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes	$ 98,305	107,041
Cuentas por cobrar, neto	1,406,725	1,158,858
Inventarios	1,652,030	1,505,632
Gastos prepagados y otros activos corrientes	313,491	285,261
Activos corrientes totales	3,470,551	3,056,792
Propiedad, planta y equipos netos	3,224,327	2,618,633
Crédito mercantil	2,339,521	1,553,155
Activos intangibles netos	950,975	661,846
ISR diferido y otros activos no corrientes	306,941	389,635
Activos totales	$ 10,292,315	8,280,061
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
Pasivos corrientes:
Porción corriente de la deuda de largo plazo y papel comercial	$ 2,076,179	1,806,176
Cuentas por pagar y gastos acumulados	1,247,489	1,074,456
Pasivos corrientes totales	3,323,668	2,880,632
Deuda de largo plazo, menos porción corriente	1,173,600	601,519
ISR diferido y otros pasivos de largo plazo	615,037	574,115
Pasivos totales	5,112,305	4,056,266
Intereses minoritarios amortizables	23,432	-
Capital contable total	5,156,578	4,223,795
Pasivos y capital contable totales	$ 10,292,315	8,280,061

Información por segmento (a)	A partir de o para los tres meses al
(Montos en miles)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015

Ventas netas:
Cerámica global	$ 773,726	719,828
Pisos NA	906,364	846,911
Pisos RDM	491,956	314,742
Ventas intersegmento	-	(304)
Ventas netas consolidadas	$ 2,172,046	1,881,177

Ingresos operativos (pérdidas):
Cerámica global	$ 99,777	85,327
Pisos NA	75,351	(75,192)
Pisos RDM	79,537	44,641
Corporativo y eliminación de cuentas recíprocas	(8,993)	(11,002)
Ingreso operativo consolidado	$ 245,672	43,774

Activos:
Cerámica global	$ 3,988,285	3,584,471
Pisos NA	3,267,529	2,631,310
Pisos RDM	2,926,959	1,753,404
Corporativo y eliminación de cuentas recíprocas	109,542	310,876
Activos consolidados	$ 10,292,315	8,280,061

Conciliación de utilidades netas atribuibles a Mohawk Industries, Inc. a utilidades netas ajustadas atribuibles a Mohawk Industries, Inc. y utilidades diluidas ajustadas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.
(Montos en miles, excepto datos por acción)
		Tres meses al
		2 de abril de 2016		4 de abril de 2015
Utilidades netas atribuibles a Mohawk Industries, Inc.		$ 171,548		22,346
Partidas de ajuste:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros		7,718		12,529
Acuerdo y reserva legal		-		125,000
Costos de préstamos diferidos		-		651
ISR		(2,277)		(35,554)
Utilidades netas ajustadas atribuibles a Mohawk Industries, Inc.		$ 176,989		124,972

Utilidades diluidas ajustadas por acción atribuibles a Mohawk Industries, Inc.		$ 2.38		1.70
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación - diluidas		74,490		73,530



Conciliación de deuda total a deuda neta
(Montos en miles)
	2 de abril de 2016
Porción corriente de deuda de largo plazo y papel comercial	$ 2,076,179
Deuda de largo plazo, menos porción corriente	1,173,600
Menos: efectivo y equivalentes	98,305
Deuda neta	$ 3,151,474

Conciliación de ingreso operativo a EBITDA proforma ajustado
(Montos en miles)						Remanente doce
	Tres meses al					meses al
	4 de julio de 2015	3 de octubre de 2015		31 de diciembre de 2015	2 de abril de 2016	2 de abril de 2016
Ingresos operativos	$ 255,816	288,734		249,242	245,672	1,039,464
Otros ingresos (gastos)	(2,928)	(4,249)		(11,525)	(3,429)	(22,131)
Pérdidas (utilidades) netas atribuibles a intereses minoritarios	(282)	(798)		(446)	(569)	(2,095)
Depreciación y amortización	88,011	94,955		94,025	100,194	377,185
EBITDA	340,617	378,642		331,296	341,868	1,392,423
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	15,275	11,690		30,820	7,718	65,503
Contabilidad por compra de adquisiciones (expansión de inventario)	6,156	7,160		21	-	13,337
Acuerdo y reserva legal	2,000	-		(2,520)	-	(520)
Liberación de activo por indemnización	-	-		11,180	-	11,180
EBITDA adquisiciones	40,648	3,639		7,337	-	51,624
EBITDA proforma ajustado	$ 404,696	401,131		378,134	349,586	1,533,547

Deuda neta a EBITDA proforma ajustado						2.1




Conciliación de ventas netas 2016 a ventas netas con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir el volumen de adquisición en el T1 de 2016
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ventas netas	$ 2,172,046	1,881,177
Ajuste a ventas netas con días de envío constantes	31,734	-
Ajuste a ventas netas con tipo de cambio constante	26,043	-
Ventas netas con tipo de cambio constante y días de envío constantes	2,229,823	1,881,177
Menos: impacto de volumen de adquisición en T1 2016	(242,956)	-	-
2016 net sales con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir volumen de adquisición	$ 1,986,867	1,881,177	-



Conciliación de ventas netas por segmento a ventas netas por segmento con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir el volumen de adquisición en el T1 de 2016
(Montos en miles)
	Tres meses al
Cerámica global	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ventas netas	$ 773,726	719,828
Ajuste a ventas netas con días de envío constantes	10,189	-
Ajuste a ventas netas por segmento con tipo de cambio constante	16,610	-
Ventas netas por segmento 2016 con tipo de cambio constante y días de envío constantes	800,525	719,828
Menos: impacto de volumen de adquisición en T1 2016	(19,782)	-	-
Ventas netas por segmento 2016 con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir volumen de adquisición	$ 780,743	719,828



Conciliación de ventas netas por segmento a ventas netas por segmento con días de envío constantes sin incluir el volumen de adquisición en el T1 de 2016
(Montos en miles)
	Tres meses al
Pisos NA (a)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ventas netas	$ 906,364	846,911
Ajuste a ventas netas con días de envío constantes	12,400	-
Ventas netas por segmento 2016 con días de envío constantes	918,764	846,911
Menos: impacto de volumen de adquisición en T1 2016	(40,400)	-
Ventas netas por segmento 2016 con días de envío constantes sin incluir volumen de adquisición	$ 878,364	846,911



Conciliación de ventas netas por segmento a ventas netas por segmento con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir el volumen de adquisición en el T1 de 2016
(Montos en miles)
	Tres meses al
Pisos RDM (a)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ventas netas	$ 491,956	314,742
Ajuste a ventas netas con días de envío constantes	9,145	-
Ajuste a ventas netas por segmento con tipo de cambio constante	9,433	-
Ventas netas por segmento 2016 con tipo de cambio constante y días de envío constantes	510,534	314,742
Menos: impacto de volumen de adquisición en T1 2016	(182,773)	-
Ventas netas por segmento 2016 con tipo de cambio constante y días de envío constantes sin incluir volumen de adquisición	$ 327,761	314,742



Conciliación de ganancia bruta a ganancia bruta ajustada
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Utilidad bruta	$ 639,679	511,943
Ajustes a ganancia bruta:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	5,848	9,976
Ganancia bruta ajustada	$ 645,527	521,919


Conciliación de gastos de ventas, generales y administrativos a gastos ajustados de ventas, generales y administrativos
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Gastos de ventas, generales y administrativos	$ 394,007	468,169
Ajustes a gastos de ventas, generales y administrativos:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	(1,194)	(2,553)
Acuerdo y reserva legal	-	(125,000)
Gastos ajustados de ventas, generales y administrativos	$ 392,813	340,616


Conciliación de ingreso operativo a ingreso operativo ajustado con tipo de cambio constante
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ingresos operativos	$ 245,672	43,774
Ajuste a ingreso operativo:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	7,042	12,529
Acuerdo y reserva legal	-	125,000
Ingreso operativo ajustado	252,714	181,303
Ajuste a ingreso operativo con tipo de cambio constante	2,965	-
Ingreso operativo ajustado con tipo de cambio constante	$ 255,679	181,303


Conciliación de ingreso operativo por segmento a ingreso operativo ajustado por segmento con tipo de cambio constante
(Montos en miles)
	Tres meses al
Cerámica global	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ingresos operativos	$ 99,777	85,327
Ajustes a ingreso operativo por segmento:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	766	362
Ingreso operativo ajustado por segmento	100,543	85,689
Ajuste a ingreso operativo con tipo de cambio constante	337	-
Ingreso operativo ajustado por segmento con tipo de cambio constante	$ 100,880	85,689

Conciliación de ingreso operativo por segmento a ingreso operativo ajustado por segmento
(Montos en miles)
	Tres meses al
Pisos NA (a)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ingresos operativos	$ 75,351	(75,192)
Ajustes a ingreso operativo por segmento:
Acuerdo y reserva legal	-	125,000
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	3,676	5,825
Ingreso operativo ajustado por segmento	$ 79,027	55,633




Conciliación de ingreso operativo por segmento a ingreso operativo ajustado por segmento con tipo de cambio constante
(Montos en miles)
	Tres meses al
Pisos RDM (a)	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Ingresos operativos	$ 79,537	44,641
Ajustes a ingreso operativo por segmento:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	2,600	5,155
Ingreso operativo ajustado por segmento	82,137	49,796
Ajuste a ingreso operativo con tipo de cambio constante	2,627	-
Ingreso operativo ajustado por segmento con tipo de cambio constante	$ 84,764	49,796


Conciliación de utilidades, incluidos los intereses minoritarios antes de ISR a utilidades ajustadas, incluidos los intereses minoritarios antes de ISR
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Utilidades antes de ISR	$ 229,942	28,408
Intereses minoritarios	(569)	(158)
Ajustes a utilidades, incluidos intereses minoritarios antes de ISR:
Costos por restructuración, adquisición e integración, y otros	7,718	12,529
Acuerdo y reserva legal	-	125,000
Costos de préstamos diferidos	-	651
Utilidades ajustadas, incluidos intereses minoritarios antes de ISR	$ 237,091	166,430


Conciliación de gasto por ISR a gasto por ISR ajustado
(Montos en miles)
	Tres meses al
	2 de abril de 2016	4 de abril de 2015
Gasto por ISR	$ 57,825	5,904
Efecto de partidas ajustadas en ISR	2,277	35,554
Gasto por ISR ajustado	$ 60,102	41,458

Tasa de ISR ajustada	25.4%	24.9%


(a) Datos por segmento del año previo ajustados a fin de reflejar la realineación por segmento en el segundo trimestre de 2015


La empresa considera útil, para sí misma y para los inversionistas, revisar, según corresponda, tanto las prácticas GAAP como las medidas citadas fuera del entorno de las prácticas GAAP a fin de evaluar el desempeño de sus actividades comerciales para la planeación y elaboración de pronósticos en períodos subsecuentes. En particular, la empresa considera que excluir el impacto de los costos de restructuración, adquisición, integración y otros, indemnización legal y reservas y contabilidad por compra de adquisiciones (expansión de inventario) es útil porque permite a los inversionistas evaluar nuestro desempeño en diferentes períodos potenciando el factor comparativo.